一、前瞻
1. 宏观层面总结以及未来预测
上周，两位美联储官员指出，美联储肩负着重大使命，那就是要全力完成在疫情大流行致使物价飙升之后的平抑物价之战，进而达成 2% 的通胀目标。尽管目前这一任务仍处于未竟阶段，但她们的言论中也隐含着，在朝着完成该任务奋力前行之际，他们并不愿去贸然冲击已然来之不易的就业市场，因为就业市场的稳定同样关乎着经济的整体健康与稳定发展，任何不慎的决策都可能引发连锁反应，破坏当前经济复苏过程中这一关键领域的良好态势。
美联储在后续的政策制定与执行过程中，势必要在通胀目标与就业市场稳定之间谨慎权衡，寻找最为妥当的平衡点，以确保经济能够持续、稳健地发展下去。
2. 加密行业市场变动及预警
上周，比特币价格实现了累计约 6% 的显著增长，当前已成功突破了 99000 美元的关口。山寨币市场也全数反弹，这一积极的价格变动，彰显了市场对于加密货币未来发展趋势的乐观情绪与正面预期。
随着欧美国家正式结束圣诞以及新年假期，市场流动性逐步恢复，这为加密货币市场带来了积极信号，预示着该领域或将迎来更为强劲的增长势头与上涨行情。
3. 行业以及赛道热点
FLock.io 项目致力于去中心化 AI 模型训练，通过社区管理和实用主义原则，推动 AI 目标与社会伦理一致，打造由社区驱动的 AI 模型生态系统；ChainOpera AI 获得 1700 万美元融资，建设 AI 操作系统，优化 AI 推理效率，创新代币经济学，吸引 AI 模型开发者参与。
Trrue 作为新 Layer-1 平台，推动合规的资产代币化，注重 ESG 指标，服务企业与个人用户，实现金融产品发行与管理；BVNK 获得 Coinbase 投资，提供稳定币支付基础设施，简化企业接入区块链支付，链接传统银行与区块链。
二、市场热点赛道及当周潜力项目
1.热点赛道表现
1.1. 即将 TGE 且定位为为 AI Agent 模型训练提供基础资源的 infra 项目 Flock 有何特色？
FLock.io 旨在去中心化训练和价值对齐，并确保 AI 目标与公众的伦理和社会目标一致，决策权归社区所有，且实用性是首要任务。FLock 打破了参与生态系统的障碍，允许开发者以模块化方式提供模型、数据或计算资源。结果：由社区创造、为社区服务并由社区管理的大量合适用途的模型得以诞生。
Flock 实现了 AI 代理的训练、微调和推理的民主化。它停止了用户数据收集，并实现了奖励的公平分配和广泛治理。通过区块链技术和 AI 的结合，FLock 为处理大数据集提供了一个强大的环境。
FLock 的系统逻辑由三个主要组件组成，即 AI Arena、FL Alliance 和 AI Marketplace。
如图 1 所示，在创建任务后，模型首先在基于区块链的去中心化训练平台——AI Arena 中进行训练和验证，然后可以选择在 FL Alliance 中使用参与者的本地数据进行进一步微调。最后，模型被应用部署到 AI Marketplace 中，应用的反馈将用于进一步改进模型。
具体而言，如图 2 所示，当任务在 AI Arena 中首次创建时，首先由训练节点进行训练。这些节点随后将它们的模型提交给验证者，验证者评估并为每个提交的模型提出分数。验证者就这些分数达成共识，以确定提交模型的排名。共识模型随后可以分配给 FL 客户端，客户端使用本地数据对其进行微调和改进，从而形成 FL 全球模型。AI Arena 共识模型或 FL 全球模型可以被部署并托管在 AI Marketplace 中，为各种应用提供接口。AI Arena 的训练节点、验证者和 FL 客户端需要进行质押才能参与该系统，并将根据其表现获得奖励。
点评
集中化问题构成了 AI 创新的一个沉重障碍。在现有状态下，世界上最大的公司根据自己的目标主导 AI 发展的轨迹，而这些目标不一定与公众利益一致。AI 被集中化的公司控制的危险在于，它们的偏见和价值观会在全球范围内被放大。它们决定谁能够访问这些模型，而它们的价值对齐通常会降低模型的表现。
