原文作者：Protos Staff

原文编译：深潮 TechFlow

FTX 破产案中任命的审查员发布了报告，强调了该公司及其高管导致其倒闭的各种不良行为。报告涉及如何向告密者支付费用、处理银行的“资本问题”，以及各高管何时知道 FTX 集团实体资不抵债的情况。

谁知道呢？

该报告包含有关哪些高管和公司在 FTX 集团倒闭前知道账目漏洞。指控称，Ryan Salame 参与创建回溯支付代理协议，指示其他 FTX 集团员工向银行误报 FTX 集团银行账户的用途，挪用 FTX 集团资产购买房地产、餐厅和食品服务公司，以及进行其他购买和投资（包括私人飞机），并在 FTX.com 停止客户提现前从其账户中提取数百万美元。

报告还指出，Salame 用 FTX 集团资金进行了数百万美元的政治捐款。

此外，海员 Samuel Trabucco 在破产前获得了大量利益，“FTX 集团在优先期内为 Trabucco 花费了超过 1500 万美元购买房地产、游艇和码头泊位，Trabucco 在 2022 年 9 月从 FTX.com 交易所进行了大量提现。”

在其他通信中，他对 Alameda 的资产负债表表示担忧，他警告说，如果员工了解 Alameda 在没有外贸信托基金的情况下的资产净值，他们就会 外流。

其他高管也被调查，包括一名前 FTX 集团员工，他管理 Alameda 的代币投资，并参与未正确记录的相关销售交易。该员工在接近申请日期时也进行了大量提现。

报告还提到了另一名前 FTX 集团员工，他因将 60 万美元的 FTT 转给他共同创立的慈善机构而成为媒体报道的对象。由于需要优先处理其他诉讼，债权人尚未决定对这些人采取行动。

此外，报告还详细描述了对在倒闭前几天进行其他提现的员工提起的回避诉讼。

报告进一步得出结论，尽管 Bankman-Fried 坚持，FTX US 在申请日期并不具备偿付能力。FTX.US 的“银行余额”电子表格总计 1.385 亿美元，而“钱包余额”电子表格——即客户余额——总计 1.847 亿美元。

FTX.US 的财务主管 Caroline Papadopoulos 指出计算存在另一个原因的错误：它“包含了[WRS]现金，应被视为独立于 FTX US。”她将表面上的对账描述为“无稽之谈。”

有趣的是，报告得出结论，审查员没有看到任何证据表明 Sullivan Cromwell (SC)在申请前知道 FTX 集团的欺诈行为，或 SC 忽视了需要调查债务人陈述的危险信号。

报告得出这一结论，尽管“由于使用 Signal 自动删除功能，可能——而且确实如此——这些消息的生产不完整，也可能永远无法完成。”

此外，尽管 CoinDesk 的报道暗示 Alameda Research 对资产的估值超过整个市值，在报道发布五天后，一名 SC 律师向 Voyager 保证 FTX 集团“坚如磐石”，当前问题是“Binance 的愚蠢行为。”

律师声称他们在发送该邮件的第二天才知道这些问题。

（文章详见：Sam Bankman-Fried 的加密货币交易公司 Alameda Research 破产了吗？）

律师与举报人

报告描述了 FTX 集团与 Fenwick West (FW)的深厚联系，报告中称其为“律师事务所-1 ”。据称，金融罪犯 Sam Bankman-Fried 的父亲 Joseph Bankman 建议聘请 FW 帮助 FTX 集团，并建议公司招聘 Daniel Friedberg 和 Can Sun。

报告称 FW“担任 FTX 集团的主要美国外部律师，提供就业、税务、借贷协议、收购、监管事务、政府调查、合规和风险缓解、股权激励、合作协议、商标执法、公司间服务协议、购买协议和融资方面的建议。”

“ 2018 年至 2022 年间，律师事务所-1 从 FTX 集团获得了超过 2200 万美元的律师费。2018 年，Friedberg 在律师事务所-1 任职合伙人时，Joseph Bankman 鼓励 Bankman-Fried 让 Friedberg 在 Alameda 担任重要职务。”

