Disclaimer: This article is for educational purposes only. The information provided does not constitute advice or recommendation for investment or trading. Please seek professional advice before taking financial risks.
Key Takeaways
✅ Ethena is a synthetic dollar protocol built on Ethereum. Its stablecoin, USDe, is backed by cryptocurrency collateral and short futures positions.
✅ ENA, Ethena's native token, is used as a governance token by its community.
✅ Ethena employs blockchain, smart contracts, and price oracles to maintain price stability and operate without intermediaries.
✅ Ethena’s goal is to provide decentralized, transparent, and scalable crypto-native money to address centralization risks and improve global accessibility.
What Is Ethena?
🌐 Ethena is a blockchain project focused on creating decentralized synthetic assets. Its goal is to provide an alternative to centralized stablecoins like USDT and USDC, which rely on traditional banking systems.
Unlike traditional stablecoins, Ethena’s decentralized system eliminates reliance on middlemen, using smart contracts and blockchain technology to ensure transparency, security, and censorship resistance.
Project Vision
Ethena envisions a trustless, censorship-resistant financial system where users can access stable assets without relying on intermediaries.
Key Problems Ethena Solves:
🔒 Centralization Risks: Removes reliance on third parties, reducing vulnerability to regulation and censorship.
📖 Transparency: Ensures full traceability with blockchain technology.
💰 DeFi Needs: Provides stable assets for seamless integration into decentralized finance ecosystems.
🌍 Global Accessibility: Offers financial solutions for regions with limited banking access.
How Does Ethena Work?
Ethena employs innovative blockchain technologies to create and maintain its synthetic assets, USDe and ENA.
1️⃣ Synthetic Assets
🪙 USDe is a stablecoin pegged 1:1 to the US dollar. Unlike traditional stablecoins, it maintains stability through decentralized mechanisms.
2️⃣ Collateralization
To mint USDe, users deposit cryptocurrency as collateral. The system employs overcollateralization to safeguard against market volatility.
For example:
Deposit $150 worth of USDT.Receive $100 worth of USDe tokens.The extra $50 collateral acts as a safety net for price fluctuations.
3️⃣ Price Stability Mechanism
Ethena leverages price oracles to monitor the market and maintain the 1:1 peg. These decentralized systems adjust supply and demand as needed to stabilize USDe.
4️⃣ Smart Contracts
All operations are automated via smart contracts, ensuring a trustless system with no human intervention.
5️⃣ Decentralized Governance
ENA token holders participate in governance through a decentralized autonomous organization (DAO). They vote on proposals to improve the system or adjust parameters.
Closing Thoughts
Ethena offers a decentralized alternative to traditional stablecoins, solving challenges like centralization, lack of transparency, and limited access to financial systems.
Its reliance on blockchain, smart contracts, and oracles demonstrates the potential of decentralized solutions for a resilient financial future. However, its success will depend on adoption and its ability to navigate regulatory and market challenges.
📚 Further Reading:
What Is a Stablecoin?Why Do Stablecoins Depeg?What Is Tether (USDT)?
📢 Disclaimer: Digital assets are volatile. Always consult financial professionals before investing.
🌟 #Ethena 🌐 #USDe 🪙 #Stablecoin 💡 #DeFi 🚀 #ENA
$ENA $ETH $XRP

Hàn Quốc đang lên kế hoạch nới lỏng các hạn chế đối với giao dịch tiền điện tử dành cho tổ chức, đánh dấu sự chuyển đổi quan trọng trong chính sách khi chính phủ muốn thúc đẩy sự phát triển của ngành crypto trong nước.

Thay Đổi Chính Sách Lớn

Ủy ban Dịch vụ Tài chính (#FSC ) Hàn Quốc sẽ từng bước cho phép các tổ chức tiếp cận sàn giao dịch crypto nội địa, bắt đầu với các tổ chức phi lợi nhuận, theo báo cáo của Yonhap News Agency.