因此，我们看到公众参与度低，计算能力的获取较少，数据偏见和不准确性被放大，原因是训练数据质量较差且量少，而 AI 未能充分实现其作为造福社会的最大潜力。Flock 这种将 AI 模型与代表了公平公正的区块链技术相结合的项目，至少方向上是正确且有潜力的，当然至于其 Token 具备怎样的投资价值仍要等待其经济模型正式推出后才有分晓，如果还是当前加密市场传统的融资逻辑，那么对于二级市场的投资者恐怕缺乏吸引力，尤其是在机构出货的初期，但熬过这个阶段，后续价格潜力将取决于项目的进展。
1.2. 浅析融资 1700 万美元的「AI 操作系统」L1 的 ChainOpera AI 的潜力
ChainOpera AI 及其正在建设的平台的叙事可以如上图所示进行总结。
区块链 L1 和 AI 协议使得去中心化 AI 代理和应用的共同拥有和共同创造成为可能。L1 层将针对 AI 推理效率、可扩展性和安全性进行优化，并集成 AI 操作系统（AI OS）。
联邦 AI 操作系统™ 是一个创新平台，用于创建、部署和管理 AI 代理，同时为每个人提供 AI 币的发行。它无缝集成了 Launchpad、ChainOpera AI (CoAI) SDK、AI 代理框架和 AI 代理模板市场，简化了 AI 币的创建过程。
联邦 AI 平台，世界上首个去中心化机器学习平台，使所有 AI 资源贡献者——包括数据、模型和 GPU 提供者——能够参与为 AI 代理和应用提供服务，并获得奖励。该平台基于 TensoOpera.ai 和 FedML.ai 多年的经验构建。
旗舰 AI 代理和应用，尤其是 AI 终端移动应用，展示了社区驱动的 AI 资源如何推动 AI 内容创新并促进协议中的私人数据主权。社区可以共同拥有并共同创造多样化的自主和社交化 AI 代理。
AI 代理启动平台和个人 AI 操作系统的创新代币经济学
ChainOpera 在其代币经济学和收入模型方面有几项独特的创新，特别是在其代币协议中：
实现多角色代币价值流动，使 AI 资源提供者、代理构建者、代币发行者和用户之间可以进行价值交换（即允许计算能力、数据和模型提供者直接为在线 AI 代理提供贡献，而其他平台则依赖于 Web2 GPU 云平台，包括 AWS Bedrock、Google Vertex AI 和 Microsoft Azure AI）。
为代币发行者提供灵活性，允许发布各种 AI 软件和自定义代币经济模型。
奖励用户贡献私人移动数据，用于训练专门的 Web3 语言模型和生成式 AI。
提供代理间交易协议，作为构建 AI 代理社会的基础。
收入模型和技术壁垒方面的独特性
健康的收入模型：ChainOpera 生态系统维持着一个健康的收入模型，从企业 AI 服务中产生可观的持续性收入，目前已吸引了 7, 000 名 AI 模型开发者入驻，并且日常模型推理使用量较高。此外，在 Web3 领域，该平台通过代币发行支持社区维护、平台费用、AI 模型和代理服务，以及即将推出的 AI 手机销售来产生收入。
深厚的技术壁垒：核心团队成员合计获得超过 30, 000 次学术引用，曾在顶级 AI 和区块链会议上发表论文。他们的最新研究包括在贡献证明（proof of contribution）、零知识机器学习（ZKML）、Fox 小型语言模型、可扩展 LLM 服务的 ScaleLLM、边缘云混合模型服务的 TensorOpera Router 以及使用地理分布数据的联邦和分布式训练方面的开创性工作。ChainOpera 平台得到了这些深度技术多年努力的支持。
点评
