根据 Wu Blockchain 的推文，过去三天已有超过 1,200 个 NFT 被清算，这是 NFT 历史上最大规模的清算。

自2021年6月以来，NFT /游戏领域一直是VC在web3领域中最受欢迎的赛道，但上个月，这种热情消散了。价格下跌，交易量和流动性也在持续下降。NFT 行业整体市值暴跌 53%，蓝筹标杆BAYC已经下跌了90%，距历史最高点相差甚远。

在这种情况下，区块链基础设施已经超过NFT和游戏成为风险投资最受欢迎的赛道。The Block Research在即将发布的融资报告中指出，持续的熊市条件促使投资者专注于基础公司和项目。

6月份的重要交易包括Mythical Game的3700万美元C1系列融资，以及由Binance Labs和CoinFund领导的Cosmos区块链Neutron的1000万美元种子轮融资。

另外，在过去三天已有超过 1,200 个 NFT 被清算（为 NFT 历史上最大规模的清算）的情况下，7月3日，黄立成地址 machibigbrother.eth 累积了 84 枚 Azuki，成为第二大持有者（据 Lookonchain 监测）。他花费 646 枚 ETH 买入 108 枚 Azuki，买入均价为 5.98 枚 ETH；以 133.5 枚 ETH 价格卖出 24 枚 Azuki，平均售价为 5.56 枚 ETH。

那句话怎么说来着？

别人恐惧我贪婪，别人小亏我破产。

crypto 到底怎么管比较科学，全世界现在都还在打嘴仗。世界地图划一划，东南亚，中东，西方，多多少少都有新动作。

AI生成

以下是近期的一些动态：

泰国加密交易风险披露规则将于7月31日生效，8月30日起禁止提供加密存贷款业务；

新加坡官方要求加密货币平台将客户资金进行安全的信托；

韩国通过虚拟资产用户保护法案，建立法律框架，并于明年生效；韩国新加密货币法案规定不公平交易的惩罚和责任，最高面临一年监禁；

香港投委会：若虚拟资产交易平台与香港无任何连系，本港警方及监管机构可能无法提供协助；

英国通过《金融服务和市场法案2023》，将加密货币交易纳入监管范围；

加拿大推出区块链技术综合计划，定位为数字资产世界中监管清晰的司法管辖区

新西兰央行加强稳定币和加密资产监管，暂不需要采取监管措施；

阿根廷将采用国际反洗钱和反恐融资监管机构金融行动特别工作组（FATF）的加密货币监管规定

葡萄牙里斯本：持有加密货币超过一年，卖掉获利，零税；

斯洛伐克通过法案降低加密货币所得税率；

格鲁吉亚政府签署谅解备忘录，与Tether 共同开发区块链、比特币和点对点基础设施；

尼日利亚从2023年5月1日起对数字资产处置所得利润征收10%的资本利得税；

瑞士央行将在SIX 数字交易所发行数字货币进行试点；

白俄罗斯内务部将加强加密货币监管，禁止个人之间交易加密货币；

俄罗斯最高法院裁定将加密货币兑换成卢布视为洗钱

废话不多说，这四家是：Polygon、Circle、Mercado Libre、Chainalysis。

人工智能领域的成就为十多家公司赢得了席位，一年前，才有五家。

具体榜单：https://time.com/collection/time100-companies-2023/?utm_source=roundup&utm_campaign=20230202

Polygon Labs 总裁 Ryan Wyatt。

Polygon入选理由:“将区块链推向主流”。

Polygon使星巴克（Odyssey 奖励计划）、耐克和 Meta 等公司能够使用分布式记录保存机制构建更安全的应用程序。

迈克尔·格罗纳格 (Michael Gronager)，Chainaanalysis 的首席执行官兼联合创始人

Chainalysis入选理由:打击和预防加密货币犯罪融资和洗钱方面的贡献。

四月的时候，因为Chainaanalysis的努力，激进组织哈马斯公告将停止通过比特币筹集资金，而原因，正是Chainaanalysis对捐助者的追踪能力（Chainaanalysis 的数据分析帮助以色列扣押了数十个账户）。Chainalysis 成立于 2014 年，现已成为追踪加密犯罪的首选侦探公司，Sam Bankman-Fried 的破产与Chainalysis的调查也分不开。

达沃斯世界经济论坛上的“Circle”。

Circle入选理由:开创加密货币的救赎用途：人道主义援助。

12 月，Circle与联合国难民事务高级专员合作，通过安全数字钱包向乌克兰难民分发 USDC，USDC 与美元挂钩，难民可以兑换当地法币。总额月300亿美元。

Mercado Libre 的联合创始人兼首席执行官 Marcos Galperin

金融科技公司Mercado Libre：助推拉丁美洲经济发展。

阿根廷电子商务巨头 Mercado Libre 在2022 年收入就达到创纪录的100 亿美元，营业利润超过 10 亿美元，较上年增长 134%。其金融科技产品是其增长最快的部分，允许用户发送付款、申请贷款、提取现金等。

此外，美国银行巨头JP摩根大通也被列入“巨头”部分，以表彰其在缓解全球银行业衰退方面的作用。

买入之前对代币做出研究

对于散户投资者来说，加密货币冬天提供了购买机会。交易活动的减少导致价格下降。在加密货币冬季购买并坚持到下一次牛市的投资者往往会根据历史模式看到最高的投资回报率，如果他们选择了正确的代币。

如果你要购买小盘币，即市值低于 10 亿美元的币，所有这些问题都特别重要，因为它们最容易受到市场冲击和崩盘的影响。同时，高风险、高回报——如果硬币的基本面强劲，它很可能会度过加密货币的寒冬，如果确实如此，它将提供比大盘硬币高得多的回报。

更安全的赌注是市值排名前 10 的加密货币。这些是更成熟的项目，已经在一定程度上经过市场检验，拥有重要的机构支持和强大的社区。这些往往是较低风险、较低回报的选择，但总有例外。

开始准备定投严格计算成本价格:

为自己提供了一些最好的买入机会，据最新消息了解到zerone平台的治理token即将上线开通现货交易对，对于DEX的平台治理token的增值空间将会是非常大的，是非常值得购买持有的，了解到ZERONE混合合约交易平台的手续费全部回购ZRO，这将是非常强大的回购销毁的能力和增值能力的，大家可以关注一下。

在一个完美的世界里，我们会知道 BTC 将在 15,000 美元触底并以该价格全押，从而导致购买的比特币数量达到最大值。然而，即使是经验丰富的交易者也无法完美地预测到这一点，这就是为什么 DCA-ing 是一个更明智的选择——它降低了我们持有比特币的平均成本，并确保在价格进一步下跌时我们仍有现金进行投资。加密市场的情绪最终会从恐惧转向贪婪，最好在情绪恐惧时买入，而不是在市场贪婪时在顶部买入。

提高您的交易技巧

对于初学者来说，加密货币的冬天通常是涉足加密货币交易的好时机，因为市场经常横盘整理（尽管偶尔会出现闪崩），因此 FOMO 较少，即您不必担心太很多关于错过行动。

非常重要的一项：HODL（拿住，并坚定持有）

等待是每个成功投资策略的一部分，在加密货币中，这意味着 HODL。从历史上看，比特币奖励了所有买入并持有的人。但是，它从未救助过那些恐慌性抛售的人。

另一方面，当比特币在 2021 年 5 月达到 69,000 美元时，那些以 18,000 美元买入 2017 年最高价并在 2018 年残酷的加密货币冬天（BTC 下跌约 80%）中囤积的交易员获得了丰厚的回报。

转载请注明来自「Biteye」社区

主持人：Biteye 核心贡献者 Jesse

联席主持人：Biteye 联合创始人 Teddy嘉宾：ConsenSys 全球商务负责人 大饼兄

*全文约 3600 字，预计阅读时间为 7 分钟。

主持人 Jesse

Linea和ConsenSys其他产品线有什么协同效应？

嘉宾 大饼兄

Consensys公司的主旨是让更多的人进入到区块链的世界。但是现在最大的一个问题就是链上的费用过于昂贵。

在之前Consensys的服务方式只是MetaMask和一个rpc节点。但是现在有了Linea这个协议，可以给新用户带来最好的用户体验。

用户可以通过MetaMask，很快去到二层协议，然后以最便宜便捷的方式让用户直接购买他们想要的虚拟资产。

所以在有了Linea这样又便捷又好用的底层协议之后，我们可以做出更好的用户体验。Web3的用户体验就会越来越像Web2，这也是我们觉得能够吸引对Web3项目不感兴趣的人的唯一途径。

要把整个产品做得又简单又好，有了Linea，我们公司就相当于有大的推动力。

主持人 Jesse

Linea也是属于Zkevm的一类，之前V神把Zkevm分成了四类，Linea是属于哪一类？还有为什么打算走这样的一条路？

嘉宾 大饼兄

目前市场上其实有两大类的Rollup，一个是ARB，OP这一类的 Optimism Rollup，第二种就是以Linea这种为主的Zk Rollup，Optimism Rollup有几个重要的缺陷，它不能够立刻转换到主网上，从主网到二层之间的转换不够丝滑。

第二个是安全性，二层协议其实就是让主网上沉不下来的算力到二层，计算完之后再放回一层。

zk Rollup使用的是零知识证明，Optimism Rollup用的是欺诈证明，零知识证明是100%的安全性，所以也是V神为什么说以太坊扩容的第一步是Optimism Rollup，但是它最终的形态一定是zk Rollup。

第二个，不同的 Zkevm之间区别非常的大，例如 ZkSync和Linea之间，ZkSync就不是字节码层面的EVM兼容。

如果你有一个在主网上的Dapp，不需要任何的代码更改就可以直接放到Linea上，一键转换到Linea的二层协议上，但是要转到ZkSync的话，就需要一个编译器，多了一个步骤，就会有安全性的问题，就会有开发上面的一些额外成本。

所以像Linea这种Type2的Zkevm，zksync是算Type3、 Type4的ZKevm，还有一类就是像Stark这类EVM,都不是以太坊的VM，它有自己的VM，有自己的语言，所以对于开发者来说是不太友好的。

当然大家对于Zkevm的解释都不一样，Zkevm越多,二层协议越多,有了强烈的竞争之后才能知道谁的技术是最强的。

主持人 Jesse

除了说能够让这些开发者不将这些项目迁移到二层，以及用开发者熟悉的Solidity开发之外，Linea还有哪些优势？

嘉宾 大饼兄

大家可能都有自己不同的优势。从Linea来说，最大的一个技术上的优势是用了一个叫做Lettuce的证明系统，叫它生菜就可以，它就像生菜一样剥一层的。这种证明系用生成 Snark Proof的过程更加的快。

第二点其实是对于以太坊二层协议的一个展望。Linea也从来没有想说二层协议一家独大，而且我们很想做Multi Prover。

Multi Prover就是把Linea想象成以太坊的客户端，现在其实有很多不同的客户端。只有拥有了多个客户端之后，才能保证以太坊的安全，因为一个如果客户端倒下，还有很多其他的可以使用。

以太坊二层一家独大其实是有问题的，因为一家独大之后如果出了bug就会影响到所有的生态。

Multi Prover的意思是你的一个产品你可以让三家去证明，如果说这三家都通过的话，这个东西它就可以去被验证放回到主网上，这就大大增强了以太坊的安全性，这也是我们觉得Linea做二层协议的一个用处。

作为Consensys公司的话，主要想推动Multi Prover，这个也跟整个以太坊或者跟我们未来想象的以太网方向都非常的配合，这也是一个技术上的大挑战。

主持人 Jesse

Linea是否说担心像ARB和OP因为先发优势，然后就在早期占据了这样的市场份额？

嘉宾 大饼兄

没有觉得他们有先发优势，但我觉得他们做了对整个二层协议或以太坊扩容生态有很突出的贡献，就是证明了二层确实有可以使用的地方，因为很长时间大家都觉得并不需要二层，更多人可能会去使用BNB或者Polygon。

ARB和OP就带了很好的头，但他们开创了先河之后，是不是就能够确定他们会赢？以太坊从2016年到现在这么多年了，一层一层的新的叙事，一层一层新的技术，并没有一家可以说能够独大或者网络效应到了一定程度，其他追不上来的。

第二点，我觉得像Linea这种有天生技术优势，然后像Consensys公司还有跟小狐狸的自然结合，集中因素结合在一起，Linea对跟友商在一起竞争或者合作非常有信心。

最后一点是Consensys跟OP和ARB是有很强的合作关系，所以不是像外界想象的新的二层协议来了，之前那些就会死掉或者会有很严重的竞争。

Linea每天都在兢兢业业的想如何向Multi Prover这个方向发展，向Layer3这个方向发展，往安全性能上发展，从更多用户的简单性方向去做发展。

比如说现在Linea上其实已经有原生的账户抽象，就是4337，所以大家可以做Sponsor Transaction，有Section Key 等等，所以我觉得真的没有大家想象的竞争那么激烈。

主持人 Jesse

如果出现一些预期之外的故障，我们来如何保证用户在Linea上面的资金的安全？

嘉宾 大饼兄

其实这个问题可以分为两个小问题，其实资金的丢失是一个问题。第二个问题是我们产品的安全性能问题。我先讲一下安全性，宕机跟资金流失完全是两个问题，宕机不代表你的钱就没了。

那么Linea网络的安全性大家其实不用担心，我们现在在测试网上跟银河那边做了奥德赛的原因，就是我们想让大家都来用我们的测试网，经过压力测试，看看我们网络能不能hold得住，至少目前看来很不错。

Consensys做以太坊基础设施已经从2016年做到现在，可能币圈生态没有一家公司比Consensys基础设施做得更好。所以请大家放心，宕机这种问题可能是会出现，但是绝对是马上解决因为Consensys对宕机的处理经验非常多。

资金丢失这一方面上来说，从做商务的角度来讲，就是希望Linea上面有好的项目，大家冲一冲可以赚钱的项目，然后希望有个好的循环，好的项目越多大家越能赚钱，我们有一些基础的业务在上面，能够大家在Linea上能够赚钱，我觉得是最重要的。

主持人 Jesse

不知道现在对于测试网送的NFT有没有什么定位，可能跟未来的这种追溯性的空投会不会有关系？

嘉宾 大饼兄

可以很真诚的跟大家说，我们自己都不知道，因为现在监管这么严。

NFT目前为止的方法就是说真的是想给真心实意想用我们产品的人给他们先盖个戳，但是下一步具体我们能做什么，怎么回馈社区，我们每天都在想如何能够回馈社区。

所以我觉得真心实意想要参与到Linea生态建设，尤其是像我觉得Linea生态比其他生态有很多天然自己的优势，非常建议大家就是来Linea上做个项目，给我们提提意见，真的是加入到我们社区当中，我觉得这个是会给大家非常意想不到的收获。

主持人 Jesse

对于想要参与到Linea整体生态中的开发者，有你有什么建议？

嘉宾 大饼兄

我觉得开发者我把开发者分成几类，第一种是现在已经有自己的一个产品了，然后想要考虑跨链多链，在Linea上就太容易太丝滑了，然后Linea还可以帮助项目推广一下。

第二类可能是想自己做些什么项目的，然后找不着方向的，Linea也非常欢迎，因为Linea会在未来几个月搞一个孵化器、加速器这样可以帮助创业者找投资方面的东西，所以非常欢迎开发者来Linea上开发新项目。

第三类就是说可能新手啥也不知道，我这边可以给您推荐一些课程去学习一下，各类的开发者我觉得其实在我们Consensys生态都有可以共赢的地方。

所以不管您是属于哪类，其实都可以在Linea上做很多不同的测试，不管是做新的项目还是跨链，还是说只是学习一下，Linea都非常欢迎。

主持人 Jesse

Linea的路线图是怎么样的，可以和大家分享一下今年有什么重要的计划吗？

嘉宾 大饼兄

7月份的时候主网就会上线了，Linea的开发团队每天在非常紧张地想在主网上线的时候给大家一个比较好的体验，所以想请开发的小伙伴一起参与进来。

主网上线了之后，大概会有两个方向，Linea首先想去做的就是关于Layer3和Appchain。

目前为止Linea接洽了很多游戏类型的项目方，游戏它其实对吞吐量是有更高的一个要求，然后尤其是这种做游戏的发行商，需要点对点，拥有整个价值链，所以Layer3是Linea的项目方向。

第二个需要投入更多的人力去做Multi Prover，因为Multi Prover需要跟其他公司合作，但是其他公司对以太坊的依赖性不强，所以更需要Consensys自己需要多出点力去做。

最后一点我想说其实作为一个生态公链，Linea的发展方向是需要社区去告诉我们的，我觉得自己闭门造车，不跟社区去讨论到底社区需要什么的生态是做不好的。

主持人 Jesse

Linea现在的重点还是DeFi为主，还是说也想引入一些更Web3社交属性更强的项目？

嘉宾 大饼兄

Lenster现在已经在Linea的生态上了，我们是非常拥抱的，像Social，还有包括很多Gamefi的项目都是Linea深耕的一个赛道。但现在最大的一个问题在于像社交网络它需要一个网络计算，有一个冷启动问题，这个东西在二层协议上是很难实现的。

所以我们是想说先把Defi做好，然后再做一些小的Gamefi，然后Linea希望用户们能够先体验一下我们的平台和Network，打好基础，然后希望再有好的社交软件过来开发。

联席主持人 Teddy

这些项目是在Linea上面再搭Layer3做，还是直接在Linea上面做？

嘉宾 大饼兄

目前是在Linea上直接做，所以但是我们希望下半年把Layer3做出来，这样的话就方便一些，但是像Social Network，不是所有东西都要上链。所以我们也想去挑战一下创业者，不一定所有东西都要上链。

引言：

0day 漏洞对传统网络安全的破坏力毋庸置疑。但在当前的 Web3 领域中，对于传统网络安全漏洞并没有引起足够的重视。

这其中有两方面原因，一是 Web3 行业方兴未艾，技术人员与安全设施都处于探索完善中；一是网络安全相关法规已迫使 Web2 企业注重自身安全建设以最大限度降低安全事件可能性。

这些原因使得当下 Web3 领域更重视链上安全，以及区块链生态自身的安全性，对于更底层的漏洞，如系统级漏洞、浏览器漏洞、移动安全、硬件安全等领域的漏洞缺乏足够的认知（下文中对于传统网络安全中的 0day 漏洞简称为 Web2 0day）。

脆弱的底层安全范式如何支撑 Web3 生态？ Web2 是 Web3 的基础设施

不可忽视的是，Web3 是建立在 Web2 的基础设施之上的。Web2 底座如果产生安全漏洞，那么对于 Web3 生态来说就是大厦将倾，会对用户资产安全会造成极大的威胁。

比如浏览器漏洞、移动端漏洞（iOS/Android），可以在用户无感知的情况下窃取用户资产。

黑客如何通过 Chrome 0day 窃取你的个人数字资产（图标仅为示意）

下面是一些利用 Web2 0day 或者漏洞窃取数字资产的真实案例：

1.Hackers steal crypto from Bitcoin ATMs by exploiting zero-day bug

https://www.bleepingcomputer.com/news/security/hackers-steal-crypto-from-bitcoin-atms-by-exploiting-zero-day-bug/

2.North Korean hackers exploited Chrome zero-day for 6 week

https://www.techtarget.com/searchsecurity/news/252515092/North-Korean-hackers-exploited-Chrome-zero-day-bug-for-six-weeks

3.Microsoft Word Vulnerability Could Steal Your Cryptocurrencies

https://thenationview.com/cryptocurrency/43279.html

4.Report: Android Vulnerability Allows Hackers to Steal Crypto Wallet Info

https://cointelegraph.com/news/report-android-vulnerability-allows-hackers-to-steal-crypto-wallet-info

从上述案例可以看出 Web2 漏洞对数字资产的危害是真实存在的，危害以及影响也是非常大的。

Web2 漏洞不仅可以对个人资产造成影响，也会对交易所、资产托管企业、“矿”业等造成严重威胁。

Numen 为什么要研究底层安全

从前文可知，当前 Web2 对 Web3 有着极大的影响力，没有 Web2 底层的安全，就没有 Web3 领域的安全。

而 Numen 团队恰好由来自全球的顶级安全专家组成，具备 Web2+Web3 全方位全生态覆盖的技术能力。Numen 团队已经发现过微软、谷歌、苹果产品的 Web2 高危漏洞，以及如 Aptos，Sui，EoS，Ripple，Tron 等知名 Web3 生态的安全漏洞。

此外，Numen 认为，Web3 领域的安全措施仅通过单一代码审计等方式并不充足，Web3 领域需要更多的安全设施，如实时检测与响应恶意交易等。

安全技术是一件严肃其直接关乎用户资产的事情，安全研究能力也是一家安全公司的水平体现，这也是为什么 Numen 从刚开始成立就去做 Web2 漏洞研究的目的，因为“未知攻，焉知防”。

https://www.leiphone.com/category/gbsecurity/CT5us5IC3Fpdu4SX.html

以下是 Numen 发现的一些安全漏洞的技术细节：

1.《HTTP提权漏洞CVE-2023-23410分析及PoC》

2.《DHCP服务远程代码执行漏洞CVE-2023-28231分析及PoC》

3.《独家揭秘通过泄露Sentinel Value绕过Chrome v8 HardenProtect》

4.《Javaweb框架ZK CVE-2022-36537漏洞分析附exp》

5.《From Leak TheHole to Chrome Render RCE》

6.《0day漏洞: Chromium v8引擎最新UAF代码执行漏洞分析》

Numen 会持续坚持并扩大对底层安全技术的研究，并以兼容并蓄的态度，欢迎友商同行、技术同袍们的沟通交流，Web3 机构，交易所，钱包厂商与我们交流合作，一起将 Web3 领域打造得更为安全。

END

2020年流动性挖矿带来的高收益让DeFi Summer点燃了2021年的大牛市。质押借贷、AMM作市、DEX、GameFi以及元宇宙等赛事的相继爆火，让整个行业看到了块链的未来潜力，公链生态的繁荣也给项目带来了更多的可能性。而当场进入熊市时，不少公链上的生态建设开始停止滞，一段时间寒冷意向行业中的每一个人。

创新公链CoreDAO为行业带来亮点

从开始被机制关注到真正成为以太坊的强力支持文件，Layer2是这两年毫无疑问的焦点。虽然主流Layer2仍然属于以太坊生态中的一环，但实际上它所起的作用和新的公用链没有太大区别。人们将资产转移到新的链上，不少DEX、借贷应用也在Layer2链上发展，但大部分都是链条链更换名称，市场中项目在功能层的同质化，也从侧面说明了目标区块链应用创新的困难。

其他也可以看到，鲜有团注小区链底部层的创新，小区链不可能三角的问题一直难以得到解决。于投资人而言，求底层创新公链，积极参与与生态项目目录成为布局下一个牛市的重要方向。