• Hiện trạng: Trong nhiều năm qua, các hướng dẫn ngân hàng đã giới hạn giao dịch crypto ở mức cá nhân, yêu cầu tài khoản xác thực danh tính thật.

• Kế hoạch: FSC sẽ hợp tác với Ủy ban Tài sản Số để triển khai từng giai đoạn, mở đường cho sự tham gia của các tổ chức trong thị trường này.

Củng Cố Khung Pháp Lý

Nỗ lực này dựa trên Đạo luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo, được ban hành năm ngoái, nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và ngăn chặn các hành vi gian lận.

• Các biện pháp nghiêm ngặt:

• Yêu cầu sàn giao dịch lưu trữ quỹ người dùng tại các tổ chức tài chính.

• Duy trì quỹ dự trữ trong ví lạnh.

• Mua bảo hiểm để bảo vệ khỏi tổn thất tiềm ẩn.

• Mở rộng luật: FSC dự kiến áp dụng quy định mới đối với #stablecoin , tiêu chuẩn niêm yết token và quy tắc hoạt động cho các sàn giao dịch tài sản ảo.

Thúc Đẩy Sự Minh Bạch

Để tăng tính minh bạch và an toàn, FSC sẽ sửa đổi Đạo luật Giao dịch Tài chính Đặc biệt nhằm:

• Xem xét tiêu chí đánh giá cổ đông chính của các công ty crypto.

• Siết chặt tiêu chí sàng lọc các tài sản mang tính đầu cơ cao như #memecoin .

• Sử dụng công cụ pháp y để điều tra và đối phó với hành vi giao dịch bất hợp pháp.

Khó Khăn Trong Triển Khai

Mặc dù có tiến triển, kế hoạch cải cách crypto tại Hàn Quốc đã gặp nhiều trở ngại do bất ổn chính trị.

• Tháng 12/2024: Tổng thống Yoon Suk Yeol bị luận tội và ban bố thiết quân luật, tạm thời đình chỉ các ưu tiên lập pháp.

• Hệ quả: Các đạo luật quan trọng như hợp pháp hóa chào bán token chứng khoán (STO) và tài khoản doanh nghiệp xác thực danh tính đã bị trì hoãn.

Kết Luận

Với việc mở rộng quyền truy cập của tổ chức vào thị trường crypto và thắt chặt quy định, Hàn Quốc đang từng bước tạo ra một môi trường minh bạch và an toàn hơn cho ngành công nghiệp này. Tuy nhiên, sự ổn định chính trị và pháp lý sẽ là yếu tố then chốt để đảm bảo các cải cách được thực hiện hiệu quả.

Cảnh Báo Rủi Ro

Thị trường crypto tiềm ẩn nhiều rủi ro. Nhà đầu tư và tổ chức cần đánh giá kỹ lưỡng các cơ hội và thách thức trước khi tham gia.

Many in the crypto community often advise holding onto assets when the market starts to dip, under the belief that it will eventually rebound. However, current market trends suggest that the recent downturn might be driven by manipulation from larger players, and it's likely that this drop could persist throughout the week. In light of this, it’s important to acknowledge that holding onto positions in such volatile times could result in significant losses.
If I had adhered to the advice of staying put and not selling yesterday, I would have experienced a substantial loss—at least 50% of my holdings. Fortunately, by shifting my assets to a stablecoin, I was able to minimize the damage, limiting my losses to just 15%. Now, I simply need to be patient and wait for the market to reach its lowest point. Once the market begins to show signs of recovery, I plan to re-enter with a strategy for the upward movement.
While I’m still relatively new to the crypto market, this approach has helped me mitigate risk during uncertain times. Many seasoned investors believe that timing the market and understanding its cycles are key to maximizing returns. As I continue to learn, I am focused on making informed decisions and waiting for the right moment to re-invest when the market shows signs of stability.
In conclusion, the decision to move assets into a stablecoin was a tactical one. By doing so, I protected myself from larger losses and positioned myself to take advantage of the market’s eventual recovery. While market conditions can be unpredictable, having a clear strategy and staying flexible can help mitigate risks and ensure
long-term success in the crypto space.
#CryptoStrategy #Stablecoin #RiskManagement #MarketTrends #USDC

