2025 年Q1，灰度将重点关注至少涉及以下三个核心市场主题之一的代币：

美国大选及其 对行业监管的潜在影响 ，特别是在去中心化金融 (DeFi) 和质押等领域；

去中心化 AI 技术的持续突破以及 AI 代理 在区块链中的使用；

Solana 生态系统的增长。

基于这些主题，以下六种资产被添加到 2025 年第一季度的 Top 20 列表中：

Hyperliquid (HYPE) ：Hyperliquid 是旨在支持链上金融应用的 L1 区块链。其主要应用是永续期货的去中心化交易所 (DEX)，具有完全链上但订单簿。

Ethena (ENA) ：Ethena 协议已发展为新型稳定币 USDe，主要由比特币和以太坊的对冲头寸担保。具体来说，该协议持有比特币和以太币的多头头寸以及相同资产的永续期货合约的空头头寸。该代币的质押版本通过现货与期货价格之间的差异提供收益。

Virtual Protocol (VIRTUAL) ：Virtual Protocol 是一个在以太坊L2网络 Base 上创建 AI 代理的平台。这些 AI 代理旨在模仿人类的决策，自主执行任务。该平台允许创建和共同拥有代币化的 AI 代理，这些代理可以与其环境和其他用户交互。

Jupiter (JUP) ：Jupiter 是 Solana 上头部 DEX 聚合器，拥有该网络中最高的 TVL。随着散户交易者越来越多地通过 Solana 进入加密货币市场，并且围绕基于 Solana 的 memecoin 和 AI 代理代币的投机活动愈演愈烈，我们相信 Jupiter 完全有能力利用这一不断增长的市场。

Jito (JTO) ：Jito 是 Solana 上的一个流动性协议。Jito 在过去一年中的采用率大幅增长，并有加密货币领域最好的财务状况， 2024 年的费用收入超过 5.5 亿美元。

Grass (GRASS) ：Grass 是一个去中心化的数据网络，它奖励用户通过 Chrome 扩展程序共享未使用的互联网带宽。该带宽用于抓取在线数据，然后将其出售给 AI 公司和开发人员以训练机器学习模型，有效地进行网络数据抓取，同时补偿用户。