​就在近两周，加密圈出现了一般人难以察觉的两个重大信号。

其一，以太坊现货ETF保持连续5周净流入，同时上周净流入3.49亿刀，与此同时，比特币现货ETF上周净流出3.88亿美金，三十年河东三十年河西，以太坊开始比BTC更具吸金能力。

其二，比特币在近期99000—93000的震荡回调过程中，以太坊相较于比特币开始走强，不再像以往，比特币一个趔趄，eth就得人仰马翻。

ETH的走强对加密圈是个重大的事件，虽然目前山寨大部分还没有启动爆拉，但却给出了较强的筑底信号，或许此时此刻，加密的车辙已经开始进入山寨季的篇章。

现在最大的变数就是美联储那边的降息节奏，主宰着2025年加密暴涨和血洗剧本。

由于川普将于1月20日上任，届时会有不少加密相关利好政策落地，2025年Q1大概率行情会比较好。

而Q1以后，市场则面临巨大的不确定性。

第一个剧本，如果美国在本轮降息可以实现经济软着陆，就意味着，降息过程会比较漫长跌宕甚至不及市场预期，那么山寨季就会非常拧巴，多局部板块的爆拉，普涨疯涨行情会比较难，可能时不时得调仓控仓。

另一种剧本——美国企业借贷利率高企，长期的高息已经破坏了生产协作，前阵子看到个数据，us那边银行借贷利率甚至高达六七个点，而全球企业目前的平均利润都才5个点。

因此在降息过程中，有很大概率会炒作经济衰退这个概念，不管是真衰退还是假衰退，美联储都需要一个理由来加快降息进程，对降息最迫切的恰恰是债台高筑的us gov。

加上地缘或者其他人类突发事件，很容易出现恐慌黑天鹅 ，届时市场将迎来一场暴跌，就如同312那一波，这种暴跌不是一般的去杠杆回调，而是可以击碎大部分人信念的血洗。

如果后续有血洗剧本，那么将是天赐良机，后续美联储将痛痛快快地大放水，而加密市场也将“V反”开启狂牛。

不管是哪个剧本，2025年都是血腥动荡的一年，暴富与破产就在一念之间，对新手极其不友好，加密圈之所以多暴富故事，恰恰是以菜鸟的天量骨血为基础的。

时至今日，加密已远非无脑买入就能躺赚的极乐世界，没脑子没洞见还不谦虚学习的个体绝无生路。

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