Ripple is taking its RLUSD stablecoin to the next level by integrating Chainlink’s decentralized oracle technology. Here's why this partnership is exciting:
🔗 What This Means for RLUSD:
1️⃣ Accurate Pricing Data: Chainlink’s oracles will ensure RLUSD’s value stays aligned with real-world market conditions, a must for DeFi applications.
2️⃣ Enhanced Utility: With support on XRP Ledger and Ethereum, RLUSD is now more versatile for secure, instant payments and DeFi uses like lending and trading.
⚙️ Why It Matters:
This collaboration bridges the gap between Ripple’s payment infrastructure and Chainlink’s trusted blockchain tech. It’s a step forward for expanding stablecoin adoption in the DeFi space.
💬 Your Thoughts:
How do you see this partnership shaping the future of DeFi? Could RLUSD become the go-to stablecoin for decentralized finance?
Drop your opinions in the comments! 💡
👍 Like & Share for more updates on game-changing crypto collaborations.
#RippleRumblings #ChainlinkStaking #stablecoin #DeFi: #RLUSDLaunch

The Aave community has pushed back against the proposal, questioning whether it addresses the core risks.
A new proposal on Aave suggests hardcoding the price of Ethena’s USDe to match Tether’s USDt in Aave’s pricing feeds.

The proposal, co-authored by Chaos Labs and LlamaRisk, was submitted on Jan. 3 and seeks to protect Aave users from exposure to secondary market fluctuations. Notably, LlamaRisk is part of Ethena’s risk committee. The proposal reads:
“By linking USDe’s value directly to USDt, we align the sUSDe oracle with USDt pricing, ensuring seamless integration and avoiding disruptions caused by transient price fluctuations in USDe."
AAVE is the largest decentralized finance (DeFi) lending protocol, with $37 billion in total value locked, allowing users to borrow and lend cryptocurrencies without intermediaries. Users can deposit assets into Aave’s liquidity pools and earn interest or borrow using crypto as collateral.
USDE, created by Ethena, is a synthetic dollar stablecoin backed by onchain assets and derivatives, unlike USDT, which relies on fiat reserves. USDE now ranks as the third-largest stablecoin, with a $5.85 billion market cap, trailing USDT and USD Coin USDC, according to CoinGecko.
Related: Ethena’s USDe beats DAI to become 3rd-largest stablecoin

Why peg USDE to USDT?
Aave currently uses Chainlink’s USDe/US dollar price feed to value staked USDe (sUSDe), a staked version of USDE.
According to the proposal, a 5% drop in USDE’s price could put over $300 million worth of USDE-backed loans on Aave at risk of liquidation. This could trigger collateral sell-offs to repay outstanding debt.
“To mitigate the risk associated with a USDe depeg event, we propose hardcoding USDe’s price to USDT,” the authors stated.
Community backlash:
The proposal has drawn skepticism from Aave users, who question whether the approach addresses fundamental risks.

A snippet of community feedback on Aave’s proposal to hardcode USDE’s price to USDT. Source: Aave Governance Forum.

