据深潮TechFlow报道，过去几年里，以太坊上的Layer 2（L2）解决方案取得了显著进展，总锁仓量（TVL）超过400亿美元，一年前这一数字仅为100亿美元。然而，尽管L2在技术和使用量上取得了巨大进展，但作为流动性投资，L2代币的表现总体上较差。两年前，唯一上市的L2是Optimism和Polygon，它们的完全稀释估值（FDV）占ETH的8%，而现在，我们有了Arbitrum、Starkware、zkSync等L2项目，它们的FDV占ETH的9%。每一个新的L2代币上市，实际上都在稀释之前上市的L2代币的估值。目前，主要的L2代币的总FDV约为400亿美元，年化费用为4000万美元，估值倍数约为1000倍。这与大型DeFi协议形成鲜明对比，后者的估值倍数通常在15-60倍之间。随着更多L2项目的上市，L2代币的FDV可能会继续受到压力和稀释。
