为什么山寨币的流动性越来越集中？

尽管过去几个月波动性很大，山寨币的 1% 市场深度在第三季度保持相对平稳，维持在 2.7 亿美元，表明尽管持续的波动性，做市商依然在提供流动性。

山寨币的流动性受到 FTX 和 Terra 崩溃的重大影响， 2022 年 4 月至 12 月之间流动性下降了超过 60% 。不过，在过去一年中，流动性逐渐改善，在 2024 年第一季度超过了 FTX 崩溃前的平均水平，但在第三季度又有所回落。

然而，按资产类别划分，这一趋势的恢复并不均衡。山寨币的流动性越来越集中，大型币种相对于小型资产的表现更为突出。