随着区块链和加密货币的快速发展，现实世界资产（RWA）已成为新兴加密金融领域的一个重要话题。
现实世界资产（RWA）代表着将现实世界中的有形资产数字化，使其能够在区块链上进行交易和操作。就像现实世界中各种各样的资产一样，RWA 也包含各种类型。
让我们深入研究现实世界资产的主要分类，以反映资产类型的多样性。这些包括中心化稳定币、私人借贷、公共债券市场、加密货币股票、私募股权、房地产、碳信用证书、艺术品和收藏品、贵金属等。
中心化稳定币：为加密货币世界提供稳定性
中心化稳定币在加密货币领域发挥着至关重要的作用，因为它们由法定货币或其他有形资产支持，是数字货币市场中的稳定价值媒介。
这些数字货币旨在抵消加密货币市场的价格波动，为用户提供更可预测的交易体验。
不同的稳定币占据不同的市场份额，其中四种主要稳定币是 USDT、USDC、BUSD 和 TUSD。值得注意的是，这些稳定币的流通供应量会随着市场需求、监管政策和其他因素的影响而在不同时间段内波动。
USDT（Tether）：作为稳定币的先驱，USDT 一直保持着领先的市场份额。其目前流通量已达 82.8 亿美元。但值得注意的是，受市场情绪和信任因素的影响，USDT 的发行量出现了波动。
USDC（USD Coin）：另一种著名的稳定币 USDC 由中心化机构发行，并以美元为后盾。其流通供应量目前约为 25.6 亿美元。值得注意的是，USDC 是透明的，发行机构会定期接受审计，以确保每个代币都有等量的有形资产作为后盾。
BUSD（币安美元）：由全球知名加密货币交易所币安发行，以美元为支撑，流通量约3.1亿美元。然而，BUSD的发行面临监管限制，影响了其市场份额。
TUSD（TrueUSD）：TUSD 是有形资产支持的稳定币之一，市场份额相对较小，流通量约为 2.87 亿美元。近期，在币安的支持下，TUSD 的流通量有所增加。
此外，2023 年 8 月 7 日，Web2 支付巨头 PayPal 宣布了为期两年的准备过程，以推出一种名为 PayPal USD（PYUSD）的美元支持的稳定币。
PYUSD 将由美元存款支持，并由 Paxos Trust Company 管理，与美元的汇率为 1:1。PayPal 的加入凸显了稳定币在连接传统金融和加密货币世界方面的潜力。
稳定币在加密货币领域不仅仅是一种价值存储手段，更是加密货币领域实现金融应用的基础，为用户提供更加稳定的交易环境，在资产流通中发挥着至关重要的作用。
私人借贷：探索利用现实世界资产进行高效的去中心化借贷
民间借贷是一个有趣的行业，它为借贷市场引入了高效灵活的去中心化借贷方式。在民间借贷市场，只有少数信誉良好的借款人才能获得贷款，而且通常不需要抵押品。
与传统抵押贷款不同，民间借贷不会因抵押资产价值下降而引发清算。
借款人与协议代表签订协议，以确保负责任的借贷，并指定资本用于做市等低风险的投资渠道。
民间借贷通过有效配置资金，让存款人赚取更高的利息，在市场上涨时，这种借贷机制为市场注入了活力。
根据 rwa.xyz 的数据，2023 年 8 月，Maple 和 TrueFi 的借贷量分别达到 17.7 亿美元和 17.3 亿美元。
然而，由于需要贷款许可证和去中心化限制，民间借贷市场仍面临争议。最近 Centrifuge 和 Goldfinch 等项目的发展为民间借贷领域带来了新的机遇。
Centrifuge 是一个创新平台，用于将现实世界的资产代币化并将其整合到去中心化的金融生态系统中。该平台以其 Centrifuge Chain 为特色，其特点是完全抵押贷款，并可向流动性提供者提供法律追索权。
Centrifuge 通过将借款人的抵押资产在链下编码为 NFT 并将其锁定在 Centrifuge 协议内的智能合约中来实现这一点。多个借款人的 NFT 抵押品汇集在一起，流动性提供者向该资产池投入资金，促进共享借贷。
此外，流动性池分为次级和高级两个部分，初级投资者可能获得更高的收益，但会承受初始损失；高级投资者风险较低，可享受稳定的收益，满足不同的风险偏好。
Centrifuge 为创建信用支持贷款池提供了有利条件，例如担保债务凭证、小额贷款和消费贷款。 Centrifuge 将所有这些不同的债务产品整合到一个名为 Tinlake 真实世界资产池的去中心化市场中。
