BIS 調查顯示各國央行轉向數位貨幣和穩定幣
根據國際清算銀行（BIS）在 2023 年的一項全面調查，全球 86 家央行正在積極展開央行數位貨幣（CBDC）的開發。這一日益成長的興趣表明，各國正在努力將數位貨幣整合到主流金融系統中，旨在現代化支付機制並增強金融穩定。
圖源：BIS 黑色圓圈代表開曼群島、多明尼加共和國、歐洲央行、斐濟、香港特別行政區、澳門特別行政區、塞席爾和新加坡。根據國際貨幣基金組織 (IMF) 的《世界經濟展望》分類，將轄區劃分為已開發經濟體（AE）和新興市場和發展中經濟體（EMDE）。
CBDC 代表著我們對金錢的認知和使用方式的根本變化。與傳統的無現金支付工具（如信用轉帳和電子貨幣）不同，CBDC 是央行的直接負債，提供了一種新的數位貨幣形式。這一區別至關重要，因為它支撐著與央行相關的信任和穩定性。BIS 的調查顯示，超過一半的受訪央行正在積極展開概念驗證，其中三分之一正在進行試點計劃。
對 CBDC 的興趣由多種因素驅動，包括希望改進支付系統、支持貨幣政策和加強金融穩定。許多央行專注於零售 CBDC，這些 CBDC 旨在家庭和企業的日常交易中使用。然而，批發 CBDC 也逐漸受到關注，這些 CBDC 用於金融機構之間的交易，並通過代幣化提供新的功能，如可組合性和可程式撰寫性，這可能會徹底改變銀行間交易。
圖源：BIS 發行零售和批發 CBDC 的動機
各國央行如何進行數位轉型？
穩定幣在廣泛的加密資產類別中出現了一項重要創新。與傳統的加密貨幣不同，穩定幣旨在相對於特定的錨定物保持穩定價值，使其更適合用於支付。BIS 的調查顯示，儘管穩定幣的市占率較小，但已經在傳統金融機構中獲得了認可。像法國興業銀行的 EUR CoinVertible 和 PayPal 的 PYUSD 這樣的高調推出，表明穩定幣在主流金融中的接受度日益提高。
圖源：BIS 各國目前使用穩定幣進行支付概況
這些發展表明，穩定幣有潛力在傳統金融系統和加密生態系之間搭建橋樑。然而，穩定幣的廣泛採用也帶來了重大的監管挑戰。如果設計和監管不當，穩定幣可能會對支付系統的安全性和效率構成風險。BIS 的調查強調，三分之二的受訪司法轄區正在積極制定監管架構，以解決這些問題，強調需要強有力的監督來減少潛在風險。
圖源：BIS 各國穩定幣和其他加密資產的監管框架
CBDC 變得越來越重要？
從巴哈馬到奈及利亞，中國到牙買加，一個共同的主題是這些推出 CBDC 的國家面臨的使用困難。根據大西洋理事會的「CBDC Tracker」顯示，全球 134 個國家，佔全球 GDP 的 98%，正在實驗 CBDC。然而，只有 3 個國家正式推出了 CBDC，另有 36 個國家正在進行試點計劃。
圖源：大西洋理事會 全球 CBDC 概況
儘管有關於更快的跨境交易、降低企業費用和創新支付方式的討論，但許多國家投入數百萬美元建立的基礎設施需求仍然疲軟。例如，堪薩斯城聯邦儲備銀行的一份報告顯示，加勒比地區的三個零售 CBDC 自推出以來未能實現廣泛採用。到 2023 年 5 月，巴哈馬 Sand Dollar 只有 105,000 名消費者和 1,500 名商家使用，這一 CBDC 佔流通總貨幣的比例僅為 0.19%。東加勒比貨幣聯盟的 DCash 和牙買加的 JAM-DEX 表現更差，分別佔比僅為 0.16% 和 0.11%。
CBDC 仍然存在一個大問題！
儘管全球各國央行都在努力推動 CBDC 的發展，但許多 CBDC 仍面臨著實際使用中的挑戰。例如：
印度的數位盧比在最初推出時被寄予厚望，但在推出六個月後，使用量驟減到 2023 年 12 月的十分之一。
中國的數位人民幣也遭遇尷尬，政府工人領取工資後立即將其兌換成現金。
國際貨幣基金組織表示，奈及利亞的 eNaira 在推出後的 12 個月內採用率「令人失望」，98.5% 的錢包未被使用。
CBDC 面臨的挑戰包括缺乏認識和技術障礙，尤其是對於習慣於使用現金的年長消費者。此外，隱私問題也是阻礙 CBDC 採用的一大原因，許多人擔心數位貨幣無法提供與現金相同的匿名性。對於單一消費者持有的 CBDC 數量的限制和缺乏利息支付也使得消費者興趣不高。
為了使 CBDC 真正獲得關注，它們需要提供現有支付方式無法比擬的明確和有吸引力的優勢。例如，巴哈馬正在制定新規則，要求央行提供對 Sand Dollar 的應用場景，以強制 CBDC 的使用。這一成功可能會影響其它經濟體未來的政策方向。
總體而言，儘管 CBDC 在全球各地的推動中面臨諸多挑戰，但各國央行的努力和創新政策顯示出他們對數位貨幣的承諾。隨著國際間的合作和技術的不斷進步，CBDC 和穩定幣有望在未來的金融系統中發揮重要作用。
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