原创 | Odaily星球日报

作者 | 夫如何

编辑｜秦晓峰

在成功将比特币信托转换为比特币现货 ETF 后，灰度并没有停下步伐。3 月 5 日，灰度宣布再次推出加密动态收入基金（GDIF），将新兴的基金模式再次带入传统金融中，使 Web3 与 Web2 进一步融合。

根据官方文档，GDIF 系灰度首个主动管理的基金，采用多代币资产组合的质押收益组成，为投资者提供单一熟悉工具参与多资产质押，并获取收益的基金模式，灰度将每季度向投资者分配收益（以美元计价）。“创建 GDIF 的目的是为投资者提供获得 PoS 奖励的途径，而无需直接进行 PoS 投资的操作挑战。与此同时，投资者有机会通过单一投资持有由多种加密资产组成的投资组合。”

灰度 GDIF 投资组合目前包含了 9 种加密资产：Aptos（APT）、Celestia（TIA）、Coinbase Staked Ethereum（CBETH）、Cosmos（ATOM）、Near（NEAR）、Osmosis（OSMO）、Polkadot（DOT）、Sei Network（SEI）和 Solana（SOL）。下图为目前 GDIF 基金的资产占比，其中排在前列的是 OSMO 占比 24% 、SOL 占比 20% 、DOT 占比 14% 以及剩余部分占比 43% 。

灰度选择上述资产的标准，来源于其采用定性和定量的因素来评估该加密资产的收益，具体体现在质押奖励、市值和流动性等方面。不过从上述代币组成来看，大多数为上个牛市周期中表现较为突出的项目（波卡、Near、Cosmos、Solana、Osmosis），少部分在本轮周期中的表现亮眼的明星项目（Celestia、Aptos 等）。

从下图可以看出，该基金在 2023 年 10 月已经启动。灰度早期用内部资金为该基金提供了启动资金，该基金目前最高毛利率约为 160% ，在扣除相应费用后，净利率为 140% 。

不过该基金并未完全对外开放，投资者具有一定的投资门槛。根据灰度官网，“合格投资客户”意味着投资者资管规模需要在 110 万美元以上，或净资产在 220 万美元以上。

Cosmos 生态或成最大赢家

上文介绍了 GDIF 基金资产组成，与 Cosmos 相关的项目共计四种，包括 Celestia、Sei Network、Cosmos 以及 Osmosis。

（1）Osmosis（OSMO）

Osmosis 采用 Cosmos 的 IBC 跨链技术进行跨链的资产交易，通过多种质押机制为 LP 提供了较高的 APR 收益。此外，Osmosis 提供了 Cosmos 生态和以太坊生态的跨链交易，并与 Axelar 合作扩展到其他生态。目前根据 DefiLlama 数据显示，Osmosis 在全网 DEX 板块中 TVL 排名第十，TVL 共计 2.28 亿美元。

Osmosis 在灰度基金中资产占比高达 24% ，主要因为 Osmosis 在 DEX 中的质押收益较高，其次作为 Cosmos 生态中最大的跨链 DEX，辐射的范围较为广泛，利于操作选择。

（2）Sei Network（SEI）

Sei Network 是建立在 Cosmos 基础上的 DeFi L1，其更像是处在在公链和应用链的中间地带。作为 Cosmos 生态中首个支持订单簿的 L1，Sei Network 旨在成为专门用于交易的高速链，帮助去中心化交易所更好地运行。

（3）Cosmos（ATOM）

Cosmos 作为早期多链互联代表项目，其 Cosmos SDK 更是成为多个新公链及应用搭建的首选模型。虽然在去年因质押收益问题经历了分叉风波，但总体来讲并未伤筋动骨，Cosmos 的生态规模也仅此于以太坊生态，其代币质押权益更是受到很多用户的追捧。

（4）Celestia（TIA）

Celestia 作为专注于数据可用性模块化区块链的代表项目，其通过 Cosmos SDK 搭建。Celestia 中大部分团队成员来自 Cosmos。去年上线以来，代币 TIA 涨幅超 10 倍。

根据上述介绍可以发现，Cosmos 生态无论是底层技术还是生态发展（仅次于以太坊），都远胜于其他公链，能够提供质押收益方式较多；反观以太坊，虽然二层项目众多，但能获得原生质押收益的项目较少。正因如此，灰度动态收益基金中 Cosmos 相关资产占比较高。