今年上线的CoreDAO是一个值得关注的创新公链，CoreDAO是基于Stoshi Plus的共识机器制造的公链。不可能三角问题一直是区块链行业难题以解决定的问题，通过融合比比特币POW和以太坊POS的模型，满足安全性、可扩展性以及去中心化的要求，CoreDAO 正在成为高共知、高可靠的区块链基础设施。

CoreDAO出块速度为3-5秒，确认速度更快，能够容纳更多交易以及支持更多交易场景。链接上gas费用非常低，一步一步降低了用户交易和DApp交易的继续费用。CoreDAO支持EVM虚拟机，方方便开发者在CoreDAO上部设置生态应用。今年2月CoreDAO上线OKX、火币等主流交易所，引来了行业的关注。CoreDAO的应用生态也迎来了关注和开发机遇。

CoreDAOSwap重铸DeFi生态

DeFi是区块链的重要基础设施，但也是面向同质化和功能单一的瓶颈。比如AMM Swap、DEX交易、借贷以及NFT市场等，在牛市中基于用户和流动性都足够多，仅提供单一功能也能够获得更多的使用和关注。Uniswap依靠AMM交易即可以获得市场大部分份额，同样OpenSea只为用户提供NFT交易平台，借贷的AAVE也能因为市场因素而获​​得关注。牛市中，DeFi生态更倾向于模型化，满足市场中针对项目种类的需求，也方便了炒作。

但当市场转熊之后，这种功能单一的项目往往会面临严峻的挑战，首先是竞品比多导向致的竞争激烈，其次市场场中的用户和流动性大量流失，需要调减。单一功能的生态项目难以维持现状，从而导致TVL大幅下降，温度也随其下降，使项目面临难为继的风险。

在熊市中，DeFI项目的功能应该更加丰厚，同时提供一站式平台服务，这样才能最大程度留住用户，以支持项目的长远发。对于用户来说，项目丰厚的功能能降低操作复度，增加用户对项目目标的粘性，也大大降低了用户参与与多种类型操作的门槛，为用户节省了大量的时间和精力。

基于用户体验和项目长期发展的需求，CoreDAOSwap在Core区块链上推出了一个站点式的综合性DAO平台，为用户提供Swap、流动性挖掘矿、NFT交易、Launchpad、萌化基金等丰富的功能模块。以此类推CoreDAO最大的生态项目，打通各个赛道间的壁垒，使用户能够足够一站式参与其中，进入下一步推广Core分区链的快速展开。

CoreDAOSwap功能模块

作为CoreDAO链上的综合性的DAO平台，CoreDAOSwap整合Swap、流动性挖矿以及NFT市场等功能，促进CoreDAO的生态系统快速全面展开。

CoreDAOSwap通过聚合多个不同来源的流动性，为平台用户提供最好的报价。同时通过主动态做市商模型AMM，引入预测机来现实链上市场价格的发现，为市场提供充分的流动性。

CoreDAOSwap支持LP Token流动性挖矿，用户通过质押LP Token可以挖取CDAO代币奖励，另外也可以支持CD​​AO、USDT以及CORE的单币质押挖矿活动动。在网络层CoreDAOSwap支持跨链功能，用户的资金可以自由的在各个链接上流动。

另外CoreDAOSwap允许流动性提供者通过CoreDAO公共池和私有池来创建和管理作市策略，配置作市参与数，进入下一步结构建立适合自我需求和定价的流动性市场。这相对于目前市场普遍的流动性模型具明示优势，同时也能适应熊市各类场景下的流动性，为流动性提供者创造便利条件。

未来，CoreDAOSwap也将支持多链部分，并计划部分在ETH/OEC/BSC以及Polygon等链，现实CoreDAOSwap多链生态发展和扩展Swap流动性。

NFT市场是CoreDAOSwap即将推出的功能之一。官方推出CDAO Arts，用户可以使用ETH、USDT以及CDAO进行NFT交易和竞价。艺家可以在平台上创作构建NFT VR卡片，以及开发盲盒和对NFT进行碎片化，也可以收集NFT碎片并取组合成一个完整的NFT，进行NFT碎片交易等。另外官方还推出CDAO NFT矿池，可以通过Stake NFT来获得更多C DAO收益，为NFT赋能。

CoreDAOSwap推出GameFi卡牌游戏富甲三国，卡牌游戏富甲三国是一个通过NFT人物卡牌进行战斗的GameFi游戏，每张卡牌都拥有不同的人体角色，并根据等等级分为N/R/SR以及SSR等级。卡片还拥有五种稀有度和五个基础职业，应对五个基础属性，玩法丰富多种，上手相对简单。

玩家可以通过游戏进行NFT人物卡升级，并进行战斗，和重生以及合成等操作，同时玩家在游戏中也会有不同的头联赛和徽章，在游戏中玩家可以进行PVP对抗赛来获取利益，同时NFT人物卡片也可以再市场中自由交易，通过参与与游戏，玩家也可以获得相应的收益。目前富甲三国GameFi游戏还未正规上线，不过已经获得了不少玩家的关注。同时也增加了CoreDAOSwap的应用场景。

CoreDAO在近期公布了团队将发布第一个以GameFi为应用的MEME币，并将以CDAO作为初始流动性，为用户提供空投，实现公开射。对于用户来说，这将是一个与CoreDAO相关的重要问题机会。

代币经济

CDAO是CoreDAOSwap进行的应用取代币，可以利用与社区治理，维护整个生态网络。在CoreDAOSwap中，用户可以通过流动性挖矿获得C DAO代币奖励，同时CoreDAOswao也会将平台交易费用定期用于在公开市场中回购代币，从并稳定CDAO代币价值。

CDAO在CoreDAOSwap生态中拥有丰厚的使用场景，包括NFT交易、Swap续费回购销售损失等。CDAO总量为3亿枚，其中添加流动性池子，用于交易挖矿以及单币挖矿、LP挖矿的比例占比共达60%，基础以社区流动性和交易贡献渠道分发。根据协议计划，目标已经销毁了147805065张CDAO，全部打入黑洞地址：0x00000000000000000000000000000000000dEaD，协议所有地址全部公开链接上可查询。

相对市场中大部分其他项目团的Token高占比，CoreDAOSwap更侧重社区捐献，项目方团队0持币，大部分数额都归社区所有。这也表明了CoreDAOSwap对项目的去中心化和用户激励非常看重，同时也是最大的化保参与与用户的权益。

去中心化与安全

虽然不是少数区域区块链项目标榜去中心化，但实际上并非如此，不少团队仍然对项目的发展起着决定性作用，项目ru g风险在熊市里也很常见。团代币份额额比较大也成为影响项目发展的重要原因，大量的项目代币掌握在创始团队的手中，成为埋在项目发展道路上随时可能会引爆的雷，这对于项目的长期发展非常不利。

CoreDAOSwap改变了这种现状，一方减少了小组成员头实际上出现了代币分配的合理性。另外一方面，CoreDAOSwap通过工具应用场景维护有了项目的价值，这个项目才能足够在熊市里长期存在。

CoreDAOSwap通过将LP转入黑洞地址、回购销售损坏等确保确保了CDAO流动性深度，维护了项目市值的稳定。也让用户和持有者看到团队对项目的信心，以及在项目运营中一切公开透明没有暗箱操作，有有效地保护了投资者的权益，是一个值得信赖的团队。

团将底池LP转入黑洞地址

放弃代币权限，实际代币的去中心化

另外CoreDAOSwap代码也通过了Certik的审核，安全性得到了保障。

CoreDAOSwap通过Swap交易为CoreDAO生态带来DeFi交易，并拓展到流动性挖矿、单币质押、CoreDAO项目IMO融资、NFT交易平台及Gam efi游戏场景，繁荣了CoreDAO生态。同时通过丢丢底池LP，以及放弃权力的做法，在代币工具具有实际应用实例和应用场景的情况下，实现了早期的公平分配和有效经济循环。对与来者说，能够最大程度地保护自己的权益，拒绝Fud。

作为一站式全功能平台，CoreDAOSwap为CoreDAO建立了一个全面的链上生态模型。开发者足够在CoreDAOSwap的基础上进行创新和优化，推出更多优质项目，大大提高了CoreDAO链接上的组合性和拓展性，为CoreDAO生态的进一步发展提供了全面的基础设置。

开局一张图，内容全靠编。怪谈文化圈中有这么一张图，无论是画风还是内容都很普通，却催生出了大规模的讨论和衍生创作，它甚至还有自己的官方Wiki。

这张图于 2019 年诞生于 4chan，在这个神奇的网站中有一个名为Creepypasta的讨论贴，用户们可以在这个帖子里分享让人感觉“不适”或“不安”的图片，有人就发了这么一张图：

第一眼看上去没什么不对。场景在昏暗的室内，淡黄色色调，略微倾斜的走廊，像是某个大楼或地下室中的场景，墙上是过时的黄色印花墙纸，地上也铺满了老旧的黄色地毯，再加几盏日光灯。单调的画面，没有任何恐怖元素出现，但看久了就是让人“不适”。直到Fantom的一位用户，为这张图片加上了注解：

“如果你一不小心，在错误的地方从现实（noclip）中脱离，你就会来到后室（Backrooms），那里除了潮湿的旧地毯的臭味，令人发疯的单调黄色，永不停歇的日光灯最大功率的嗡鸣噪音，以及被随机分割成空房间的约六亿平方英里的区域以外什么都没有，把你困住。

如果你听到有东西在附近徘徊，那你只能静待死亡了。”

自此，都市恐怖传说Backrooms 正式诞生了。“noclip”是电子游戏中的一个术语，起源基于Source引擎开发的游戏，指的是当玩家意外地通过一个本会阻挡他们的道路的边界，你可以参考一下哈利波特进入九又四分之三站台时的场景。

在 Backrooms 的世界观中，人类每天生活的世界被称为“前室”（The Frontroom），而“后室”（Backrooms）便是它的背面。Backrooms是一个诡异的、危机四伏的异世界，由无数不同性质、风格、材质的“楼层”（Level）组合而成。当你一不小心跌入其中，等待你的就是无限延伸的虚空，以及各种具备攻击力的怪物“实体”（Entity）。

Backrooms 迅速从亚文化进入了主流文化。从科普小视频、都市传说故事，到微电影、独立游戏，以它为主题的衍生创作层出不穷。去年2月，一名17岁的创作者Kane Pixels在 YouTube 上发布了第一则Backrooms 主题短片，目前已获得了近五千万次观看，其流行程度可见一斑。据说这一系列短片还将改编成电影。

Backrooms 也被改编成了许多电子游戏，这些游戏大多发布于 Steam 和 Roblox，如“Enter the Backrooms”、“Noclipped” 和 “The Backrooms Project” 等。现在，Backrooms 也进入Web3世界了，我们即将可以在链上体验 Backrooms 阈限世界。

BACKROOMS，创建于 Layer 1 公链 Sui Network，是一款大型多人在线角色扮演（MMORPG）的开放世界逃脱游戏。项目启动于2022 年，官网于今年Q1上线。游戏由 Epic Games 开发的游戏引擎Unreal Engine 5 (UE5.1版本）制作， OpenAI旗下的智能AI机器人ChatGPT 驱动，已经在 Steam 上进行内部测试。Backrooms 计划在年内推出 iOS 手游测试版和 Steam PC 版本。

BACKROOMS 官网主页 

项目合作方包括区块链网络 Sui、Polygon、Solana、BNB Chain，NFT 交易市场 OpenSea、Souffl3、Magic Eden，游戏发布平台 PlayStation、Xbox，Steam等等。BACKROOMS 目前正在进行种子轮融资，已获得 Sui 公链的投资意向，并寻求其他投资机构共同完成本轮融资。  

Web3 世界的 BACKROOMS 怎么玩？

BACKROOMS 的游戏设定在一个阴暗、无尽的房间迷宫中。与 4Chan 中的原图一样，这些房间和走廊也将被单调的黄色墙壁、潮湿的地毯和嗡嗡作响的荧光灯填满。

游戏的目标非常简单：玩家需要在这个恐怖的无尽世界中存活并设法逃脱。

BACKROOMS Demo 游戏界面 

在Web3 世界的BACKROOMS 中，玩家首先需要获得一张独一无二的 NFT ID，这一 NFT 是玩家进入虚拟宇宙的门票，也是玩家在 BACKROOMS 元宇宙中的去中心化身份（Decentralized ID），所有元宇宙中发生的活动都将基于这一 NFT 身份进行。

游戏提供了三种类型的竞技（PVP）模式：

单人挑战（免费）：玩家尝试在规定时间内通过关卡，每通关一个关卡便可获得相应奖励；

四人竞速赛（免费）：玩家与其他三名玩家在同一房间展开战斗，在规定时间内获胜的玩家将获得所有奖励；

二十人团战（付费）：玩家在一个二十人的房间内展开角逐，获胜者将赢得所有奖励以及 80% 的参与费用。

在 BACKROOMS 游戏中，玩家需制定精妙的战略，与他人合作，在这个充满诡异和不断变化的异世界中不断前进，力求生存并最终逃离。

为了给玩家在虚拟空间中创造更接近现实的游戏体验，BACKROOMS 游戏还利用了最新的 ChatGPT 工具，使游戏中的互动更加深入、自然。 ChatGPT可以利用在游戏的多个方面，比如任务提示，ChatGPT可以帮助玩家更好地理解任务目标和要求；还可以用于情绪识别和个性化对话中，鲜活和逼真的NPC角色可以大大提升游戏的沉浸感，ChatGPT 可让NPC具备更自然的对话能力、更丰富的个性和行为模式。BACKROOMS 还将ChatGPT 运用到了非线性剧情的设计上，利用ChatGPT生成自然对话和设计更自由的情节，提高游戏可玩性。

BACKROOMS 经济模型

对各类 Web3 游戏项目来说，游戏设计的好玩是第一步，它决定了能否积累忠实玩家，完善的代币经济模型是第二步，它决定了保项目是否可持续发展。

BACKROOMS 团队推出了系统治理代币 BKS。BKS 将作为去中心化治理组织的基本治理凭证，为生态运行和维护提供激励措施。

以下是代币分配情况：

BKS 总供应量的 20% 将分配给 BACKROOMS 项目团队，锁定期两年，第三年线性释放；

BKS 总供应量的 15% 将用作静态收益矿池，为质押 BKS 的用户提供利息收入；

BKS 总供应量的 30% 将用作游戏内物品收益池。BKS 销售产生的所有收入以及盲盒项目收入都将投入此池：其中 70% 的 BKS 用于增加 BKS 相关代币的流动性交易对，20% 用于支付团队和服务器运营成本，10% 用于营销；

BKS 总供应量的 15% 将作为奖励池分配给在游戏中获胜的玩家，上文中我们提到的三类竞技模式中，获胜玩家都将获得 BKS 代币奖励；

BKS 总供应量的 5% 将用于奖励优秀的游戏玩家、KOL 和杰出社区贡献者、优秀合作伙伴；

BKS 总供应量的剩余 15% 将用于私募。

除了代币激励外，BACKROOMS 还设计了更多 DeFi 玩法，如搭建类似银行、证券交易所等系统，并将去中心化交易所（DEX）与 Launchpad 集成至游戏生态内，让玩家能够自由交易和发行代币。

同时，BACKROOMS 还将推出多类型的 NFT 来促进游戏生态内的经济流通与互动。除了上文提到的 NFT 身份卡外，BACKROOMS 还将推出各种游戏衍生品 NFTs，同时在游戏中创建展厅、市场等建筑作为 NFT 市场，使玩家可以在游戏中展示、交易及交换 NFTs。

结语

从一张匿名用户发布的普通图片，到现在将被搬上大荧幕，我们见证了 Backrooms 文化在Web2 世界从小众社区走向主流文化的 4 年。Web 3世界的Backrooms 文化将具有更大的想象空间，链上游戏还只是开始，BACKROOMS 的终极目标是打造一个基于 Sui 网络的社交元宇宙，并将 Sui 生态系统中的各种项目集成到 BACKROOMS 的 3D 场景中，让用户将能在BACKROOMS元宇宙中参与几乎所有的 Web3 活动。也许很快，我们就能真的从现实世界的“前室”一秒切入它背后的“后室”，并在这个异世界空间中社交、娱乐、购物、创作等，但有一个前提：胆小慎入！

随着加密货币领域的持续扩展，我们正目睹加密市场中严重的流动性危机日益显现。

这场戏剧性的变革正在产生深远影响，因此了解导致流动性紧缩的原因以及其对加密行业未来的潜在影响至关重要。

流动性紧缩的核心问题在于最近与加密市场银行结算层相关的挑战。

值得关注的是，Silvergate Exchange Network (SEN) 和 Signature Bank 的 Signet 这两个关键平台正面临重大挑战，从而影响了它们为加密货币市场提供的实时结算服务。

由于这些平台在传统金融和加密生态系统之间搭建了桥梁，它们所经历的困境在整个行业产生了广泛影响。

流动性危机究竟是什么？

如果你还不了解，有确凿证据显示加密市场正经历一场流动性危机。

就在今年，两家知名做市商 Jane Street 和 Jump Trading 宣布将缩减在美国的加密货币交易活动。

他们减少交易活动的决定可能会对流动性产生严重影响。那么，他们为什么要做出这个决定呢？

除了不断增加的监管压力外，我认为现有的流动性障碍是主要原因。

让我们深入了解一下。

衡量流动性的一种方法是查看交易所订单簿的深度。订单簿是特定资产的买卖订单列表，订单簿深度是指每个价格水平的订单数量。

深订单簿意味着市场流动性充足，而浅订单簿则表示流动性较低。

加密分析公司 Kaiko Data 最近的研究发现，过去几个月里，主要加密交易所的订单簿深度显著减少。

例如，自 2022 年 9 月以来，即使在美国证券交易委员会最近提起诉讼之前，全球最大的加密货币交易所 Binance 上的比特币订单簿深度已降低了 50% 以上。订单簿深度的减少清楚地表明加密货币市场的流动性正在逐渐减少。

这将产生诸多负面影响，包括投资者在买卖加密资产时面临更多困难、价格波动风险增加，以及企业在接受加密支付方面遭遇更多挑战。

那么，这一切为何会发生呢？

SEN 和 Signet 的影响力

问题的核心在于最近两家主要的加密货币银行 Silvergate 和 Signature Bank 的关闭。得益于它们创新的区块链系统 Silvergate Exchange Network (SEN) 和 Signet，这两家金融机构在推动加密市场顺利运作方面发挥了关键作用。SEN 和 Signet 改变了资金流入和流出加密生态系统的方式。

在这之前，加密公司依赖于传统的银行系统，如银行电汇或美国财政部的自动清算所。这些方法不仅成本高昂，速度缓慢，还仅在银行营业时间内运行，使行业参与者面临结算风险。

SEN 和 Signet 网络带来了变革。

它们允许即时商业转账，消除了资金清算所需的等待时间。

这推动了资金使用效率的提升，因为做市商无需在多个交易所占用资金，也无需等待数天的资金清算。主要交易所如 Coinbase 利用这两个网络协助其机构客户高效地充值和结算账户。

问题概述

由于受到监管审查和财务困境的困扰，Silvergate Bank 停止了其用于将资金转移到加密货币交易所的 SEN 平台。

另一方面，Signature Bank 被纽约州监管机构关闭，其资产转移到由联邦存款保险公司 (FDIC) 运营的新临时实体 Signature Bridge Bank。尽管 Signature Bank 的 Signet 平台继续运营，但其未来仍然扑朔迷离，促使主要行业参与者寻求备选服务提供商。

需求分析

SEN 和 Signet 对于加密市场的运作至关重要。它们推动了即时结算，让做市商可以与众多交易对手进行交易，无需承担交易对手或结算风险。

做市商不再需要在多个交易所占用资金或等待数天资金清算，从而提高了资金效率。这些平台的缺失给市场流动性带来了压力。

在传统金融领域，DTCC、CME 和 ICE 等实体作为清算所公司，充当每个卖家的买家和每个买家的卖家，为交易对手及结算风险提供解决方案。

然而，加密市场尚未拥有如此完善的中介机构。

安全层的重要性

高 TPS 区块链可能有助于解决交易问题，但实际情况更为复杂。通过利用银行结算层如 SEN 和 Signet，做市商可以依赖银行遵守美国财政部 OFAC 颁布的制裁筛选法。若失去这些平台，做市商将面临更高的违法风险和严厉的处罚。

📢#Binance US to suspend USD deposits and are planning to pause FIAT withdrawal channels as early as June 13 2023

— Chain Debrief (@ChainDebrief) June 9, 2023

持续运行的加密市场需要类似于银行的即时结算层以释放流动性。SEN 和 Signet 的近期困境揭示了失去此类关键市场基础设施的后果。例如，美国证券交易委员会对 Binance 提起诉讼，导致其银行合作伙伴暂停其美国平台的运营。此前，FTX 和币安美国在美国建立银行业务关系时也遇到了困难。

集中式系统的不足

传统银行结算系统如 Fedwire 无法满足加密市场的特殊需求。尽管 Fedwire 可靠且高效，但其运行时间表与加密货币市场 24×7 的性质不符。Fedwire 在周末和联邦假日期间无法处理交易，可能会限制加密市场的资金流动，从而导致流动性危机。

流动性危机对整个加密生态系统产生深远影响。做市商是市场流动性的主要推动者，为确保市场有效运作，提供连续买卖报价能力至关重要。

展望未来

面临流动性危机，加密行业需应对严峻挑战。现有的基于区块链的实时支付网络要求双方在同一家银行持有存款账户。因此，进入该领域的银行需要吸引大量加密货币参与者以建立有用的网络。然而，Silvergate 和 Signature 的倒闭动摇了银行业的信心，使得像比特币这样的绝缘网络变得更具吸引力，即使 KBW 纳斯达克银行指数在 Silvergate 宣布关闭计划后下跌了 14%。

📙 The Ultimate Guide to Liquidity 🌊📜 Chapters:I - What is Liquidity & Why Does It Matter?II - The Core Principal Of LiquidityIII - Liquidity & Human EmotionsIV - The Technicals Of Liquidity🔥 V - Time, Price & Liquidity (The X & The Y Axis) pic.twitter.com/pyWuapj75s

— opsec (@opsec_crypto) May 13, 2023

应对这场流动性危机，加密行业对强大、高效且可靠的即时结算系统的需求空前迫切。解决方案可能在于寻找新的银行合作伙伴或开发创新的基于区块链的系统，以复制 SEN 和 Signet 的功能及优势。尽管前路充满挑战，行业必须谨慎且果断采取行动，以恢复流动性并确保加密市场的持续发展和稳定。

