2024年3月14日，币安宣布上线第47期新币挖矿项目Ether,Fi（$ETHFI），届时用户可以在2024年3月14日8:00（东八区）后在Launchpad官网将BNB，FUSD投入到ETHFI挖矿池中，并在4天内获得$ETHFI代币挖矿奖励。结合近期币安Launchpool的资金面，同业对标以及挖矿成本计算，我们初步预估$ETHFI的开盘价格为5-6U，因开盘存在团队及早期投资人筹码释放因素，高位价格可能缺乏可持续性。

1.   项目介绍

1）         基础介绍

Ether.Fi是以太坊上的全新的基础设施型质押协议。Ether.Fi允许参与者在代理质押时保留对其密钥的控制。与此同时，将ETH资产存款到Ether.Fi会自动参与Eigenlayer再质押，Eigenlayer利用质押的ETH支持外部系统（如Rollips，预言机），建立一个经济安全层，这在过程中增加了ETH质押者的收益。

2）         产品详细特征

Ether.Fi为以太坊质押者提供多种混合收益，质押 eth（ 最少质押 0.001 eth）会获得 eETH（赎回需要14 天，也可以在 dex 交易），无时间和额度限制

收益：质押 ETH 的收益（年化 3.86%）+ eigenlayer 积分（受流入协议的 eth 数量影响，质押之后得等一段才能开始积累积分）+ Ether.Fi积分

更多可以扩大收益的 DeFi 套娃玩法：

eEth 又可以继续质押到 Curve、Pendle 等项目中提供流动性赚取收益 （比如 Pendle的 eEth Pool，在获得 EigenLayer 点数之外，还可以获得的两倍的Ether.Fi的点数

 

3）再质押生态

自从以太坊转入 POS 后，Lido 等质押协议所发行的 wETH（warpped ETH）就给以太坊生态带来了源于 POS 的无风险收益率，使得以太坊质押规模一直持续上涨。因为鉴于以 Lido 为主的流动性质押协议快速发展可能带来的“中心化”趋势和风险，市场上于是就出现了两种新的主流解决方案，以此来确保区块链网络的安全性和去中心化，一种是基于 DVT（即分布式验证器技术）实现，另外一种是 Re-staking（再质押）。Re-staking 概念的代表项目就是 EigenLayer。而LRT（即Liquid Restaked Tokens）主要是通过释放流动性并添加额外的杠杆层以提高收益率的解决方案。

再质押领域广受资金追捧，锁仓量也突飞猛进，目前排名第一的再质押协议目前Ether.Fi的锁仓量已达到近30亿美金，从锁仓量来看是再质押领域的第二的协议。

2.   融资历史

Ether.Fi在2023年2月完成530万美金种子轮融资

投资机构包括North Island Ventures、Chapter One 和 Node Capital 领投，BitMex 创始人 Arthur Hayes 参投。

最近一次融资为今年 2 月末，ether.fi 宣布完成了 2700 万美元融资，本轮融资由 Bullish 和 CoinFund 领投，并且本轮融资有超过95 位投资者支持。

3.   团队信息

Mike Silagadze： 现任 Ether.Fi 与 Gadze Finance 首席执行官。此前，他是 Top Hat 创始人。

Rok Kopp ：是 EtherFi 联合创始人兼首席增长官，此前是 Obsidian HR 首席收入官、Top Hat 企业销售副总裁。

4.代币经济

$ETHFI总供应量为10亿枚，开盘将解锁11.52%代币。

$ETHFI代币释放周期

代币功能：

①    Ether.Fi 的金库

②    关键协议升级

③    协议费用和分发

 

4.   社区情况

·        推特：53.8K； https://twitter.com/ether_fi

·        Telegram: 3K ; https://t.me/+C3fpSjmPqzA5NTVh

·        Discord: 3.7K; https://discord.com/invite/zqGzcuQWvD

5.   代币上线表现预测

币安Launchpool历史表现

从下图我们可以看到币安近期通过Launchpool和Launchpad新上线代币的表现情况，我们可以看到，近期的Launchpool上线回报率较高，且参与热度较高，本次Launchpool的BNB参与数量更是突破1780万枚。

Launchpool项目开盘表现对比：

资金面对比：

本次$Ether.Fi代币开盘流通量为11.52%，对应1.152亿 枚代币。从资金面来看，我们认为自行情回暖后的近九期项目的表现比较具有参考性，按照上九次Launchpool项目开盘交易量平均为4.77亿美金，近器期的项目开盘流通市值涨幅平均为36.90x，对应平均市值3.52亿美金，如若$ETHFI代币开盘达到该流通市值，对应价格约为3.06美金。

挖矿成本计算：

若按照币安的BNB借贷成本考虑，我们参考BNB价格的5日均线（本文编写时按照BNB为580U计算）$ETHFI的挖矿成本约为5.76U。

6.   注意事项

Ether.Fi积分：

根据Whales market的场外Ether.Fi积分计算，目前1积分的单价为$0.0028。目前Ether.Fi积分已达到373亿（目前未公布上限），价值约为1.044亿美金。暂时积分上限及兑换比例为公布细节。

代币解锁条件：

$ETHFi代币上线解锁及条件未公布详细细节，可以看到上线有很大比例为空投代币，此部分可以考虑为抛压，而且早期投资者与顾问均有解锁。因此$ETHFI开盘上线难以维持高价格。

 

7.   引用

https://www.ether.fi/

Binance Research, https://www.binance.com/zh-CN/research/projects/etherfi

南枳，Odaily 星球日报, https://www.binance.com/bg/square/post/5346306357314