或许受到灰度 GDIF 的影响，Cosmos、Sei Network 以及 Osmosis 的代币过去 24H 涨幅普遍在 10% 左右： ATOM 现报 13.7 USDT，24H 涨幅 10.34%；SEI 现报 0.81 USDT，24H 涨幅 11.8%；OSMO 现报 1.75 USDT，24H 涨幅 9.72%。

小结

灰度推出新型基金 GDIF，将自身从被动接收加密波动逐渐转向主动参与获取加密原生收益，此举对灰度而言是进一步挖掘加密资产的收益来源，并逐渐引入到传统金融，增加基金管理的多样性。

对加密市场来讲，收录的这 9 家加密资产的项目或将因为灰度参与质押而逐渐走向主流市场。对照灰度早期推出的信托，比特币信托成功以现货 ETF 的形式推出，后续以太坊信托或将紧随比特币的步伐。刨除 BTC、ETH，剩余的加密资产对于庞大的传统金融来讲依旧比较陌生，仍旧需要像灰度等主流资管公司的推进，帮助加密市场尽快走向主流。

另外一个问题是，灰度此次推出基金提供质押服务，是否会触动监管神经？

2023 年 2 月，Kraken 就因提供加密质押服务遭美 SEC 起诉，最终支付 3000 万美元罚款并暂停美国本土质押服务，Kraken 最终于海外成立独立子公司为非美国客户提供质押服务。无独有偶，去年 7 月，Coinbase 也因提供质押服务而被美国多州起诉违反 1933 年《证券法》。如今灰度公然推出质押服务挑战 SEC，监管压力可能很快来袭（毕竟灰度与 SEC 有着很深的过节，对簿公堂互有胜负）。

但从好的一面来看，灰度的做法可能会让监管无处下手。毕竟 Coinbase 和 Kraken 作为交易所提供的质押收益服务属于全托管的质押业务，即用户将相关代币存入到 Coinbase 和 Kraken 的冷钱包地址，由它们代为施展目标链的质押服务，相关密钥掌握在它们交易所手中。

而灰度提供的是基金，投资者采用美元的形式购买该基金，最后也以美元进行收益支付，并不涉及加密币权的转让。灰度似乎也在刻意避开监管，寻找法律灰色地带，但最终是否能够如愿尚不可知。

原文标题：The Modular Watchlist for 2024 - 35 Modular Protocols You Should Know

原文作者：THOR

原文来源：Substack

编译：Lynn，火星财经

介绍

现在是模块化货币季节。但模块化货币实际上意味着什么？为什么我的 X 时间线上有 100 个新的“模块化”协议？

模块化一直是今年的热门话题，去年 Celestia 和 TIA 代币的推出引发了这一话题。然而，它不仅仅是一个流行词，因为模块化基础设施组件可以通过将某些组件卸载到专门的基础设施来帮助解决区块链的扩展瓶颈。

需要强调的是，模块化并不是一种短期的叙述，它不会随着我们进一步进入牛市而消失。相反，它是区块链的核心设计原则，并且可能在加密货币的未来中发挥越来越重要的作用。考虑到这一点，了解模块化的含义以及您应该在监视列表中添加哪些协议非常重要。今天的研究报告正是探讨了这一点。

要点

什么是模块化？

模块化生态系统观察列表

什么是模块化？

区块链架构中的模块化意味着什么？您现在可能已经听说过这一点，但作为快速回顾，下图完美地展示了它：

整体式与模块化区块链架构 -来源

区块链的核心有四个角色，或者换句话说，由四个层组成：

执行层 - 处理链上 dapp 的交易并执行智能合约。在这里进行计算并更新帐户余额。

结算层 - 确定区块链的整体状态。最终确定链上交易的状态。

共识层 - 通过确保节点对链状态达成共识来对交易进行排序。

数据可用性层 - 确保数据（交易、区块等）是公开可用的，即所有网络参与者都可以访问。

像以太坊主网、Solana、Avalanche、Sui、Sei 等整体链都是自行处理所有这些组件的整体链。像 Arbitrum 和 Optimism 这样的乐观汇总是模块化堆栈的一部分，因为它们充当执行环境，将数据可用性、结算和共识卸载到以太坊主网。

