给那些看好未来市场的人加油鼓劲：未来的路可能会很难走，会遇到很多困难和质疑，甚至有时候会让人觉得绝望。但别灰心，前面还是有希望的！

先说说眼下的情况：现在市场上有很多债务需要还，但美联储又不敢随便印钱。这样一来，长期债券的利率就会上涨，很多风险资金都会受到影响。中国的央行也要照顾人民币，所以也得跟着美联储的节奏来，印钱的速度也得慢下来。这两个大国都这样了，市场怎么可能涨得起来呢？

再来说说长远的情况：发行国债就像一条不归路，最后的结果都是得靠印钱来解决问题。你看日本已经这样了，欧洲和中国也快走到这一步了，美国最后也会是这个结果。疫情之后，美国开始走中国2008年的老路，大力投资（比如AI领域，跟中国的基建差不多）+ 政府增加开支。一开始看起来收益很高，大家都很高兴。但是一旦依赖政府投资，债务就会越积越多，最后肯定会陷入债务危机。就像印尼、泰国、阿根廷、墨西哥那样。现在中国和美国还没爆发这个问题，但已经快了。中国靠外汇管制和美国的需求撑着，美国则靠美元的地位撑着。但经济有个公式，债务也得跟着增长。除非投资收益特别高，像中国改革开放那样，或者有像科技革命这样的大变化，否则只有两个结果：一是得减少开支，经济就会衰退、减速，跟债务还款形成恶性循环，最后就是负增长；二是继续印钱，但这样货币体系就会崩溃，阿根廷就是前车之鉴。现在日本和中国都在走这条路。

美联储现在压力很大，因为美元是全球经济的支柱。所以即使面临困境，它也不太可能让货币体系崩溃。但接下来可能会面临一些困难时期，可能是因为债务太多导致利率上涨，也可能是特朗普上台后减少开支。比特币这种风险资产也可能会受到冲击。但不管怎么样，美联储最后可能会放松政策，那时候我们可能会迎来一个真正的“疯狂牛市”。

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