作者：The Kaiko Research Team 编译：Cointime Lu Tian

本周回顾

这是充满波动的一周，Binance 和 Coinbase 均受到了 SEC 的重大诉讼影响，导致价格剧烈波动以及山寨币的抛售。其他新闻包括 Tether 投资了一家 BTC 矿业公司，Arbitrum 网络暂停了一个小时，以及澳大利亚最大的银行将限制加密货币交易。本周我们将关注：

本周趋势

做市商纷纷撤离 Binance.US

Binance.US 面临严重困境。在美国证券交易委员会提起诉讼一周后，做市商和交易员纷纷离开该交易所。以交易所 17 种代币的总市场深度衡量的流动性在过去一周下降了近 80%。在 6 月 4 日，即美国证券交易委员会提起诉讼的前一天，市场深度为 3,400 万美元。如今，市场深度仅为 700 万美元。

自诉讼以来，Coinbase 和 Binance（全球）的市场深度也有所下降。自6月初以来，Coinbase 的流动性下降了约 16%，而 Binance 则下降了约 7%。Binance 的市场深度最初保持稳定，甚至在诉讼结束后立即增加，但在周末随着山寨币市场抛售而下降。

流动性的急剧下降表明做市商感到紧张，希望避免波动引起的损失，同时也担忧他们的资产可能像 FTX 崩盘一样陷入交易所的困境。

到目前为止，Binance.US 在诉讼中所针对的三个交易所中遭受的损失最大，我们可以从其相对于其他美国交易所的市场份额中看出这一点。在 4 月，Binance.US 拥有 20% 的市场份额。如今，它只有 4.8%。

与此同时，Coinbase 的市场份额在过去一周飙升，从 46% 飙升至 64%，原因尚不明确。没有特定资产的交易量异常激增。

最后，Coinbase 在诉讼中的损失可能最大，因为其 80% 的业务都在美国，而 Binance.US 实体仅占全球 Binance 活动的一小部分。然而，Binance/Binance.US 诉讼中的指控更具爆炸性。

价格波动

TUSD在铸币事件中失去锚定

6月10日凌晨，稳定币TrueUSD（TUSD）兑USDT跌至自3月以来的最低水平，在Binance触及₮0.994。此次抛售事件发生在有关该稳定币的合作伙伴之一Prime Trust将暂停铸币的消息传出后。自Binance推广稳定币的零费用BTC-TUSD交易对以来，TUSD的市值和交易量不断攀升。BTC-TUSD已成为加密货币市场交易量最大的BTC市场，目前占Binance所有BTC交易量的61%。然而，尽管交易量激增，以订单深度衡量的流动性却滞后，这意味着做市商对为稳定币提供流动性持谨慎态度。在脱锚期间，市场深度从6100万美元降至仅3900万美元。

SOL、MATIC和ADA在诉讼后受损

本周顶级山寨币收盘下跌，跌至FTX之前的水平，交易员担心更多交易所退市，转向更安全的资产。Solana的SOL、Polygon的MATIC和Cardano的ADA在最近的SEC诉讼中被认定为证券，下跌20%至30%。尽管Coinbase最初表示没有计划将这些代币退市，但交易平台Robinhood——20%的交易收入来自加密交易——宣布将在6月底停止支持这三种代币。

流动性问题

银行限制导致法币交易量下降

加密公司的银行访问权限变得越发重要。当观察以法定货币计价的加密货币交易量时，可以看到银行业限制对市场的快速影响。

例如，5月份，Binance在失去英镑银行业务后交易量市场份额大幅下降。从那时起，以英镑计价的加密货币日均交易量大幅下滑，目前所有交易所的总交易量平均仅约3000万美元/天。

美国的监管打压和银行业危机也使以美元计价的加密货币交易变得更加困难。自3月份以来，我们可以观察到美元相对于欧元的市场份额有所下降。欧元相对于美元的市场份额从年初的9%上升到现在的18%。

这是否意味着加密活动正在向欧洲转移？现在下这样的结论可能还为时过早。更有可能的是，以美元计价的交易量下降幅度更大，而以欧元计价的交易量则更具弹性。

美国交易所的流动性数据显示出类似的趋势，进一步证实美国加密货币活动受到重创。自2023年初以来，前25大加密资产的总市场深度已下降24%。

市场深度在3月的银行业危机期间最初暴跌，在恢复之前的几天内下降了40%以上。最近的深度下降与Binance.US和Coinbase有关，它们与其他9个交易所一起包含在汇总中。其他交易所的流动性要强得多。

根据彭博社的一份新报告，尽管加密银行业务陷入困境，但全球加密货币交易仍在增长。

5 月是自 2020 年 10 月以来销量最低的月份

18 个 CEX 的 5 月合计月度交易量降至 2020 年以来的最低水平。在今年第二季度，交易量稳步下降，从 3 月份银行业危机期间创下的数月高点回落。 然而，距 6 月仅 11 天，我们可以观察到与最近美国证券交易委员会诉讼相关的活动有所增加。

ETH DEX 市场份额保持稳定

过去一个月的交易量大幅下降。 就 ETH 而言，CEX 和 DEX 的交易量下降幅度几乎相同，这从其稳定的交易量份额可以看出。 资产指标量包括所有 ETH（和 wETH）量，例如：Coinbase 上的 ETH-USD 和 Uniswap V3 上的 LINK-ETH。 DEX 份额在 USDC depeg 的那一周达到顶峰，达到近 40%。 紧随其后，它跌至 13% 的年度低点。 然而，自 4 月下旬以来，DEX 份额几乎没有变化，保持在 16%。 这与牛市末尾的 2021 年底大致相同。 值得注意的是，即使美国证券交易委员会声称 Binance 和 Coinbase 的 ETH 质押计划构成提供未注册证券，DEX 交易量也没有发生变化。

衍生品

BTC和ETH隐含波动率上涨

BTC的隐含波动率上周一度低于ETH，但在SEC宣布将起诉Binance的消息后，两者迅速攀升，尤其是较短期限的到期日。这意味着交易员开始对更大的波动性进行定价，从而令期权费用昂贵。ETH的隐含波动率同样上涨，但直到本周晚些时候才超过BTC，周末飙升并在本周维持高位。

BTC和ETH的隐含波动率并未因SEC起诉Coinbase的消息而出现大幅下跌。鉴于两起诉讼均涉及ETH抵押服务，ETH对诉讼的较小反应可能令人意外。Coinbase高管表示，交易所将在诉讼期间继续提供服务。

Binance 未平仓合约减少5亿美元

上周全市场持仓量出现下降，BTC在Binance的持仓量从高点下跌超过25%，未平仓量从41亿美元降至29亿美元，原因是多头头寸被清算，价格下跌。然而，值得注意的是，Binance的融资利率在整个周内基本保持正值，仅在6日和11日的两个融资支付期出现负值。

宏观经济

Coinbase的债券在诉讼中受到影响

上周，Coinbase可转债收益率（与价格成反比）从12%飙升至15%，在5月大部分时间里一直呈下降趋势。这一增幅相对较低，低于3月份美国银行业动荡期间的峰值，表明市场已经充分考虑潜在风险。自2022年5月Terra倒闭以来，与Coinbase相关的债券收益率一直比美国非投资级公司债（俗称“垃圾债”）高出5%。垃圾债的评级低于BBB/Baa，违约风险相对较高。

有趣的是，MicroStrategy的2025年12月到期债务收益率自FTX崩溃后达到创纪录的29%，今年一直呈下降趋势，目前约为2%。尽管Coinbase和MicroStrategy的股价在SEC提起诉讼后上周均出现下跌，但MicroStrategy今年表现优于Coinbase。值得注意的是，比特币——MicroStrategy唯一的加密资产——在最近的SEC诉讼中并未被提及。

比特币与VIX相关性较低

上周，芝加哥期权交易所的波动率指数（VIX）回落至大流行前水平，与此同时，标普500指数在技术层面上步入牛市（相较于近期低点上涨超过20%）。VIX衡量标普500指数未来30天的预期波动率。尽管当前VIX的低位可以从期权供需等技术因素解释，但从历史来看，它通常在市场乐观时期下降，股市抛售时上升。

过去三年里，比特币与VIX呈负相关，抛售与美股市场波动性攀升同步进行。然而，自3月以来，这种相关性略有转为正相关。这反映了较低的加密货币交易量和流动性，表明在充满挑战的监管环境下，交易者可能会远离市场，从而限制跨资产的溢出效应。今年，BTC与标普500指数的相关性也明显减弱，4月份跌至6%的低谷，随后在6月份回升至约30%。

在过去的一段时间，DeFi向我们展示了以太坊的拥堵，gas费用之高让人难以置信。这只是从用户体验的层面展示出来的表象。它深层的意义在于不同DeFi协议在争夺以太坊的区块空间，这是零和游戏。

当区块充满时，任何一个协议的交易上升，意味着其他协议交易的下降，随着新来者增加，竞争越来越激烈，最后导致有些挖矿的交易费用高达上百美元。在DeFi火热的前几个月，以太坊的交易费用已经在加密圈超越比特币位居第一。即便今天DeFi冷下来，其年化交易费用跟比特币比相差也不远。

在市场火热的情况下，整个DeFi市场的厮杀会很严重，由于交易吞吐量是固定的，这导致从整体上DeFi市场的价值无法持续上升。因为它会限制整体DeFi项目的交易量，从而影响其可持续性。

如果DeFi的Maker、Uniswap、Zerone、Compound、Curve、Synthetix等无法实现可组合，那么，聚合协议等又如何实现帮助人们获得更高的收益？DeFi的创新又如何推动？

如果没有可组合性，DeFi就失去了原来的意义。即便它实现了极高的交易吞吐量和极低的费用，但失去了互通，价值就大打折扣了。

这种局面意味着，最终来说，只有少数的Layer 2是有实际意义的，这跟公链赢家通吃的网络效应是类似的。因为采用相同Layer 2技术的项目更容易实现互通。这意味着，今天的大部分的Layer 2技术最终只会昙花一现，因此在投资这一赛道时候，如何下注，什么时候退出就很需要考量了。

如果主流的DeFi项目都采用某种layer 2技术，这种layer 2技术可能就会成为事实上的layer 2技术，而其他的layer 2可能会逐渐退出历史舞台（游戏类layer 2可能例外）。这跟公链道理类似，可组合性以及流动性本身迫使其他的项目不得不作出选择。如果Maker、Uniswap、ZERONE、Curve、Synthetix、Aave、Compound等项目都采用某种Layer 2技术，那么，其他项目将不得不站队。即便一开始，这些项目不会采用同一种layer2方案，但随着时间的推移，它们最终会走在相同的道路上。在Layer 2技术的采用上，具有流动性的基础DeFi乐高的抉择具有决定性。

虽然目前有多种Layer 2技术，每种技术都有不同的权衡，但最核心的一点依然是安全性。在这个方面权衡过多，最终只能成为过渡性的Layer 2技术，甚至可能连过渡性的机会都没有。

本文将介绍 Good Entry，这是一个即将在 Arbitrum 上推出的衍生品市场，让您在交易过程中减小亏损，并利用 Protected Perps 避免因价格波动而被清算。

如何实现？他们借助了 Uniswap v3 的流动性。

什么是 Good Entry？

Good Entry（GE）是一个衍生品交易平台，通过保护交易者的下行风险，让他们交易更加安心。

该协议旨在打造一个简单易懂的平台，让用户免受清算的困扰：用户无法因价格波动而被清算，只能因时间限制而被清算。

在后端，他们利用了：

Uniswap v3 的流动资金池

Aave 的借贷市场

Chainlink 预言机

Good Entry 的主要特点有哪些？

为交易者提供的 Protected Perps：清算机制防止用户因价格波动而被清算，保护他们免受意外事件的影响。作为交换，用户需支付资金费用，并仅能因时间限制而被清算。

ezVaults：GE 不仅适用于交易者。EzVaults 旨在通过利用自动化和用户友好的保险库，帮助矿工优化收益。

为代币持有者谋求可持续利益的代币经济学和奖励机制：暂时保密。更多详情将在后续公布。

Good Entry 功能解析 受保护的 Perps

我们已经简要介绍了 Protected Perps 的概念，现在让我们深入了解其运作机制。

一次糟糕的交易所造成的损失需要多次盈利交易来弥补，这里有一个简要的对照表。

但随着你的交易次数越来越多，你的损失也会越来越大。

最后陷入了恶性循环。

为了帮助交易者避免被清算，创建了受保护的 Perps。

在上图中（第四列），我们展示了与传统交易相比，交易者在 GE 上所遭受的损失。

请注意，24 小时 1% 的资金费用是基于极端情况（为强调在 GE 上进行交易的优势）。尽管如此，值得一提的是，GE 的头寸将根据需求收取可变的资金费用。

这意味着用户仍需关注这些头寸并相应地进行管理：如果你在不检查的情况下保持头寸开放，你可能会因费用而遭受损失。

风险管理也将相应发生变化：用户可以随心所欲地进行交易，并可以持续交易直到获得利润。尽管如此，他们仍需要谨慎对待所支付的保护费用。

在后端，GE Perps 不同于传统的永续合约（例如我们在 BitMex 上看到的那些）。

- 资金支付由交易者支付给流动性提供者，平台从中进行交易抽成

- 通过交易 Protected Perpetuals，交易者本质上是“逐时钟购买期权（purchasing options on a block-by-clock basis）”，直到他们平仓（资金费用也是按块计算和支付的）。

受保护永续合约的好处

按时间而非价格结算

资金费用实际上是从保证金中支付的“保护费用”。

在背景下，如果交易者的保证金达到健康因素，协议将重新平衡他们的头寸并向LPers支付1％的费用。例如，如果您有一个价值100美元，保证金使用率为100％的未平仓头寸，则会重新平衡其中的5美元，以使保证金使用率回到95％。

头寸如何重新平衡？

如果保证金使用率超过99％的健康因素，则会重新平衡。清算人可以关闭您的部分头寸，使您的保证金使用率回到99％以下的阈值。

• 无交易对手风险：不同于GLP池模型，该模型的运作方式是基于GE模型。 GE模型没有第三方和交易对手，并且基于Uniswap V3头寸的简单借贷模型。

该模型还允许零滑点交易：交易者在开仓时有效地从LPers借入流动性，并且不会对价格产生影响。交易结束时，交易者用相同的资产偿还。

• 为山寨币创建期权非常复杂：GE允许用户购买永久期权，无到期日、最高10倍杠杆和即时结算。

受保护的永久期权如何运作？

正如我们已经提到的，交易者实际上是逐块购买永久期权。

这是通过结合使用Uniswap V3“ticks”和AAVE Lending Market实现的。实际上，交易者在开仓时从Uniswap V3借入流动性。

Uniswap V3 ticks旨在作为Uniswap V3头寸，“集中于一个价格点”（1 tick代表一个特定的价格点）。

让我们用一个实际的例子来强调受保护的永久期权的功能：

首先，我们需要流动性提供者向GE ezVaults提供流动性。该流动性分布在当前配置中的四个活跃的Uniswap V3 ticks中。

交易者提供保证金并进行交易。

在这种情况下，ETH价格为2,000美元，交易者买入2,100美元的头寸。

交易者：提供价值200美元的0.1 ETH作为保证金，并且可以使用最高10倍杠杆：在这种情况下，他们持有“代表1 ETH的2,100美元报价中的2,000美元”。

现在如果价格变动会发生什么？

如果价格超过2,100美元，交易者就会赚钱（并且所持有的债务将从ETH转换为USDC）。因此，用户将拥有2,000美元，而不是1 ETH。

随着ETH价值的增加和债务的偿还，交易者将差额确认为利润。

更有趣的是，用户可以随时平仓。

ezVaults

ezVaults 是在 GE 上实现收益增长的最简便方法！它们提供了一种“一劳永逸”的策略，用户只需存入抵押品，让金库处理剩下的工作。这些金库具有灵活性，允许用户随时存款和提款。

金库主要由“多个 Uniswap v3 资产头寸”组成，这些头寸会根据市场状况自动重新平衡，以优化收益率。

收益来源：

Swap 收益

当交易者进行换仓操作时，ezVaults 在 Uniswap V3 中的存仓集中持仓。存放在金库中的流动性通常分配到 4 个独立的 Uniswap V3 位置（代码）。代码还可以包含不同的资产。当报价低于市场价格时，它们将转换为 USDC。如果它们超过市场价格，它们将保留在 ETH 中。

ezVaults 通过 Swap 交易获利，所以当每个代码的价格不断在一定范围内波动时，它们会变得特别有利可图。通过 Swap 赚取的费用会部署在金库中并自动复利。

供应 APR

当交易者持有永续头寸时，ezVaults 赚取保费。供应 APR 是可变的，取决于需求和供应。

代币激励

每个流动性挖矿季度都会增加代币激励，进一步提高收益率。

当用户存款或取款时，金库内的 4 个不同的 Uniswap V3 位置将进行重新平衡。再平衡过程是自动的，无需用户主动管理他们的 V3 头寸。

限制与风险

无常损失风险：每当市场价格超过 Uniswap 价格变动范围时，资产就会从一个代码转移到另一个代码。然而，与 Uniswap 相比，ezVaults 的无常损失风险相对较低且呈线性分布。此外，ezVaults 的 Swap 收益、借贷收益和额外收益应能补偿（甚至超过）无常损失。

提款金额不足：在某些未平仓合约高的情况下，流动性提供者可能无法从 ezVaults 提款（或只能提款有限的金额）。在这种情况下，交易者的借贷利率将飙升，流动性提供者将享受更高的收益。可变利率用于激励其他流动性提供者提供流动性或清算现有用户。

技术风险：固有的智能合约风险，例如漏洞或漏洞利用。为了减轻这些风险，该平台定期接受第三方审计。进一步的风险来自于利用现有的产品，例如 Uniswap V3 矿池。

未来计划

目前，GE 正在退出 alpha 模式。用户可以在以下位置试用该协议：https://alpha.goodentry.io/ 

路线图包括：

针对专业收益农民的基于 Tick 的金库

无需许可的金库创建

Good Entry 代币

Tokenomics：WEN Token？

这是未来代币的预计供应分布：

15% 的供应通过首次农场发售（公开发售）分配：对协议拥有的流动性的贡献，以及支持协议开发的费用。

5% 预挖计划，在六个月内线性分配

25% 用于流动性挖矿（三年以上）

15% 分配给合作伙伴（5% 分配给第 1 季：3 个月的悬崖，然后是 9 个月的线性锁定）

18% 在储备中持有（预铸到多重签名钱包）

22% 给团队（1 年悬崖和 3 年线性解锁）

值得注意的是，该项目没有风险投资资金，也没有面向私人投资者的预售。

Good Entry 的优势是什么？

创新的永续设计：没有清算！GE 的构建方式不同于其他衍生品协议。

降低用户风险：大多数交易者容易被清算。引入保护他们的新设计机制是一个有趣的用例。例如，这个产品可能对不太熟悉永续交易的人（如大多数加密货币用户）非常有吸引力。公平地说，GE 的保护旨在防止巨额损失，而不仅仅是清算本身：损失 0.0025% 的资金费用/小时远低于 10% 的价格回撤。

与 UniV3 LPers 利益一致：产品构建在 Uniswap V3 等基本原语之上，有利于 LPers，他们将能够从流动性中赚取额外费用，除了无常损失，没有任何额外风险。

这些额外费用包括：

供应 APR：通过为交易者提供流动性AMM

Swap 收益：来自 Uniswap V3 的窄幅波动收益

作者：MOLLY WHITE 编译：Cointime Lu Tian

在美国证券交易委员会（SEC）对Binance提起诉讼后的第二天，Coinbase也被SEC起诉。关于Coinbase案件的解释和概述已经非常充足，因此我不打算重复这些内容。然而，我想更深入地探讨一下Coinbase在与SEC斗争中的一些公关、法律和策略。

Coinbase在美国被视为“合法”的加密货币交易所，因其在可在其平台上交易的资产方面保守的上市策略而闻名。该公司成立于2012年，拥有纽约金融服务部的BitLicense，并于2021年4月在纳斯达克上市。Coinbase一直严格遵循规定，并宣称积极与美国监管机构合作，定期举行会议。

然而，在过去的几年里，Coinbase对SEC及其主席Gary Gensler采取了越来越强硬的态度，双方的冲突也愈演愈烈。

2022年7月，该公司提交了一份规则制定请愿书，要求SEC为加密货币行业制定并采用定制规则。据Coinbase称，加密货币背后的技术创新代表着“现有市场实践的范式转变，使得许多管理传统资产的发行、销售、交易、托管和清算的委员会规则不完整且不适合此类市场的证券”。他们认为，仍然支持美国证券法的1930年代立法已经无法满足加密货币监管的需求。

2023年3月，Coinbase提交了一份针对前Coinbase产品经理及其同伙的案件的法庭之友简报，其中他们对美国证券交易委员会关于Coinbase上列出的几种加密货币代币是证券的断言提出异议。

4月，Coinbase提交了一份执行令状请愿书，敦促法院强制美国证券交易委员会回应其不到一年前提交的请愿书，并声称美国证券交易委员会已经作出拒绝它的决定，但尚未公布决定。

Coinbase及其高管指责美国证券交易委员会（SEC）试图“通过执法监管”，并声称没有为加密货币行业提供足够的“监管明确性”。然而，SEC主席Gensler表示：“加密市场缺乏合规性，并非监管明确性不足。” SEC执法部主任Gurbir S. Grewal补充说，“不能因为不喜欢现行规则或更倾向于其他规定而忽略这些规则。” Gensler坚定地认为，除比特币之外，绝大多数加密资产都属于证券，因此在美国加密行业经营的未注册交易所、经纪自营商和清算机构都是违法的。

现在，由于SEC已对Coinbase提起正式诉讼，他们过去几年提出的许多论点在媒体上反复出现，往往没有什么回应。

“1930年代的证券法不适用于加密货币”

根据Coinbase的观点，我们很难确定法学家在起草特定法律时的想法，但可以合理地假设，自1930年代起草这些证券法规的作者或随后的最高法院在解释这些法规时，未曾考虑到未来去中心化、基于密码学、自动化的金融工具将被美国和世界各地的数百万人大规模采用。简言之，当时的立法者在编写适用于方钉的规则时，并未考虑这些规则将如何影响未来不可预测的圆孔。

而根据Gensler的观点，加密证券市场并无迹象表明投资者和发行人不应受到我们证券法的保护。国会在1933年或1934年本可以规定证券法仅适用于股票和债券，但实际上，“国会制定证券法的目的是规范投资，无论投资以何种形式进行，也无论以何种名称命名。”正如瑟古德·马歇尔大法官在最高法院著名的Reves案判决中所写，这是这片土地的法律。

证券法并非为特定类型的资产或技术而制定，而是为了规范所涉及的投资。这些法律适用于从经典股票到 citrus grove offerings（1946年）、whisky warehouse receipts（1973年）以及 beaver caretaking contracts（1967年），而法律文本中并未提及后三者。

