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BTC 的长期持有者在 ETF 刚通过时呈现出大量减持的态势，当然，这种减持在很大程度上是由于 GBTC 的退出，随后又经历了德国政府、美国政府和门头沟的减持，这三方的持仓者皆为长期持有者。即便如此，当 #BTC 价格下降时，仍有众多长期持有者买入。

我做了统计，自 7 月 28 日之后，长期持有者总共增持超过 156 万（1,560,567.41）枚 BTC。长期持有者的定义为持仓 BTC 超过 155 天未换手，而且就目前的情况来看，长期持有者的比例仍在不断扩大，这便是我们要多关注数据的缘由。

因为依据数据能够了解到，逐渐有流通筹码不再参与流通，随着市场上可供抛售的 BTC 愈发减少，对 BTC 价格的下行压力也就会愈发降低。

这还仅仅是链上的持仓数据，倘若算上 ETF 的数据，还得再加上 91 万枚。这也是 BTC 价格较为稳固的原因，还记得我们一直提及的 64,000 美元到 69,000 美元的密集筹码支撑吗？道理是一样的。