「如果不看大饼，只看山寨，我还以为 312了。」
这一感叹并非空穴来风。链上数据如实呈现了惨烈的景象：红色的下跌趋势无情吞噬着社区的希望，哀鸿遍野。以 BIO 生态为例，$URO 跌幅高达 36.2% ，$RIF 也不甘示弱，下挫了 21.8% 。
只有大饼上涨，山寨不尽如人意
随着比特币对场内外流动性的进一步聚合，其市占率达到了 61.6% 的近年来新高。而山寨币的表现则大多下跌，前十大加密资产中仅 BTC、SOL 和 XRP 出现上涨。由于现有的合规入场渠道中流动性大多集中于比特币及其相关资产，导致山寨币流动性被转移。
另外加密第二大资产以太坊与比特币的汇率跌到了 0.03217，创下近 3 年以来新低，而其价格的表现不佳也引发了中文社区对以太坊及其运营模式的一定质疑。截止发稿前，以太坊报价 3125 美元，长期横盘在 3000 美元关口。
比特币40000，以太坊3000
比特币60000，以太坊还是3000
比特币90000了，以太坊依旧是3000
比特币马上100000了，以太坊依旧是3000
获利盘出逃的洪流
自特朗普确认将重回白宫后，山寨币季就如海啸般涌来，疯狂的涨幅，既激烈又残酷的 PVP。大浪淘沙，造就了一大批币圈的新晋富一代。
例如，某聪明钱地址早在九月下旬 DeSci Meme 叙事尚未起飞时低点建仓 $RIF，仅凭 1.4 万美元获利 105 万美元，回报率高达 7400% 。这是任何交易市场都不敢想的神话，只能发生在币圈。
再比如在短短 20 天内，一位交易员用 800 美元买入 URO，最终获利 57.2 万美元；又用 300 美元购入 RIF，赚取 95.7 万美元。这意味着他用 1100 美元的初始资金，将仓位价值推升至 162 万美元，分别实现了 3503 倍和 714 倍的惊人增长。
这样的例子数不胜数。这些获利的资金在上涨过程中逐步卖出山寨币，导致了山寨币暴跌，迎来了今天的「山寨 312 」。
这些获利的资金会去哪里？
就在山寨币大面积崩溃的同时，比特币价格突破九万七，再创新高。资金从山寨币市场抽离，重新流回交易平台，并最终流向了比特币。比特币，再次用价格重述自己是这个市场的定海神针。
山寨币的尽头是比特币
最好的例子就是微策略 MicroStrategy 了，截止撰稿时间 11 月 21 日，MicroStrategy 的比特币持仓也再创历新高：331, 200 枚比特币，购买均价 49, 874 美元。轻松离成本价盈利一倍以上。
更别说贝莱德等华尔街巨擘，如果他们在申请比特币 ETF 就开始提前购入比特币，那么他们的成本基本都控制在比特币维持在 2 万-6 万之间，而且没人知道他们已经趁机囤积了多少筹码。
或许，对普通投资者来说，最明智的选择是：拿好比特币，少一些一夜暴富的幻想。用大仓位布局比特币，仅用小部分资金去「赌博」。你难道觉得自己比贝莱德、微策略这些华尔街精英们更聪明吗？
无需焦虑，找到属于自己的节奏就好。
投资就是这样一场游戏，我们基于认知做判断下赌注，对了赚钱错了复盘，永远好奇、永远敬畏。
牛市是否还能持续？
比特币后续的牛市还有很大空间，例如牛熊指数在近日转正。且链上的鲸鱼积累也在上升，类似于 2020 年的情况。后续的减半周期叠加机构入场的流动性可以支撑起未来的一定走势。