Hardcoding the USDe price to USDT price sounds a bit risky given USDe isn’t really intended to be a stablecoin,” user Hazbobo pointed out. “What’re the edge case risks involved? What’s the worst case scenario?”
Another community member, ElliotNess, criticized the proposal for failing to address underlying risk factors:
“This is a disappointingly low-quality ARFC from two service providers without digging into any potential conflicts… Frankly, this can be said of every non-hardcoded asset listed on the Aave protocol,” they noted.
ElliotNess questioned the rationale behind pegging USDE to USDT, suggesting that if Aave plans to hardcode USDe’s price, it might as well peg it directly to $1.00 to avoid secondary market price deviations entirely.
The proposal is in its early discussion stage, with no formal vote scheduled yet.
At the time of publication, AAVE was trading at $340, up 7% in the past 24 hours and 230% over the past year.
Aave’s growth in 2024 has been driven by expansion into new markets, including BNB Chain, Scroll, ZKsync Era, and Ether.fi. The protocol is also eyeing further integrations in 2025, with potential additions like Sonic, Mantle, Ethereum layer 2 Linea, Bitcoin layer 2 BOB, Spider Chain and Aptos, pending community approval.
Ethena’s 2025 roadmap:
Ethena surged 17% following the release of its 2025 roadmap, detailing plans to integrate with Telegram and launch a new dollar savings product.
The Jan. 3 roadmap introduced iUSDe, a wrapped version of sUSDe, which currently offers a 10% yield. Ethena announced plans to integrate sUSDe into Telegram, leveraging its 900 million users. The integration will introduce a payment and savings app based on sUSDe, aiming to deliver a “neobank experience” within the messaging platform. #Altcoin #blockchain #Tether #stablecoin #XRPBackInTop3

Ripple has minted an additional 600,000 RLUSD tokens, increasing the total supply of its newly launched stablecoin. According to updates from the Ripple Stablecoin Tracker, Ripple now holds a reserve of $83 million against $77.2 million issued, making RLUSD 7% over-collateralized—a strong signal of financial stability.
Key Highlights
1. Over-Collateralization:
RLUSD’s 7% over-collateralization ensures that the stablecoin remains securely backed, enhancing trust among investors and regulators.
2. Upcoming Attestation Report:
Ripple is set to release its first attestation report this month, which will provide transparency regarding the composition of backing assets. This report will align with Ripple’s commitment to ensuring public trust and compliance.
3. Regulatory Milestone:
RLUSD, which launched last month after receiving key approval from New York regulators, marks a significant step in Ripple’s journey to expand its enterprise blockchain and stablecoin offerings.
Background
Stablecoin Announcement: RLUSD was initially announced in April 2024, with Ripple positioning it as a secure and transparent stablecoin.
Public Launch: The stablecoin’s launch last month was met with considerable excitement, as Ripple continues to gain traction in the enterprise blockchain space.
Why This Matters
The launch and rapid adoption of RLUSD showcase Ripple's growing influence in the stablecoin market and its efforts to align with regulatory requirements. The over-collateralization strategy and forthcoming transparency report could set a new standard for stablecoin issuers, reinforcing trust in blockchain-based financial solutions.
Looking Ahead
As Ripple prepares to release the attestation report, all eyes are on the composition of backing assets. With RLUSD already showing strong reserves and regulatory approval, the stablecoin is well-positioned to compete in the rapidly expanding digital currency market.
#Ripple #RLUSD #Stablecoin #CryptoNews #BlockchainInnovation

The stablecoin market has surpassed $200 billion in total value, marking a development in the cryptocurrency space that reflects the growing role of stablecoins in enabling crypto trading, decentralized finance (DeFi), and payments. Stablecoins like Tether (USDT) and USD Coin (USDC) continue to play a central role in facilitating liquidity and bridging traditional and digital finance.

