我从 2017 年开始进入币圈，开始炒币，在这个圈子里，到现在已经积累了六年多的交易经验，经历过了两轮牛熊，期间不断地赚钱和亏钱，慢慢打磨出了适合自己的交易系统。我准备分享系列文章来复盘总结下一些不同的赚钱方案。本篇先来分享下长线投资。

长线投资是最简单的一种赚钱方案了，而且不用花太多时间和精力看盘、研究走势等，只要在合适时机买入，存入自己的钱包，保管好助记词，然后等一年后、两年后，甚至五年后、十年后再来看，绝对会有大惊喜。

今天的比特币价格是 3.6 万美元，处于熊末牛初的阶段。而十年前，即 2013 年初的比特币才十几块钱，2013 年底最高涨到了 1000 美元。五年前，即 2018 年，年初处于高点，15000 左右，年底是低点，不到 4000 的价格。就算是今年年初，也才 16000 多，虽然一整年都处于熊市之中，但也有了两倍多的涨幅。当然，如果是买在了上一轮牛市的高点，6 万多的价格，那到目前来说是亏的，但放长了来看，下一轮牛市肯定会破前高，所以，长期来看，肯定还是赚的。

做长线价值投资，在实操上，有几个重要的点：

投资标的

进入时机

建仓方案

退出时机

投资标的，自然是要选择稳健的，才能长期持有。BTC 和 ETH 绝对是首选，这两个自不用说，持有 10 年以上都没有问题。

除了 BTC 和 ETH，如果还想配置其他数字资产的话，那一定要选择蓝筹币，即那些在细分赛道里属于龙头地位的、生态已经发展起来的、而且还在进一步发展中的项目代币。这些蓝筹币在下一轮牛市的预期涨幅很可能会比 BTC 和 ETH 大，而且也相对稳定安全，不会有归零风险。

当选择多个投资标的时，一定要做好资产配置，应该重仓在 BTC 和 ETH，而不应该重仓在其他币种。另外，建议做好分散投资。曾经被很多人视为蓝筹币的 LUNA 和 FTX 也都会崩盘，那些重仓了 LUNA 或 FTX 的投资者很多损失惨重。所以，配置这些币种时，一定不能重仓，防止出现暴雷。

进入时机，会直接影响你的持币成本。最好的进入时机，自然是抄底在每一轮熊市的底部。但实际上，大多数人都做不到，想抄底的人更多的可能是抄在了半山腰。

判断进入时机，我比较喜欢参考一个指标，Bitcoin Ahr999 Index，该指标如下图所示：

该指标有两条线比较重要，红色线和绿色线。红色线被称为抄底线，指标数为 0.45，表示 ahr999 指标跌落到 0.45 下方时就进入了可抄底的时机。绿色线被称为定投线，指标数为 1.20，表示 ahr999 指标跌落到 1.20 下方时就进入了可定投的时机。

对于玩长线投资的人来说，该指标是一个很值得参考的判断依据，什么时候适合抄底，什么时候适合定投，非常直观。

除了比特币 ahr999 指标之外，还有另一个指标也可以作为进入时机的参考，那就是比特币矿机的关机价。所谓关机价，是指给定全网算力与电费的情况下，使矿工达到收益与成本持平的分界线的币价。当币价跌破关机价时，挖矿会成为亏损行为。

当币价跌破关机价，一些抗风险能力体量较小的矿工就会谋求退出止损。当这些矿工退出时，往往会抛售比特币换取现金，同时降价售卖矿机，引发比特币价格进一步下跌，这个现象被称为矿工投降（Miner Capitulation）。一旦出现矿工投降，通常情况下，可以认为市场底部也差不多快到了。当中小矿工被淘汰之后，剩下的抗风险能力较强的有实力矿工会选择避免在低价区域抛售，从而矿工抛售引发的币价下跌停止。又因为这些余下的矿工选择持币而不是亏本售卖，在矿工作为比特币重要卖家的情况下，会进一步使得市场整体的供需关系发生转变，供给减少，币价回升。