Friedberg 和 Can Sun 分别于 2020 年 1 月和 2021 年 8 月离开律师事务所-1 加入 FTX 集团。Friedberg 担任 FTX.US 的首席合规官和 Alameda 的总法律顾问，Sun 则担任 FTX Trading 的总法律顾问。然而，律师事务所-1 与 FTX 集团的关系不仅限于 Friedberg 和 Sun。

“Joseph Bankman 与律师事务所-1 的多名律师保持异常亲密的个人关系，有时为某些律师提供旅行和参加体育赛事的补贴。”

这种深厚的合作关系包括 FW 在以下方面提供帮助：

  • FTX 集团发行“创始人贷款”，这些贷款被用于在 FTX 集团实体之间以及直接转入 FTX 集团领导人的个人账户中转移至少 20 亿美元的现金和资产；

  • Friedberg 创建 FTX Trading 和 Alameda 之间的回溯支付代理协议；

  • FTX 集团领导层努力对政府监管机构和投资者隐瞒 FTX Trading 和 Alameda 之间的紧密关系；

  • FTX 集团领导层使用非常规和解方式让可信的告密者保持沉默；

  • FTX 集团努力淡化其与 Serum 基金会及其控制权的关系。

这些关系的确切细节难以准确辨别，部分原因是 FW“经常使用 Signal 等短暂消息平台与 FTX 集团的个人沟通，至今仅提供了 144 个律师事务所-1 与 FTX 集团员工的个人或群聊记录。”

“其中只有 18 个聊天仍包含消息，其余的只是显示曾经存在过群消息，但没有内容。”

报告进一步表明，FW 可能在最终倒闭之前的几年就意识到问题，调查发现“ 2019 年 12 月 Bankman-Fried 向该事务所成员承认 Alameda 持有大量 FTT，这些 FTT 有很高的市场价值，但如果不崩盘市场则无法实现这些价值。”

此外，报告指控 FW“创建了 Serum 基金会，采用系统允许 FTX 集团的某些员工继续控制 Serum 基金会和 SRM 代币。Quinn Emanuel 还发现，FTX 集团相关人员利用[FW]创建了一个名为 Incentive Ecosystem 基金会的实体，以提供 SRM 生态系统的激励并提高 SRM 的市场价格，同时隐藏该实体与 FTX 集团的联系。”

这一点与之前的指控一致，即“债务人报告称，Friedberg——Alameda 的前总法律顾问——委托 Maps 的白皮书并在 2020 年 10 月起草了其中重要部分。”

Friedberg 已经成为遗产起诉的目标，指控他帮助支付告密者费用。

此外，“Sun 与 Friedberg 协调，避免 CFTC 的审查，隐瞒有关 FTX Trading 利益实体的信息。”

报告还指控 FTX 集团对待告密者有一定模式：“FTX 集团律师没有正确调查这些告密者投诉的实质内容，而是以可观的金额和解，而这些和解主要由 Friedberg、Sun、Miller 和 Joseph Bankman 处理。”

一般来说，FTX 集团会在不调查投诉实质的情况下解决这些问题，通常使用大额财务和解和“持续的模式”雇佣不提供实质性法律服务的律师。这些律师包括：

  • 向 Orrick Herrington Sutcliffe 支付 20, 762 美元，主要用于处理“告密者-5 ”与 FTX 的分离相关的法律服务。

  • 向 Holland Knight 支付 64, 998 美元的费用，主要用于起草与告密者的和解协议。

  • 向 Silver Miller Law 支付 760, 000 美元的费用，主要用于提供监管事务建议和告密者指控。

  • 向 Pavel Pogodin 贷款 100 万美元，作为与撤销告密者投诉相关和解的一部分。在此之后，他据称与 FTX 签订了两份总额为 330 万美元的合同，调查指出“没有证据表明 Pogodin 曾为 FTX 集团提供任何法律服务。”

  • 每月支付“律师事务所-8 ” 20 万美元，为期五年，以解决告密者-1 的投诉。据称唯一产生的工作是一名非律师准备的一份三页的备忘录。

律师事务所据称经常被指示跳过对 FTX 集团计划投资的尽职调查。例如，帮助 FTX 收购澳大利亚 HiveEx 的律师事务所可以从帮助 FTX 找到这些投资目标或其他帮助 FTX 中获得“介绍费”。

