加密货币领域常谈的「山寨季」是指短期内山寨币暴涨的时期，吸引新手进入市场。经历过牛熊轮换的加密市场，充满变数和机遇，只有不断学习，才能跟上市场变化，抓住财富机会。正如“币圈一天，人间一年”所说，快速的变化正是加密市场的独特魅力。
2020年底至2021年上半年的行情可以分为三个波段：
第一波 (2020.10.5-2020.12.21)：BTC大幅上涨，ETH震荡，ETH表现较弱。
第二波 (2020.12.28-2021.2.22)：BTC震荡回调，ETH开始大幅上涨。
第三波 (2021.3.1-2021.5.19)：BTC高位震荡，ETH进入主升浪，直到519大跌。
各赛道表现如下：
平台币 (BNB、MX、HT等)：2021年2月起大幅上涨。
Meme赛道 (Doge、SHIB)：Doge在第一波尾声启动，SHIB自2021年1月开始主升浪。
公链赛道 (SOL、AVAX、ADA等)：大部分于2020年12月开启主升浪，部分如THETA、NEAR在第一波中后期启动。
游戏、元宇宙赛道 (AXS、MANA、SAND等)：第一波震荡上涨，第二波大幅拉升。
DeFi (UNI、SUSHI、MKR等)：第二波开始主升浪，少数项目在第一波上涨。
总结：BTC先行上涨，ETH随后跟上，带动各赛道的主升浪。大部分项目于2019-2020年间登陆币安，反映了币安对市场趋势的敏锐把握，尤其在MEME、L1和游戏赛道中创造了许多盈利机会。
2021年第二波主升浪行情从7月持续至年底
BTC和ETH几乎同步上涨，带动了多个山寨赛道的表现：
MEME赛道：虽然DOGE未大涨，但SHIB在519后翻十倍，涌现了像BABYDOGE、FLOKI等新兴项目。
公链赛道：AVAX、SOL、ADA、FTM等表现突出，创下新高。
游戏与元宇宙：AXS、SAND、MANA等项目拉升至新高度。
DeFi赛道：整体表现疲软，缺乏新的炒作。
其他赛道：如FIL、ETC、BCH等老币未能吸引新资金。
2021年牛市总结：
宏观背景：2020年大选后，美联储大规模放水，导致BTC和ETH分别大幅上涨，BTC从10,000美元涨至69,000美元，ETH从340美元涨至4,870美元。
山寨币普涨：上半年确实是普涨，但下半年多数赛道停滞，市场开始回调。
公链、游戏、元宇宙和MEME是主要炒作赛道，而DeFi及其他小众赛道则表现疲软。大多数2020年上线的项目在2021年仍持续上涨，而2021年新上线的项目多数未能维持活跃。
总结：2021年的牛市山寨普涨主要集中在公链、游戏和MEME赛道，而许多2021年新开盘的项目未能幸存，成为投资者的教训。
2023年10月至2024年3月的主升浪行情中，BTC和ETH几乎同步上涨，而山寨赛道则经历了2022年的熊市后，出现了AI、ETH L2、模块化区块链等新兴项目，元宇宙热度已消散。
各赛道涨幅情况如下：
公链：老公链如ETH、SOL表现稳定，新公链如SEI、TIA、SUI等涨幅5-10倍。
Meme：ORDI、SATS（BRC20 Meme）、PEPE、WIF等上涨5-10倍以上。
AI：ARKM、WLD等项目涨幅5-10倍。
游戏：PIXEL、PORTAL、XAI等涨幅较小，50%-200%。
DeFi和基础设施：PENDEL、ID等涨幅5-10倍。
ETH L2：ARB、OP、STRK涨幅较小，仅METIS有10倍涨幅。
总结：经历了2022年加息周期后，2023年9月暂停加息，市场流动性有限，资金集中在主要赛道，导致山寨币普涨的情况难以出现。公链和Meme赛道持续受热捧，而游戏赛道因流动性不足而表现较弱。值得关注的是，2022-2023年间上线的大所项目继续表现活跃，特别是Meme和公链。
2024年10月至今，行情中MEME赛道唯一显著上涨，SOL、SUI等公链也有表现，ETH似乎开始发力。
综合来看，这个山寨季结论
宏观背景：2024年9月开始的降息周期，以及特朗普的加密友好态度，使得市场从紧缩逐步转向宽松。随着现货ETF的推进，尽管还未完全放水，新的四年周期值得期待。
第一波行情：预计持续至2024年Q1，若美国经济未衰退或无黑天鹅事件发生，则市场将继续向好。BTC、SOL、BNB、新公链SUI已上涨，带动MEME赛道上涨，而其他赛道表现平淡。ETH正在发力，可能开启第二波上涨。
未来行情：若美国经济实现软着陆，山寨币普涨的概率很大，尤其是新老公链、MEME、ETH上的L2和AI相关项目。游戏赛道则可能略为滞后。
如何抓住机会：观察币安上线的新项目，尤其是公链、MEME、L2、AI和DEFI（后者较难快速暴富）。币安和美国宏观新闻是市场风向标，关注DOGE和PNUT等项目的涨幅即是例证。
市场分析：SOL、SUI、APT等项目由美国资本推动，因此值得关注。投资时，选择项目不仅要考虑大背景，还需分析赛道、交易所、做市商等因素，估算项目的潜在价值。任何项目最终都会面临洗盘，因此需要理性操作，避免盲目跟风。
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