What Are Stablecoins?
Stablecoins are digital assets designed to maintain a consistent value, typically pegged to fiat currencies such as the U.S. dollar or other reserve assets like gold. Unlike other cryptocurrencies, stablecoins aim to reduce volatility, making them useful for transactions, DeFi applications, and as a stable store of value during market fluctuations.
USDT and USDC are among the most utilized stablecoins in the market, providing liquidity and supporting a wide range of blockchain-based applications.
Tether (USDT):
Tether’s USDT continues to dominate the stablecoin ecosystem with a circulating supply exceeding $139 billion. Its adoption spans centralized and decentralized platforms, making it a key player in the cryptocurrency ecosystem.
Key Features of USDT:
Liquidity: Widely used across major exchanges for trading pairs.Global Availability: Integrated across multiple blockchains for seamless usage.DeFi Use Cases: Supports lending, borrowing, and yield farming protocols.
USD Coin (USDC):
USDC, issued by Circle, ranks as the second-largest stablecoin with a market capitalization of $41 billion. Institutions often use it due to its regulatory compliance and transparent reserves.
Key Features of USDC:
Regulatory Alignment: Close collaboration with U.S. regulators to ensure compliance.Programmability: Supports applications in DeFi and smart contracts.Fintech Adoption: Partnerships with financial technology companies enhance its utility in mainstream finance.
Drivers of Stablecoin Growth
Several factors contribute to the stablecoin market’s expansion:
Trading Utility: Stablecoins act as a stable intermediary in trading pairs, providing a buffer against volatility.DeFi Applications: Many decentralized platforms rely on stablecoins for lending, borrowing, and staking.Cross-Border Payments: Low transaction fees and fast processing make stablecoins a practical choice for remittances.Corporate Adoption: Increasingly, corporations are integrating stablecoins into their payment systems, reflecting their broader acceptance.
Emerging Stablecoins and Market Diversity

In addition to #USDT and #USDC , other stablecoins such as Dai (#DAI ) and TrueUSD (#TUSD ) are emerging. Decentralized stablecoins like DAI rely on algorithmic mechanisms to maintain stability. Stablecoins targeting specific regions or applications also contribute to market diversity and innovation.
The #stablecoin market’s $200 billion record highlights its critical role in the cryptocurrency ecosystem. Stablecoins are bridging traditional finance with the digital asset space by providing liquidity, reducing volatility, and enabling blockchain applications.

USDT, stablecoin hàng đầu thế giới, vừa chứng kiến mức giảm mạnh nhất về giá trị thị trường trong hai năm qua, khi các quy định mới từ MiCA (Markets in Crypto-Assets) bắt đầu có hiệu lực tại châu Âu.

Giá trị thị trường giảm 1,1% trong một tuần

Tether (USDT) giảm hơn 1,1% giá trị vốn hóa, xuống còn 137,24 tỷ USD, mức giảm sâu nhất kể từ khi sàn FTX sụp đổ vào tháng 11/2022. Chỉ mới giữa tháng 12, vốn hóa #USDT đạt mức cao kỷ lục 140,72 tỷ USD, nhưng sự kiện này đã làm gia tăng lo ngại về biến động trên thị trường tiền mã hóa.

Nguyên nhân chính đến từ việc nhiều sàn giao dịch tại châu Âu và Coinbase đã gỡ bỏ USDT để tuân thủ các quy định mới của #MiCA , đặc biệt là các điều khoản liên quan đến ARTs (Asset-Referenced Tokens) và EMTs (E-Money Tokens).

MiCA tác động như thế nào?

MiCA, chính thức có hiệu lực từ ngày 30/12, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép để cung cấp hoặc giao dịch tại Liên minh châu Âu. Dù vậy, người dùng vẫn có thể lưu trữ USDT trong ví phi tập trung nhưng không thể giao dịch trên các sàn tập trung tuân thủ MiCA.

Liệu ảnh hưởng có nghiêm trọng?

Dù vậy, nhiều chuyên gia nhận định rằng tác động này sẽ hạn chế ở khu vực châu Âu, nơi có khối lượng giao dịch tiền mã hóa không lớn bằng châu Á hay Mỹ.

• Karen Tang, trưởng bộ phận đối tác APAC tại Orderly Network, nhận xét:

“Châu Âu không phải thị trường lớn nhất cho tiền mã hóa. 80% khối lượng giao dịch của USDT diễn ra tại châu Á. Quy định MiCA chỉ làm chậm đà đổi mới số của EU.”