“美国证券交易委员会允许我们上市”

在回应最近针对其公司的诉讼时，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）发推文表示：“请注意，SEC对我们的业务进行了审查，并在2021年允许我们成为一家上市公司。” 首席法律官Paul Grewal也发表了类似的声明。他们的观点是，如果SEC认为他们违法发行证券，那么不应该允许这些证券上市。然而，正如Lionel Laurent在彭博社最近的评论中所指出，也许他们不应该这样做。但是，SEC于2021年宣布Coinbase的注册声明“有效”，这与他们最近针对该公司的投诉关系不大。

当一家公司上市时，SEC的职责是审查其注册声明并确保其遵守披露要求。这就是全部。实际上， SEC会抓住一切机会来描述他们的过程，以强调他们“不评估证券发行的优点”。

在Coinbase申请上市时，粗体印刷在冗长的S-1表格第四页的内容中，Coinbase证实了这一点：

美国证券交易委员会或任何其他监管机构并未批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性进行评估。任何相反的陈述都将构成刑事犯罪。

最后一点或许会让Armstrong和Grewal感到紧张，尽管我们不确定SEC针对这条款提出投诉的频率。

如果我们对这个问题稍作思考，并将视野扩大到Coinbase之外，这便显得非常明显。观察一下最近五家IPO及其业务领域：

Atmus Filtration Technologies：生产适用于公路商用车及非公路农业、建筑、采矿和发电车辆设备的过滤产品

CaliberCos：资产管理

Strong Global Entertainment：电影院屏幕和投影系统

Acelyrin：免疫疾病药物

Kenvue：消费者健康公司，制造从Band-Aids到Listerine到Neutrogena等品牌

如果SEC在公司上市前根据优点做出判断，那么他们需要具备涵盖从工业过滤到财务管理、投影技术、生物技术、护肤品、绷带制造以及医疗器械制造等各个方面的专业知识。这不仅不切实际，而且不合适。

Coinbase在其S-1文件中详细描述了SEC可能会提起与他们刚刚遭遇的完全相同诉讼的风险：

如果美国证券交易委员会、外国监管机构或法院确定目前在我们平台上提供、出售或交易的受支持加密资产是根据以下规定的“证券”，我们可能会受到法律或监管行动的限制。适用法律…我们可能会因未能按照注册要求提供或出售加密资产，或在没有适当注册的情况下充当经纪人、交易商或国家证券交易所而受到司法或行政制裁。

根据美国联邦证券法，我们的质押活动状况存在监管不确定性。

这里有两种可能的解释：要么Armstrong和Grewal（后者是一位经验丰富的律师和前地方法官）并不了解法律，或者对Coinbase向SEC提交的文件不熟悉；要么他们故意歪曲事实，将其作为公共关系战略的一部分。

“没有合规途径”

我承认，他们可能是对的。Coinbase认为这是证券法的问题，而SEC则认为这是Coinbase的问题。

假设一家公司向FDA提出：“您好，我们想开始向公众出售用于娱乐的海洛因。”如果FDA回应说：“不，你不能这么做。”那么这家公司可能会抱怨FDA没有提供合规途径。人们可能会对此嗤之以鼻。

这家公司可以坚称FDA是错的，要求他们和/或国会制定新规则，以便这种创新的海洛因业务能够发展并促进美国资本市场的繁荣，并决定无论如何都要销售海洛因。当事情发展不顺利时，人们可能不会对他们感到同情。

与大多数加密平台一样，Coinbase已决定将交易所、经纪自营商和清算机构的角色集合在一起运营。这三个功能——汇集证券订单的买卖双方、代表他人交易证券以及中介交易——通常需要分开进行，因为当一个实体控制所有这些功能时，利益冲突可能会产生。Coinbase需要从根本上改变其商业模式，将这些功能分离，但迄今为止似乎并不愿意这样做。Gensler在几天前的一次演讲中说：“[加密货币中介的合规性] 不仅仅是‘口头表达遵循适用法律的愿望’，或者寻求与SEC举行一系列会议，而在此期间你不愿意做出遵守法律所需的改变。”

即使注册成为这些类型企业的一员，也需要经历披露、检查和审计的过程，这更像是人们在直肠科医生办公室所期望的体验。对于大多数诚实正直的企业来说，这并非易事，更不必说加密公司了。

在提起诉讼不到一周后，我们对Coinbase可能采取的法律策略所知甚少。然而，根据他们过去的行为，我的猜测是，这将包括大量的公关宣传和引人注目的策略，涉及这些非常相同的论点。从Armstrong的推文来看，我可以推断出Coinbase似乎希望借助国会的干预来解救自己：

Brian Armstrong @brian_armstrong关于SEC今天对我们的投诉，我们很自豪能够在法庭上代表这个行业，最终澄清加密规则。请记住：

SEC审查了我们的业务，并允许我们在2021年成为一家上市公司。

我们不上市证券。我们拒绝我们审查的绝大多数资产。

SEC和CFTC发表了相互矛盾的声明，甚至没有就什么是证券什么是商品达成一致。

这就是为什么美国国会正在引入新的立法来解决这个问题，而世界其他国家也在采取行动制定明确的规则来支持这项技术。SEC没有发布明确的规则手册，而是采取了损害美国利益的执法方式进行监管。因此，如果我们需要利用法庭来澄清，那就这样吧。顺便说一句，如果不是很明显的话，Coinbase的诉讼与其他诉讼有很大不同——针对我们的投诉完全集中在什么是证券或不是证券上。我们对我们的事实和法律充满信心。我们会完成工作的。与此同时，让我们一起继续前进，打造一个行业。美国最终会做对的。

迄今为止，国会在加密货币问题上尚未达成一致，特别是在FTX崩溃之后。而且已经提出的各种立法草案在到达时基本上已经无望。然而，Coinbase投入了大量的时间、精力和金钱进行游说：2022年，他们在加密行业花费了340万美元的游说费用（加上Binance在美国花费的110万美元游说费用，总计约为1190万美元的行业游说努力）。

游说似乎产生了影响。当SEC对Binance和Coinbase提起诉讼时，一些国会议员迅速采取行动，但并不是为了帮助该机构监管因一年的崩溃和对美国客户造成伤害而受损的行业。今天，众议员沃伦·戴维森（R-OH）和汤姆·埃默（R-MN）提出了“美国证券交易委员会稳定法案”，其主要目标是：解雇“暴虐”的SEC主席Gary Gensler。

作者：SimonParkin. 编译：Cointime：QDD.

Mark Zuckerberg对在线存在的宏伟愿景已经被嘲笑为企业愚蠢之举。而那些仍然快乐地存在于20年前推出的虚拟世界中的人们可能会想知道所有这些吵闹是为什么…

在2006年11月14日，5000名IBM员工聚集在一个名为“紫禁城”的数字副本中，这是一座15世纪的中国皇宫。他们前来听IBM首席执行官Sam Palmisano的演讲。Palmisano的实体身体当时在北京，但他大部分时间在Second Life内演讲，这是一个三年前推出的在线社交世界。Palmisano修剪整齐的化身戴着玳瑁壳的眼镜和定制的细条纹西装。他面对着一群穿着当时的商务装束：黑色高跟鞋、铅笔线衬衫和温莎结领带的数字化、动画玩偶。在后面人群中的一个高达10英尺的IBM员工伫立着，他的数字面容抹着类似Gene Simmons风格的白色化妆品，肩膀上的毛发呈音速蓝色。

那是一个历史性的时刻，彭博社当时报道说：Palmisano是第一位在Second Life中举行公司范围会议的“大联盟CEO”“这是少数几个新时代3D在线虚拟世界中最受欢迎的”。IBM和Second Life中的任何其他居民一样，支付地租以拥有游戏中的“区域”，一个区域表示6.5公顷的数字草地，目前租金为166美元（134英镑）/月。租户可以在其草地上建造任何他们想要的东西。

这个想法很有吸引力。在像纽约或伦敦这样的城市，你可能永远不能拥有自己的公寓，但在“第二人生”中，你可以设计、建造和居住在一座豪宅里。一些机构也加入了进来。有些人利用他们的空间来举办艺术展览和戏剧演出；有些人建造了奇形怪状的宫殿。零售商美国服饰公司在一个名为Lerappa的私人岛上开设了一个虚拟商店——“Apparel”的拼写方式颠倒过来——销售虚拟化身的服装。美国麻省理工学院和斯坦福大学在“第二人生”中设立了学院。声称代表法国极右翼国民阵线的某人也加入进来（他们的总部曾在2007年成为反种族主义示威者与其发生虚拟冲突的场所）。这个世界运用自己的货币——林登币，可以提现到本地货币——以建立全球的用户间经济体系。交易和提现需要缴纳微小的费用，这有助于维护服务器，同时也是一个具有革命性和影响力的商业模式。

虽然“第二人生”的世界被许多人视为基本的，而且其居民古怪，但回想起来，它代表了一个大胆的、开创性的实验，而当时Facebook还只是一个用于评价哈佛学生魅力的网站。它仍然是所谓的元宇宙的第一个和最成功的体现，这是由美国作家Neal Stephenson在他1992年的科幻小说《雪崩》中创造的一个引人注目但稍显不精确的术语。定义各不相同，但大多数专家都认为元宇宙简单来说就是将互联网变为大都市：数据和活跃的用户社区的沉浸式、连续的表现形式。你可以从eBay集市走到YouTube电影院；或者搭乘虚拟优步从Wikipedia图书馆到TikTok和Instagram的双子塔。不需要上千个登录名和密码：在这个互联网主题公园中，我们每个人都可以成为一个身体和一种一致的身份的具体化。

“第二人生”并没有以这种方式取代互联网。即使在它在2000年代后期达到最高峰的时候，它吸引的每月用户仅约有100万人，只是一些在线视频游戏所拥有数量的一小部分（Fortnite的制作人声称拥有持续的8000万用户），远远比不上维持像前Facebook一样的企业所需的用户数量。但建立在当前技术（虚拟现实头戴设备、区块链、加密货币等）之上、开启虚拟土地所有者、营销人员和广告商前所未有的机会的协调的网站和用户的梦想一直在硅谷公司的最高层持续存在，甚至包括Facebook的创始人Mark Zuckerberg。

Zuckerberg在2021年首次概述了他对元宇宙的愿景，认为它是“移动互联网的继承者”。Meta全球事务总裁Nick Clegg表示，该项目需要十年时间来彻底改变我们浏览互联网的方式。但不到两年的时间、花费360亿美元后，该项目已经停滞不前，几乎无所建树。Meta的第一个经由VR头戴式设备进入的互联的世界——Horizon Worlds的用户人数在过去一年里稳步下降。根据内部文件，大多数访问者在第一个月后就不再回来了，Horizon Worlds中奖励创建内容的用户的功能在第一年全球收入仅为470美元。Zuckerberg最近宣布裁员21000人，并暗示Meta的所有员工可能很快会被要求返回实体办公室，这是一个非常自我破坏的政策，公司致力于消除实体和数字之间的区别。随着公司裁员和投资者焦点急不可耐地转向发财更快的生成式人工智能的可能性，这一愿景逐渐消失。几乎每家国家的报纸都有一个变体的文章：“元宇宙到底发生了什么？”

这则消息似乎表明，随着现实世界变得越来越黯淡，新的数字世界提供了一个重新连接的地方。

然而，“第二人生”——以及它更为谦虚的“互联网世界”的愿景——仍在继续。本月是它的20周年纪念日；一款移动版将于今年发布，该虚拟世界的开发公司Linden Lab估计其国内生产总值为6.5亿美元。根据该公司的数据，在“第二人生”的市场上每年销售大约185万件物品，平均每件价格为2美元，在其中每天进行了160万笔交易，包括小费、服务和货币交易。在疫情期间，新注册量激增，每个月有近一百万的访问者登录，并有一些建有可行的虚拟商品和服务交易的企业。这些数字与Zuckerberg需要证明他的沉没成本的征服世界的数字相距甚远，但“第二人生”仍然持续存在，并且是一个有盈利和至关重要地有人口的元宇宙。

而且，虽然世界上最大的科技公司继续寻求更具侵入性的方式来监控和赚钱我们的在线生活，但元宇宙的想法不太可能消失。

“第二人生”的创作者Philip Rosedale声称，他对一个可访问的数字乌托邦的愿景远早于Stephenson发明“元宇宙”这个词。作为一个孩子，Rosedale——在2010年离开Linden Lab后，于2022年1月回归该公司担任战略顾问——制造过卡丁车和小发明。他在父母房子的屋顶上安装了一个抛物面天线，可以调节角度，窃听下街道的朋友们的谈话。

现年54岁的Rosedale仍然具有少年天才发明家的外观，戴着彩色眼镜，头发灰色且卡通般地耷拉着——他也是一个梦想家。“我曾经做过梦，想象自己在太空中建造，穿着宇航服，使用我腰带上的工具让墙壁出现并移动表面，”他在Zoom上从Linden Lab在旧金山的办公室说道。 “我可以在太空中建造伟大的建筑结构。但我心里一直觉得那是计算机内部可以做的事情。”

Rosedale既阅读了科学，也阅读了科幻小说，例如Stephen Wolfram在《科学美国人》上的元胞自动机作品、Vernor Vinge的《彩虹尽头》和William Gibson的《神经漫游者》。“我开始着迷于创建一个具有一些简单低级规则的世界，但它将从这些基本元素中变得活灵活现，就像现实世界一样。” 当他的妻子在1992年买给他一本《雪崩》时，她告诉他：“你会喜欢这本科幻小说书，它讲述了你一直在研究的那件事情。”

两年后，Rosedale搬到了旧金山。“当然，我想做的第一件事就是利用互联网创建一个巨大的服务器池，来模拟一个巨大的世界，”他说。“但即使是在90年代初，当互联网速度仍然极慢，电脑无法正确渲染3D世界时，即使是我也不疯狂到去尝试做那件事情。”到世纪之交，Rosedale成立了Linden Lab，他感觉技术已经几乎准备就绪了。     持久的在线视频游戏世界变得越来越普遍（最著名的《魔兽世界》是在“第二人生”之后一年推出的）。虽然他希望访问者可以打下虚拟土地建造虚拟住宅，但Rosedale决心“第二人生”不会变成一个充满任务和差事的视频游戏。他希望创造性是由用户生成的，而不是被预设的——也许这是一个可以尝试新身份、倾向和逃避模式的地方。     然而，Rosedale密切关注着视频游戏，它们为“第二人生”蓬勃发展的经济提供了灵感。“在《魔兽世界》之前就已经是知名在线游戏的《无尽的任务》，它有一个经济系统，”他说。“人们会在一个公共集市上用文本广告来宣传自己的商品。这是我确信我们需要使用开放式经济体系的原因之一，因为这将允许非常复杂的结果。”他想，一个集市将为用户提供激励，“让他们建造奇怪的东西”，然后相互出售。 “我试图不妨碍人们成为自己的叙述和内容创作者。”

在2003年“第二人生”推出时，Rosedale的项目支付计划还不够成熟。最初，Linden Lab向访客收取“基础访问”费用为9.95美元，并在此后每月收取9.95美元的高级订阅费（或者如果年付则为6美元）。一年后，该公司转向房地产模式。任何人都可以免费访问，但那些想要拥有和塑造世界的一部分的人必须付费。土地承租人可以随心所欲地使用他们的土地：建立广告牌、建造摩天大楼、挖掘矿井，甚至经营公司。“这证明是一个很好的商业模式，”Rosedale说。“那些购买土地的人乐意为此付费，因为他们在上面托管了其他的东西，通常是为了赚钱。”一些人开设了装满数字服装的商店；其他人成为房地产代理人，在理想的地点出售或出租土地。2006年，《商业周刊》刊登了第一个“第二人生”百万富翁的封面故事。     Linden Lab不会提供其当前收入的详细分类，但“第二人生”在其虚拟经济中从多个来源获得收入：土地销售、维护、特定交易的费用、高级订阅。其余的收入来自每笔交易和任何尝试提现用户所添加的微小费用。“这些通常是个位数的百分比，”Rosedale说道。他指出，“第二人生”的单用户收入高于YouTube或Facebook，但它不依赖于行为定向和监视驱动的广告，这些做法是公众在现实世界中永远不会接受的，是深度不道德的做法。

Rosedale说，目前还不清楚哪家公司最早在“第二人生”中购买了土地：“你知道，人们只是使用他们的信用卡。它直接面向消费者。”然而，他还记得第一个显著的收购。“我们把一个岛拍卖了出去。”一家总部位于伦敦的市场营销和内容开发公司Rivers Run Red以约1600美元的价格购买了这个岛。“当时似乎很多钱，”Rosedale回忆道。“我记得当人们发现这是一家真正的公司时，他们非常生气。每个人都怒火中烧。” (2008年，Rivers Run Red与Linden Lab合作推出了Immersive Workspaces 2.0，这是Second Life中可以根据客户具体需求定制的虚拟会议室，这个想法现在看来异常准确，是ZuckerbergMeta的另一个关键领域。)     激励现实中的企业进入元宇宙，将它们的网络商店变成多边形建筑，这一想法在Zuckerberg今天的愿景中似乎也很关键。Meta在2022年超级碗广告中使用一只吉祥物狗演示其愿景，这只狗因餐厅关闭而被迫失业，但突然间可以在元宇宙中与前同事团聚，这是一个虚拟的高街，他以前的工作场所神奇地重新开业。这个信息似乎是，随着真实世界变得越来越暗淡和疏离，通过VR头戴设备访问的新数字世界，提供了一个重新连接旧朋友和恢复破产企业的地方。     然而，对于每一个真正的信奉者，都有50个反对者认为每个元宇宙都是一个笑话，或至少是在解决问题中寻找解决方案。

对于和互联网同时成长的“数字原住民”这一代人来说，“第二人生”是一个笑话：像《魔兽世界》一样的游戏，但是图形很差，没有目的。你为什么想在那里闲逛，和冒充毛皮族的光头男人一起修建白色栅栏（在“第二人生”商店的标签“毛皮族”下有18000件商品出售），而不是在Azeroth的山丘上挥舞着宽剑，执行击败巨型洞穴巨魔的任务呢？

与当时庞大的互连视频游戏不同，带有神秘规则和类似龙与地下城的气味，Second Life受到主流记者的喜爱，他们可以更容易地传达它的吸引力，向没有玩游戏的观众报道人性化的有时淫秽的故事。即使是完全离线的人也能理解每日邮报的标题：“四个孩子的母亲在网上游戏“第二人生”中与杆舞女郎分手”。当时没有人把“第二人生”称为元宇宙，它只是另一个线上空间，在那里略带怪癖的人们找到社区——尽管通过其粗糙的图形表现，常见的在线空间中的性刺激以明确的数字表现形式出现。

然而，“第二人生”从未完全摆脱那种略带肮脏和悲惨的联想。然而，在封锁期间，当许多人渴望社交联系时，访客人数开始再次增长。瓦格纳·詹姆斯·Au（Wagner James Au）在虚拟世界中担任记者嵌入式工作长达三年，写了一本书《创造有意义的元宇宙》，记录了“第二人生”的兴起、衰落和复兴。根据他的说法，如今该游戏的用户人口呈中年倾向，约有20%的用户残疾，使得现实世界的互动变得困难。

虽然其他项目已经缩小或关闭，但Au认为“第二人生”之所以经久不衰，是因为它具有促进人类创造力的能力。“其创作工具的强大和自由鼓励子社区在虚拟世界中成长、繁荣和坚持，”他说。它也没有被视为抄袭：“在元宇宙平台中，强大而公平的创作者经济是罕见的。但是“第二人生”的创作者赚的钱大致和林登实验室一样多。”

大多数人最初加入“第二人生”是出于好奇或无聊，但像法布里齐Au·拉塞拉斯（以Aufwie闻名）告诉我一样，留下的原因与居民一样多。Aufwie是一位音乐家，现居伯明翰，他在12岁时首次访问“第二人生”。在学校遭受欺凌后，他很难交朋友和社交。“第二人生”为他提供了一个安全的环境，让他可以按照自己的规则社交，音乐成为他的选择性突破。“我只需要去到一些允许使用麦克风的虚拟土地，开始弹吉他唱歌，直到有人接近，然后我们就会开始交谈。”通常，Aufwie的表演会吸引一小群人的注意，所以他的一个朋友鼓励他举办一个正式的演唱会，在她的土地上建造一个小舞台，让他表演。二人选择了一个日期和时间，并事先分发传单。当50人出现时，Aufwie的电脑难以在屏幕上呈现人群：“我被迫短暂地退出，这给了我一些时间来处理正在发生的事情。”

然后，在大流行期间的封锁期间，Aufwie参加了另一个用户Skye Galaxy举办的“第二人生”音乐会，这激发了他的专业化。他现在已在“第二人生”演出至少300次，并继续收到来自世界各地的用户预订，在他们的虚拟活动中演出。

在虚拟世界中，你实际上是有邻居的，而且他们拥有不同的个性，来自不同的背景。

尽管自封锁以来，新“第二人生”用户的增长已经减缓，但它仍然是主要由成年人占据的最大的非视频游戏虚拟空间。然而，它从未像Rosedale曾经相信的那样发展到不可避免的规模。在2006年，他曾说过一句在“第二人生”玩家中引起恶名的名言：“从很多方面来看，我们认为它是一个比真实世界更好的平台。”

有许多长期使用“第二人生”的用户，在某种程度上同意这种说法。一个名为Draxtor的YouTuber已经记录了“第二人生”创作者们的故事，他们选择在虚拟世界中花费大部分时间，他们可以在这里找到社交联系或在现实世界中无法获得的身体自由。其他人，如CalArts的一名前研究生Erik Mondrian，已经在“第二人生”中找到了一个自我表达的地方。 Mondrian创作了一系列伤感的电影，展示了第二人生的结构和地点，并伴有诗意的朗读，这是在虚拟世界内外创作艺术作品的一个悠久传统的一部分。他记得他开通账户的那个日期：2005年3月23日。他选了他的真实名字，从一个下拉选项列表中选择了“Mondrian”，这是他最喜欢的艺术家的名字。（他告诉我，2017年他将他的名字合法更改为Erik Mondrian。）

自他第一次开通账户以来的18年间，他在“第二人生”中来来去去。“即使在偶尔长时间的离开之后，有两件事情一直让我回来，一个是人，另一个是世界；我对所有形式的场所都有着强烈的吸引力，我想看看人们在这里创建和不断创造的惊人虚拟空间。”

今天，Rosedale承认自己天真地认为“第二人生”将变得无处不在。“当然，我在屋顶上大声呼喊，我对所发生的事情感到非常兴奋，”他说。“我认为每个人都想拥有一个化身，在像“第二人生”这样的地方度过他们生命的一部分，或者希望像现在这样在“第二人生”中进行采访、购物、与人交往或只是玩乐。我们会一起漫游和探索这个世界。回顾过去，这并没有发生。”