Goldfinch 主要为新兴市场的企业提供支持，帮助他们借入加密货币而无需提供加密抵押品。Goldfinch 由 Coinbase 前员工创立，一直保持着零违约的良好记录。
Goldfinch 的核心参与者包括借款人、贷款提供者 (LP) 和信贷委员会。借款人提交贷款申请，详细说明金额、用途和必要的还款计划。
信贷委员会批准贷款申请并监督还款计划，包括持有 Goldfinch 平台代币 ($GFI) 的用户。LP 为 Goldfinch 的流动资金池提供资金，并可以选择为个人或高级借贷池提供资金。
高级资金池将资金分配到多个贷款中，并受到核心资金池的保护。
此外，还有一些值得注意的去中心化借贷协议，例如专门从事农业抵押贷款的 Brú Finance 和提供无抵押贷款的 Credix Finance。
包括私募信贷市场在内的去中心化借贷场景不断探索创新、实用的解决方案，这一进步不仅为加密世界开辟了新的可能性，也更好地服务了市场投资者的多样化需求。
公共债券市场： 利用稳定币在债券市场赚取利润
随着DeFi收益率下降以及美联储加息导致美国国债收益率上升，将稳定币从加密货币市场转移到高流动性的公债市场是一个有希望的选择。
MakerDAO 是首批将资金配置到债券市场的项目之一，并且仍然是投资规模最大的 DeFi 项目之一。MakerDAO 允许借款人将资产抵押在“金库”（智能合约）中，从而借入稳定币 DAI。
只要资产价值保持在一定水平以上，借款人就可以完全控制其抵押资产。
相反，如果抵押资产价值下降且不符合要求，保险库将通过拍卖程序自动清算抵押品，确保互利偿还。
到目前为止，MakerDAO 的金库中已存入超过 6.8 亿美元。有趣的是，其中约 5 亿美元由 Monetalis 管理的美国国债作为抵押，而一个金库从 MakerDAO 借入了 700 万美元，使用价值 4000 万欧元的代币化 AAA 级债券作为抵押资产。目前，MakerDAO 58.6% 的收入来自 RWA。
Ondo Finance、BondbloX等项目致力于为公众提供有组织的金融服务，利用稳定币提供各种债券投资机会，实现价值增值，并
Ondo Finance 是一个旨在为所有人提供有组织的金融服务的项目，提供四种债券投资机会：美国货币市场基金（OMMF）、美国国债（OUSG）、短期债券（OSTB）和高收益债券（OHYG）。当用户投资 USDC 时，Ondo 将 USDC 转换为 USD，并购买 ETF 或基金单位，以向用户发行基金代币。
投资利润会自动再投资，当用户兑换资产时，代币会被销毁，用户会获得更多的 USDC 作为回报。其中，OUSG 的使用最为广泛。当用户投资美国国债时，他们会收到 OUSG 代币，这些代币也可以在 Flux Finance 中用作抵押品，用于借入 USDC、DAI 和 USDT 等稳定币。
代币化债券市场规模已增长至 6 亿美元，其中 Ondo Finance 的 OUSG 代币占据了很大一部分份额，自 1 月份推出以来价值 1.4 亿美元。截至 2023 年 7 月，Ondo 的 OUSG 代币是最大的代币化债券产品之一，在以太坊区块链上管理着价值 1.34 亿美元的资产。
BondbloX 是由新加坡金融管理局批准的认可市场运营商 (RMO) Bondevalue 建立和运营的债券交易平台。用户在 BondbloX 进行交易前需完成 KYC。
BondbloX 将债券进行拆分，提供较小面额债券的交易。用户可以以 1,000 美元的最低金额购买债券，尽管初始面额可能为 200,000 美元，从而降低了债券的交易门槛。BondbloX 上的基于区块链的交易允许实时结算，并收取固定交易费和平台访问费。BondbloX 的债券交易平台提供 57 种不同的 RWA 公司债券。
结论
随着加密货币金融格局的不断发展，现实世界资产越来越多样化和综合化，稳定币提供了稳定性的手段，民间借贷探索了高效的去中心化借贷活动，而公债市场则是利用稳定币进行盈利的工具，这些新兴领域为加密货币金融的未来提供了无限可能。
