原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者｜南枳（@Assassin_Malvo）
4天前，受美联储主席鲍威尔对 9 月降息发表利好言论影响，比特币以及加密市场整体迎来大幅上涨。然而今日凌晨5时，比特币突然开始加速下跌，两个小时从61870 USDT最低下跌至58000 USDT，跌幅约6.3%。
OKX行情显示，BTC 在26日上午短时触及65010 USDT，形成近期高点；过去两天，BTC 一路下跌，累计最大跌幅超过 10%；截至发稿时，BTC 在59100 USDT 附近上下波动。
BTC之外的“主流山寨币”下跌幅度与BTC相差不大，凌晨5时 ETH下跌3.5%，BNB下跌2.17%，SOL下跌3%。Meme板块下杀幅度相对更大，同期PEPE下跌了5.9%，BONK下跌3.8%，BRETT下跌3.5%，WIF下跌2.9%。
受BTC下跌影响，加密货币总市值也大幅下跌。CoinGecko数据显示，目前加密总市值已下跌至 2.17 万亿美元，24H跌幅 7.02% 。
衍生品交易方面，Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 3.19 亿美元，其中绝大部分为多单爆仓，数额达 2.87 亿美元。从币种来看，其中ETH 爆仓 1.02亿美元， BTC 爆仓 9571 万美元。
九月魔咒
Odaily统计了过去自2014年以来BTC的每月表现数据如下，从每月表现均值来看，仅有三个月份平均是下跌的，且只有九月存在显著的跌幅，且下跌的年份占比也最多。但熬过了9月，就是上涨比例和幅度最大的10月。
这一规律不仅体现在加密市场，长牛的美股同样存在这一规律，过去10年的纳斯达克指数的月均表现如下图所示，十年内只有两年是上涨的，多数情况下都发生了一定程度的下跌。
以太坊现货ETF连续流出，Vitalik陷入舆论战
据公开数据，以太坊现货ETF已连续9日流出，历史累计净流出4.81亿美元。“灰度抛售力量衰弱，整体转向净流入”的市场预期并未发生。
当前灰度的以太坊现货ETF ETHE仅流出了约35%，还未到抛售力量边际扭转之时，而此前比特币现货ETF的流入主力贝莱德并未再次表现出相同的正向力量。ETHE 累计净流出25.5亿美元，而贝莱德的ETHA净流入大约为10亿美元，边际扭转仍需较长时间。
另一方面，代币表现孱弱、应用发展不畅、大量Layer2同质化严重等种种问题使得社区逐渐对以太坊失去信心。以太坊基金会在8月24日向 Kraken 转入 35000 枚 ETH，当时价值约 9407 万美元。以太坊灵魂人物Vitalik 也被质疑“不懂DeFi”。DeFiance Capital创始人甚至表示：“最糟糕的看法，最大的 L1 公链的创始人并不真正了解推动 ETH 价格并使其市值高达 3300 亿美元的用例和行业。ETH 的价格或许会在 0.03 美元见。”
期权数据：布局9月10月做多
Greeks.live 宏观研究员 Adam 在 X 平台发文，多次冲击压力位未果，加密货币进入回调趋势。各主要期限隐含波动率 IV 显著下跌，目前 BTC Dvol 跌破 50%，近一年内仅有 30%的时间低于目前水平。期权数据看，RV 从 8 月 9 日高点的 100%下跌到目前的 40%，BTC 的实际波动水平剧烈下降，这也是推动 IV 下降的重要因素。大宗交易方面，今天陆陆续续开始出现大宗看涨期权抄底，期限多选在 9 月底和 10 月底，巨鲸用户开始布局做多了。
降息Price In，市场进入混沌期
关于Vitalik的认知、本人以及以太坊基金会的工作意义和支出等问题仍在争论不休，美联储9月降息已板上钉钉，市场进入预期不足、一片混沌的时期，亟需下一个宏大叙事或者预期点燃和引领市场以及资金的热情。