部分原因在于Rosedale高估了一些人在塑造一个屏幕化身方面的困难。“我曾经有一个乌托邦信念，即大多数人都能自如地将他们的目标自我移动到数字现实中，”他说。“但事实证明，情况并非如此。大多数人只选择与他们的物理身体相关联的一个体现，那就是他们的实体身体。维持第二个身份的困难很大，愿意这样做的人数小于我在2006年想象的那么多。因此，我认为元宇宙不能以一种足以支持Facebook业务并使其生存的方式增长。他们需要有数十亿人这样做。”

https://youtu.be/KsKUA0ReeX8

更为积极的是，Rosedale表示他很高兴看到“第二人生”用户主要相处融洽。“它没有分裂或极端化，”他说。“显然我是有偏见的，但有很多独立的研究可以证明这一点。第二人生实现了我们在互联网开始时对它的梦想，即它将成为一个文明、有趣、深思熟虑的地方，人们如果有什么不同，也会超越这些差异并找到新的共同点。”

他认为，这就是在三维空间中构建虚拟世界相比传统社交网络具有非噱头优势的原因。“在虚拟世界中，你真的有邻居，”他说。“他们有不同的个性和来自不同的背景，所以人们被迫与和他们不同的人频繁互动。”与聚集志同道合的人的Facebook小组相比，其鼓励了自我极端化，而“第二人生”则强制用户与各种各样的用户互动。

如果似乎Rosedale基本上发明了“一个村庄”的革命性概念，他很快就会指出虚拟性的好处在于争议中没有身体冲突的威胁；这可以鼓励自下而上的文明，并减轻社交媒体巨头所采用的传统自上而下调节技术的负担。“如果有人在‘第二人生’中进行极端集会，其他人会路过并对此进行挑战，因为它发生在同一物理空间。这比我们在社交媒体上看到的声音回音和强硬边界要健康得多。”

对Rosedale来说，“第二人生”证明了人类本质的基本美德。“事实是，我们几乎总是善良的，”他说。“我们有社交性，我们具有合作精神。我们与彼此互动的主要原因，即使是与陌生人互动，也是为了帮助他们。因此，对我来说，令人震惊的是，通过商业动机，我们实际上在社交媒体环境中创造出了这些控制人们互相欺负的假象，而本不是他们的本能。”

Rosedale认为，无处不在的元宇宙，无论是由Zuckerberg还是其他人制作的，都有机会成为一种更友好、更少侵入性的在线环境。但他担心，大多数致力于这样一个项目的公司错过了持久成功的一个基本组成部分：人们既是创造者，也是消费者。“目前还没有证据表明人们想在社交虚拟世界中拥有纯消费的娱乐体验，”他说。“我认为在人类历史上还没有证据表明你可以让十亿人坐在那里休息，看东西。你无法通过非参与性的消费体验实现元宇宙品牌想要达到的使用水平。”

在《雪崩》中，元宇宙的吸引力与气候危机密不可分。随着小说中真实世界变得越来越不适宜居住，人类更多地退缩到虚拟空间中，以避免热浪和洪水的袭击，并获得更大程度的探索自由，而无需依赖空中旅行。然而，有人认为，虚拟世界的一个有效批评是，它们将人类的注意力从威胁地球的社会和环境问题中吸引走。批评者说，这些让人安心的游乐场不是解决方案，而是一个因素。

在这里，Rosedale似乎支持Meta关于虚拟会议世界的愿景。“我们对环境影响的最大问题之一是旅行。当元宇宙技术发展到我们可以作为虚拟角色进行会议的地步时，这会产生巨大的积极影响。”同样，如果我们开始更多地在数字领域表达我们的品味，而不是在现实中，那么制作和“运输”虚拟商品的成本将是微不足道的。“如果你从现在开始只待在房间里，只使用电脑，你的碳足迹将大大降低，远低于你离开椅子的情况，”Rosedale说。“我真的很生气，当人们抱怨说‘第二人生’的角色需要消耗能量时。当然他们会消耗能量，但他们消耗的能量只有你的1%。”

Rosedale建议，根据某些标准，人类主要生活在数字领域是更可取的，这是一种由投资者共享的想法，他们渴望从数字房地产中提取资本（目前，数字房地产比真实房地产便宜得多）。无论出于什么动机，建立一个租用地块和具有功能性经济的无处不在的虚拟世界的追求将始终是一个持久的目标，即使Facebook的失败努力表明这是一项昂贵且难以实现的任务。

《第二人生》的持续存在证明，无论配置如何，元宇宙的成功都只能建立在社交互动和自我表达的人类品质基础上。“我现在当然不像在开始漫游‘第二人生’时那么兴奋了，”Aufwie说。“但我仍然感激这个显然永恒的先驱性元宇宙，让我能够自我表达，交朋友，学习和分享思想，还有人性内在的所有美好事物。”

作者：Janelle Teng. 编译：Cointime：QDD.

尽管一些基础的闭源公司已经捕捉了大部分风险投资机构对 GenAI 类别的投资，但越来越多的开源声音进入了这个系统，可能会动摇当前的范式。

几周前，我写了一篇关于 AI 模型层如何成为现代软件技术堆栈中最具战略和竞争性的层之一的文章。目前，最有价值的三家 GenAI 创业公司都是由深口袋的金融投资者和强大的战略合作伙伴支持的闭源公司。

1. Cohere 正式宣布其 2.7 亿美元 C 轮融资昨天由 Inovia 基金领导，估值约为 21 亿至 22 亿美元。该公司现在的支持者包括 NVIDIA 和 Oracle。

2. Anthropic 在几周前宣布了一笔 4.5 亿美元的 C 轮融资，由 Spark Capital 领导，估值约为 50 亿美元。Google 已经向该公司投资 3 亿美元。

3. OpenAI 宣布从 Microsoft 获得了 100 亿美元的融资。这家公司据报道在今年 4 月份的一次认购中估值约为 290 亿美元，多家风险投资公司参与其中。

这些知名基础模型公司的筹款活动非常引人注目，尤其是在 VC 活动放缓的背景下，这些大规模的融资规模更加令人印象深刻，因为市场下行后 1 亿美元以上的轮次变得越来越少。

来源：Carta，https://carta.com/blog/vc-megadeals-2022/

这些闭源投资所支撑的无限信心并不普遍在 VC 行业中被感受到。本周早些时候，Benchmark 的 Miles Grimshaw 被 TechCrunch 问及为什么他的公司在有机会投资基础模型公司时为什么没有投资，以及这些公司筹集的大量资金是否是一个因素。对此，Grimshaw 回答说：

“我们没有想象其中任何一家公司可能拥有的持久的过大的市场份额的信心。我认为你现在可以看到开源正在涌现并迅速追赶。随着时间的推移，你可以想象这些大型语言模型的输入会减少成本，无论是芯片上可用的计算量还是任何芯片的成本。这方面的知识显然是在扩散，越来越多的人知道如何做而不需要花很多钱去尝试找出如何做。你甚至可以看到像 OpenAI 模型这样的公司的折旧速度。想想看它们如何迅速地使 GPT-2 或 GPT-3 上的所有支出过时了。”

模型层的竞争动态正在发生变化。Grimshaw 的回应促使我深入了解当前的 GenAI 融资范式以及在“AI 的 Linux 时刻”期间开源势头可能如何影响当前状态。

在 GenAI 淘金热中，资金流向何方？

我们目前处于 AI 炒作周期（上图），因此风险投资正涌入这个领域应该并不意外。事实上，摩根士丹利发现截至2023年4月全球已经有超过120亿美元的融资流入了GenAI类别，这是2022年的增长函数：

正如阿马拉定律所述：“我们往往高估技术在短期内的影响，而低估它在长期内的影响”。即使已经有如此巨额的资金流入这个类别，作为技术范式的人工智能仍然处于 S 字形曲线的早期阶段，仍有很多方面尚未得到证实。那么资金流向了哪里呢？根据摩根士丹利的发现，约有80％的GenAI投资流向了模型层公司。我根据NFX的GenAI市场地图电子表格中的原始数据进行了类似的分析，并发现在过滤掉2013年之前的公司后，约70％的投资流向了模型平台或MLOps公司。

对此轻重缓急的关注在这个技术堆栈的这一部分是合乎情理的，因为我们处在早期的GenAI采用阶段，而模型层仍在不断发展，出现了一些新兴的领导者，但还没有确定的赢家。模型层与云基础架构提供商类似，在技术堆栈的其他层上形成了基础，我们可以预期随着模型层的成熟，将会产生更多的下游应用。此外，训练和开发LLMs往往比构建应用程序更昂贵，因此模型层公司具有更高的资本需求，往往需要筹集更大的融资。

来源：《经济学人》，https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7036730584655695872/

但重要的是要注意，即使在模型层这个“最热门”的资金流向中，也似乎出现了帕累托模式。这一层的绝大部分投资资金都被一些精选的闭源模型公司所获得。特别是如之前所述，OpenAI以惊人的100亿美元融资宣布，超过了2023年平均的风投融资轮次大小基准（其中约70％的所有风投轮次在2023年第一季度筹集的资金为1000万美元或以下），以及其他模型层大额融资。如上图所示，OpenAI的融资占GenAI初创企业累计融资总额的近50％。

在开放模型和闭源模型之间进行大卫与歌利亚之战

考虑到大量的投资流向模型层，支配这一技术堆栈的竞争是否仅限于这些资金充裕的闭源模型供应商？并非如此。

正如我之前所指出的，许多其他参与者，包括大型科技公司、非AI本土初创公司和学术机构，在该生态系统中引起了动荡，导致许多开源模型进入竞争。当我说长，我的意思真的是很长…只需查看这个开源LLM数据库（感谢Sung Kim的维护）。其中许多模型仅在六个月前不存在，但现在，由于引发了连锁反应，每天都会发布多达三个开源模型！

来源：https://huggingface.co/spaces/HuggingFaceH4/open_llm_leaderboard

斯坦福大学的Chris Ré将这种开源势头比拟为AI的Linux时刻（指朝向开源操作系统作为Microsoft封闭平台Windows的替代方案的运动）：“自深度学习时代开始以来，AI就有着强大的开源传统。我所说的Linux时刻是指：我们可能正处于开源模型和建立重要、持久、广泛使用的重要开源努力的时代的开端。许多最重要的数据集（例如LAION-5B）和模型努力（例如来自稳定性和Runway 的 Stable Diffusion、来自EleutherAI 的GPT-J）都是由较小的独立玩家以开源方式完成的。今年我们看到这些努力激发了大量的进一步发展和社区激动。”

生态系统中的每个人都在关注，重新评估他们的防御能力，因为开源LLMs证明了它们作为可靠的竞争对手，与那些拥有更充足资金支持的闭源竞争对手相比，并非处于劣势地位。

在病毒式传播的“我们没有Moat，OpenAI也没有”泄露备忘录中，一位谷歌研究员声称，开源参与者正在缩小质量上的差距，并最终在各方面（如训练速度和成本）上击败专有的闭源模型：   “虽然我们的模型在质量上仍然有一定优势，但差距正在惊人地快速缩小。开源模型更快，更可定制，更私密，而且在每一方面都更能干。他们用100美元和13B params做出我们在10美元和540B时努力做出的事情。而且他们是在几周内，而不是几个月内做到的。这对我们有深刻的影响。”

该备忘录引用了Vicuna-13B作为例子，Vicuna-13B是一个开源聊天机器人，通过对用户共享的从ShareGPT收集的对话进行微调LLaMA进行训练。Vicuna-13B能够在很短的时间内轻松超过其前身LLaMA和斯坦福阿尔帕卡，实现了超过90% OpenAI的ChatGPT和Google的Bard的质量（下图）。特别值得注意的是，相对于将某些估计需要数百万美元的特定闭源LLMs进行训练的成本而言，Vicuna-13B的培训成本约为300美元。

来源：SemiAnalysis，https://www.semianalysis.com/p/google-we-have-no-moat-and-neither

但未来远非确定。有些人认为，“Linux时刻”并不足以使开源模型赢得闭源竞争对手，可能需要“Apache时刻”才能倾向于他们。

AI的Linux时刻为火上加油

资金最充足的玩家会获胜吗？会有几个赢家吗？市场结构会长期保持分散吗？GenAI的日子从未变得无聊，因为这个领域的变化速度是前所未有的快。近期出现的开源参与者的蓬勃发展增加了模型层上已经非常竞争的压力，但我认为这种活力很重要，因为它可以促进创新，推动更多的AI资源民主化，让下游公司在此基础上构建更多的产品和应用。

来源：Morgan Stanley

正如Marc Andreesen最近写道：“AI可能是我们文明创造的最重要和最好的事物，至少和电和微芯片不相上下，可能更加重要。” 因此，我以上图作为背景，来结束本文，以突显我们目前正在经历的深刻时刻，以及从众多投入到这个领域的燃料中催生出的前所未有的采用速度！

本篇文章及所提供的信息仅供参考。所表达的观点仅是作者个人观点，并不构成出售的要约或推荐购买，也不构成要求购买的要约，也不构成任何投资产品或服务的推荐。虽然本文中包含的某些信息源自被认为可靠的来源，但作者及其雇主或附属机构没有对此信息进行独立验证，其准确性和完整性不能得到保证。因此，不应根据此信息的公正性、准确性、及时性或完整性进行任何形式的陈述或保证，也不应依赖此信息。作者及其所有雇主及其附属人员对此信息不承担任何责任，并且不保证将来会更新此处所包含的信息或分析。

引言

区块链和加密艺术品行业的迅速发展为创新者带来了机遇，Ariar公司便是其中的一员。作为一家整合了非同质化代币（NFT）和增强现实（AR）技术的创新公司，Ariar正在致力于推进其AR Metaverse项目的建设。该项目旨在利用AR技术将NFT三维化，进一步提升其市场价值，为NFT带来新的叙事。本文将重点介绍Ariar公司及其AR Metaverse项目的核心理念、合作关系、创新成果以及未来展望。

创新理念和成就

Ariar公司在AR游戏领域取得了显著的成功。他们成功发布了一系列3A游戏和AR应用，并获得了腾讯、网易和Riot Games等知名游戏产业巨头的资助。此外，Ariar还整合了嵌入式钱包和NFT铸造等Web3功能，得到了Bybit和iPollo等Web3公司的支持。多年来，Ariar与苹果公司建立了长期的合作关系，并在中国大陆的苹果线下店铺展示了AR演示。这些成就为Ariar的AR Metaverse项目提供了强大的支持和合作基础。

项目的核心技术与创新

AR Metaverse项目的核心在于将NFT三维化，并利用AR技术提升其市场价值。AR Summon是项目的重要组成部分，它通过将NFT作为中介，将二维NFT投射到三维世界中，并与艺术家合作进行品牌联合。AR Summon还可以将二维PFP与AR技术混合生成NFT衍生品，并与智能合约连接，形成创新的模式。这一系列创新的应用场景为NFT带来了全新的叙事，为AR和NFT的融合打开了新的可能性。

影响力和成就

Ariar团队在AR领域取得了令人瞩目的成就。他们的应用在2021年1月被评为Appstore的最佳应用，并在春节期间被官方推荐。此外，Ariar还被评为中国大陆的零售演示应用，并位列2022年中国AR技术排行榜的前50名，成为唯

一上榜的游戏公司。这些成绩不仅体现了Ariar团队在技术创新方面的突出表现，也证明了他们与全球顶级公司的成功合作关系。

未来展望与项目路线图

Ariar公司致力于成为Web3时代AR Metaverse项目的领军者。他们的项目路线图包括Ariar eco DAO、团队建设、代币经济学以及支持者和合作伙伴网络的构建。与苹果公司的长期合作关系将为项目提供持续的支持。随着AR技术的发展和市场的扩大，希望Ariar的AR Metaverse项目将取得更大的成功，并推动AR和NFT在虚拟世界中的融合。

2023年

第二季度：演示应用发布、AR身份识别、AR互动、种子轮结束

第三季度：NFT、AR召唤空投和发放

第四季度：Ariar app用户达到10万、Ariar登陆苹果线下连锁店、天使轮关闭

2024年

第一季度：多链、nft衍生品市场

第二季度：3D NFT DAO构建、AR NFT游戏发行

第三季度：A轮关闭、NFT社区增长

第四季度：发放token

2025年

第一季度：设置3D NFT标准

第二季度：构建web3ar虚拟世界、通过AR技术推动web3的大规模采用

结语

Ariar的AR Metaverse项目代表了将NFT和增强现实技术相结合的创新尝试。通过AR技术的运用，他们创造了全新的NFT场景，如虚拟身份、虚拟宠物、NFT AR衍生品和NFT AR游戏，为NFT带来了新的叙事。Ariar公司在AR领域的成就和与顶级合作伙伴的关系为AR Metaverse项目的未来发展奠定了坚实的基础。随着AR技术的不断进步和市场的扩大，我们对Ariar的AR Metaverse项目充满期待，并希望它将在未来取得更大的成功。

作者：100y. 编译：Cointime：QDD.

值得注意的项目

去中心化金融（DeFi）：Hourglass、Azteco

中心化金融（CeFi）：Jia

非同质化代币（NFT）、游戏：Pudgy Penguins

Layer 1、2：Nolus、Anoma

Web3：Magic、Transak、人类工具、Blockworks、Story Protocol

基础设施：Fastlane Labs、Lagrange Labs、Airstack、Auradine、zkLink

1. DeFi

1.1 Entendre Finance（来源）

2023年5月1日

种子轮：400万美元

领投方：Basis Set

投资者：Valhalla、Caffeinated、Moonpay、Alumni、MDig、Alpine

Entendre Finance是一个基于用户区块链历史的Web3会计平台。Entendre提供了一项服务，允许您对交易历史应用各种过滤器进行分类和组织。使用区块链的一个挑战是跟踪和组织用于税收和其他目的的链上资金，而这些服务可以提供重要的帮助。

1.2 Cetus（来源）

2023年5月2日

种子轮

领投方：OKX Ventures、KuCoin Ventures

投资者：Comma3 Ventures、NGC Ventures、Animoca Ventures、IDG Capital、Leland Ventures、AC Capital、Adaverse、Coin98 Ventures等

Cetus是基于Move语言的去中心化交易所（DEX），是Sui和Aptos网络上的dApp。Cetus的特点是能够在特定范围内提供流动性，例如Uniswap V3，这可以实现高资本效率。

1.3 Portals（来源）

2023年5月3日

种子轮：200万美元

领投方：Lightshift Capital

投资者：Poolside、Basement Labs、LongHash Ventures、Daedalus Angels、Mechanism Capital等

Portals是与现有的通用去中心化交易所（DEX）相比更复杂的协议，支持各种类型的ERC-20代币交换，包括LP代币、储藏库代币等，并聚合来自众多协议的收益农场策略。

1.4 Fedi（来源）

2023年5月3日

A轮：1700万美元

领投方：Ego Death Capital

投资者：待定（Block的一部分）、Kingsway、Trammell Venture Partners、Timechain

Fedi是一家构建工具的公司，帮助社区协作管理资产和数据，并使用比特币和闪电网络。这个想法是通过协作管理资产和数据来减少单点故障。主要功能是一个钱包，但公司计划在未来添加聊天、网页浏览和运行dApps的功能。许多比特币持有者使用集中化的服务，如集中化交易所，但即使使用个人钱包，也存在丢失密钥的风险，因此像Fedi这样的服务提供了两全其美的解决方案。

1.5 Tristero（来源）

2023年5月3日

种子轮：480万美元

领投方：General Catalyst、Steel Perlot

Tristero是一家创建自主Darkpool产品的公司。在传统金融市场中，Darkpool是指在认为某个订单会对市场产生较大影响时，私下执行交易的地方。外界无法看到订单价格和数量，运营Darkpool的实体会匹配这些交易。然而，这意味着要信任一个集中化实体，如果这个实体有恶意行为，就可以预先进行交易。为了解决这个问题，Tristero旨在开发一个利用零知识证明以分散方式执行私人交易的Darkpool。

1.6 Opentrade（来源）

2023年5月4日

150万美元

投资者：Circle Ventures、Kronos Research、Kyber Ventures、Polygon Ventures、Outlier Ventures

Opentrade是一个协议，允许Web3协议上的财务部门或机构投资各种信用良好的区块链投资。示例包括美国国债和商业票据（CP）。用户可以通过存入稳定币来轻松投资这些工具。最近，实际世界资产（RWA）产品在链上得到了越来越多的接入。

1.7 Smilee Finance（来源）

2023年5月11日

种子轮：200万美元

领投方：Dialectic

投资者：Synergis Capital、Concave Ventures、Owl Ventures、Yunt Capital、Dewhales Capital、Outlier Ventures、New Order、Multisig Ventures、GTS Ventures、Hyperpyra等

Smilee是一个服务，可以帮助您控制在使用AMM DEX时不可避免的临时损失（IL）。它引入了一个名为"Impermanent Gain"的新概念，允许用户支付溢价并将其用于对波动性进行押注。这可以用于各种目的，例如在重大市场事件之前、对冲投资组合或作为对稳定币脱钩的保险形式。Impermanent Gain的用户支付的溢价以实际收益的形式支付给流动性提供者。DeFi中的临时损失一直是一个令人头疼的问题，所以能够对冲这些损失将是非常好的。

1.8 Polynomial Protocol（来源）

2023年5月11日

投资者：Road Capital、Caballeros Capital、Archetype

Polynomial Protocol是一个基于Optimism的Synthetix协议的去中心化衍生品交易所。它不仅支持BTC和ETH等主要代币，还支持在链上期货交易所中没有良好代表性的代币，如Blur、dYdX、INJ、FLOKI和FLOW。流动性由Synthetix的SNX质押者提供，并获得交易费用作为回报。

1.9 Dolomite（来源）

2023年5月13日

250万美元

领投方：Draper Goren Holm、NGC

投资者：Coinbase Ventures、WWVentures、6th Man Ventures等

Dolomite是一个基于Arbitrum的货币市场和DEX协议。除了提供超额抵押借贷外，它还提供杠杆交易、现货交易等功能。现有的杠杆交易协议通常只允许基于稳定币的交易，而Dolomite不同之处在于，它不仅提供稳定币，还提供允许您进行WBTC和GMX等配对交易的市场。

1.10 Asymmetry Finance（来源）

2023年5月16日

种子轮：300万美元（估值：2000万美元）

领投方：Ecco Capital

投资者：Republic Capital、GMJP、Ankr

Asymmetry Finance是以太坊上的流动权益质押协议。当用户将ETH存入Asymmetry Finance时，他们会获得safETH，这是一种持有wstETH、rETH、sfrxETH、sETH2（即将推出）和ankrETH（即将推出）篮子的代币。自动将资金存入不同的流动权益质押协议的优势在于增加了协议的多样性，并对单点故障进行了对冲。它是流动权益质押协议的汇集者。