从项目官网的里程碑以及未来发展的计划来看，ChainOpera 试图作为一个 AI 领域的底层链，其服务对象不止区区 AI Agent，包括整个 AI 模型从开始训练到数据提供以及 GPU 算力提供者，整个 AI Agent 从诞生到应用的全部流程的全部参与者都可以无缝接入它的底层 L1，但我们都知道，贪多嚼不烂，这样红伟的叙事对于项目的技术复杂性以及资金需求都相对较高，因此是胎死腹中还是一鸣惊人，将很大程度上取决于其后续融资情况，仅是当前的资金体量显然还是不够的。
1.3. 促进 RWA 合规化的 L1 新贵 Trrue 进入市场关注名单，浅析其机制
Trrue 是一个 Layer-1 区块链平台，旨在促进现实世界和数字资产的合规代币化，强调环境、社会和治理（ESG）指标中的可持续性和透明度。
初步阶段，Layer-1 TRRUE Chain 协议将通过一系列区块链解决方案进行补充，旨在确保道德实践和监管合规性。
因此，最终形成的生态系统将同时服务于公司的企业客户和国际零售用户。企业客户可以使用 TRRUE 生态系统进行受监管金融产品的发行和管理，而用户则可以投资这些产品，并从可用解决方案的范围中受益。下图展示了这一经济体系的生态系统流程图。
初步的生态系统预计将发展成一个更复杂的国际经济体系，随着客户使用 TRRUE 基础设施推出他们自己的解决方案。解决方案可以是完全去中心化的去中心化应用（dApps），也可以是基于 TRRUE Chain 或其他多个集成区块链账本的混合应用，以及其他可用的技术。
TRRUE Chain 正作为一个联盟区块链（consortium blockchain）进行开发，这样链上的所有数据都由一个可信赖和声誉良好的企业网络进行验证。这提供了分布式计算的好处，同时不牺牲系统的可扩展性，并保持传统的法律关系以确保监管合规。该账本还基于 Polkadot Substrate 构建，实现了区块链之间的互操作性，因此，与其他传统资产（RWA）协议不同，TRRUE 基础设施能够真正将传统金融市场与整个 Web3 生态系统连接起来。
多链基础设施
使用 Substrate 开发 TRRUE Chain 的主要优势将是通过 Polkadot 的 Layer 0 基础设施实现互操作性。自 2020 年推出以来，Polkadot 已经确立了自己作为领先的 Layer 0 协议的地位，采用中央中继链（Relay Chain）来整合来自一系列连接的平行链（parachains）、平行线程（parathreads）以及外部网络的桥接的交易数据。其结果是一个适合 TRRUE 基于区块链解决方案的多链环境，能够实现跨链注册和计算。
TRRUE Chain 将专门为 TRRUE SSI 及其 Aries 标准的应用场景量身定制，Aries 标准作为现代数字环境中去中心化身份（DID）解决方案和信任的全面工具包。通过实施 Aries，TRRUE 将使用户能够发行、存储和展示可验证的凭证，同时确保最大程度的隐私保护。
点评
总体看来，TRRUE 的特色与优势在于 TRRUE 投资平台为企业和创业者提供了一个直观、安全的环境，用于为其以 ESG 为重点的项目筹集资金，创新项目可以接触到一个多元化的社会责任投资者池。
完全遵守欧盟众筹服务提供商（CSPs）法规，TRRUE 平台将使用户能够轻松地在欧盟成员国之间转移资产。这一监管合规性确保了所有交易的透明度、信任和合法性，为用户提供了安心保障。
TRRUE 平台上的投资者可以探索各种可持续的投资机会。从可再生能源项目到社会影响项目，平台精心挑选了一系列与 ESG 原则一致的项目，使投资者能够支持他们所信仰的事业。
利用区块链技术，TRRUE 解决方案对股权和资产进行代币化，提高流动性和可访问性。这种创新方法实现了投资的民主化，让大小投资者都能够参与到之前仅限于机构资金的高影响力项目中。
TRRUE 生态系统促进了一个充满活力的社区，知识共享和协作蓬勃发展。创业者可以推介自己的想法，获得反馈，并与志同道合的人建立联系，打造一个致力于可持续发展的变革者网络。
