文章来源：橙新闻

文章作者：香港证券及期货专业总会干事 熊佩斯

根据消息人士所知，瑞士证券交易所（SIX）正在积极探索在欧洲建立一个专门的加密货币交易平台，旨在与 Binance、OKX 和 Coinbase 等数位资产巨头竞争，争取在这个快速增长的市场中占有一席之地。个人估计，瑞士证券交易所希望利用他们在金融市场的良好声誉以及当地优秀的数字资产法律来吸引对数位资产交易感兴趣的大型投资者。该交易所现正深入研究创建一个平台，未来该平台将进行各类数位资产的交易，包括现货加密货币和衍生性产品等。显而易见瑞士证券交易所对数位资产市场有着深远的远见和重视，也反映出全球金融市场对加密货币的日益关注。

美国信用卡巨头 Visa 率先参与加密货币领域的发展，不仅与多家交易平台合作，早在2021年8月就买进 CryptoPunk NFT 。目前，Visa 几乎已经是加密货币版图内连结散户从法币到加密货币领域的最大枢纽。Visa 甚至研究开发数位钱包的中央银行。

亚洲，例如印尼于2023年7月就开设了全球首家国有加密货币交易及结算所（PT Bursa Komoditi Nusantara 负责营运，PT Kliring Berjangka Indonesia 负责清算，PT Tennet Depository Indonesia 负责托管）)。当时印尼就已经有超过 1,754 万的币民，在当地监管下不含印尼本土营运商发行的 10 种代币合规加密货币资产就已经达到 383 种。香港在亚洲最大的竞争对手新加坡，或者不必多说，他们一直是开放的经济体，一直对 Web3 友好并提供相对稳定和可持续性发展的贴地政策。MAS 尽展所能，担当监管及平衡发展的角色，适当允许某些金融科技企业和专案无需立即全面受监管，并且提供1.5亿新加坡元的资助。这也是最近两年，香港加密货币领域的人才和资金纷纷移师新加坡的重要原因。

实际上，香港加密货币业界从2010年后就闻到了未来的气味，于是积极参与并尝试推动其发展。早于2017年就开展业务的本土知名交易所，如 Coinsuper， Tidebit ，以及甚至一直坚持申领香港合规交易所牌照、走过无数荆棘、多年后终于得直的 HKVAX。香港币圈的从业员和机构一直致力推动加密货币成为香港金融业的一部分，惟理想和现实永远有一定的距离。一直以来，香港加密货币发展的最大障碍不在金融科技，不在区块链知识和人才，更不在资本，而是在于真正清晰的合理监管、生态平衡方法和官方支持态度。

在道德、合规和合法性的交叉点，确实是一个复杂难题，导致香港在加密货币的发展一直“口是心非”。2022年，多家国际超级交易所如 Celsius， BlockFi， FTX 相继倒闭；2022年5月时，一度让世界疯狂的稳定币 Terra Luna， 在24小时内全面倒塌；2023年，曾经是全球最大加密货币支援银行的 Silvergate Bank 在美国德州提出破产申请……2023年末至2024年初，香港本土的 JPEX 金融涉骗案，单单本土涉款就已经超过16亿港元。日本持牌加密货币交易所 DMM Bitcoin 在今年5月遭到骇客攻击，导致 4,502.9 枚比特币被盗，12月终于放弃重整而宣布终止营运。在2010年至2016年间，加密货币确实也在内地牵起影响民生的无数事件，于是2017年9月，中央宣布全面禁止加密货币交易，并且所有交易所必须在同年9月30日前全面清退内地市场。估计这一切是香港监管对加密货币的规范不敢轻视，继而观望并态度持续不稳的重要原因。每个国家和地区对加密货币的态度，绝对可以理解。于是，这块蛋糕就变成一个两难的选择。

截至2024年11月25日，国际加密货币市值超过 3.5 兆美元，过去一年的变动超过 133.49%，单是比特币的市值就已经达到 1.9 兆美元，主导率为 55.42%；与此同时，稳定币市值为 194.3 亿美元，占加密货币总市值 5.56%。在经济下行的今天，相信没有人会愿意放弃这块膨胀的蛋糕，于是连2025年美国总统大选的候选人都以支持加密货币发展为旗招揽选票。特朗普政府于大选胜出后更直接提名对加密货币态度友好的 Paul Atkins 接替将于2025年1月20日卸任、对加密货币态度强硬的 Gary Gensler 为证券交易委员会(SEC)主席。

在2024年11月，上海高级人民法院的一宗有关加密货币的诉讼案件中，法官表示，在内地虚拟资产不具法定货币同等法律地位，但作为一种虚拟商品，仍具备财产价值，个人单纯持有虚拟资产本身并不违法。

纯粹从科技的角度，加密货币的技术发展，不单单只是将区块链和帐簿技术应用在金融科技及监管科技，也能利用其从加密货币领域的实践中转移到现实生活的应用。例如房地产买卖楼契，艺术品等可应用NFT，基金债券的分销可用代币化等。

综上所述，香港作为国际金融中心，并且想保持其国际金融中心地位，笔者看不到官方对加密货币数字金融的发展步伐有犹豫的理由。香港应真正开放并积极抢占加密货币市场份额而不是继续朝三暮四，甚至降低资源投放到金融领域。当技术、人才和资本都转移到其他国家或城市的时候，引流回港并非易事。