Uniswap 盈利能力分析：现货 DEX「钱」途堪忧？

1️⃣ UNI 作为「无意义治理代币」代表广受批评。实际此事远不是开启费用开关，收入用于分配或回购这么简单。即使作为现货 DEX 的龙头Uniswap 的护城河远没想象的那么宽广，盈利潜力堪忧

2️⃣ DEX 与用户连接较弱，护城河较浅：使用 DEX 交易现货意味着资金存在平台，且此过程中会不断与平台产生连接与信任。而 DEX 仅在交易部分起作用，连接与信任积累在以太坊中。因此，CEX 和 L1 是一个层级的，现货 DEX 仅可对标 CEX 中的一个块。另，即使在 ETH 生态中，也面临着激烈竞争