1.4. 获 Coinbase 投资的稳定币支付基建项目 BVNK 是如何链接传统银行与区块链的
BVNK 为企业提供自托管、自主管理的数字资产支付基础设施。BVNK L1 旨在消除开发内部区块链支付系统的复杂性，通过自动化核心功能，如钱包创建、对账、资产管理以及与第三方提供商的集成。
BVNK 的使命是加速全球资金流动，以稳定币作为核心支付轨道，使全球企业都能轻松接入。稳定币正在为全球支付创造一个新的基础层，这一层更快、更透明且更易于访问。
区块链和数字资产是 BVNK 业务的核心，随着项目的成长，技术也必须不断升级。当前市场上缺乏安全、自主管理的数字资产解决方案。许多客户需要强大的资产管理方案，但现有的选项未能满足需求。此外，随着 BVNK 在全球范围内的扩展，行业内需要一个能够在不同司法管辖区无缝部署的基础设施。Layer 1 正是应运而生，满足了这些需求。
BVNK 的 Layer 1 的关键功能：
Vault：使用模块化、标准化的密钥管理系统，在您的基础设施中存储和管理您的密钥，确保您对数据的完全掌控。
数字资产管理：通过单一 API 实现无缝集成，便捷访问您的资产并高效管理资金。
交易引擎：插入您的供应商，执行多场所、多腿的合成对交易策略。
交易筛选：通过集成合规供应商凭证，自动筛选交易，确保合规性，同时保护数据隐私。
白标用户界面：一个易于使用的定制门户，简化所有活动管理，且可根据您的品牌进行个性化定制。
无缝 API 集成：连接您的关键合作伙伴和交易所，使用完全可配置的参数访问货币轨道，并在您的基础设施中管理端到端的数字资产交易。例如，Layer 1 支持与 Talos 的 API 集成，使企业能够连接到不同的加密交易所，并从 Layer 1 管理其数字资产交易。
点评
Deel 使用 BVNK 通过稳定币 USDC 为全球成千上万的承包商支付薪资，几乎实现即时支付。工人可以在当地货币波动较大的地区迅速获取美元，不再需要等待几天才能拿到工资，或因为不利的货币转换而损失价值。证明了 BVNK 的路目前是走得通的，但能否吸引更多大型企业加入其系统来进行稳定币支付服务则是最大的困难，因为目前稳定币支付板块的竞争还是相当激烈的，传统支付巨头进入去中心化支付领域后其实更具优势，因此像 BVNK 这类原生项目如何走通自己的路，将取决于支付服务的便捷性，安全性，隐私性以及低成本性。
2. 当周潜力项目盘点
2.1. 浅析在 Solana 上实现主权游戏经济的 SVM 链 Sonic
简介
Sonic 是首个原子化的 SVM 链，旨在在 Solana 上实现主权游戏经济。Sonic 使得主权游戏经济能够在 Solana 上进行汇总和结算。
Sonic 建立在 Solana 上第一个并发扩展框架——HyperGrid 之上。Sonic 是由这个框架 orchestrated 的第一个 Grid 实例。
HyperGrid 旨在引入定制化和扩展性，同时保持与 Solana 的原生可组合性。
Sonic 的优势
闪电般的速度，低成本
Sonic 提供了在所有游戏 L1 中速度最快的链上游戏体验，依托 SVM 技术。
原子级互操作性
在 Sonic 上执行交易，无需重新部署 Solana 程序和账户，直接受益于 Solana 的基础层服务和流动性。
为 EVM 编写代码，在 SVM 上执行
通过 HyperGrid 的解释器，无缝将 dApp 从 EVM 链部署到 Solana。
可组合的游戏原语与沙盒环境
Sonic 提供基于 ECS 框架的链上本地可组合游戏原语和可扩展数据类型，并为开发者提供游戏引擎沙盒工具，以便在链上构建业务逻辑。
货币化基础设施
Sonic 原生支持为游戏提供增长、流量、支付和结算基础设施。
技术解析
1.Rush ECS Framework
