2025年1月20号他就将开启自己的第二个总统任期。这次，老特带来了不少新招数，比如打算大规模撒钱、降税，华尔街的朋友们觉得这可能会让通货膨胀更严重，美联储想降息可能就没那么容易了。

​为了这些计划，特朗普还提名了一个华尔街的大佬斯科特·贝森特当财政部长，贝森特建议设立一个“影子”美联储主席，早早地给鲍威尔找好接班人，还想要给美联储的货币政策指手画脚，这样的做法显然是在挑战美联储的独立性。

​美联储这边也不甘示弱，最近他们暗示可能会暂停降息，11月份的会议上甚至删掉了关于降息的关键表述，导致市场上对12月降息的预期大幅下降。

​这一来，美元汇率飙升，美国国债的收益率也跟着涨了上去。不过，这也带来了一些问题，比如说美国的主权信用违约风险也在增加，美联储似乎越来越难以控制国债的借贷成本了。

​说到美国的债务问题，那可是相当棘手。2024财年，联邦总支出高达6.75万亿美元，而未偿还的公共债务已经超过36万亿美元，并且还在快速增加中。这使得美国的主权债务五年期信用违约掉期的价格已经超过了48个基点，信用利差也在不断扩大。

​在这样的大环境下，印度的日子也不好过。那边的企业信誉问题频出，外部债务压力山大，特别是阿达尼集团被指控欺诈，面临着巨大的债务违约风险。政府债务已经达到了GDP的77.9%，是新兴市场里最高的。$THE