1.11 Hourglass（来源）

2023年5月17日

种子轮：420万美元

领投方：Electric Capital

投资者：Circle Ventures、Tribe Capital、Coinbase Ventures、Hack VC

Hourglass是一种DeFi协议，引入了一个名为时间绑定代币（TBT）的新概念。作为一个DEX协议，流动性非常重要。然而，用户可以在许多不可预测的点上随时提取流动性。为了解决这个问题，Hourglass提供给用户额外的奖励，而不是将他们的流动性锁定一段时间，另一方面，DEX协议可以预测流动性，所以这是一种双赢的情况。允许将时间作为资产进行链上交易的概念非常有趣。

1.12 Azteco（来源）

2023年5月18日

种子轮：600万美元

领投方：Jack Dorsey

投资者：Lightning Ventures、Hivemind Ventures、Ride Wave Ventures、Aleka Capital、Visary Capital、Gaingels等

Azteco是一个让无银行账户人群轻松使用比特币的平台。用户可以在线或离线购买Azteco凭证，并用其兑换BTC。这是一种非常便捷的拥有比特币的方式，因为您不必在交易所上购买比特币来持有它。

2. CeFi

2.1 River Financial（来源）

2023年5月16日

B轮：3500万美元

领投方：Kingsway Capital

投资者：Peter Thiel、Cygni、Goldcrest、Valor Equity Partners

River Financial是一个以比特币为重点的平台，提供定期购买、托管和比特币挖矿等服务。它还为企业提供了利用闪电网络的API。

2.2 Jia（来源）

2023年5月17日

种子轮：430万美元

领投方：TCG Crypto

投资者：BlockTower、Hashed Emergent、Saison Capital、Global Coin Research等

Jia是一家基于区块链的金融科技平台，为发展中国家的小型企业提供贷款。对于小企业主来说，它使筹集资金变得非常容易；对于投资者来说，它允许他们向发展中国家的企业借贷，而这在其他情况下很难进行投资。

3. NFT，游戏

3.1 FARE protocol（来源）

2023年5月1日

种子轮：620万美元

领投方：C Squared Ventures、Goat Capital

投资者：6th Man Ventures、Arrington Capital、Eniac Ventures、Spark Digital Capital、Morningstar Ventures、Quantstamp、DWeb3等

FARE protocol是一个基于Arbitrum的协议，为dApps提供概率智能合约。Justin Kan，Twitch的创始人之一，也是FARE protocol的联合创始人。基于FARE protocol的第一个游戏是fareplay，用户可以在其中押注代币并玩赌场类游戏。尽管还没有发布很多技术细节，但官方网站表示，赔率可以进行透明和随机管理。

3.2 Vibe（来源）

2023年5月4日

种子轮：400万美元

投资者：Alchemy、Aglaé Ventures、P Nation等

Vibe是一个旨在为NFTs添加各种功能的平台。其优势在于，即使您不懂编程，也可以利用各种实用功能来产品化NFTs。通过赋予NFTs忠诚度积分或获得实物商品的权利，创作者和收藏家可以以各种方式与粉丝互动。值得注意的是，韩国歌手Psy经营的音乐唱片公司P Nation也参与了投资。

3.3 Artifact Labs（来源）

2023年5月8日

325万美元

领投方：Blue Pool Capital

投资者：Animoca Ventures等

Artifact Labs是一家旨在将现实世界的历史事件保留在链上的公司。例如，他们正在将《南华早报》报道的1997年英国将香港移交给中国的头版内容NFT化。Artifact Labs成立了一个名为Artifact Council的非营利组织来管理这些标准，他们的目标是建立关于链上存档历史文档的标准。

3.4 Aether Games（来源）

2023年5月9日

450万美元

投资者：Mysten Labs、Polygon、Magic Eden、Polkastarter、Cogitent Ventures、Ultra、GSR Ventures、Emurgo、Master Ventures、Eclipse

Aether Games是一家基于NFT的游戏工作室，制作各种基于NFT的游戏。游戏包括《永恒之卡》（Cards of Eternity），一款可收集的卡牌游戏，以及《永恒之门》（Gate of Eternity），一款3D自动战斗游戏。除了游戏之外，该工作室还计划利用Aether宇宙创建一部电影系列。

3.5 Artizen（来源）

2023年5月11日

220万美元

投资者：Consensys Mesh、Animoca Brands、Protocol Labs等

Artizen是一个Web3众筹平台，允许您为与艺术、科学、技术设计等相关的项目筹集资金。一旦提交您的项目，它将由Artizen社区进行审查和策展，您就可以开始众筹。

3.6 Pudgy Penguins（来源）

2023年5月10日

种子轮：900万美元

投资者：1kx、Big Brain Holdings、Kornos、Ethersole、CRIT Ventures、KuCoin、CoinGecko、Puzzle Ventures、Shima Capital、Old Fashion Research、Origin

Pudgy Penguins是以可爱的企鹅角色为中心的以太坊生态系统中的领先PFP NFT项目之一。Pudgy Penguins自2022年4月以来就开始经营，当时Luca Netz以250万美元的价格购买了该品牌的权利。Pudgy Penguins不仅生产NFTs，还销售基于它们的实体玩具。在现有的著名NFT项目中，Pudgy Penguins是一个值得注意的PFP项目，因为它正在积极开展实际业务。

3.7 Anotherblock（来源）

2023年5月16日

种子轮：400万欧元

领投方：Stride vc

Anotherblock是一个利用NFTs的Web3音乐平台。通过Anotherblock，用户可以共同拥有他们最喜爱的艺术家的音乐，并在每半年周期内获得版税。未来，该公司计划利用Superfluid实现实时版税支付。尽管支持的歌曲数量目前很少，但该平台已经拥有来自流行艺术家如The Weeknd、Rihanna和Offset的歌曲。

3.8 IZUMO（来源）

2023年5月16日

天使轮：220万美元

投资者：北野弘明（Sony集团公司首席技术官）、Jaynti Kanani（Polygon创始人）、Justin Waldron（PlayCo创始人）、本田圭佑（KSK Angel Fund，职业足球运动员）、Kevin Aluwi（前GoJek首席执行官）、Kevin Lin（Twitch联合创始人，Metatheory首席执行官）、鳩谷玲仁斗（前三丽鸥媒体与图片娱乐公司首席执行官，Chiru Labs（Azuki的创作者公司）顾问）、Richard Ma（Quantstamp首席执行官）、山田慎太郎（Mercari首席执行官）、渡边壮太和带忍者（Next Web Capital）、Suji Yan（Mask Network首席执行官）、Taizo Son（Mistletoe首席执行官）、Zeneca（ZenAcademy首席执行官）等

Izumo是一个让宅男、流媒体主播、插画师、音乐和视频制作人能够持续化地将他们的内容变现的平台。他们的第一个项目将以一个名为Ailis的虚拟偶像为特色。

3.9 Tabi（来源）

2023年5月29日

天使轮：1000万美元

投资者：Animoca Brands、Draper Dragon、Hashkey Capital、Infinity Crypto Ventures、Youbi Capital等

Tabi是一个基于BNB网络的NFT市场，前身为Treasureland。它提供基本的NFT交易和发行服务，但还通过任务提供各种活动。

4. Layer 1, 2

4.1 Nolus（来源）

2023年5月2日

种子轮：250万美元

投资者：Dorahacks、Everstake、Cogitent Ventures、Token Metrics Ventures、Autonomy Capital等

Nolus是基于Cosmos SDK的Layer 1区块链，提供货币市场服务。它与其他货币市场协议的区别在于它不是超额抵押，允许相对于抵押品借出更多资金，且更少有被清算的风险。它还提供了IBC和ICA，可以与其他应用链实现互操作性。您可以在文档中了解更多其工作原理的细节。Nolus于5月23日启动了其主网。

4.2 Odsy（来源）

2023年5月11日

750万美元（估值：2.5亿美元）

领投方：Blockchange Ventures

投资者：Rubik Ventures、Node Capital、FalconX

Odsy是一个Layer 1网络，与其他网络的最大区别是其独立的dWallet。dWallet的主要优势在于可以利用不同的数字签名算法（ECDSA、EdDSA、Schnorr等），使您可以通过一个钱包连接到多个其他网络。

4.3 Anoma（来源）

2023年5月31日

2500万美元

领投方：CMCC Global

投资者：Electric Capital、Delphi Digital、Dialectic、KR1、Spartan、NGC、MH Ventures、Bixin Ventures、No Limit、Plassa、Perridon Ventures、Anagram、Factor等

Anoma是一种面向全栈dApps的架构，以意图为中心而特点鲜明。意图是网络用户的期望行为，比交易更小的概念。如果交易是现有协议中的最小单位，那么在Anoma中，意图是最小单位。通过从交易转向以意图为基本单位，Anoma为dApps提供了许多优势。

5. Web3

5.1 Blockworks（来源）

2023年5月9日

1200万美元

领投方：10T Holdings

投资者：Framework Ventures、Santiago Santos

Blockworks是领先的区块链媒体组织之一，组织世界级的会议并发布新闻、播客和研究文章。该公司将利用资金进一步发展其研究并在全球扩展业务。

5.2 Story Protocol（来源）

2023年5月17日

种子轮：2930万美元

领投方：A16z Crypto

投资者：Hashed、Mirana Corp、DAO5、三星Next Fund、Two Small Fish Ventures、Berggruen、SLVC

Story Protocol是一个在链上创建和管理知识产权的平台。它还允许创作者通过他们所称的"story lego"创建叙述。目前还没有公开可用的信息，但凭借领先风投的投资，我们认为值得关注。

5.3 LabDAO（来源）

2023年5月24日

360万美元

领投方：Gumi Cryptos Capital、Maven 11

投资者：North Island Ventures、Seed Club Ventures、ID Theory、Road Capital、Curve Labs、gmjp.lol、Molecule、Gnosis DAO、The LAO、Orange DAO、Beaker DAO、Spaceship DAO、Balaji Srinivasan

LabDAO是一个以DAO形式存在的计算生命科学开放研究组织。研究人员可以在LabDAO上提出研究想法以获得资助或找到合作伙伴。LabDAO运营的PLEX服务为研究人员提供了运行BioML工具的库。PLEX提供了从小分子结合到蛋白质折叠的各种工具。

5.4 Tools For Humanity（来源）

2023年5月25日

C轮：1.15亿美元

领投方：Blockchain Capital

投资者：a16z、Bain Capital Crypto、Distributed Global

Tools For Humanity是Worldcoin项目背后的公司，尽管市场疲软，但该项目吸引了大量投资。Worldcoin以World ID和Worldcoin代币的形式奖励全球人民以验证其人类身份。它使用称为Orb的设备通过识别虹膜来验证人类身份。Worldcoin的联合创始人Sam Altman更为人所熟知的是他担任OpenAI的首席执行官，有趣的是，一个在人工智能领域领先的人物也在运营一个区块链项目。Sam Altman认为，在未来，人工智能将使大部分人失业，基本收入政策将至关重要。为了为此做准备，名为Worldcoin的项目旨在1）在数字世界中验证人们的身份，并且2）为他们提供基本收入。

5.5 Transak（来源）

2023年5月31日

A轮：2000万美元

领投方：CE Innovation Capital

投资者：SBI Ven Capital、Sygnum、Azimut、Third Kind Venture Capital、UOB Venture Management、Signum Capital、Animoca Brands、Genting Ventures、Istari Ventures、No Limit Holdings、Woodstock Fund、IOSG Ventures、KX、Axelar、Tokentus、The Lao等

Transak是一个Web3支付服务，为用户提供便捷的加密货币买卖服务。Transak是世界上最大的加密货币支付服务之一，在超过150个国家和75个区块链上提供支持。Transak提供API、SDK、小部件等，使服务方便地采用Transak。

5.6 Magic（来源）

2023年5月31日

战略投资：5200万美元

领投方：PayPal Ventures

投资者：Cherubic、Synchrony、KX、Northzone、Volt Capital等

Magic是一家钱包即服务公司，为各种服务提供加密货币钱包。它提供钱包SDK，使开发者能够轻松引入非托管的加密货币钱包，用户可以使用无需密码的魔术链接轻松访问他们的钱包。此轮融资由PayPal Ventures领投，值得注意的是，PayPal服务可在Magic上提供入口服务。

6. 基础设施

6.1 zkLink（来源）

2023年5月4日

战略投资：1000万美元

投资者：Coinbase Ventures等

zkLink是基于zk-SNARKs的多链交易基础设施协议。用户的交易被批量收集并与zkp一起提交给多个L1链，zkLink的独特的预言机网络确保了提交给每个链的Merkle根是相同的，有助于实现跨链通信。基于这些通信协议，zkLink将推出AMM、订单簿型去中心化交易所和NFT市场。

6.2 Webb（来源）

2023年5月8日

种子轮：700万美元

领投方：Polychain Capital、Lemniscap

投资者：Zee Prime、CMS Holdings等

Webb是一个利用零知识证明（ZKP）提供跨链隐私服务的协议。Webb允许用户通过在一个网络上存入资产并在另一个网络上通过ZKP验证其身份来在跨链生态系统中转移资产或验证身份。虽然大多数隐私协议局限于一个网络，但Webb将其扩展到多个网络。

6.3 Blocktorch（来源）

2023年5月9日

种子轮：420万美元

领投方：Ideo CoLab Ventures

投资者：Speedinvest、RockawayX、Alchemy Ventures等

Blocktorch是一家位于柏林的初创公司，为开发者提供一个仪表板，使其能够了解其dApp的运行情况。一旦开发者注册一个智能合约，他们就可以收集并分析该智能合约的历史数据，提供图表并对特定事件作出反应。由于区块链dApp具有安全关键性质，管理部署后的dApp也非常重要，Blocktorch有望在这方面提供很大帮助。

6.4 Cookbook（来源）

2023年5月12日

200万美元

领投方：Dialectic

投资者：MaC Venture Capital、Tagus Capital等

Cookbook是一个智能合约注册表和平台，使开发者能够轻松开发dApp。它为各种协议的开源智能合约代码提供便捷访问，解释如何使用它们，并通过聊天GPT允许您提出问题。未来，他们计划创建免费的教育材料。

6.5 Auradine（来源）

2023年5月16日

A轮：8100万美元

领投方：Celesta Capital、Mayfield

投资者：Marathon Digital Holdings、Cota Capital、DCVC、Stanford University

Auradine开发数字世界中的区块链、人工智能和隐私技术的硬件和软件。该公司成立于2022年，由安全、SaaS和半导体等领域的顶级人才组成，本轮融资筹集了8100万美元。

6.6 Cormint（来源）

2023年5月17日

A轮：3000万美元

领投方：Jamie McAvity（Cormint总裁）、Nav Sooch（SLAB主席）

Cormint是一家比特币挖矿初创公司，已筹集投资以在德克萨斯州建立一个挖矿数据中心。

6.7 Airstack（来源）

2023年5月17日

Pre-seed：700万美元

领投方：Superscrypt

投资者：Polygon、Hashed Emergent、NGC、Primal Capital、UOB Ventures、Signum Capital等

Airstack是一个平台，使Web3开发者能够从多个网络查询数据。特别有趣的是，它拥有一个AI助手，可以通过自然语言查询。例如，“给我Vitalik Buterin的apecoin余额”或“列出拥有超过10000 MATIC的ENS地址”。

6.8 Lagrange Labs（来源）

2023年5月18日

Pre-seed：400万美元

领投方：1kx

投资者：Maven11、Lattice Fund、CMT Digital、Daedalus Angels

Lagrange是一个利用ZKP的跨链基础设施，采用Lagrange协议的dApp可以创建可以在多个网络上验证的ZKP，使其可以在其他网络上安全验证。它使用了与我们上面讨论的zkLink类似的概念。最初，它将适用于EVM兼容链，未来计划支持Solana、Sui和Aptos等非EVM网络。

6.9 PYOR（来源）

2023年5月19日

种子轮：400万美元

领投方：Castle Island Ventures

投资者：Hash3、Antler、Future Perfect Venture、Force Ventures、CoinSwitch Ventures、Coinbase Ventures、Balaji Srinivasan

PYOR是一个面向组织的数据分析平台。用户可以访问各种数据，并可以轻松定制他们的仪表板。它目前还处于私人测试阶段，没有太多公开可用的信息。

6.10 Openfort（来源）

2023年5月22日

种子轮：300万美元

领投方：Gumi Cryptos Capital、Maven 11

投资者：Game7、NGC Ventures、Newman Capital

Openfort为Web3游戏平台提供后端，以便轻松引入和管理账户。由于Openfort将账户抽象化应用于钱包技术，采用它的游戏用户将能够轻松创建具有出色用户体验的区块链钱包。我认为对许多Web3游戏来说，这将是一个有用的服务。

6.11 Sort（来源）

2023年5月23日

种子轮：300万美元

领投方：Lemniscap、The General Partnership

Sort是一个开发者平台，使其能够轻松创建区块链dApp。只需拥有智能合约的地址，您就可以使用HTML或Javascript构建前端，轻松配置您的应用程序。它还支持SQL，因此您可以实时查询数据。

6.12 Tanssi Network（来源）

2023年5月23日

种子轮：300万美元

领投方：Arrington Capital

投资者：Borderless Capital、HashKey Capital、D1 Ventures、Hypersphere、C² Ventures、Jsquare

Tanssi Network是一个基于Polkadot生态系统的Substrate服务，使开发者能够轻松创建应用链。由于它基于Substrate，它可以利用Polkadot的跨链功能，如XCM。在Polkadot的平行链中，有一个名为“collator”的实体负责收集交易，Tanssi提供了一套共享的“collator”集，使开发者不必创建新的“collator”集。

6.13 FastLane Labs（来源）

2023年5月24日

种子轮：230万美元

领投方：Multicoin Capital

FastLane Labs将拍卖系统作为EVM网络的MEV解决方案，允许验证人员获得额外的MEV收入。第一个产品应用于Polygon。可以将其视为类似于以太坊网络的Flashbots的MEV-Boost的概念。由于Polygon是主要网络之一，存在许多MEV密集型事件，如套利和清算，从中提取MEV收入非常重要。

 作者：ANDREAS KROM. 编译：Cointime：QDD.

1. Wintermute

网站: https://wintermute.com

成立时间: 2020年

地点: 伦敦

电子邮件: partnerships@wintermute.com

交易所: 50+ (包括Binance、Bybit、Coinbase、Kraken、Bitfinex、Bitstamp、Uniswap、Dydx、LMAX）

"Wintermute是一家领先的算法交易公司，专注于创新的数字资产市场，致力于构建金融未来，并赋予员工像所有者一样的行动力，在此实现超越其他公司可能的目标。

我们的使命是为更加透明、公平、高效的市场和产品，并促进真正去中心化的世界的实现提供支持、赋能和促进。"

2. Efficient Frontier

网站: https://efrontier.io

成立时间: 2018年

地点: 特拉维夫、直布罗陀、旧金山

员工人数: 50+

电子邮件: info@efrontier.io

交易所: 50+ (包括Binance、Huobi、Coinbase、Uniswap、Bitfinex、Bittrex、Okx)

Efficient Frontier 是一家数字资产算法交易公司，是中心化和去中心化交易所中的市场做市商。

3. GSR

网站：https://www.gsr.io/

成立时间：2013年

地点：伦敦

交易所：50+

GSR作为一个市场做市商、资产管理者和活跃的多阶段投资者，在加密市场拥有十年的深度专业知识。GSR为代币发行者、机构投资者、矿工和领先的加密货币交易所提供数字资产的现货和非线性流动性。GSR的交易技术连接了全球60个交易场所，包括世界领先的去中心化交易所。

GSR深度嵌入了加密货币生态系统中的每个主要领域。我们与领先的本地加密创业者以及初次进入数字资产世界的金融机构合作。

4. Cumberland

网站：https://cumberland.io

成立时间：2014年

地点：美国、伦敦、首尔、东京、新加坡

Cumberland是DRW的子公司，DRW是一家综合性交易公司，拥有三十多年的经验，利用技术、研究和风险管理帮助机构资本化战略市场机会。

5. DWF Labs

网站：https://www.dwf-labs.com/

地点：楚格、迪拜、新加坡、香港、托尔托拉、首尔

员工人数：20+

交易所：30+

交易对：800+

DWF提供前沿的市场制造执行能力，作为一项服务为项目建立交易量，并提供健康的流动性。我们与前40家交易所整合，并交易包括现货和衍生品在内的800多个交易对。对于我们的合作伙伴，我们提供高触点、全天候的服务，帮助交易达成您所需的交易量和流动性。

6. Keyrocks

网站：https://keyrock.eu

成立时间：2017年

地点：布鲁塞尔

电子邮件：info@keyrock.eu

员工人数：100+

交易所：85+

交易对：400+

我们提供数字资产的创新算法交易和市场制造解决方案，帮助其繁荣发展。我们独特的流动性方法使我们的合作伙伴能够扩展业务，并助力打造一个新的通证经济体系。

7. Pulsar Trading

网站：https://pulsar.com

成立时间：2014年

地点：伦敦、香港

交易所：60+ (包括Bitfinex、CEX.io、Huobi、Binance、Okx、Kucoin、Kraken、Poloniex、Bitmex、Bitstamp、Bitflyer、Coinbase)

交易对：600+

“Pulsar是一家领先的算法交易公司，专门从事加密货币交易和市场制造。成立于2014年的香港，Pulsar一直是加密货币进化的一部分。我们与60多个交易所在600多个交易对中拥有强大的存在感和关系，并始终保持稳健。我们是一家私人资助公司，不依赖外部投资者或私募股权。”

8. B2C2

网站：https://www.b2c2.com/

成立时间：2015年

地点：新泽西、东京、伦敦

B2C2是全球机构领域内市场情况下的领先的数字货币流动性提供商。

B2C2是一个数字资产先驱，正在打造未来的生态系统。

该公司通过在不同市场环境下提供可靠的流动性，为机构解锁了访问加密货币的可能性。B2C2的成功建立在基于数字货币的技术和持续的产品创新之上，使其成为全球各种机构的首选合作伙伴。

B2C2成立于2015年，于2020年被日本金融集团SBI收购，仍然是一个独立的公司。总部位于英国，在美国和日本设有办事处。

9. QCP Capital

网站：https://qcp.capital

成立时间：2017年

地点：新加坡

我们是QCP Capital，一家提供全套加密资产交易服务的公司。我们为投资者提供专属的投资机会，支持机构级别的经验、研究和基础设施。我们的专家全天候为您提供服务，帮助您应对不断发展的市场。

10. Amber Group

网站：https://www.ambergroup.io/

电子邮件：service@ambergroup.io

交易所：70+

地点：新加坡、香港、日本、澳大利亚、迪拜、欧中非地区、北美

我们是一支由1000多名充满活力、有企业家精神的技术人员、交易员和工程师组成的团队，旨在创建无摩擦的市场。我们全球运营，24小时不间断工作，总部设在新加坡，在香港、日本、澳大利亚、迪拜、欧中非地区和北美都有分布。