Rush 是一个声明式且快速的实体 - 组件 - 系统（ECS）框架，完全用 Rust 构建，专注于一个单一目标：使用已验证的开发者体验抽象技术，降低将区块链技术与已知的开发者工具（如游戏引擎 SDK 和 API）集成的复杂性。
Rush 设想了一个未来，任何已经建成或将要建成的游戏，都可以通过使用 Rush 与开发者最喜爱的游戏开发栈，轻松转变为完全链上游戏或自主世界。
Rush 的工作原理
通常，游戏开发者使用游戏引擎来创建游戏。使用游戏引擎，可以大大简化底层逻辑的复杂性。游戏开发者可以专注于游戏设计和游戏机制，因为游戏引擎旨在承担这些复杂性。
另一方面，完全链上游戏（FOCG）和自主世界（AW）只有在使用去中心化数据存储（如区块链）时才可行，因为区块链的去中心化特性使得数据持久化的韧性远超单一数据存储库。
然而，这也不是没有代价的。游戏开发者现在必须关心区块链技术栈的端到端实现细节。
这可以通过让游戏开发者学习这些技术，或者聘请已经精通的专家来解决，而这两者都需要消耗资源，并且通常是游戏开发者在考虑 FOCG 或 AW 之前必须克服的大障碍。这就是 Rush 诞生的原因。
Rush 旨在通过使用已经验证有效的开发者体验抽象技术来消除这些复杂性。使用声明式配置、实体 - 组件 - 系统（ECS）和代码生成作为主要的开发者体验抽象策略。游戏开发者不需要学习区块链技术的端到端栈。游戏开发者只需要使用 Rush。
Rush 的驱动原则如下：
声明式：无需了解控制流和逻辑即可提高生产力。
快速：通过轻量化工具和松耦合集成，轻松进行迭代。
实体 - 组件 - 系统（ECS）：将游戏简化为简单且易于理解的数据单元。
简单：开发者体验是最重要的优先事项。
产品优先：价值来自产品与社区的契合，而非复杂性和混乱推动的短期 FOMO。
快速发布，敢于破坏：目标是通过快速迭代减少假设、增加事实，即使这意味着会有东西被打破。
2.HyperGrid Framework
HyperGrid – 为专用 Solana 虚拟机（SVM）生态系统的 rollup 操作员提供的 rollup 扩展和协调框架。
HyperGrid 协议是一个为专用 Solana 虚拟机（SVM）生态系统 rollup 操作员设计的扩展和协调框架。HyperGrid 利用状态压缩和拜占庭容错（BFT）技术，通过在多个网格之间实现水平扩展，来实现潜在的无限交易吞吐量，其中 Sonic 是一个特定于游戏的网格，运行在 Solana 上。
其中一个关键特性是原子级互操作性。HyperGrid 旨在与 Solana 兼容，实施了一个互操作接口，使 Solana 上的完全封装程序可以将执行委托给由 HyperGrid 协调的网格。这种方法带来了几个好处：
为在 Solana 上运行的所有程序创建一个单一的可信来源
促进程序计算的委托到 HyperGrid
使 rollups 能够利用基础层的服务和流动性
架构概述
HyperGrid 的多网格架构概述：半自治网格依托 Solana 进行共识和最终确认。
HyperGrid 的架构基于多网格方法，其中每个网格在保持与 Solana 主网的连接，以确保共识和最终确认的同时，能够半自治地运行。本节将详细解析各个结构元素及其相互关系。
关键组件
Solana 基础层：HyperGrid 系统的基础，提供最终共识和确认。
HyperGrid 共享状态网络（HSSN）：
作为架构的核心，横跨所有网格
包含多个验证节点（Validator 1 至 Validator N）
促进网格与 Solana 基础层之间的状态共享
管理结算的批量 ZK 证明
网格结构（以 Grid 1 和 Grid 2 为例）：
每个网格代表一个半自治的生态系统，可能专门用于特定的应用（例如，不同的游戏）
每个网格内部的组件：
ZK 协处理器：管理网格特定的操作 Merkle 证明操作
SVM 运行时：Solana 虚拟机上的网格执行环境
