如果一定要问为什么以太坊的价格在这个周期比不过其它某些区块链代币？假如我们单纯看应用，好像除了MEME币在其它某些区块链表现很活跃之外，我想不到其它新的应用了$ETH 。
可MEME币算是应用的创新吗？即便算，它能长久持续下去吗？

如果一个项目代币价格的上涨不是来自于一个能够长久持续的应用创新，那我会把这种价格上涨视为短期的市场波动而不会把它视为改变项目长期潜力的根本要素。$BTC

其实在本轮周期中，最让人惊艳的是比特币的创新，尤其是以铭文为首的一批协议的创新。但非常可惜的是比特币生态在协议创新之后，在应用创新方面后续几乎熄火了。

为什么在本轮熊市中以太坊相对比特币的价格在不断走低。从上一个牛市的1个比特币换大概15个以太坊到现在1个比特币能换超过20个以太坊了。

美国政府在本轮周期中对机构投资者松绑之后，机构投资者开始虎视眈眈地盯上了这个生态。可当他们发现整个生态应用贫乏、用户稀缺，几乎找不到他们能够理解的“应用价值”后，他们能投的还有多少？

总不能让贝莱德这样的机构去买MEME币吧？他们恐怕也不会对没有什么价值赋能的DeFi代币感兴趣。Meme 毕竟只是牛市行情下特定时期的产物，一旦进入熊市，MeMe 行情若不再持续，就像曾经火爆出圈的 NFT 行情，盛宴过后也是一地鸡毛。

那么在这种情况下，它们能买的、风险可控、流动性好、共识度高的几乎就只剩下比特币了。#比特币ETF期权上线

按这个逻辑，比特币价格相对其它代币的一骑红尘就容易理解得多。加密生态不能总依赖比特币。未来加密生态要能实质地改变。必须要有真正的应用创新，必须要有新的商业模式。而这些创新最有可能发生在以太坊生态。