CoinDesk 行銷部總編 Stephen Alpher 昨（30）日在一篇文章中表示，微策略在被納入納斯達克 100 指數後，股價持續下跌，「發債 + 賣股票 – 買比特幣」的良性循環恐怕已經被打破，當前多個訊號可能已經暗示，微策略股價已經形成了階段性頂部。 （前情提要：微策略召開特別股東會：推動增發股票，未來三年籌資420億美元買BTC） （背景補充：最強推銷員》微策略 Michael Saylor 建議 Amazon 執行長貝佐斯購買 6 億美元比特幣）   美國上市公司中的比特幣持倉量霸主微策略（MicroStrategy）依靠投資比特幣，讓其從一家名不見經傳的軟體開發公司搖身一變，成為全球最為知名的公司之一，其股價也在近五年時間裡飆漲超過 20 倍，市值突破 740 億美元。 不過，微策略在 12 月 23 日如願成為加入納斯達克 100 指數的首家比特幣公司後，其股價未能延續漲勢反而走低，昨（30）晚美股收盤報 302.96 美元，跌幅達 8.19%、近 1 個月也大幅回調 20.34%。 分析師：微策略良性循環恐已被打破 作為瘋狂的比特幣多頭，微策略在今年牛市當中，不僅沒有賣出比特幣獲利，反而持續發行可轉債和賣出股票籌集資金加倉比特幣，僅在今年，微策略就已經斥資 220 億美元，買入了 257,250 枚比特幣，目前其持倉數量已達到 446,400 枚比特幣，總計購入成本高達 279 億美元。 對此，CoinDesk 行銷部總編 Stephen Alpher 昨（30）日就在一篇文章中表示，微策略在被納入納斯達克 100 指數後，股價持續下跌，「發債 + 賣股票 – 買比特幣」的良性循環恐怕已經被打破，當前多個訊號可能已經暗示，微策略股價已經形成了階段性頂部： 索羅斯的反身性理論說明了投資者與金融市場之間的互動關係：因為收益提升，投資者相信股價會走高 – 股價走高 – 股價走高使得公司能夠更容易籌集資金 – 這會進一步提高收益 – 股價繼續被推高…但是，如果某件事不能永遠持續下去，它就會停止。 微策略的股價在 11 月達到了歷史高點，但在 12 月被納入納斯達克 100 指數後，微策略已經回調 30%，較 11 月的歷史高點也下跌了接近一半。當前，有關微策略已經形成階段性頂部的跡象隨處可見： 。股價自該公司 2020 年 8 月開始投資比特幣以來已上漲幾十倍 。創辦人 Michael Saylor 無時無刻不在推銷比特幣 。微策略不斷強調其比特幣收益率，這讓人想起 20 世紀 90 年代末的網際網路泡沫 。越來越多的微策略效仿者開始出現 微策略會反彈嗎？ 雖然微策略股價近期出現大幅回調，不過在今年截至目前，其股價仍以 357% 的漲幅向投資者提交了滿意的答卷。同時也有分析師指出，當前微策略的下跌，與比特幣在本月 17 日開始出現的回調不無關係，隨著比特幣在明年反彈，並再度創下歷史新高，微策略股價有望繼續回升，甚至刷新歷史新高。 另外，另一些看漲的分析師也指出，微策略股價在過去三年裡，也曾出現三次類似幅度的回調，但最終都還是緩過勁來，繼續上漲，因此也不必太過擔心。 延伸閱讀：分析師：微策略槓桿比你想的更低，比特幣需大跌80%才觸及負債警戒 相關報導 再買！微策略又花 15 億美元加倉比特幣，持有 BTC 規模突破 40 萬枚 錯過了微策略(MSTR)這隻飆股，我的反思與認知升級 富爸爸喊比特幣1300萬美元！力挺Michael Saylor預測：微策略是對的〈微策略12月大跌20%》分析師：「發債買比特幣」良性循環或被打破，階段頂部恐已形成〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

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