Sonic Gas 引擎：管理计算资源
并行 Merkle 树生成器：高效处理状态转换
用户交互：
用户可以独立与每个网格进行交互
交易（SVM Tx 和 EVM Tx）在用户和相应网格的运行时之间流动
交易响应会返回给用户
数据流
互操作性 - 状态共享：
Solana 基础层和 HSSN 之间进行双向状态共享
HSSN 与各个网格共享状态
状态共享也可以发生在网格之间，如后文所述
ZK 证明：
交易被压缩并聚合成 Merkle 树。
对于每个区块，我们将提交相应的根状态哈希。
该区块的有效性证明在网格上计算。
来自 HSSN 的 ZK 证明会发布到 Solana 基础层进行结算。
该架构使 HyperGrid 能够在保持 Solana 区块链提供的安全性和最终确认的强大连接的同时，实现高可扩展性和灵活性。
网格与网络关系
HyperGrid 的网络架构：共享状态网络、网格实例与 Solana 基础层之间的关系，以实现可扩展的 dApp 部署。
HyperGrid 框架的设计旨在支持广泛的应用特定网络或去中心化应用，特别是针对其生态系统中的高需求应用，如游戏、DeFi、AI 代理等。该架构的目标是：
减少对 Solana 基础层性能的压力
最小化基础层与各种特定领域 dApp 之间的性能冲突和区块空间竞争
关键特性
网格网络创建者的灵活性：开发者可以选择：
使用 HyperGrid 公共网络
横向扩展，创建针对特定需求量身定制的专用网络
性能和成本优化：开发者根据性能要求和相关成本的评估，决定是使用公共网络还是专用网络。
网络独立性：开发者可以停用各自的网络，而不影响生态系统中的其他网络。
操作框架
验证：每个网络自主处理其交易和状态变化的验证。
日志记录：每个网络独立维护交易和状态变更日志。
数据检索：每个网络独立执行数据检索过程。
与 Solana 的集成
HyperGrid 与 Solana 基础层之间的链接确保，尽管每个网格实例中的操作是独立处理的，但最终会锚定 Solana，以确保最终共识和安全性。该架构为 dApp 部署提供了一个可扩展且灵活的环境，使开发者能够在优化应用性能的同时，利用 Solana 区块链的安全性和稳定性。
3.Sorada
Sorada – Sonic 的档案数据解决方案
Sorada 是 Sonic 的数据解决方案，主要目标是将档案读取请求与网络写入请求解耦。
通过将档案读取请求从主 Sonic 验证节点中分离并迁移到一个单独的、优化的数据基础设施，解决了带宽和存储瓶颈问题。
Sorada 使得 SVM 验证节点能够释放更多的计算资源用于事务处理，同时将档案读取请求的性能优化了 30 到 40 倍。
Sorada 提供的服务
Lite RPC
Lite RPC 服务是一个优化的 Solana RPC 服务，去除了 Solana 全节点的部分，只保留了数据检索端点，如 getBlock 和 getTransaction。
Ingestor
Ingestor 服务从 Sonic Hypergrid 实时拉取数据，并将数据持久化到大表存储中。
Replicator
Replicator 服务将大表存储中的索引数据复制到分布式文件系统中，以实现更强大的数据保护。
总结
Sonic 旨在为构建者和玩家解锁全新的体验。依托 Solana 的流量与性能，Sonic 主打一个高性能去中心化游戏的孵化平台，创造出与传统游戏资产交易体验的区别。目前看来直接的竞争对手是 Arbitrum 的 Nova，且就现阶段的加密市场周期来看，区块链游戏还处于一个技术瓶颈以及 token 经济难以为继的困局，Sonic 的出现能否解决这两大顽疾将决定了其上限，随着 TGE 来临，至少从其背景一级市场对它的关注程度来讲一定是值得广大用户参与的。
三、行业数据解析
1. 市场整体表现
1.1 现货 BTCETH ETF