关于矿工投降也有一个指标可供参考，Hash Ribbons Indicator，哈希丝带指标，其数据如下图所示：

比特币哈希丝带指标分析比特币网络的哈希率并构建位移移动平均线（DMA），该平均线源自金融市场及其数学分析。 简而言之，DMA 显示价格的趋势或变化，或者在本例中显示比特币网络上的哈希率。指标主要涉及两条线，30 日移动平均线 (30DMA) 和 60 日移动平均线 (60DMA)。当 30DMA 跌破 60DMA，表明算力下降，矿工投降开始，市场看跌。30 日线重回 60 日线上方，则表明矿工投降结束，市场看涨。

按照该理论，当哈希丝带交叉时，便是买入的时机。

判断出了进入时机，那接下来就要考虑好建仓方案了，有多种建仓方案可选择。

最简单粗暴的一种方案就是，只要 ahr999 指标跌到了 0.45 下方，就一次性把你要投入的资金全部用来建仓，一把梭哈，然后直接存到钱包里，就不用再管了。优点就是简单粗暴，需要投入的时间和精力最少，很适合懒人操作。缺点就是，价格可能会进一步下跌，吃不到更优的买入价格。

那如果想吃到更低的买入价格，可以稍微优化一下，等待指标跌到 0.40 以下再建仓。历史数据表明，在每一轮熊市底部，指标都会出现低于 0.40 甚至低于 0.30 的时机出现，只是，指标越低，出现的概率越低，如果不经常看盘，不一定能抓住超低指标的机会。

也可以尝试另一种优化方案，把建仓资金分几次建仓，比如可以分为三笔资金，第一笔在 ahr999 指标跌到 0.40 时建仓，第二笔等到指标跌到 0.35 时进入，第三笔等到指标跌到 0.30 时进入。如果等不到 0.30 的机会，可以在指标回到 0.35 时执行建仓。同理，如果没等到 0.35 的机会，那回到 0.40 时也可以建仓。

除了基于指标的阶梯式建仓，也可以基于价格进行阶梯式建仓。比如，当指标跌入 0.40 时，比特币价格为 25000，那在 25000 的位置第一次建仓，然后可以往下以 1000 为步长进行挂单，可以分别在 24000、23000、22000、21000、20000 这几个位置分别挂单，如果全都能吃到那是最好的，如果下面的吃不到，那就在回升到上一个档位的价格时执行建仓。

另外，对于很多工作族来说，用来建仓的资金不是一次性投入的，随着每月的收入积累，才能继续投入建仓。对于这类人员，我觉得较优的方案就是出现跌到抄底线的时机之后，开始启动长时间的定投方案，就算是指数回升到了抄底线上方，但只要还在定投线下方，就可以继续执行定投，建议按日进行定投，如果条件允许，甚至可以做到按小时定投。我有个朋友，就专门写了个定投程序，按小时自动定投。

最后要考虑的就是退出时机了，最理想的退出时机就是在牛市顶峰时，但想成功逃顶，比在熊市中抄底更难，大部分人都做不到。

那么，是否也有相应的参考指标，可以大概判断出牛市顶部呢？其实也是有的，下面主要介绍两个指标：MVRV Ratio 和 Bitcoin Rainbow Chart。

MVRV 的全称为 Market Value to Realized Value，用来比较代币「市场价值和实现价值之间的关系」，反映市场上某个代币的供需关系，监测当前这个代币市场价格被低估或高估的程度。下图就是该指标的展示数据：

当 MVRV 超过 3.5 时，通常被认为市场到达了顶部，即图中的红色区域，而低于 1.0 时则被认为市场跌到了底部，即图中的绿色区域。

Bitcoin Rainbow Chart 即比特币彩虹图，如下图所示：

当价格跌落到冷色系时，表示市场情绪低迷，是比较好的定投点和买入点，反之，涨到红色区域时则是卖出点了。

另外，比特币彩虹图其实有两个版本，上图是最新的 V2 版本。

不过需要注意，不管是 ahr999，哈希丝带，还是 MVRV 和彩虹图，都只能作为参考指标，并不是百分百正确的，尤其用于预测未来时，也并不是一定准确的。不过，可以结合多个指标一起判断，或许可以提高买卖点的准确率。

卖出的执行方案上，也可以和买入时一样，不想太浪费时间的，可以简单粗暴，一次性全部卖出，也可以按阶梯式的价格方案陆续卖出。

长线投资的方案，其实就是赚市场大周期的钱，也是最稳健的赚钱方式，拿得越久，赚得越多。