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本周，比特币试图突破高点，但多头在寻求比特币价格持续上涨的过程中面临诸多障碍。
比特币进入新的一周，股市试图创下 10 月份新高，但对市场可持续性的担忧无处不在。
本周收盘后，BTC 价格走势挑战 64,000 美元，但高杠杆水平令观察者产生怀疑。
大量宏观数据的公布将加剧本周可能出现的波动。
Onchain 数据显示，比特币的长期持有者本月正在降低风险。
与此同时，由于杠杆率和未平仓合约均急剧上升，短期持有者也受到了密切关注。
Uptober 取消了吗？一些观点认为 BTC/USD 将在月度收盘时回归。
杠杆问题影响比特币价格反弹
根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据，比特币在周收盘时势头强劲，在 Bitstamp 上触及 63,975 美元的高点。
尽管比特币的价格走势在表面上令人振奋，但交易员们的怀疑声却超过了支持意见。
他们普遍认为，主要原因在于杠杆——持续增加的市场押注导致了不自然的价格上涨，这种上涨可能随时骤然消失。
链上分析平台CryptoQuant的分析师JA Maartunn将近期的表现形容为“杠杆驱动上涨的典型例子”。
热门交易商CrypNuevo通过市场结构分析，将63,800美元视为潜在的短期反转点。
在10月6日的X平台专题帖子中，他解释道：“我认为这种可能性存在，因为这里可能有一些催化剂，比如糟糕的经济数据或战争升级的消息。”
CrypNuevo警告称，由于潜在的波动性因素，未来一周的交易将会非常困难。
尽管如此，交易资源Material Indicators的联合创始人Keith Alan认为，收回21周简单移动平均线（SMA）62,800美元是一个积极信号。
他向X平台的粉丝表示：“成功的活动将使比特币处于有利位置，有望追赶200日均线和2021年中期周期的顶部。”
他补充道：“如果活动失败，那么重新测试支撑的可能性将会增加。”目前，200日SMA为63,566美元。
本周 CPI 数据公布，市场放弃降息 0.5% 的预期
本周，美国将公布一系列重要的宏观经济数据，包括9月份的消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）和失业救济申请数据。
分析人士预计，特别是在上周就业人数意外飙升的背景下，市场将高度关注消费者物价指数，因为距离美联储下次利率调整仅剩一个月。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具，目前数据显示，美联储预计将在11月7日降息0.25%，这与一周前的市场预期形成鲜明对比。
在就业数据公布之前，进一步降息0.5%曾被视为明显可能，但目前市场对此完全没有预期。
交易资源公司Kobeissi Letter在其最近的X平台报道中指出：“上周，市场几乎完全消化了11月降息50个基点的预期，但这种情况可能会发生变化。”
在分析美国金融状况时，科贝西指出，有一个指标显示，两年的加息已经开始缓解。
“金融状况创下三年来的最大同比降幅，回落至加息前的水平。自2023年10月以来，金融状况指数以2020年3月美联储将利率降至接近零以来的最快速度放松，”报告中提到。
“实际上，自2022年3月以来，美联储的限制性政策和加息已经被取消。与此同时，市场预计到2024年，美联储将再降息75个基点以上。”因此，有分析认为，美联储在放松政策方面可能“行动过快”。
9月份的会议纪要将于10月9日公布，这次会议纪要首次提到将利率下调50个基点。
长期持有者“可能”保护利润
从已实现上限的净持仓变化来看，比特币的“钻石之手”本月显露出紧张迹象。
所谓的“长期持有者”是指那些持有至少155天的比特币实体。根据链上分析平台CryptoQuant的研究，上周的实际市值下降了60亿美元。
撰稿人Amr Taha在CryptoQuant的Quicktake博客中提到：“LTH实现市值（蓝色）最近骤减了60亿美元（从190亿美元降至120亿美元），这表明长期持有者可能正在获利了结或平仓。”
与此同时，比特币投机者（也称为短期持有者，STH）持有的比特币的等值指标也出现了相同的增长。Taha认为，这表明这些实体“可能在承担更多风险或增加购买头寸”。
此外，目前活跃的比特币鲸鱼持有的BTC数量达到了历史新高。
CryptoQuant的数据显示，过去24小时内最后活跃的鲸鱼钱包的总余额接近267,000 BTC，自9月初以来增加了75,000 BTC。
聚焦投机者利润
STH目前受到关注的另一个原因是，它们的利润率正在成为加密货币市场杠杆水平的早期预警信号。
在10月5日的一篇Quicktake文章中，撰稿人Percival指出，当杠杆进入“脉冲区”（即交易所未平仓合约（OI）快速增加的阶段）时，STH交易的盈利能力会反弹。这一现象通过STH支出产出利润率（SOPR）指标进行衡量。
“‘脉冲区’是必要的，以便投资者能够最大化多头头寸的利润并将损失降到最低。未平仓头寸波动在-10%到-8%之间。9月24日时跌幅为-8%。”Percival解释道。
“与过去的走势相比，当STH SOPR开始恢复时，‘冲动区’也会出现，这些群体的平均利润将会增加。”
由于杠杆已经进入市场观察者的视线，Percival 补充道，当 OI 百分比变化水平超过一个标准差时，市场调整“往往会开始”。
比特币仍有望在 Uptober 上卷土重来
隔夜 BTC 价格上涨至 64,000 美元，至少已使 10 月份的月度蜡烛图再次呈现绿色。
尽管BTC/USD仍然处于停滞状态，但它成功吸引了一些交易和分析界的乐观评论。
其中一位备受欢迎的交易员Jelle密切关注市场的月度收盘变化，并在此过程中提出了“Uptober”的经典观点。
在他最新的X帖子中，他表示：“比特币仍在遵循与去年相同的剧本。”
“经历几个月的波动后，十月即将结束。本月的低谷即将到来，真正的乐趣也将随之开始。”
Jelle提到了比特币在3月份创下最新历史高点后，随之而来的七个月盘整期。根据Cointelegraph的报道，自那时以来，比特币的价格一直在努力突破不断走低的低点循环。