解析
本周美国比特币现货 ETF 累计净流入 18.71 亿美元。
解析
美国以太坊现货 ETF 本周净流出 3810 万美元。
1.2. 现货 BTC vs ETH 价格走势
BTC
解析
上周比特币如预期获 90000 ~ 92500 美元区域支撑，并在短线清理掉杠杆后开启反弹，截至发稿前夕币价已在一个月时间第三次冲击 10 万美元阻力，若在测试该阻力区间看涨成交量有放大迹象则大概率能够成功站稳 10 万上方，反之若持续维持当前成交量缓慢反弹则本周大概率继续测试 10 万失败，若第二种情况出现，投资者应考虑三次上探 10 万美元阻力失败而造成的多头信心崩塌引起的抛售风险，但原则仍然是 9 万美元底部支撑不破则长期看涨观点不变。
ETH
解析
以太坊上周整体偏强势，价格在数次测试 3300 美元成功后便未继续去往 3100 美元附近继续二次筑底，这一定程度上反映了多头的复苏，而截至目前，币价刚刚反弹并突破了关键位置 3550 美元，相比与比特币，以太坊第三次测试强阻力成功，那么在短暂休整后继续突破并测试 3830 美元将是大概率事件，但投资者应保守看待价格能够快速突破甚至在本周或下周能够测试 4000 美元前高，毕竟目前 ETF 在对于以太坊的买入情绪还未达到相应的热度，但只要每波回调的底部都在不断上移，那么看涨态势就不会变。
1.3. 恐慌贪婪指数
解析
上周得益于市场的缓慢反弹，恐慌贪婪指数再度站回 70 上方，并连续一周保持贪婪情绪，这意味着看涨情绪在比特币止跌后再度有复苏的苗头，因此本周能否收复 10 万美元关键阻力将决定了后续贪婪情绪能否持续，再度失败回撤 9 万美元则大概率指数将趋向中性，反之若成功则情绪大概率将继续维持在 75 以上。
2.公链数据
2.1. BTC Layer 2 Summary
解析
上周 BTC 的 L2 虽整体处于 TVL 流出的趋势，但下降比例不高，平均未跌超 5% ，但 BitlayerTVL 跌幅超过 67% ，这是一个极为可怕的资金流出态势。
Bitlayer TVL（总价值锁仓）暴跌 67% 可能是由于几个原因所致，以下是可能的几种情形：
市场波动或宏观经济因素：加密市场的波动性可能导致大量资金的流出，尤其是当市场情绪转为悲观时。比特币和其他主要加密货币的价格大幅波动，可能会影响到 DeFi 平台的资金流动。
Bitlayer 平台的技术问题或安全漏洞：如果 Bitlayer 遭遇了技术问题或安全漏洞（如智能合约漏洞、黑客攻击等），可能会导致大量资金撤离，从而影响 TVL。例如，平台可能遭遇了资产丢失、被盗、智能合约遭到攻击等问题。
平台治理或政策变动：如果 Bitlayer 发布了不受欢迎的治理提案或更新，可能会导致用户失去信心，导致资金外流。例如，平台可能调整了收益率、费用结构或改变了平台的使用规则，导致用户流失。
竞争平台的崛起：如果市场上出现了新的竞争平台，提供了更高的收益率或更强的安全性，用户可能会将资金从 Bitlayer 转移到这些新平台。尤其是在 DeFi 和流动性挖掘的环境中，资金流动非常迅速。
智能合约漏洞或攻击：Bitlayer 的智能合约可能暴露了漏洞，导致攻击者或恶意行为者能够操控资金流动，直接或间接导致资金的大规模流出。
2.2. EVM non-EVM Layer 1 Summary
解析
上周头部公链里 TVL 下降明显的仍然是 Solana 以及 BNB Chain, 而这两个链的资金波动一直是头部公链里最大的，因为其 TVL 的上升和下降基本上都取决于近期 AI 以及 Desci 这两个板块的 meme 资金，随着上周 AI meme 的大幅回调，资金严重流出，Solana 与 BNB Chain 这两个最大的 meme 炒作链的 TVL 下降已经不足为奇，因此判断为常规资金流出。
