1. 项目介绍
USUAL 是一个去中心化的稳定币发行商，未来通过其平台代币 USUAL 来分配平台的所有权与治理权。Usual 是一种多链基础设施，它将贝莱德、Ondo、Mountain Protocol、M0、Hashnote 实体不断增长的代币化真实世界资产（RWA）整合在一起，将其转化为无需权限、链上可验证和可组合的稳定币 USD0。
USUAL 主要用于以下功能：
治理控制：为代币持有者提供管理协议和影响关键财务决策的权力。
通货紧缩发行：USUAL 的发行与质押的 USD0 (USD0++) 的 TVL 挂钩，当新的
TVL 进入系统时会产生稀缺性。
基于收入的模式：USUAL 的发行与未来现金流量一致。USUAL 供应的通胀低于收入和国库的增长。
质押奖励：通过质押USUAL，持有者激活治理权并获得新发行的USUAL的10%，激励长期行为。
Gauge 机制：指导和优化协议内的流动性分配。
抵押品管理：治理决定USD0背后的抵押品类型及其各自的权重，保证稳定性和灵活性。
资金管理：治理和机制将使 USUAL 持有者能够有效地管理金库并最大化复利效应。
该协议围绕三个代币构建：
USD0 是一种完全由短期、流动性和无风险资产支持的稳定币，同时在 DeFi 生态系统中具有可组合、无需许可和透明的特点。
USD0++ 是 USD0 的流动质押代币，以 $USUAL 代币的形式分配奖励。
$USUAL 奖励 USD0 的增长、其采用及其在生态系统中的使用。$USUAL 充当协议收入的所有权，是一种由实际现金流支持的治理代币。
截至 2024 年 11 月 14 日，USUAL 的总供应量为 4,000,000,000，上市后的流通供应量为 494,600,000（约占代币总供应量的 12.37%）。
2. 业务数据
目前Usual的TVL为3.61亿美金，主要集中在USD0的资产上。
3. 融资情况
根据 ROOTDATA 数据，Usual 今年完成两次融资，总金额达 850 万美元，具体包括：
4 月 17 日，Usual 宣布完成 700 万美元融资，IOSG 和 Kraken Ventures 领投，GSR、Mantle、Starkware、Flowdesk、Avid 3、Bing Ventures、Breed、Hypersphere、Kima Ventures、Psalion、Public Works 和 X Ventures 等参投；
11 月 9 日，Usual 宣布完成 150 万美元新一轮融资，本轮融资由 Comfy Capital、早期加密项目投资方 echo、Breed VC 创始人 Jed Breed 等参投，具体估值数据暂未披露。
4. 代币经济
USUAL为主要代币，功能为治理代币，截至 2024 年 11 月 14 日，USUAL 的总供应量为 4,000,000,000，上市后的流通供应量为 494,600,000（约占代币总供应量的 12.37%）。
5. 二级市场表现
(1) Binance Launchpool近期表现
市场在Q3有过一波比较大的回调，因此币安放缓了新币上线脚步，市场在Q4开始回暖，USUAL是市场回暖以后币安新上线的Launchpool代币。
(2) 同业对比
根据市场同类竞争对手比较，USUAL与MakerDAO, Etherna, Ondo和Curve等项目较为类似，由于各个项目的市场数据和业务数据差异较大，目前同业对比不太具有参考性。
(3) 借贷成本
根据链上BNB借贷成本计算，使用借贷参与Launchpool的成本为0.298 USD/USUAL。
(4) 盘前交易
根据Bitget的盘前交易价格，目前USUAL盘前价格为0.4 USD。
综上所述，我们认为USUAL 开盘的短期合理价格为0.4-0.6 USD区间。
6. 引用
币安刚上新的 Usual ：如何构建 RWA 抵押型稳定币 USD0？
https://s.foresightnews.pro/article/detail/61762
解读币安 Launchpool 最新上线项目 Usual：RWA 去中心化稳定币
https://www.chaincatcher.com/article/2152011
