El colapso de los bonos chinos sacude los cimientos de la economía global y amenaza al criptomercado
El rendimiento de los bonos gubernamentales chinos a un año cayó por debajo del 1% por primera vez desde la Gran Crisis Financiera, lo que se sumó a la caída del año hasta la fecha.
El rendimiento de referencia a 10 años cayó al 1.7%.
¿Cómo se refleja esto en el caso de los activos de riesgo como el bitcoin, que se desplomó de la noche a la mañana? Bueno, hay dos razones clave para sentirse optimista. Para empezar, la continua caída de los rendimientos sugiere que Pekín tendrá que implementar medidas de estímulo más agresivas que las que vimos a principios de este año.
Jeroen Blokland, fundador y gerente del Blokland Smart Multi-Asset Fund, lo expresó sucintamente: “Esto indica que los problemas económicos de China están lejos de terminar, y el gobierno hará lo que las economías envejecidas suelen hacer: aumentar el gasto público, permitir mayores déficits y niveles de deuda más elevados y reducir las tasas de interés hasta llegar a cero”.
Y hay más que considerar. Esta situación en China también plantea interrogantes sobre la reciente alarma del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las tasas de interés, que hicieron que el bitcoin cayera de 105.000 dólares a 95.000 dólares.
China, la fábrica del mundo, enfrenta una deflación cada vez más grave tras haber experimentado ya el período más prolongado de caída de precios desde fines de los años 1990. Eso podría limitar las lecturas del IPC y del IPP en todo el mundo, incluso en Estados Unidos, un importante socio comercial.
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