2023 год был бычьим годом для цифровых активов, при этом рыночная капитализация биткоина увеличилась в пике на+172%. У остальной части экосистемы криптовалют также был неплохой год, при этом Ethereum увидел рост капитализации на +90%.

Это подчеркивает растущее доминирование BTC, которое часто рассматривается как восстановление после затяжного медвежьего рынка, такой как 2022 год. Соотношение ETH/BTC снизилось до многолетних минимумов ≈ 0,052, несмотря на успешное обновление Shanghai и рост экосистемы L2.

Минимальные откаты

Одной из выдающихся особенностей 2023 года была удивительно малая глубина всех откатов и коррекций цен.

Исторически сложилось так, что периоды восстановления после медвежьего рынка и начало бычьего рынка для BTC регулярно видят откат не менее -25% от локального максимума, во многих случаях даже -50%. (вспомним 2021 год)

Тем не менее, самая глубокая коррекция в 2023 году закрылась всего на -20% ниже локального максимума, что говорит о том, что поддержка со стороны покупателей и общий баланс спроса и предложения был на стороне быков в течение всего года

Медвежий рынок 2022 года был немного менее жестоким, чем медвежка 2018-20 годов. Основные криптовалюты в настоящее время отстают от своих ATH на -40% (BTC), -55% (ETH)

Объемы и надписи

Именно октябрьское ралли с прорывом сопротивления в $30000 сыграло ключевую роль в продолжении восходящего тренда.

Ралли увеличило объемы переводов в сети Bitcoin вдвое с $2,4 млрд в день до более чем $5 млрд в день, что является самым высоким уровнем с июня 2022 года.

Объемы переводов на криптобиржи BTC и ETH увеличивались в течение года, что говорит об общем увеличении интереса к спотовой торговле.

Количество транзакций в сети Bitcoin достигло новых рекордных максимумов в этом году, в основном из-за неожиданного роста популярности ординалов и надписей. 

  • 🟠 Общее количество транзакций (неотфильтровано)

  • 🔵 Обычные транзакции, достигшие максимумов 372,5 тыс. в день

  • 🔴 Транзакции с надписями, которые добавили еще 175 тыс. транзакций в день в дополнение к классическим транзакциям

Интересно, что в то время как на надписи приходится около 50% подтвержденных транзакций, они, на удивление, занимают всего от 10% до 15% блочного пространства. Это результат небольшого размера текстовых файлов, которые прикрепляются к сатоши (1 BTC = 100 mln sat)

Ethereum и его производные

Активность в блокчейне Эфириум в этом году была немного вялой, при этом октябрь снова стал заметной точкой разворота.

  • Активные адреса были относительно постоянны – 390 тыс. в день

  • Количество транзакций увеличилось с 970 тыс. в день до 1,1 млн в день

  • Объем отправки ETH увеличились с $1,8 млрд. в день до $2,9 млрд в день

Ключевой областью роста для Ethereum был общий объем ETH, заблокированный через Proof-of-Stake. 

Сумма застейканых ETH увеличилась с начала года на 119%, достигнув 34,64 млн ETH (77 млрд долларов)

Долгосрочный взгляд

Несмотря на невероятный взлет цены биткоина, большая часть BTC остается в состоянии покоя и держится у долгосрочных держателей.

Из общего циркулирующего предложения в 19,574 млн BTC, более 14,9 млн. (76,1%) удерживаются на биржах и не перемещались в течение 155 дней.

Этот показатель увеличился на 825 тыс. BTC с января 2022

На приведенной ниже диаграмме показаны циклы цены BTC за каждый календарный год с 2015 года.

  • 🟠 Конец медвежки и постепенное восстановление

  • 🔵 Ранний бычий рынок

  • 🟢 Эйфория и последний вздох быков

  • 🔴 Начало медвежки после пика

Рынки Деривативов

2023 год оказался важным годом для рынков опционов, поскольку они обогнали фьючерсные рынки в размере открытых процентов.

Биржа деривативов Deribit продолжает доминировать (90% открытого интереса) в пространстве опционов.

Это намекает на растущий институциональный интерес к биткоину, поскольку трейдеры используют опционы для своих более сложных стратегий торговли, управления рисками и хеджирования.

На фьючерсном рынке также произошел примечательный сдвиг доминирования

Открытый интерес на регулируемой бирже CME впервые в истории обгонял сумму открытых позиций на Binance. Октябрь и тут сыграл главную роль, намекая на приток институционального капитала.

Объем фьючерсной торговли как для BTC, так и для ETH в октябре увеличился

Общий ежедневный объем составлял $52 млрд в день. На биткоин-контракты пришлось 67% объема торгов по сравнению с 33%, связанными с контрактами на эфир.

Стейблкоины

В этом году огромную роль сыграли стейблкоины, став предпочтительной валютой для трейдеров и основным источником рыночной ликвидности.

Капитализация стейблкоинов снижалась с марта 2022 года, упав на 26% по сравнению с пиком

Это связано с сочетанием регуляторного давления (SEC назвала BUSD ценной бумагой), ротацией капитала (предпочтение бондов США по сравнению с мало процентными стейблкоинами) и ослабением интереса инвесторов во время Медвежьего рынка.

Октябрь развернул ситуацию на 180 градусов, когда MCap стейблкоинов достиг дна в 120 млрд, а после предложение начало расти по 3% в месяц.

Это первый рост капитализации стейблкоинов с марта 2022 года и вероятный признак возвращающегося интереса инвесторов.

Доминирование между стейблкоинами также претерпело значительные изменения с 2022 по 2023 год.

Ранее растущие стейблкоины, такие как USDC и BUSD, значительно сократили свое доминирование, при этом BUSD перешел в режим только выкупа (Paxos в январе заявила, что прекратит чеканку), а доминирование USDC упало с 37,8% до 19,6%

Tether (USDT) в очередной раз зарекомендовал себя как крупнейший стейблкоин, при этом общий объем предложения вырос до более чем 90,6 млрд. и занял 72,7% доли рынка.

Итоги

2023 год в крипте не мог сложиться так хорошо, как это получилось.

От длительного снижения и нисходящего тренда в 2022 году, 2023 вызвал новоиспеченный интерес к цифровым активам

Львиная доля BTC удерживается долгосрочными держателями, и большинство инвесторов в настоящее время в прибыли, так как спотовый ETF на Биткоин почти наверняка одобрят в январе 2024 года, вдобавок халвинг не за горами, в апреле, поэтому Криптосообщество готово к новому, захватывающему году