11. Jump Crypto

网站：https://jumpcrypto.com

电子邮件：contact@jumpcrypto.com

交易所：所有主要的交易所

12. DV Chain

网站：https://dvchain.co

成立时间：2016年

地点：芝加哥、多伦多、巴哈马、巴巴多斯

电子邮件：info@dvchain.io

DV Chain是DV Trading的附属公司，DV Trading是一家总部位于芝加哥，在纽约、多伦多和伦敦设有办事处的专有交易公司。该公司在世界范围内的证券和衍生品交易所上做市，拥有超过300名全球人员。DV Trading还通过其DV Energy部门交易金融和实物原油、精制产品和天然气。2016年，DV Trading的创始人成立了DV Chain，以调整DV Trading采用的技术和交易策略，为加密货币市场带来流动性。从那时起，DV Chain已成为世界领先的流动性提供商之一，为机构和专业交易员提供创新的加密货币流动性解决方案。

13. Enigma Securities

网站: https://enigma-securities.io/

电子邮件: info@enigma-securities.io

地点: 伦敦

Enigma Securities是一家国际经纪公司Makor Group的产物，成立于2017年，针对越来越多机构型客户对数字资产交易的信任需求而设立。Enigma成为最早一批能够提供可信连接到加密市场的机构级平台之一，这是为了抓住加密货币带来的新的、令人兴奋的机遇。尽管最初是场外交易的经纪公司，但在扩大能力和服务方面，Enigma正在弥合传统金融服务和加密市场之间的差距，并正在努力打造加密流动性产品、服务和技术的首选一站式解决方案。 Enigma是Makor Securities London Limited的指定代表，该公司由英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority)授权和监管（参考文号：625054）。我们还在FinCEN注册并拥有货币服务业务(MSB)许可证。此外，我们是FINRA注册的经纪人，也是英国金融行为监管局(FCA)的受监管虚拟资产服务提供商。

14. XBTO

网站：https://xbto.com

成立时间：2015年

地点：迈阿密、巴黎、百慕大、纽约

XBTO是一个全球性的加密货币流动性提供商和资产管理公司。XBTO成立于2015年，是向主要全球交易平台提供机构级市场制造的先驱。从那时起，XBTO已扩大其覆盖范围，包括多个业务线上的多样化产品，从机构交易、信贷、资产管理、风险投资到采矿解决方案。

15. Sixtant

网站：https://sixtant.io

成立时间：2018年

地点：墨西哥城

电子邮件：contact@sixtant.io

Sixtant是一家专有交易和市场制造公司，采用科学、高频的方法进行加密货币交易。我们专注于基于对市场结构的理解和修正效率不足的市场中性交易策略。作为市场做市商，我们还利用这些能力来维持有序、流动的市场，甚至对于难以定价的资产也是如此。 Sixtant是一个小团队，由杰出的企业家合作伙伴组成，始终取得超额的影响。Sixtant管理数千万美元的资产，在集中式限价订单簿和DeFi上每年交易数百亿美元。我们还在各种工具中为选择的客户指定市场做市商。 我们的价值观是精湛的工艺、合作、诚信、激情和不断学习。

16. Nibbio

网站：https://nibbio.io

“量化交易公司”

电子邮件：clientservices@nibbio.io

17. Bastion Trading

网站：https://bastiontrade.com

成立时间：2017年

地点：香港

电子邮件：info@bastiontrade.com

交易所：20+（包括Deribit、Binance、Bitfinex、Paradigm、Hashkey、Okx）

Bastion Trading是由来自JPMorgan、UBS、摩根士丹利和Optiver的经验丰富的交易员组成的团队，于2014年在香港成立。多年来，Bastion已将其交易运营扩展到衍生品、期权市场制造、DeFi和各种AI和数据驱动的系统策略。

我们于2017年转向加密货币交易，以利用交易所之间的巨大套利机会。我们预计DeFi资产管理将增长，因此我们种子投资了Teragon，并扩大了我们的服务，包括向协议和项目提供财务管理服务，升级了我们的客户平台Pokket Pro，包括推出数字资产结构化产品。我们继续在技术上进行重大投资，为管理专有资金和客户资金的机构级交易基础设施创造条件。

18. Folkvang

网站：https://folkvang.io

成立时间：2020年

电子邮件：contact@folkvang.io

交易所：所有主要交易所

我们是一家量化交易公司和流动性提供商，在所有主要的加密货币市场活跃。我们在所有主要交易所上交易所有主要代币，并在全球保持持续的存在。

19. Kairon Labs

网站：https://kaironlabs.com

地点：比利时、荷兰

Kairon Labs的法律实体位于欧盟中心的比利时。这意味着我们以合法和合规的方式运营。其次，我们运行的交易策略也被用于传统金融市场。我们的团队大部分位于比利时和荷兰。我们的方法非常个性化，我们不会同时承接过多的项目。我们喜欢认为自己是一家精品公司，根据客户的需求定制交易策略。

20. Blue Sky Capital Management

网站：https://blueskycapitalmanagement.com

成立时间：2014年

地点：纽约

电子邮件：info@blueskycapitalmanagement.com

Bluesky Capital是一个领先的全球量化投资管理公司和数字资产市场做市商。2014年在纽约成立，我们在量化投资和交易领域拥有丰富的经验。我们的主要竞争优势在于我们严格的量化方法、团队的经验以及对专有技术的大量投资。

21. Empirica

网站：https://empirica.io

成立时间：2012年

地点：波兰

员工人数：25

交易所：所有主要交易所

Empirica成立于2010年，2012年正式成为一家公司。我们从一家交易软件公司发展为一家使用专有软件的流动性提供商。即使作为市场做市商，我们的核心也是工程师，让我们的系统成为我们合作的加密货币项目的优势。

22. Flow Traders

网站：https://flowtraders.com

成立时间：2004年

地点：巴黎，伦敦，阿姆斯特丹，克卢日，米兰，香港，新加坡，纽约

员工人数：600+

Flow Traders是一家领先的全球金融产品技术流动性提供商。成立于2004年，我们不断扩大团队和组织，扩展产品供应、大型交易对手网络和交易能力，确保我们在欧洲、美国和亚太地区的交易中心可以在全球范围内为所有主要交易所和交易平台提供流动性，全天候24小时。我们的文化独特，我们从内心深处是企业家，推动金融市场的创新。我们是一个充满激情、创造力的团队，在多个职能和国家之间紧密合作。

23. Da Vinci Trading

网站：https://davincitrading.com/

成立时间：2015年

电子邮件：busdev@davincitrading.com

地点：阿姆斯特丹，孟买

Da Vinci是一群热情的交易专家在设想一种新的工作方式后于2015年成立的。

我们通过保持智能化的工作，充分利用团队的战略思维，来打造最佳的专有交易公司。我们已经确立了一种独特的交易方法，并对职场道德有着很高的要求。自2015年以来，我们已成为市场上的知名品牌，并在稳健的步伐中持续增长。

我们总部设在世界上第一个股票市场的故乡阿姆斯特丹，和进军孟买的第二个办公室。如今，我们在南美和美国的最重要的交易所上交易。我们的愿景是实现可持续发展，并很快在亚洲和美国开设新的办事处。作为专有交易所，我们只使用自己的资金进行交易。我们使用短期到中期的策略，交易全球各种金融工具。

24. OSL数字证券交易所

网站：https://trade-hk.osl.com/

25. Portofino Technologies

网站：https://www.portofino.tech/

地点：楚格，伦敦，阿姆斯特丹

电子邮件：contact@portofino.tech

Portofino Technologies正在建立金融基础设施技术，以推动数字资产的采用。Portofino Technologies是一家本着加密本质的技术初创公司，在全球5个地点拥有35多名员工。Portofino利用其专有的做市商技术在中心化、去中心化和场外数字资产市场上进行交易，并为Web3公司提供代币服务和投资。

25. Profluent Trading

网站：https://www.profluenttrading.com/

地点：圣胡安

电子邮件：info@profluenttrading.com

我们是一家从事电子市场制造的专有交易公司。

26. Wincent

网站：https://wincent.co

地点：布拉迪斯拉发，直布罗陀，伦敦，苏黎世

交易平台：15+（包括Kraken、Binance、火币、Okx）

交易对：50+

电子邮件：marketmaking@wincent.co

Wincent是一家领先的加密货币市场做市商，每天交易量超过30亿美元，每天交易次数超过30万次。

我们的使命是为更透明、公正和高效的市场和产品，实现真正去中心化的世界，提供支持、赋能和进步。

27. Alpha Lab

网站：https://www.alphalab.capital/

成立时间：2017年

地点：新加坡，克拉科夫，阿姆斯特丹，纽约

员工人数：60+

交易所：50+

博客：https://www.alphalab.capital/blog/

AlphaLab Capital Group是一个以技术为驱动的交易集团，每天在40多个中心化和去中心化的交易所上进行超过20亿美元的加密资产交易。自2017年以来，我们始终创造出了卓越的回报（即alpha）。

28. Cyberx

网站：https://www.cyberx.com/about-us

成立时间：2016年

交易所：30+

交易对：10,000+

CyberX Group是一家领先的科技公司，致力于数字资产交易、基础设施建设和市场制造。利用区块链、深度学习和金融工程的最新进展，该公司的工业级加密金融基础设施和广泛的流动性网络将中心化金融（CeFi）场所和去中心化金融（DeFi）协议中的资产连接起来。CyberX致力于建立基础设施，提高数字市场的效率。

29. Orca Traders

网站：https://www.linkedin.com/company/orca-traders/

地点：杜塞尔多夫，慕尼黑

我们是一家以技术为驱动的专有交易公司。我们用我们自己的资金在自己的风险下，在广泛的金融工具范围内进行交易。我们将深入分析与创新思维相结合，开发和部署算法和过程驱动的交易策略。

30. Awesome Research

地点：台北

电子邮件：contact@awesome-research.finance

Awesome Research专注于全球所有加密市场的高频交易。

31. Anti Capital

网站：https://www.anticapital.ai/

我们是一家全栈加密货币交易实体。我们拥有自己的专有的延迟敏感交易系统、复杂的交易算法和执行平台。我们可以访问全球所有主要的加密货币交易所。我们为代币项目和交易所提供机构级的做市服务，为所请求的市场提供一致的支持和阻力流动性。总的来说，我们倾向于保持市场中性，以适应任何市场条件。

32.CMS Holdings

网站：http://cmsholdings.io/

电子邮件：info@cmsholdings.io

33.Darley Technologies

网站：https://www.darleytechnologies.com/

地点：楚格

我们是加密货币领域期权的先驱性流动性提供商。我们的使命是以始终具有竞争力的价格提供深厚和可靠的流动性。我们总部设在瑞士楚格，这里是欧洲区块链生态系统的中心，我们汇集了一支由高度经验丰富的科学家、开发人员和交易员组成的团队，设计和构建最先进的网络基础设施、技术和交易算法，使我们能够在全球多个场所成功执行我们的任务。

34.Alpha Theta

网站：https://alphatheta.io/

地点：新加坡，多伦多

我们是一支由专家交易员、程序员和分析师组成的团队，致力于在加密货币领域提供优质的金融科技解决方案。

35.Jane Street

网站：https://www.janestreet.com/

地点：纽约，阿姆斯特丹，伦敦，香港，新加坡

员工人数：2,000+

我们是由一小群交易员和技术人员在纽约一个小办公室创立的。今天，我们在全球五个办公室拥有超过2,000名员工。我们在45个国家的200多个场所交易广泛的资产类别。我们在技术方面进行创新，从函数式编程到可编程硬件。虽然我们的专有交易业务繁荣，但我们还将自己的专业知识和经验用于服务客户。

36.CLS Global

网站：https://www.cls.global/

地点：迪拜

我们的使命是通过为加密货币项目提供成熟的软件解决方案，帮助它们整合到大众市场并促进其增长，来帮助进一步发展加密货币市场。

37.Algoz

网站：https://www.algoz.io/

成立时间：2016年

地点：以色列

交易所：10+

Algoz交易解决方案无缝适用于任何加密资产。我们在五大洲运营，我们的流动性解决方案提供给多个加密资产平台上的交易所、项目和私人玩家。

38.Optiver

网站：https://optiver.com/

成立时间：1986年

作为世界上最古老的做市商之一，Optiver自1986年以来一直在改善金融市场。通过为全球各地的市场提供流动性，我们使市场更加高效、透明和稳定。

在技术创新的推动下，我们持续为全球所有主要交易所上数千种金融工具提供有竞争力的双向价格。我们由一支来自各个学科范畴的高技能专业人员组成的世界级团队，但他们的目的都是最简单的：改善市场。

39.Gotbit

网站：https://gotbit.io/

成立时间：2017年

交易所：10+

Gotbit的方法基于强大的算法、大型交易台和我们的客户平台，您可以从任何设备实时关注我们的绩效和市场状况。

40.Susquehanna Group

网站：https://sig.com/

SIG是一家全球量化交易公司，始终秉承创业精神和严谨的分析决策方法。

作为全球最大的专有交易公司之一，我们用自己的资本进行交易，并承担自己的风险。我们是交易几乎所有上市金融产品和资产类别的专家，专注于衍生品，并处理每天全球交易所的数百万笔交易。我们在市场上的影响力广泛，但我们的交易台高度专业化，允许深入理解每种产品的独特驱动因素。我们对概率思维和博弈论的专业知识，结合对信号检测和低延迟性能的关注，使SIG成为全球领先的市场做市商之一。通过提供流动性并确保买家和卖家的竞争价格，SIG在金融市场中发挥着至关重要的作用。

41.Hudson River Trading

网站：https://www.hudsonrivertrading.com/

地点：英国，爱尔兰，新加坡，香港，美国，中国，印度

Hudson River Trading是一家多资产量化交易公司，为全球市场和直接为我们的客户提供流动性。我们建立了世界上最先进的计算环境，用于研究和开发、建模和风险管理，并处于金融市场技术创新的前沿。我们是深思熟虑的市场领导者，致力于全球市场的健康和长期发展。

42.Virtu Financial

网站：https://www.virtu.com/

作为一家领先的金融服务公司，我们利用前沿的技术为客户提供执行服务和数据、分析和连接产品，并为全球市场提供流动性。凭借我们全球市场制造的专业知识和基础设施，Virtu提供了一个强大的产品套件，包括执行、流动性来源、分析和经纪人-中立的、多交易商平台和工作流技术。

43. Tower Research Capital

网站：https://www.tower-research.com/

成立时间：1998年

地点：美国、伦敦、阿姆斯特丹、新加坡、中国

Tower Research Capital是一家交易和技术公司，由Mark Gorton于1998年创立，建造了全球速度最快、最复杂的电子交易平台之一。

44.Skynet Trading

网站：https://skynettrading.com/

地点：香港

在数字资产市场上，这是一家算法交易和投资公司。

45.Woorton

网站：https://www.woorton.com/

成立时间：2017年

地点：法国

Woorton是一个受监管的算法交易台，为下一波数字资产提供流动性。

46.Acheron

网站：https://acherontrading.com/

成立时间：2019年

交易所：50+

Acheron以规定市场制造结构与竞争对手不同。我们的结构采取更为亲身的方法，在数字资产的最初阶段和整个资产生命周期中建立流动性。新兴项目将Acheron的角色视为其核心团队的延伸，而不是外包的流动性提供者。

47.Nordic Velo

网站：https://nordicvelo.com/

交易所：40+

Nordic Velo是一家高频交易公司，向全球最具创新性的加密货币项目提供中心化和去中心化交易所的做市服务。

48.Falcon X

网站：https://falconx.io/solutions/market-making

地点：芝加哥，马耳他，印度

49. Flow Desk

网站：https://www.flowdesk.co/

交易所：80+

地点：巴黎，新加坡

Flowdesk为做市和其他加密金融服务提供了交易基础设施。

50. Gravity Team

网站：https://gravityteam.co/

交易所：20+

Gravity Team致力于平衡全球加密市场的供需。我们是一家加密行业的做市商，由交易员、开发人员和创新者创立，他们是分散化和数字资产未来的坚定信仰者和支持者。

51. Auros

网站：https://www.auros.global/about/

成立时间：2019年

Auros是一家算法交易和市场制造公司，为交易所和代币项目提供最佳流动性。我们成立于2019年，占据着全球加密货币交易量的显著比例。结合支撑我们高频交易策略的技术创新和独特的基于合作伙伴关系的方法，Auros正在重新定义数字资产领域的流动性提供和可持续增长。

52.Atomic Fund

网站：https://atomic.fund/

成立时间：2016年

地点：圣保罗

交易所：40+

交易对：300+

作为拉丁美洲领先的加密市场做市商，Atomic产生深层次的流动性，帮助全球创造更有效率的市场。我们结合市场结构专业知识和执行技术，在全球12个国家/地区的50多个场馆中提供超过350种交易对的竞争性买卖价。

53.Pattern Research

网站：https://patternresearch.net/

电子邮件：contact@patternresearch.net

我们积极在全球范围内的中心化和去中心化交易平台上提供流动性。通过利用我们的技术和平衡表，我们旨在使数字资产市场成为更高效的交易场所。

54.  Maven Securities

网站：https://www.mavensecurities.com/

成立时间：2011年

地点：香港、纽约、伦敦、悉尼

员工人数：260+

Maven在全球金融市场实施基本面和量化交易&市场制造策略，仅利用集团的资本。我们认为自己不仅是一家多策略交易公司，也是一家技术公司。

我们旨在为交易员提供尽可能好的工具。我们将计算机学习、处理能力和网络容量的进步引入流程优化和整个交易操作的各个方面，从前台到结算，这与谨慎保守的风险管理相匹配。

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作者：Zine. 编译：Cointime：QDD.

我们生活中的大多数组织都希望时间按照相同的方式流动。这是资本主义在发挥作用：唯一的生存之道是增长，向上向右发展。公司希望获得更多利润和更高的股价，国家希望实现更高的国内生产总值，家庭希望获得更多收入，以便子女能比成年人过得更好。无论如何，增长必须与时间连续，并且希望是可预测的。这是有趣的时代，但时间本身变得乏味无聊。

在追求去中心化自治组织中，我注意到一种与众不同的趋势：DAO（去中心化自治组织）开始重新命名时间的单位和流动。它们经常使用“季节”、“纪元”、“周期”、“阶段”和“波”等隐喻来界定他们的治理或运营。实际上，这些在实践中与传统公司的“季度”可能没有太大区别。但是，这种转变带来了重新思考我们如何自我治理的时间流动的机会。如果我们认真对待这种重新命名会发生什么呢？

早在2019年，我提出了“向社区退出”的概念。这个想法是，创业者应该努力引导他们的公司实现向社区所有权的转变，而不是传统的被收购或上市。在某些方面，这个想法是激进的。但是它在重新思考时间方面并没有走得太远。它涉及从更为中心化的项目所有权（可能是创始人和投资者）到更为分散化的所有权（例如工作者和用户）的线性进展。然而，在我研究和与合作企业合作的几年中，我看到这种线性故事只是一个开始。

非线性的能量冲击有助于保持社区的活力。而为经济增长不惜一切代价的线性推动正在吞噬我们的生态系统。

如果合作社不经历一段时间的更新或甚至一次革命，其社区所有权就会腐化为一种权力和责任扩散的热力学热死状态。在这种情况下，经历了几代人的合作社显得无动于衷。只朝一个方向前进意味着根本没有前进。也许退出需要多次发生，朝着不同的方向——从创始人到社区，然后在需要变化的时候转向另一种结构。非线性的能量冲击有助于保持社区的活力。而为经济增长不惜一切代价的线性推动正在吞噬我们的生态系统。

作为一种新型的组织形式，DAOs是重新思考我们如何随时间治理的机会。我亲眼目睹了DAOs如何在市场周期中变化，从牛市到熊市，再回到牛市。同一个DAO的牛市和熊市版本看起来就像是两个完全不同的组织。它们对金钱的态度可以不同，激励工作的方式也可以不同，优先级也会大不相同。例如，Kevin Owocki写过关于“战时”和“和平时期”DAO的文章，实际上是同一个DAO根据市场条件改变其结构。Stellar Magnet更进一步，想象了“转型自治组织”，即“能够根据需要转变组织治理方式的集体实体，可以轻松地在不同模式之间切换”。

我们可能希望计划和设计哪些模式呢？

前例和血脉

“治理考古学”的实践邀请我们探索以前做过的事情，仔细倾听并进行批判性思考，在应该给予我们治理祖先应得的赞赏。人类自治的考古记录，其中许多仍潜藏在当今社区的习惯和肌肉记忆中，提供了许多具有启示性的非线性设计示例。

例如，Owocki提出的战时DAO的概念唤起了罗马共和国对独裁者的概念。这是一种在临时时期（如战争）被赋予广泛权力的官员，这种权力在危机结束后应被撤销。正如朱利叶斯·凯撒所展示的那样，独裁者可能很难放弃他们的特权。但北美许多土著部落在战时和和平时期成功地采用了不同的等级制度。例如，和平酋长可能被期望通过共识和协商进行治理，而战争酋长在危机时刻拥有更具决定性的权力。在哈迪诺索尼（Haudenosaunee）人中，更换战争酋长并对其权力进行监督是社区中赋予妇女的最重要任务。

存在许多关于治理临时性的非线性设计的例子。但大多数例子比战争或危机更可预测；它们是周期性的。大卫·格雷伯（David Graeber）和大卫·温格罗（David Wengrow）认为，史前社会在治理方面的季节性变化非常普遍。这种变化在美洲的土著民族中普遍存在，从大平原到因纽特人。早期季节性治理模式在中世纪欧洲的季节性节日中保留下来，通过狂欢和小丑暂时颠倒社会等级。

随着天气和生活模式的变化，社会结构也可以改变。家族可能在某个季节聚集成城市，然后在另一个季节再次分散。虽然大多数周期是每年发生一次，但也有像希伯来圣经中命令每七年休耕和释放奴隶的例子：社会重置，对过度权力和财富集中进行平衡。

在不太稳定的社会中，迁徙是生活的一部分，政治也会随着地点和条件的变化而改变。在线生活也可以是迁移的。

在美国太平洋西北地区现在被称为美国的夸克特尔人中，格雷伯（Graeber）探究了“冬至庆典”的实践。他写道：

“在这个仪式季节，正常的社会结构被搁置，人们甚至改用不同的名字，整个社会围绕着在大型仪式戏剧中扮演特定角色的权利来组织。”

这个季节引发了一种格雷伯称之为“小丑警察”的现象，结合了仪式剧院和道德执法。这种季节性安排代替了全年无休的警察力量。这些执行者在任期限制下行使权力，并且季节性的边界限制了执法权力的范围。社区通过交替的更高和更低的规范审查节奏寻求平衡。

格雷伯和温格罗发现，在季节性的治理制度中，“这种来回转变使成熟和自觉的政治参与者不断意识到没有任何社会秩序是不可动摇的：一切都至少可能开放进行协商、颠覆和改变。”

当更深入地探索这些历史例子时，我们应该确保认识到我们借鉴的文化传统。我们应该给予我们的来源以认可，并承认我们所做的任何差异或改编。在某些情况下，如果涉及到挪用的危险，与这些传统起源的活动社区建立联系也是可能的。无论如何，我们应该以让这些教训给予更多正义社区为出发点，而不是延续通常存在的压制和并吞的长期历史。

设计

在在线治理中，我可以想到两种实施非线性时间的方法：基于决策或者基于算法。

基于决策的方法将使人们能够在他们认为合适的时候进行过渡。它可能类似于对信任度的投票：进行一次公投，如果通过，一部分现有的治理结构将被清除。这可以作为一种紧急制动器，当事情出现问题时，暂时关闭破损的代表制度，安装一位随机成员作为临时独裁者，或安排选举新的代表。这种方法将根据参与者对自身状况的解释作出响应，而不依赖于任意指标或刚性时间表。

另一种方法可能是为治理过渡设定某些算法阈值。最简单的方法是定期时间间隔，如季度、季节、年份、世纪。这就是我们18世纪的选举制度运作的方式，按部就班地进行选举。熟悉和可预测性有其优点，它们的刚性可能比受欢迎的决策更不易被捕获。

算法过渡可能也更加灵活。如上所提到，一个DAO可能会根据其代币价格或资金库的价值信号调整其结构；在熊市DAO中，可能会采取等级制度和纪律，而在牛市中，优先考虑将资源广泛而创造性地使用。如果低投票率威胁到触发临时独裁，这可能会鼓励更多的代币持有者投票。也许一个重视实验的DAO可以在随机时间采用随机选择的治理结构，以使社区不至于过于安定。

格雷伯和温格罗在非线性治理中发现的好处可能不会被其他人所赞赏，尤其是那些试图从社区获利的人。投资者可能反对对财富和权力集中进行检查的中断。线性时间是资本主义公司首选的治理逻辑，原因在于：线性对持续的上升增长更友好。以季节性、循环性治理周期为基础的社会往往是以自给自足为主，注重与周围环境的平衡，而不是以某种抽象的度量为基础的持续增长。在这方面并没有多少利润可图。

在治理中接受非线性时间可能意味着挑战资本积累和其他形式的支配。正如宗教日历将他们的社区与其他人区分开一样，治理中对时间的不同关系可以成为使DAO和其他社区更完全自治的途径，对于那些想要统治自己的人来说，它们无法被那些试图统治它们的人所治理。

作者：STANFORD BLOCKCHAIN CLUB. 编译：Cointime：QDD.

