原创|Odaily星球日报

作者|jk

随着美国现货以太坊ETF的推出,加密货币投资市场再一次迎来了新的变化。在过去一周的时间里,美国现货以太坊ETF的表现各不相同。这一批新 ETF在首周内净流入超过10亿美元,Grayscale的ETHE却出现了15亿美元的净流出。

本文,Odaily星球日报将详细分析这些新ETF的表现,探讨影响市场动向的关键因素,并展望未来可能的发展趋势。

现货以太坊ETF

在五月份获得美国证券交易委员会批准后,八家发行商的现货以太坊ETF于上周二正式推出。截止美国当地时间7月29日,现货以太坊的总交易量达到48.3亿美元。

从现货以太坊推出整整一周以来,新的八只ETF里,交易量排名第一的一直是贝莱德的ETHA,交易量达到11.04亿美元,净流入达到5亿美元,市占率一直在21%左右。Fidelity的FETH则净流入2.442亿美元,但市占率从上周二发售时的12%左右一直跌到今日的5%。因为管理费最低的原因,灰度的Mini信托(ETH)市占份额从5%增加到13.6%。

相比之下,Grayscale的ETHE因为与GBTC相同的原因(此前一直折价交易和管理费过高)净流出超过15亿美元,导致美国现货以太坊ETF整体净流出3.418亿美元。

现货以太坊整体净流入流出,来源:The Block

与比特币ETF的对比

在交易量上,比特币和以太坊的现货ETF显然完全无法相比(现货比特币 ETF一经推出,首日交易量即达到45亿美元,这已经几乎是现货以太坊ETF一周的交易量)。然而,根据The Block的分析,扣除ETHE后,以太坊ETF的净流入量约为比特币ETF在1月推出后净流入量(同样排除GBTC)的40%,即1.17亿美元对比2.89亿美元。

现货以太坊ETF也迅速超过了现有以太坊期货ETF产品的交易量,到上周五占据了99.3%的市场份额,根据The Block的数据。

相比之下,现货比特币ETF占比特币期货ETF交易量市场份额的92.75%。

和GBTC类似:灰度会砸盘吗?

灰度以太坊信托基金最初于2017年推出,2019年中期开始上市交易,代码为ETHE。这种情况一直持续到7月23日,ETHE成为新批准的现货以太坊ETF之一。ETHE转换后的费用高得多,收费2.5%,情况与灰度的GBTC信托转比特币现货ETF基本相同。一部分曾经在熊市时以非常低的价格折价买入信托份额的投资者(信托份额不可赎回),在转换为ETF之后想出售并落袋为安;另一部分投资者,因为高管理费从而卖出选择其他新的ETF。

其他发行商的现货以太坊ETF的费用在减免后为0.19%至0.25%之间。然而,灰度的双重ETF策略中,其另外一个Grayscale Mini Trust以太坊ETF产品(ETH)的费用最低,仅为0.15%。这一产品上周也出现了净流入,总计1.64亿美元,市占份额一直从5%增加到13.6%。然而,由于ETHE的巨大净流出以及自ETF推出以来以太坊价格的下跌,其管理的资产减少到约75亿美元(228万个以太坊)。

据The Block报道,彭博ETF分析师James Seyffart表示,“对我来说,主要区别在于ETHE的巨大净流出。我认为GBTC在第一天没有这种情况,因为当它推出时仍有显著折价。”

“‘新八’以太坊ETF在抵消Grayscale净流出方面不如‘新九’比特币ETF强劲,但好消息是它们的净流入/交易量仍然非常健康,ETHE解锁的强度比GBTC要快得多=前景良好,但未来几天可能会艰难,”彭博ETF分析师Eric Balchunas补充道。

ETH价格。来源:Coinmarketcap

以太坊价格在过去一周时间里的变化并不剧烈,从3400美元以上一路跌至3100美元左右,然后一路上升至如今的3300美元上下。这一点也可以说明,所谓的砸盘并非真正卖出了ETH,或者是卖盘得到了有效的承接。