像 Manta 这样的 Rollup 甚至更加模块化，因为它是一个执行环境，使用 Celestia 来实现廉价的数据可用性，并使用以太坊主网来达成共识和结算。

来源

模块化基础设施有很多例子和很多不同的组合。通过了解以下内容，您就可以在模块化之旅中走上正确的轨道。

模块化生态系统

[按字母顺序排列]

Aethos ~ 智能合约的去中心化策略引擎。允许在智能合约中嵌入要求，例如完成游戏中的里程碑以获取游戏内物品、禁止开发者使用智能合约、汇总身份、嵌入代币策略等。Aethos 是一款利用 EigenLayer 的 AVS。阅读更多。

AltLayer ~ 提供汇总即服务和重新汇总。重新抵押汇总利用 Eigenlayer 重新抵押，并进一步提供去中心化排序。AltLayer 正在与 Arbitrum 合作，轻松创建 Arbitrum Orbit L3 链，并可以选择进一步使用 EigenDA 或 Celestia 进行 DA。Altlayer 筹集了 1440 万美元，由 Polychain 领投，是一款利用 EigenLayer 的 AVS。阅读更多。

Astria ~ 用于汇总的共享定序器网络。借助 Astria，汇总可以利用去中心化排序器的统一网络，以获得快速、抗审查和无需许可的区块确认。Astria 似乎正在与 Celestia 团队密切合作。阅读更多

Avail ~ “区块链基础层” - Avail 最近宣布了“Avail Trinity”：1. 数据可用性，2. 共识，3. 适用于所有类型汇总的共享安全层（zk、optimistic、sovereign 和 app-）具体的）。Avail 进一步筹集了 2700 万美元，由 Dragonfly 和 Founders Fund 领投。阅读更多

Babylon ~ Babylon 提供本地无需许可的 BTC 质押比特币，通过安全汇总来累积收益。Babylon 正在与 AltLayer 合作构建一个“由 BTC 保护的 Rollups 的去中心化验证层”。阅读更多。

Blockless ~ 用于启动 nnApps（网络中立）的模块化基础设施。借助 Blockless，应用程序可以通过与计算任务链接的社区设备来使用。Blockless 是一种利用 EigenLayer 的 AVS。阅读更多

Caldera ~ 汇总即服务。只需在 Arbitrum、Optimism 或 Polygon 上单击几下即可轻松部署汇总，并在多种数据可用性提供商之间进行选择。请参阅下面的视频。阅读更多

Cartesi ~ 使用包含 Linux 操作系统的 Cartesi 虚拟机构建的特定于应用程序的协议。Linux 的强大之处在于“让 Web3 开发人员能够访问数十年的现有代码库、编程语言和开源工具”。$CTSI 是原生治理代币，自 2020 年起就已上线。了解更多

Celestia ~ 作为 Cosmos 链构建的数据可用性提供商。Celestia 已经为 Aevo、Lyra、Manta、Dymension、Arbitrum 轨道链、Allayer、Berachain、Eclipse 等提供动力。Celestia 开启了模块化时代，$TIA 的估值高达 150 亿美元以上。阅读更多

Conduit ~ Arbitrum 和 Optimism 上的汇总即服务，具有多种数据可用性解决方案。已经使用 Conduit 构建的一些汇总包括 Zora、Aevo、Lyra、Mode、Parallel 等。阅读更多

Drosera ~ “去中心化自动响应器集体（DARC）”。Drosera 提供了一个无需许可的安全市场来缓解和遏制漏洞。Drosera 在 Arrington Capital、Comfy Capital 等参与下筹集了 150 万美元，也是由 EigenLayer 提供支持的 AVS。阅读更多

Dymension ~ 为“Rollapps”提供支持的协议，“Rollapps”是构建在 Dymension 集线器之上并由 Cosmos IBC 桥提供支持的模块化汇总的标准化模板。“ RollApps 是 ERC-20 代币，但针对的是链”。Dymension 中心处理 rollapp 的结算和共识，同时将数据可用性卸载到 Celestia。阅读更多

Eclipse ~ 以太坊上即将推出的汇总。使用 Solana 虚拟机进行执行，使用以太坊进行结算，使用 Celestia 进行数据可用性，使用 Risc 0 进行证明。旨在将 Solana dapps 带入以太坊。