在这种情况下，“最终，律师事务所-5 的角色扩大到包括谈判和解，以避免 FTX 集团的负面宣传。例如， 2021 年 7 月，律师事务所-5 安排了一个开曼群岛公司 707, 016 Ltd.，以支付澳大利亚加密影响者 Alex Saunders 的债权人。Saunders 被指控使用借入资金在 FTX.com 进行交易，但他亏损了这些交易资金。

“为了减轻任何声誉损害并避免潜在诉讼，FTX Trading 通过 707, 016 Ltd.借给 Saunders 1320 万美元，以帮助 Saunders 偿还债务。Saunders 尚未偿还这笔贷款。律师事务所-5 的一名合伙人，FTX 集团在该事务所的主要联系人，因建议某些收购项目个人获得了至少 727, 402 美元的‘介绍费’。”

（文章详见：Genesis Block Ventures 与 FTX 纠缠不清）

另一家律师事务所受聘“处理与 SEC 和 CFTC 有关 Tether/Bitfinex 关系的文件请求的回应。” 不幸的是，可能由于使用了 Signal，一些与市场操纵相关的文件无法找到。

一些律师事务所确实对 FTX 领导层的行为提出了问题，Skadden Arps Slate Meagher Flom 据称反复警告关于“FTX.US 未披露的政治捐款”。

银行

FTX 一直难以维持稳定和公开的银行准入，依赖一系列虚假陈述来保持其银行准入。这些陈述包括未能“正确指定所有 FBO 账户”。此外，他们经常在账户中混合客户和公司资金。

Salame 据称介入帮助 Deltec Bank and Trust 解决“资本问题”，通过发放两笔 5000 万美元贷款，这些贷款涉及 Salame、Alameda 和另外两家公司，即 Deltec International Group（Deltec）和 Norton Hall Ltd.（Norton Hall）。调查得出结论，这些贷款旨在缓解 Deltec 的资本问题，同时确保 Deltec 因此欠 FTX 集团人情，而相关的本票结构设计用来掩盖 Alameda 在贷款中的角色。

FTX 和 Alameda Research 在 Moonstone Bank 方面也与 Deltec 合作。“尽管 Moonstone Bank 是一家只有几百万美元资产的小型区域银行，债务实体 Alameda Research Ventures 向 Moonstone Bank 的控股公司 FBH Corporation 投资了 1150 万美元。虽然围绕 Staking 计划的讨论没有取得成果，但 FTX 集团实体 FTX Trading 仍在 Moonstone Bank 账户中存入了 5000 万美元。”

(文章详见：独家：Moonstone 银行解释与 Alameda Research 的关系)

不良投资

Alameda Research 和其他 FTX 集团都是糟糕的投资者，跳过尽职调查，向有巨大风险的项目投入资金。

这些投资包括 Embed，一家以 3 亿美元收购的证券清算公司，而在遗产试图出售时，最高出价仅为 100 万美元，由该公司创始人提出。报告称，FTX“进行了极少的尽职调查”。

在另一案例中，FTX 集团花费 3.76 亿美元收购 DAAG，尽管该公司并非活跃业务，且收购“未包括关键知识产权的权利”。遗产发现“由于公司没有任何有意义的可售资产，无法进行出售”。

某些投资具有其他重要原因，例如“FTX 集团几乎收购了 Genesis Block 的全部经济股份，但几乎所有 Genesis Block 的股份都转移到 Genesis Block 的联合创始人兼 CEO 控制的实体中。”

Genesis Block 被发现与 FTX 的“Korean Friend”账户有关联。

（文章详见：创世纪街区：FTX 在泰国）

Modulo Capita l 是另一个有浪漫关系的投资基金，获得了 5 亿美元的投资。

报告中被称为 Venture Investment-1 的 Genesis Digital Assets 获得了约 10 亿美元，但与 Genesis Digital Assets 相关的成员据称“知道向潜在投资者提供的公司财务报表和估值材料可能存在不准确之处。”

“还发现 Venture Investment-1 的联合创始人曾在哈萨克斯坦涉及犯罪行为。尽管 FTX 集团的尽职调查过程识别了这些问题，FTX 集团仍选择投资。”

总体而言，报告重申 FTX 是一家从事各种不负责任和不当行为的犯罪企业，众多高管和律师为维持 FTX 的运作付出了极大努力。