之前市场的资产板块轮动规律大致是这样的：外部增量资金首先会流入比特币，然后逐步流向以太坊，以太坊的 DeFi 生态会进一步拉升杠杆效应，最后资金才会流向一些新兴赛道和热门代币。
不过，这一轮牛市的情况有些不同，资产板块的轮动顺序发生了变化：首先是比特币暴涨，接着 Solana 紧随其后，再到 Doge，随后是主流 meme 币，最后才是各个链上的各种 meme 币。这种轮动模式让市场的走势显得更加多元化和复杂。
为什么会有这种变化呢？
首先，比特币在牛市初期通常表现得很强势，尤其是这轮ETF的加持，简直是把整个行业都带动了起来。
比特币的外部增量资金主要是通过ETF进入的，但这样一来，资金并没有真正进入加密市场，而是被隔离在美股市场里。
虽然以太坊也有ETF，但目前资金主要流向比特币，这让以太坊显得比较弱，流动性也不足。
比特币的暴涨其实带来了不少意想不到的后果。
比特币实际上就像是最大的meme币，它是去中心化世界的象征，象征意义远远超过了它的实际技术价值。
而以太坊则作为“世界计算机”，它的价值更多依赖于其生态系统的发展和实际应用。
现在市场基本上分成了两大阵营，一部分人看好比特币作为投机资产或价值储存工具，另一部分则看重以太坊以及它背后的创新潜力。
BTC暴涨的结果，实际上带来了meme币的热潮，市场中的投机氛围占据了主导，而以太坊的弱势让一些实际应用价值较强的“价值币”暂时被压制了。
meme币的特性就是波动大、刺激感强，参与感非常强。
市场的注意力是有限的，既然像以太坊这样代表实用价值的币种暂时没什么动静，大家就转向了meme币的“大赌场”了。
meme币简单、娱乐性强，非常适合新手投资者入场。
再加上马斯克对狗狗币的支持，进一步推动了meme币的热度。
这次meme币的爆火是由多个因素共同推动的：牛市周期、美国新政府的政策松绑、以及马斯克的影响。
不过，没有价值支撑的资产最终走不远。所以，meme币热潮过后，资金还是会回到那些有叙事、有想象空间的资产上，这些资产才有更多泡沫发展的空间。
所以，别对以太坊为代表的VC币失去信心，资金最终还是会流向那些有更大叙事的代币。
