1. Defi规则的背后逻辑：

在质押类项目的生态中，无论是ETH还是BTC，无论是欧美项目还是国内团队，DeFi的操作手法其实都极为相似——通过大户资金拉升TVL，为项目赋予流动性和好看的数据。

这里面是一个典型的“双赢”机制：

• 项目方借助大户的钱包装“繁荣景象”，吸引散户入场接盘。

• 大户则通过协议拿到保底收益，稳赚不赔。

最终，散户的钱被分成“项目方三，大户七”。表面是去中心化的自由市场，实则是资本逻辑的精致游戏。

2. 表象之下的结果：

当项目方选择“杀大户”，看似在为散户谋福利，但本质上，这是一场契约精神与利益最大化的权衡。

币圈的每一次“发币”前夜，都是多方博弈的修罗场：

• 项目方、交易所、大户、散户之间，利益分配总有倾斜。

如果此次项目方更倾向于散户与平台，必然要牺牲大户的部分利益。

散户此刻确实是赢家之一，但这只是表象，真正的赢家永远是主导分配的人。

3. 高位认知的视角：

币圈的本质矛盾，从来不是简单的“富人 vs 穷人”，而是生产价值者 vs 分配价值者之间的对抗。

这就像经济学中的隐喻——

不是资产阶级与无产阶级之间的博弈，而是创造价值的生产阶级，与垄断分配权的管理阶级之间的角力。

在这件事情里，项目方作为分配收益的裁判，永远无法让每个利益群体满意。

记住，想看清真相，只需要问自己两个问题：谁在受益？谁在受损？答案自在人心。