Um relatório da CryptoQuant analisa os prós e contras da negociação de opções de ETF de Bitcoin, chamando-a de “marco significativo”. Assim, maior liquidez e investidores institucionais são sinais positivos para o Bitcoin.

A negociação de opções de IBIT também pode abrir portas para um aumento nas vendas a descoberto de Bitcoin, mas os benefícios superam em muito esse risco.

Opções de ETF de Bitcoin: Um Marco Institucional

Desde que a SEC aprovou a negociação de opções no ETF IBIT da BlackRock no final de setembro, surge uma nova possibilidade de mudança drástica no mercado. Esse sinal verde regulatório foi antecipado por vários meses, e a SEC até parece aberta a um acordo semelhante para ETFs de Ethereum. Um relatório exclusivo da CryptoQuant pode ajudar a explicar a oportunidade.

A CryptoQuant chamou a aprovação da SEC de “marco significativo” e destacou uma série de benefícios para o mercado. Por um lado, é muito poderoso mesmo sendo considerado uma vitória simbólica. O interesse aberto para a negociação de opções de Bitcoin aumentou quase cinco vezes de março de 2023 até a aprovação do ETF um ano depois, e a negociação de opções no IBIT abre um novo mercado versátil.

“A decisão destaca a crescente integração da criptomoeda nos mercados financeiros tradicionais, seguindo uma tendência crescente de aceitação regulatória de produtos financeiros relacionados ao Bitcoin. A aprovação aumentaria a liquidez e a participação dos investidores no mercado de Bitcoin, marcando um passo adicional em direção à adoção institucional mais ampla”, afirmou a CryptoQuant.

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Interesse Aberto em Bitcoin após ETF. Fonte: CryptoQuant

Portanto, o relatório da CryptoQuant foca principalmente nos benefícios concretos das aprovações, e não nos simbólicos. Por exemplo, seus dados afirmam que os traders de opções tendem a ter uma visão mais de longo prazo em suas opções de investimento do que os traders de futuros. No mercado de opções de Bitcoin já existente, quase metade de todas as opções tem uma data de vencimento de cinco meses ou mais, em comparação com a maioria das negociações de futuros que expiram em menos de três.

Liquidez e instrumentos financeiros

As novas negociações de opções também diversificarão os instrumentos financeiros dos traders, ajudando a aumentar a liquidez nos mercados em geral. Assim, isso reflete o sentimento de Eric Balchunas de que essas opções de IBIT atrairão mais liquidez e mais grandes traders. Um exemplo proeminente dessas novas ferramentas é a capacidade de vender calls cobertas.

“Investidores que possuem Bitcoin à vista podem vender opções de call e coletar o prêmio da opção de call, obtendo rendimento de seus investimentos em Bitcoin de forma regulamentada”, afirmou o relatório.

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Interesse Aberto em Shorting de Bitcoin em 2022. Fonte: CryptoQuant

Contudo, essas opções também provavelmente aumentarão a oferta “em papel” de Bitcoin. Métodos cada vez mais sofisticados de exposição ao Bitcoin que não envolvem a troca de Bitcoin podem não ser sempre uma coisa boa. No passado, esse aumento na oferta em papel realmente levou a uma aposta agressivo na queda do Bitcoin, um sinal de baixa.

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