• Bitblaze, một nhà phân tích crypto, bổ sung:

“USDT hiện vẫn là #stablecoin lớn nhất với vốn hóa 138,5 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày 44 tỷ USD. Việc gỡ bỏ tại EU không đủ để ảnh hưởng đến vị thế của USDT.”

Tether thích nghi với quy định MiCA

Nhằm đáp ứng yêu cầu pháp lý, Tether đã đầu tư vào các công ty tuân thủ MiCA như StablR và Quantoz Payments. Điều này cho thấy Tether đang nỗ lực điều chỉnh để duy trì vị thế tại thị trường châu Âu.

Kết luận: Áp lực nhưng không lùi bước

Dù MiCA gây ra thách thức tại EU, USDT vẫn giữ vai trò quan trọng trong thị trường crypto toàn cầu. Với sự thống trị tại các khu vực trọng yếu như châu Á và Mỹ, Tether dường như vẫn vững vàng trước biến động này. Tuy nhiên, sự kiện này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thích nghi với các quy định mới trong ngành công nghiệp đang thay đổi nhanh chóng.

USDT sẽ tiếp tục là trụ cột của thị trường crypto hay đối mặt thêm những sóng gió khác? Hãy cùng theo dõi những diễn biến tiếp theo!

Stablecoin USDC của Circle đang bứt phá mạnh mẽ, với vốn hóa đạt gần 44 tỷ USD, tăng 80% so với mức thấp nhất năm 2023. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi sự phổ biến của các blockchain mới và lợi thế pháp lý tại Liên minh Châu Âu (EU).

Sự phục hồi ngoạn mục

• Vốn hóa USDC: Tăng từ mức đáy 24 tỷ USD năm 2023 lên gần 44 tỷ USD vào đầu năm 2025.

• Phân bổ blockchain: Tỷ lệ nguồn cung USDC trên Ethereum giảm từ 85% xuống 65%, trong khi Solana nắm giữ 10%, và các mạng khác như Base, Arbitrum, Hyperliquid chiếm 15% còn lại.

Đà tăng trưởng này một phần đến từ sự bùng nổ của DeFi trên Solana, nơi thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ nhờ các memecoin và token AI. Tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên Solana đã tăng từ 1,5 tỷ USD lên 8,5 tỷ USD chỉ trong một năm, theo DefiLlama.

Cơ hội từ MiCA và lợi thế pháp lý

USDC đã được cấp phép hoạt động tại EU từ giữa năm 2024, tạo ra lợi thế lớn so với USDT — đối thủ chưa đáp ứng quy định MiCA. Theo Steno Research, nếu tình trạng này kéo dài, vốn hóa $USDC có thể đạt 100 tỷ USD vào năm 2025, trở thành lựa chọn thay thế chính cho người dùng tại châu Âu.


Tác động tới thị trường stablecoin và DeFi

Sự tăng trưởng của USDC góp phần thúc đẩy vốn hóa của toàn thị trường #stablecoin . Từ khi Donald Trump tái đắc cử tổng thống, vốn hóa của ba stablecoin lớn nhất (USDT, USDC, DAI) đã tăng thêm 25 tỷ USD. Citi nhận định, USDC đang đóng vai trò “cầu nối” đưa người dùng tiếp cận DeFi.

$

Grayscale cũng nhận thấy cơ hội từ xu hướng này, bổ sung các dự án DeFi như Ethena, Jupiter, và Jito trên $SOL vào danh sách token nổi bật trong quý 1/2025.


Kết luận

Với lợi thế pháp lý tại EU và sự mở rộng sang nhiều blockchain, USDC đang tạo nền tảng vững chắc để tăng trưởng vượt bậc trong những năm tới. Trong bối cảnh USDT gặp khó khăn tại châu Âu, liệu USDC có thể trở thành “vua stablecoin” mới của thị trường? Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào cách người dùng và nhà đầu tư toàn cầu lựa chọn.