而 Sui 是上周 TVL 上涨最迅猛的新一代公链，这得益于 Sui 生态代币同时出现普涨行情，其中：DEEP ，CETUS ，SEND 以及 HIPPO 等由 18% ~ 38% 的不等上涨所引发的正向飞轮效应。从目前市场状况看，Sui 俨然已经成为火热板块项目发币的又一选择，这得益于其底层 MOVE 语言架构带来的优势。Sui 代币也将在下一轮上涨中取得头部涨幅的地位，因此投资者可继续重点关注 Sui 以发掘进场机会。
2.3. EVM Layer 2 Summary
解析
上周 L2 板块，Fuel 与 Blast 继续成为 TVL 流出最多的头部 Rollup 协议，尽管如此，Fuel 是存在利好的，尤其宣布将推出应用程序特定排序器 FUEL ASS，旨在为用户提供无 Gas 体验。Fuel 发布了 SwayFarm 游戏通过 FUEL ASS 支持无 Gas 演示，Fuel 的绑定机制支持代币持有者将 FUEL 解锁引导至特定应用程序，以补贴其用户的费用。应用程序可以利用这些解锁来改善其应用程序用户体验，通过无 Gas 交易、降低应用程序费用、优先级。
而至于 Blast，大概率因为要将移动平台、代币经济学更新和其他重要公告进行最后的调整，拟于本月公布上线。因此这是更新换代前的资金波动，没有对项目本质影响，因此投资者可以放心。
四、宏观数据回顾与下周关键数据发布节点
周四将公布美联储 12 月会议纪要，投资者将密切关注以了解美联储对政策转变的看法。任何暗示降息时机或速度的信息都可能引起市场波动。
本周（1 月 6 日 -1 月 10 日）重要宏观数据节点包括：
1 月 8 日：美国 12 月 ADP 就业人数；
1 月 9 日：美国至 1 月 4 日当周初请失业金人数；
1 月 10 日：美国 12 月失业率；美国 12 月季调后非农就业人口
五、监管政策
周内，随着欧盟《加密资产市场监管法案》正式生效，意味着全球范围内正式的加密行业监管框架已经开始实施，对于加密行业来说，这是走向全球合规的开端。在过去一年里，各国和地区都在不同程度上对监管方式进行尝试，在 2025 年，预计将会看到更多的完整监管政策体系的出台。
欧盟
欧盟 MiCA 监管框架从 2024 年 12 月 31 日开始正式生效。2023 年 6 月 9 日，《加密资产市场监管法案》（The Markets in Crypto Assets regulation bill，简称 MiCA ）经过将近两年半的立法审查后在欧盟官方公报上发布，正式成为法律，MiCA 是欧盟第一部关于加密资产市场监管框架的立法。MiCA 的实施将通过严格的合规标准和禁止算法稳定币来重塑欧盟的加密货币市场。
瑞士
12 月 31 日，瑞士联邦政府已正式开始审查名为「建设财务强健、主权独立和负责任的瑞士（比特币倡议）」的全民公投提案。该提案已在联邦公报上发布，进入征集签名阶段，旨在通过宪法修正案的方式将比特币纳入瑞士国家金融体系。
美国
1 月 2 日，美国国税局（IRS）将加密报税规则延后至 2025 年底执行。该规则规定 CEX 在计算资本收益时默认采用先进先出（FIFO）会计方法。先进先出法通常假定最老的资产先被出售，这往往会在市场上涨时导致较高的应税收益。本次延后执行将加密投资者的纳税义务增加。
日本
日本金融厅在最新发布的税制改革大纲中提出，计划将加密资产的定位从「支付工具」调整为「金融资产」。根据大纲内容，在建立适当的投资者保护机制、说明义务和合规要求的前提下，加密资产交易将获得与上市股票等金融产品相同的税收优惠政策。
香港
香港财政司司长陈茂波出席「央视财经金融强国—香港金融之夜」致词表示，香港目前有超过 1100 家金融科技公司，年增长约 15% ，本港会持续推动央行数字货币、移动支付、数字银行、数字资产交易等的发展，并加强与世界各地央行的合作，推进以区块链为本的跨境贸易数字货币结算，让金融创新更好服务实体经济。