引言

未来是多链的。对可扩展性的追求将以太坊引向了滚动解决方案。转向模块化区块链重新引发了对应用链的关注。在地平线上，我们听到了应用特定滚动解决方案、第三层解决方案和主权链的传闻。但这一切都以碎片化为代价，当前的桥梁在功能上常常受到限制，并依赖于受信任的签名方来提供安全性。

互联网3.0中互连的最终形态会是什么样子？我们相信，桥梁最终会演变为跨链消息传递或“任意消息传递”（Arbitrary Message Passing，简称AMP）协议，以解锁新的用例，允许应用程序在源链和目标链之间传递任意消息。我们还将看到“信任机制景观”崛起，构建者在易用性、复杂性和安全性方面做出各种权衡。

每个AMP解决方案都需要两个关键能力：

1. 验证：在目标链上验证源链消息的有效性。

2. 存活性：从源链到目标链的信息传递能力。

不幸的是，100%无需信任的验证是不现实的，用户需要信任代码、博弈论、人类（或实体）或其组合，具体取决于验证是在链上还是链下进行的。

在本文中，我们将根据所使用的信任机制和集成架构，将整体互操作性景观进行垂直和水平划分。

信任机制：

1. 信任代码和数学：对于这些解决方案，存在着可以由任何人验证的链上证明。这些解决方案通常依赖于轻客户端，以验证源链在目标链上的共识或验证源链在目标链上的状态转换的有效性。通过零知识证明可以使轻客户端的验证更加高效，以压缩离线的任意长计算，并在链上提供简单的验证来证明计算。

2. 信任博弈论：当用户/应用程序必须信任第三方或一组第三方来保证交易的真实性时，就存在额外的信任假设。通过无许可网络结合经济激励和乐观安全等博弈论，可以使这些机制更加安全。

3. 信任人类：这些解决方案依赖于大多数验证者的诚实或传递不同信息实体的独立性。除了信任两个交互链的共识外，还需要对第三方的信任。这里只涉及参与实体的声誉。如果足够多的参与实体认为交易是有效的，那么它就被视为有效。

重要的是要注意，所有解决方案在一定程度上都需要对代码和人类的信任。任何有缺陷的代码解决方案都可能被黑客利用，并且每个解决方案在设置、升级或维护代码库时都有一定的人为因素。

集成架构：

1. 点对点模型：需要在每个源链和每个目标链之间建立专用通信渠道。

2. 中心枢纽模型：需要与中央枢纽建立通信渠道，该中央枢纽可连接所有与该枢纽连接的其他区块链。

点对点模型在规模化方面相对较困难，因为每个连接的区块链都需要成对的通信渠道。对于具有不同共识和框架的区块链来说，开发这些通道可能具有挑战性。然而，如果需要，可以采用混合方法，例如使用跨链通信协议（IBC）通过中心枢纽进行多跳路由，从而消除了直接点对点通信的需求，但在安全性、延迟和成本方面引入了更多的复杂性。

信任代码和数学

为了只依赖代码/数学进行信任假设，可以使用轻客户端来验证源链在目标链上的共识。轻客户端/节点是一种连接到完整节点以与区块链交互的软件。目标链上的轻客户端通常存储源链区块头（按顺序），这足以验证交易。类似地，源链上的离链代理（如中继器）监视事件，生成加密包含证明，并将它们与区块头一起转发到目标链上的轻客户端。由于轻客户端按顺序存储区块头，它们能够验证交易，因为每个区块头都包含用于证明状态的 Merkle 根哈希。以下是此方法的关键特点概述：

安全性

在轻客户端初始化过程中引入了信任假设。创建新轻客户端时，它会使用特定高度上的区块头进行初始化。然而，提供的区块头可能是错误的，有可能通过伪造的区块头来欺骗轻客户端。一旦轻客户端初始化完成，就不再引入进一步的信任假设。然而，值得注意的是，此初始化过程依赖于一种较弱的信任假设，因为任何人都可以进行验证。此外，中继器的连续性也是一个信任假设，因为它负责传输信息。

实现

轻客户端的实现取决于验证所需的密码学原语的可用性。如果连接的是同一类型的链，即它们共享相同的应用框架和共识算法，那么双方的轻客户端实现将是相同的。例如，所有基于 Cosmos SDK 的链都使用 Inter-Blockchain Communication（IBC）协议。另一方面，如果连接的是两种不同类型的链，如不同的应用框架或共识类型，则轻客户端的实现将有所不同。一个例子是 Composable Finance，它正在努力通过 IBC 实现 Cosmos SDK 链与 Polkadot 生态系统的 Substrate 的连接。这需要在 Substrate 链上添加 Tendermint 轻客户端，并在 Cosmos SDK 链上添加一个“强大”的轻客户端。最近，他们通过 IBC 在 Polkadot 和 Kusama 之间建立了第一个连接。

挑战

资源密集性是一个重大挑战。在所有链上运行成对的轻客户端可能很昂贵，因为区块链上的写入是昂贵的。此外，无法在具有动态验证者集的链上运行轻客户端，例如以太坊。

可扩展性是另一个挑战。轻客户端的实现基于链的架构而有所不同，这使得在规模化和连接不同生态系统时变得困难。

代码利用是一个潜在的风险，因为代码中的错误可能导致漏洞。一个例子是2022年10月的BNB链漏洞，揭示了影响所有启用IBC的链的关键安全漏洞[1]。

为了解决在所有链上运行成对的轻客户端的成本和实际性问题，替代方案如零知识（ZK）证明提供了一种消除对第三方信任的方法。

零知识证明作为对第三方信任的解决方案

可以利用ZK证明来验证源链上的状态转换在目标链上的有效性。与其在链上执行整个计算，不如只在链上执行计算的验证，而将实际计算过程放在链下进行。这种方法相比重新运行原始计算，可以更快速和更省气。一些例子包括 Polymer Labs 的 Polymer ZK-IBC 和 Succinct Labs 的 Telepathy。Polymer正在开发支持多跳的IBC，以增强连通性，并减少所需的成对连接数量。

该机制的关键方面包括：

安全性

zk-SNARKs的安全性依赖于椭圆曲线，而zk-STARKs依赖于哈希函数。zk-SNARKs可能需要一个可信的设置过程，其中创建用于验证中使用的证明的初始密钥。销毁设置事件的密钥保密是至关重要的，以防止通过伪造验证进行交易。一旦可信的设置完成，就不再引入进一步的信任假设。此外，新的ZK框架（如Halo和Halo2）完全消除了对可信设置的需求。

实现

存在各种ZK证明方案，如SNARK、STARK、VPD和SNARG，目前最广泛采用的是SNARK。不同的SNARK证明框架，如Groth16、Plonk、Marlin、Halo和Halo2，在证明大小、证明时间、验证时间、内存需求以及对可信设置的需求方面存在权衡。还出现了递归ZK证明，允许将证明工作负载分布在多台计算机上，而不是一台计算机上。为了生成有效性证明，必须实现以下核心原语：验证验证者使用的签名方案、将验证者公钥的证明包含在存储在链上的验证者集合承诺中，以及跟踪验证者集合，这些集合可能经常发生变化。

挑战

在zkSNARKs中实现各种签名方案需要实现域外算术和复杂的椭圆曲线运算，这并不简单，可能需要根据链的框架和共识为每个链实现不同的实现。审计ZK电路是一项具有挑战性和容易出错的任务。开发人员需要熟悉像Circom、Cairo和Noir这样的领域特定语言，或者直接自己实现电路，这两者都可能具有挑战性，并可能降低采用速度。如果证明时间和工作量非常高，只有具有专用硬件的专门团队可能能够处理，这可能导致集中化。更长的证明生成时间还会导致延迟。类似于增量可验证计算（IVC）的技术可以优化证明时间，但其中很多仍处于研究阶段，等待实施。更长的验证时间和工作量将增加链上的成本。

信任博弈理论

基于博弈理论的互操作性协议可以根据它们如何激励参与实体的诚实行为，大致分为两个类别：

第一类是经济安全，其中多个外部参与者（如验证者）合作达成对源链更新状态的共识。为了成为验证者，参与者需要质押一定数量的代币，如果发生恶意活动，代币可能会被削减。在无许可设置中，任何人都可以累积质押并成为验证者。此外，验证者遵循协议的经济激励以区块奖励的形式提供，确保对诚实行为的经济动机。然而，如果潜在的可盗取金额超过质押金额，参与者可能会串通起来窃取资金。使用经济安全机制的协议的例子有Axelar和Celer IM。

第二类是乐观安全，其中的解决方案基于只有少数区块链参与者是诚实的并遵循协议规则的假设。在这种方法中，单个诚实的参与者可以作为担保。例如，最优解决方案允许任何人提交欺诈证据。虽然有经济激励，但诚实的观察者可能会错过欺诈交易。乐观的 Roll-up 也采用了这种机制。Nomad和ChainLink CCIP是使用乐观安全的协议的例子。就Nomad而言，观察者能够证明欺诈，尽管他们在撰写本文时处于白名单状态。ChainLink CCIP计划利用由去中心化预言机网络组成的反欺诈网络来监视恶意活动，尽管CCIP的反欺诈网络的实施尚未可知。

安全性

就安全性而言，这两种机制都依赖于验证者和观察者的无许可参与，以确保博弈理论的有效性。在经济安全机制中，如果质押金额低于潜在的可盗取金额，资金更容易受到攻击。另一方面，在乐观安全机制中，如果没有人提交欺诈证据，或者权限观察者遭到破坏或删除，少数信任的假设可能会被利用。相比之下，经济安全机制在维护安全性方面不太依赖活跃性。

实施

就实施而言，一种方法涉及具有自己验证者的中间链。在这种设置中，一组外部验证者监视源链，并在检测到调用时达成对交易有效性的共识。一旦达成共识，他们会在目标链上提供证明。验证者通常需要质押一定数量的代币，如果检测到恶意活动，则可能会被削减。使用这种实施方法的协议的例子包括Axelar Network和Celer IM。

另一种实施方法涉及使用离链代理。离链代理用于实现类似乐观 Roll-up 的解决方案。在预定义的时间窗口内，这些离链代理被允许提交欺诈证据并在必要时撤销交易。例如，Nomad依赖于独立的离链代理来中继头部和密码学证明。另一方面，ChainLink CCIP计划利用其现有的预言机网络来监控和证明跨链交易。

优势和挑战

博弈论 AMP 的一个关键优势是资源优化，因为验证过程通常不发生在链上，从而降低资源需求。此外，这些机制具有可扩展性，因为共识机制对于各种类型的链保持不变，并且可以轻松扩展到异构区块链。

这些机制也面临一些挑战。如果大多数验证者串通一气，信任假设可能会被利用来窃取资金，这就需要使用二次投票和欺诈证据等对策。此外，基于乐观安全的解决方案在最终性和活跃性方面引入了复杂性，因为用户和应用程序需要等待欺诈窗口以确保交易的有效性。

信任人类

需要信任人类实体的解决方案也可以大致分为两个类别：

1. 声誉安全：这些解决方案依赖于多重签名实施，其中多个实体验证并签署交易。一旦达到最低阈值，交易被视为有效。这里的假设是大多数实体是诚实的，如果这些实体中的大多数在特定交易上签署，那么它就是有效的。其中一些例子包括Multichain（Anycall V6）和Wormhole。智能合约漏洞仍然有可能被利用，正如2022年初Wormhole的黑客攻击所证明的那样。

2. 独立性：这些解决方案将整个消息传递过程分为两个部分，并依赖不同的独立实体来管理这两个过程。这里的假设是这两个实体彼此独立，不会串通。LayerZero就是一个例子。块头可以由去中心化的预言机按需传输，交易证明通过中继器发送。如果证明与块头匹配，则交易被视为有效。虽然证明匹配依赖于代码/数学，但参与者需要相信这些实体能够保持独立。在LayerZero上构建的应用程序可以选择他们的预言机和中继器（或托管自己的预言机/中继器），从而限制了个别预言机/中继器串通的风险。最终用户需要相信LayerZero、第三方或应用程序本身是独立运行预言机和中继器，并且没有恶意意图。

在这两种方法中，参与的第三方实体的声誉会减少恶意行为的动机。它们通常是验证者和预言机社区中受人尊敬的实体，如果它们表现恶意，就会面临声誉后果和对其其他业务活动的负面影响。

超越信任假设：AMP 解决方案的其他考虑因素

在考虑 AMP 解决方案的安全性和可用性时，我们还需要考虑基本机制以外的细节。由于这些是可以随时间改变的移动部分，因此我们没有将它们包含在总体比较中。

代码完整性

最近的黑客攻击利用了代码错误，凸显了可靠的审计、漏洞赏金和多样化的客户端实现的需求。如果所有验证者（在经济/乐观/声誉安全中）运行相同的客户端（用于验证的软件），这将增加对单个代码库的依赖性，并降低客户端的多样性。例如，以太坊依赖于多个执行客户端，如geth、nethermind、erigon、besu、akula。多种语言的多个实现可能会增加多样性，没有任何客户端主导网络，从而消除潜在的单点故障。拥有多个客户端还可以帮助提高活跃性，如果少数验证者/签名者/轻客户端因特定实现中的漏洞/攻击而关闭，其他客户端仍然可用。

设置和可升级性

用户和开发者需要了解验证者/观察者是否可以以无许可的方式加入网络，否则信任将被选择的许可实体所隐藏。智能合约的升级也可能引入错误，从而导致攻击或甚至可能改变信任假设。可以实施不同的解决方案来减轻这些风险。例如，在当前的实例化中，Axelar 网关可以根据线下委员会的批准进行升级（4/8 阈值），然而，Axelar 在不久的将来计划要求所有验证者集体批准对网关的任何升级。Wormhole 的核心合约是可升级的，通过 Wormhole 的链上治理系统进行管理。LayerZero依赖于不可变的智能合约和不可变的库，以避免任何升级，但可以推出新的库，使用默认设置的 dApp 将获得更新的版本，手动设置版本的 dApp 需要将其设置为新版本。

最大可提取价值（MEV）

不同的区块链通过一个共同的时钟同步，并且具有不同的最终性时间。因此，目标链上的执行顺序和时间可能因链而异。在跨链世界中，对于 MEV 的明确定义是具有挑战性的。它在活跃性和执行顺序之间引入了权衡。有序的通道将确保消息的有序传递，但如果一个消息超时，通道将关闭。另一个应用程序可能更希望无需排序，但不会影响其他消息的传递。

源链最终性

理想情况下，AMP 解决方案应该在从源链传输状态信息到一个或多个目标链之前等待源链达到最终性。这将确保源链上的块几乎不可能被逆转或更改。然而，为了提供最佳的用户体验，许多解决方案提供即时的消息传递，并对最终性相关的信任假设。在这种情况下，如果源链在消息传递和桥接资金之后发生状态回滚，可能会出现资金被双重消费等情况。AMP 解决方案可以通过多种方法来管理此风险，例如对于不同的链使用不同的最终性假设，根据链的去中心化程度来权衡速度和安全性。利用 AMP 解决方案的桥接可以在源链达到最终性之前对可以桥接的资产数量设定限制。

趋势和未来展望

可定制和可增加的安全性

为了更好地满足不同的用例，AMP 解决方案受到激励以提供更多的开发灵活性。Axelar引入了一种方法，用于消息传递和验证的可升级性，而无需更改应用层逻辑。HyperLane V2引入了模块，允许开发者从经济安全、乐观安全、动态安全和混合安全等多个选择中进行选择。CelerIM除了经济安全外，还提供了额外的乐观安全。许多解决方案在传输消息之前会等待源链上的预定义最低区块确认数。LayerZero允许开发者更新这些参数。我们预计一些 AMP 解决方案将继续提供更多的灵活性，但这些设计选择需要一些讨论。应用程序是否能够配置其安全性，程度如何，以及如果应用程序采用次优设计架构会发生什么？用户对安全性背后基本概念的认识可能变得越来越重要。最终，我们预见 AMP 解决方案的聚合和抽象，可能以某种组合或“增加”的安全性形式。

"信任代码和数学"机制的成熟

在理想的最终目标中，所有跨链消息将通过使用零知识证明来最小化信任。我们已经看到了这种转变的出现，例如 Polymer Labs 和 Succinct Labs 等项目。Multichain 还发表了一个名为 zkRouter 的白皮书，通过 ZK 证明实现互操作性。随着最近宣布的 Axelar 虚拟机，开发者可以利用 Interchain Amplifier 来无需许可地建立与 Axelar 网络的新连接。例如，一旦强大的轻客户端和以太坊状态的 ZK 证明开发完成，开发者可以轻松地将它们集成到 Axelar 网络中，以替换或增强现有的连接。Celer Network 宣布了名为 Brevis 的 ZK 跨链数据证明平台，使 dApp 和智能合约能够访问、计算和利用多个区块链上的任意数据。Celer 利用 ZK 轻客户端电路实现了一个用户可见的资产 zkBridge，将以太坊 Goerli 和 BNB Chain 测试网之间进行桥接。LayerZero在其文档中谈到了将来添加新的优化证明消息库的可能性。像 Lagrange 这样的新项目正在探索从多个源链聚合多个证明的可能性，而 Herodotus 通过 ZK 证明使存储证明成为可能。然而，这种过渡需要时间，因为这种方法在依赖不同共识机制和框架的区块链之间很难扩展。

ZK 是一种相对较新和复杂的技术，难以审计，并且目前的验证和证明生成成本不是最优的。我们认为从长远来看，为了在区块链上支持高度可扩展的跨链应用程序，许多 AMP 解决方案可能会将可信的人类实体与可验证的软件结合起来，原因如下：

1. 通过审计和漏洞赏金，可以将代码利用的可能性降至最低。随着时间的推移，随着它们的历史作为安全性证明，信任这些系统将变得更容易。

2. 生成 ZK 证明的成本将会降低。随着对 ZKP、递归 ZK、证明聚合、折叠方案和专门硬件的更多研发，我们预计证明生成和验证的时间和成本将大幅降低，使其成为一种更具成本效益的方法。

3. 区块链将更加友好于 ZK。将来，zkEVM 将能够对执行的有效性提供简洁的证明，并且基于轻客户端的解决方案将能够轻松验证源链的执行和共识。在以太坊的最终阶段，还计划“将一切都转换为 zk-SNARK”，包括共识。

人类、声誉和身份证明

像 AMP 解决方案这样的复杂系统的安全性不能仅通过单一框架来封装，需要多层解决方案。例如，除了经济激励之外，Axelar 还实施了二次投票机制，以防止投票权力集中在节点子集中并促进去中心化。其他人类、声誉和身份的证明也可以补充设置和权限的机制。

结论

在 Web3 开放精神的基础上，我们可能会看到多种方法共存的未来。实际上，应用程序可以选择使用多个互操作性解决方案，要么是冗余方式，要么是允许用户在权衡的情况下混搭使用。点对点的解决方案可能在“高流量”路线之间优先考虑，而枢纽和辐射模型可能在链的长尾中占主导地位。最终，塑造互连的 Web3 的地貌取决于我们作为用户、构建者和贡献者的社区。

参考文献

https://forum.cosmos.network/t/ibc-security-advisory-dragonberry/7702 

https://polymerlabs.medium.com/the-multi-hop-ibc-upgrade-will-take-ibc-to-ethereum-and-beyond-b4bee43523e 

https://cointelegraph.com/news/wormhole-hack-illustrates-danger-of-defi-cross-chain-bridges 

https://axelar.network/blog/future-proof-interop-path-adaptability-for-cross-chain-dapps 

https://ethresear.ch/t/hashi-a-principled-approach-to-bridges/14725 

https://twitter.com/MultichainOrg/status/1613830754458533888?s=20&t=MoDGESqOdcjMQDMFQqzTyQ

https://axelar.network/blog/axelar-virtual-machine-future-of-interoperability 

https://twitter.com/CelerNetwork/status/1638330932603109379?s=20

https://axelar.network/blog/axelar-implements-quadratic-voting-with-maeve-upgrade