EigenLayer ~ 以太坊重新抵押的无需许可的市场。ETH 质押者可以存入 ETH 并“重新质押”，以支持主动验证的服务（AVS），这些服务希望继承以太坊本机安全性来实现汇总、桥接、预言机或其他功能。这些 AVS 为他们的服务付费。EigenLayer 最近宣布获得 a16z 1 亿美元的 B 轮投资。阅读更多

EigenDA ~ 第一个 EigenLayer AVS。EigenDA 是以太坊本机数据可用性层。一旦上线，EigenDA 将为 Mantle、Celo、Caldera、某些 Arbitrum Orbit 链等提供动力。阅读更多

Espresso ~ 提供用于汇总的“Espresso 音序器”。Espresso 最近宣布了“Based Espresso”，这是一个共享排序的市场，其中不同类型的汇总可以将区块空间出售给区块提议者。Espresso 于 2022 年从 Electric Capital、红杉资本等公司筹集了 3200 万美元，是一款由 EigenLayer 提供支持的 AVS，旨在实现以太坊一致性和强大的经济安全性。阅读更多

Ethos ~ 通过与 EigenLayer 的集成和重新抵押，将以太坊安全带入 Cosmos 生态系统。EigenLayer 重试者可以选择为 Ethos 提供安全性，Ethos 是一个 AVS，用于为 Ethos L1 链提供动力。当 Cosmos 链利用这种安全性并为其付费时，Retakers 可以获得额外的收益。阅读更多

Fluentxyz ~ 在以太坊、Fluent 虚拟机 (VM) 和用于启动 Wasm 执行环境的模块化框架之上构建 Fluent zkWasm L2。Wasm 代表 WebAssembly，是一种“用于基于堆栈的虚拟机的独立于平台且高效的二进制指令格式”。Fluent 执行环境有多个 DA 层可供利用，因为该协议正在集成 EigenDA、Celestia 等。阅读更多

Fuel ~ “以太坊的汇总操作系统”。Fuel 采用 UTXO 方法，是一个设计框架和 SDK，用于以太坊上的并行交易和高吞吐量执行环境/汇总。Fuel 受 Rust 和其他语言的启发，创建了自己的编程语言 Sway。Fuel 于 2022 年筹集了 8000 万美元，由 Blockchain Capital 领投。阅读更多

Hyperlane ~ 旨在连接区块链的互操作层。Hyperlane 使模块化汇总成为可能，只需点击几下鼠标即可整合 Hyperlane 互操作性，从而避免流动性碎片化。Hyperlane 于 2022 年筹集了 1850 万美元，由 Variant 领投。阅读更多

超空间 AI ~ 点对点人工智能网络。超空间人工智能是一个项目，旨在创建一个可供任何人以无需许可的方式使用的大型法学硕士网络。该网络在社区基础设施上运行，进入门槛较低（智能手机、浏览器等可以运行节点）。阅读更多

Initia ~ “交织卷起的网络”。Initia 使得构建和扩展集成了不同模块化组件的互连区块链成为可能。Initia 上推出的第一个 Rollup 是Blackwing ，这是一个用于保证金交易的模块化 Rollup。Initia 筹集了 750 万美元，由 HackVC 和 Delphi Ventures 领投。阅读更多

Karak ~ “风险管理第 2 层区块链增压重新抵押、人工智能和新一代安全应用程序”。Karak 通过其模块化安全性、高度定制化和内置机器学习工具为“rollaps”提供支持。Karak 最近宣布从 Lightspeed、Pantera 等公司获得 4800 万美元的 A 轮融资。阅读更多

LaGrange ~ 建立“状态委员会”，乐观汇总使用它来生成零知识证明。这些可以嵌入到桥和其他跨链消息传递协议中，从而将安全性提高几个数量级。拉格朗日作为 EigenLayer AVS 运行，从某种意义上说，重新抵押为拉格朗日 zk 轻客户端提供动力。Lagrange 从 1kx、Maven11、Lattice Fund 等筹集了 400 万美元。阅读更多

Lava Network ~ 链式和汇总式可以利用的模块化数据层。Lava 本质上是链的 RPC 和索引层。数据访问在许多情况下都是碎片化的，因此通过使用 Lava 网络，链可以确保用户和开发人员轻松快速地访问数据。Lava 从 Hashkey、Jump、Tribe Capital 等公司筹集了 1500 万美元。阅读更多

