重点关注美国方面和日本核心cpi年率

本周投资者继续等待美联储加息周期结束的信号，但最新指标显示通胀预期意外回升，重燃了通胀恐慌，加之4月份就业报告强劲，这些都推高了美联储6月份加息的可能性。同时，本周的高级贷款官意见调查报告（SLOOS）、初请失业金人数则强化了以风险管理的名义暂停加息的可能性。

加息与降息预期的反复变动，正在刺激着市场的神经！美股则显得无所适从继续区间震荡，标普和道指连跌两周。美元指数有加速上行的势头，站稳在102上方，而且冲上一个月高位，本周录得三个月来最佳表现。

另外，美国地区性银行问题持续出现、美国总统拜登和众议院议长麦卡锡推迟了周五的会议，失去达成协议以避免美国首次违约的机会，市场对衰退的担忧也有所加剧，这些都打击了风险偏好。

下周将有一大批美联储官员出来发表对经济情况的看法，美国债务上限谈判和银行业事件预计将会继续主导市场情绪。美国还将公布4月零售销售和工业生产等数据。

以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）

美联储重要官员讲话安排：

周一21:15： 2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；

周二20:15：2025年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话；22:00，美联储理事巴尔在众议院金融服务委员会作证词陈述；

周三00:15： FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景和货币政策发表讲话；03:15，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根主持一场会议；07:00，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克和2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场关于经济前景和货币政策的小组会议；

周四21:05：美联储理事杰斐逊就经济前景发表讲话；21:30，美联储理事巴尔在参议院银行委员会作证词陈述；22:00，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在德克萨斯州银行家协会大会上发表讲话；

周五20:45，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在美联储理事会活动上发表主旨演讲；21:00，美联储理事鲍曼参加银行家大会的讨论环节；23:00，美联储主席鲍威尔、前主席伯南克出席关于货币政策的小组讨论。

周五公布的5月美国消费者长期通胀预期意外升至12年高位，导致通胀恐慌再起，周末多位美联储官员发表了鹰派讲话，他们认为通胀仍然高企，进一步加息“可能是合适的”。

刚被拜登提名为美联储副主席的杰斐逊称，核心通胀进展“令人沮丧”。“大鹰派”布拉德表示，反通胀前景良好，但并不能保证，目前政策处于足够限制性水平的低端。今年的票委古尔斯比认为，通胀率仍然过高，但至少正在下降，美国别无选择，只能提高债务上限。美联储理事鲍曼称，通胀率仍然过高，如果通胀率居高不下且劳动力市场仍然吃紧，那么进一步加息“可能是合适的”。

以上官员下周大部分还会再次发表讲话，由于通胀持续升温并且就业市场依然紧张，预计他们可能会继续打压市场的降息预期。当前市场越来越相信美联储已经完成了最后一次加息，预计美联储将在6月会议上宣布暂停加息，预计美联储的下一步行动将是9月份降息，预计在今年年底将降息75个基点。美国利率市场的降息预期可能过于乐观。

个人认为在加息方面出现任何令人失望的情况，风险资产方面将会被继续打压，比特币将会出现下跌趋势至25000一线支撑位。如果大盘无视消息面独立走高，则可能刺激出技术面买盘，个人偏看有一波下跌，毕竟目前市场不只是加息一件事情，还有黑天鹅在飞。

重要数据：衰退风料猛刮，美股缘何无动于衷？

周一20:30，美国5月纽约联储制造业指数；

周二17:00：欧元区第一季度GDP年率修正值，欧元区5月ZEW经济景气指数；20:30；美国4月零售销售月率；

周三17:00：欧元区4月CPI月率；

周四20:30：美国5月费城联储制造业指数；

周五07:30，日本4月核心CPI年率。

美国零售销售数据前值为-0.60%，4月数据预期值为0.70%，此次数据可能会得到汽车销售的提振，但至于其他分项部分，信用卡数据显示大部分项目的增长将非常温和。同时，制造业调查继续显示，能源价格下跌限制了石油和天然气开采，从而导致产量下降，这一事实预计也将拖累美国工业生产。下周美国房屋销售数据也将公布，鉴于住房抵押贷款申请数的下降，该数据可能会走软。最后，还需密切关注下周的初请失业金人数，因为该数据目前似乎在上升，这可能是对之前企业裁员的滞后反应。

“交易一直平平淡淡，因为我们知道经济衰退的风险很高，但市场并不急于根据硬数据采取行动，这就是（美股）横盘震荡继续的原因。”

华尔街一直将4200点视为标普500指数的关键阻力位。道森表示，风险在于会升至更高。“技术面和人气仓位可能让标普500指数升到该水准之上，并使其成为非常痛苦的交易。”

关于债务上限问题简单说一些：

债务上限这个概念，设立的来龙去脉，很多人都已经有所了解，但是有一点容易造成误解的是，债务上限并不是授权任何新的支出，而知识让政府有钱兑现之前的支出计划，所以从逻辑上来讲，它对于财政约束其实没太大意义，相比于一个财政约束工具，它更多的是作为一个dang争筹码持续存在着，毕竟那些所谓的政客，为了获取对立方的让步，都是无所不用其极。

然后因为美国政府常年存在赤字，国会至今已经有78次提高或暂停债务上限。当初这个机制诞生在1917年，美国联邦债务大概有57亿美元，如今是31万亿美元，增长了5000多倍，导致政府不得不持续地借新还旧。 而一旦美债触发上限，美国财政部就要像1月份那样，开始采取所谓的“非常措施”。

首先他们会动用TGA账户，理想情况下TGA账户余额要维持在5000亿美元左右，但在债务上限拉锯战期间可能会降到接近于0，这样就能在几个月内不发新债的情况下维持支出。另外财政部还会暂停联邦退休账户对美债的投资，相当于对自己人未来的退休金投资暂时“打白条”，这样又能腾出3000亿美元左右的资金，用作政府其他开支，等这些招数都用完，实际违约的风险就会发生了。

尽管这场危机最后的演绎方式存在不确定性，但是个人认为，债务上限最终会被提高，到那时候，违约问题就会变成流动性问题，而流动性的紧缩将会给低迷已久的美元带来希望！

而美元的上涨逻辑上则会吸走其他市场的资金，这也就是美元和非美货币多数时候走负相关的原因之一，包括黄金以及比特币。

今日文章半摘半写，非全部原创！祝大家在即将到来的新的一周里能收获满满。

最后再次做个提醒，当我们知道有一些基本面和消息面的事情要发生时，一定要谨慎交易，做好仓位管理！#BTC #债务违约 #广场狂热挑战赛 #加息