Bitcoin (BTC), son dönemde rekor üstüne rekor kırarak yükseliş döngüsünü sürdürüyor, ancak yatırımcılar, bu yükselişin ne zaman sona ereceği konusunda soru işaretleri taşımaya başladı.
Bitcoin’in yükselişi, ABD'de işlem gören spot BTC ETF’leri ve Donald Trump’ın medya şirketinin kripto borsası Bakkt’ı satın almasıyla hız kazandı. BTC, geçtiğimiz gün 93.905 dolara ulaşarak yeni bir rekor kırdı. Gittikçe büyüyen kripto piyasasında yeni yatırımcıların katılımıyla boğa döngüsü devam ederken, birçok kişi potansiyel bir düşüşün ne zaman başlayacağını merak etmeye başladı.
Zincir üstü veri platformu CryptoQuant, BTC fiyatının zirveye ulaşarak yükseliş döngüsünün sonlanıp sonlanmadığını anlamak için dikkat edilmesi gereken beş önemli göstergeden bahsetti. Ancak, bu metriklerin kesin sonuçlar vermediği ve tek başına değerlendirilmemesi gerektiği vurgulandı.
Bitcoin’in piyasa değeri ile gerçekleşmiş değerin (maliyet) oranı olan MVRV, yükseliş döngüsünün sonuna gelip gelmediğini gösteren önemli bir metrik olarak öne çıkıyor. CryptoQuant, MVRV Oranı 3,7’nin üzerine çıkarsa, BTC’nin ulaşabileceği en yüksek seviyeye gelmiş olacağı ve bu seviyenin döngü sonunu işaret edeceğini belirtiyor. Şu anda MVRV Oranı 2,67 seviyelerinde bulunuyor. Bitcoin’in 60 bin dolara çıkarak tarihi zirveye ulaştığı Şubat 2021’de ise MVRV Oranı 7’ye yükselmişti.
Piyasa duyarlılığını ölçen bir diğer gösterge ise Korku ve Açgözlülük Endeksi. CryptoQuant, endeksin 80’in üzerine çıkmasıyla birlikte BTC’nin yükseliş döngüsünün son bulacağına dikkat çekiyor. 12 Kasım’dan itibaren endeksin 80’in üzerinde seyrettiği gözlemlendi ve 19 Kasım’da 90’a kadar tırmandı. Bu, Şubat 2021’den bu yana görülen en yüksek değer.
CryptoQuant’a göre, kripto piyasasına yapılan yeni para girişlerinin azalması, Bitcoin’in fiyatının zirveye ulaştığının bir göstergesi olabilir. Para akışındaki azalma, yükselişin sona erdiği ve geri çekilmenin başlayacağı anlamına gelebilir. Şu anki verilere göre, yeni para girişleri hala yüksek seviyelerde.
"Coin Days Destroyed" göstergesi, uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin aktif olarak satış yapıp yapmadığını gösteriyor. Bu göstergede 15 ila 20 milyonun üzerine çıkılması, BTC fiyatında kısa vadeli bir düşüşe işaret edebilir. CryptoQuant’a göre şu anda bu gösterge 15,1 milyon seviyelerinde bulunuyor.
Son olarak, Borsalar Arası Akış (IFP) göstergesi, türev borsalarda BTC’nin teminat olarak kullanılıp kullanılmadığını değerlendiriyor. CryptoQuant, IFP'nin hala yükseliş eğiliminde olduğunu ve trader’ların BTC’yi teminat olarak kullandığını belirtiyor. Şu an için IFP 730 bin seviyelerinde ve önceki boğa döngüsünde bu sayı 1 milyona ulaşmıştı. Bu seviyelere ulaşılması durumunda döngünün zirveye ulaşmış olabileceği öngörülüyor.