MegaETH ~ “构建超高吞吐量和低延迟的 EVM 兼容 L2。”MegaETH 致力于通过并行执行等方式改进以太坊执行客户端，以扩展 L2 汇总。我们的愿景是提供 zk 和 optimized 的“MegaRollups”，每秒可以处理 100-200k 笔交易。MegaETH 将使用 EigenDA 来实现数据可用性。阅读更多

有丝分裂 ~ “模块化流动性协议”。Mitosis 旨在通过构建跨链协议来统一 DeFi 日益分散的流动性格局，以促进区块链之间的资产和消息传输。有丝分裂通过使桥梁抵押品具有流动性来实现资本效率。Mitosis 与 Hyperlane 合作，可以轻松部署 Mitosis 智能合约并连接模块化链。阅读更多

Movement 实验室 ~ 创建使用 Move 编程语言构建的模块化区块链网络。Movement 向开发人员发起了一个构建者计划，并创建了 M2；以太坊上的 MoveEVM zk 第 2 层，具有并行执行和共享排序。Movement 筹集了 340 万美元的种子前融资，以提高 Move 的采用率。阅读更多

Neutron ~ 为“集成应用程序”提供支持的 Cosmos 应用程序链，该框架用于在 Neutron L1 上构建 defi 应用程序，继承应用程序链和智能合约的功能。集成应用程序可以访问内存池、区块自动化、区块空间定制等。Neutron 于 2023 年筹集了 1000 万美元，由币安实验室领投。阅读更多

Omni ~ “低延迟互操作性网络，通过使用重新抵押安全地连接以太坊汇总”。Omni L1（通信层）由重新抵押的 ETH 保护，并已获得 EtherFi 承诺重新抵押 ETH 的 6 亿美元。Omni 还与 Mantle、Inj​​ective 和其他几家公司进一步合作，并从 Pantera、Two Sigma、Coinbase 等公司筹集了 1800 万美元。阅读更多

Plume ~ Plume 网络是专为 RWA 应用程序设计的模块化 L2。这需要关注合规性（内置 KYC 和 AML 功能）、轻松的用户入门、即时结算等。Plume L2 与 Celestia、Hyperlane、EigenLayer、Omni 等集成。阅读更多

Risc Zero ~ zk 证明模块化基础设施组件可以利用。提供 Bonsai、智能合约 SDK、Risc Zero zkVM 和 Risc 零证明系统。其一，Eclipse（上述 SVM L2）使用 Risc Zero 进行零知识证明。使用 Risc Zero 构建的其他协议包括 Altlayer、Citrea、Drosera、Layer N、Optimism、Avail 等。Risc Zero 于 2023 年筹集了由 Blockchain Capital 领投的 4000 万美元 A 轮融资。阅读更多

Ritual ~ 社区拥有的人工智能网络。Ritual 为区块链提供了人工智能协处理器，可以轻松地将人工智能模型集成到加密应用程序中。Ritual Superchain 是一套围绕不同人工智能模型的模块化执行层。为了引导生态系统，Ritual 将使用 EigenLayer 来确保安全。Ritual 筹集了由 Archetype 领投的 2500 万美元 A 轮融资。阅读更多

Ternoa ~ “一个跨层多链技术堆栈，旨在最大限度地提高开发人员的可访问性”。Ternoa 提供注重隐私的文件系统和第 1 层区块链等。该链自 2022 年以来一直上线，并有超过 50 个 dapp 在其上构建。Ternoa 的原生治理代币 ($CAPS) 自 2021 年以来一直在交易。了解更多

Taiko ~ 构建以太坊等效项（类型 1）zkEVM。Taiko 正在进一步设计“Based Contestable Rollup”，这是一种具有基于排序和竞争机制的 Rollup 架构。基于排序是一种去中心化且无需许可的 L2 交易排序方式。Taiko 技术堆栈因其与以太坊等效且同时具有高度可扩展性而脱颖而出。Taiko 已筹集 2200 万美元资金，由红杉中国和 Generative Ventures 领投。阅读更多

那是很多！如果你做到了这一步，我向你致敬。请记住，这些只是快速扩展的生态系统中的一些协议。此外，以太坊、Arbitrum、Optimism、zkSync、Polygon、Near 等家喻户晓的名字也都在构建自己版本的模块化堆栈，包括 L3、DA 层等。但这是一篇单独的文章。