高盛的大佬们放话了，他们预测到2024年年底，标普500指数能一路狂飙到大约6015点的高位，投资者们选举一结束，估计就得忙着加仓股票了。法兴银行的Manish也是信心满满，直呼“特朗普交易”现在正是火候最足的时候，这股美国周期性交易的东风啊，至少能吹到就职日（1月20日）那天！
随着共和党在国会大获全胜的态势越来越明显，市场对“特朗普交易”的期待值也是噌噌往上涨。
高盛的分析师David Kostin最近还发了个报告，说短期内股市上涨的一大推手就是政治不确定性减少了。这总统选举年啊，通常都是年终回报丰厚的时候。到2024年年底，标普500指数有望冲击6015点大关，投资者们选举后肯定会加大股票投资力度。
法兴银行的Kabra Manish也是看好“特朗普交易”，觉得至少能持续到就职日。那些靠着美联储降息才能风光的小盘股啊，到时候可得重新估量估量了。
说起来，标普500指数年底能达到约6015点，这可不是空穴来风。从历史数据来看，11月选举日到年底，标普500指数的回报率通常都是4%。高盛觉得，今年要是还按照这个趋势走，那到年底，标普500指数就能稳稳站上6015点了，这可比现在高出0.7%呢！
分析人士指出啊，选举不确定性解决了，经济增长数据又给力，再加上美联储持续降息，美国股市短期内可是前途一片光明。不过啊，也不是没有风险，10年期国债收益率要是再大幅上升，那股价涨幅可就得受限了。
你看啊，9月美联储降息50个基点那天，美国国债收益率可是降到了年初至今的最低点3.62%，结果后来又嗖嗖升了80个基点，到现在都4.42%了。高盛说，要是其他条件不变，利率大规模回升，那股价可就得下跌了。不过呢，标普500指数在债券收益率上升的同时，还涨了近3%，这说明股市已经消化了这个波动，主要还是因为经济数据太好了。
高盛还预测啊，美联储这周议息会议上还得降息25个基点，到4.5%-4.75%之间，12月18日还得再降25个基点。这样一来啊，金融状况应该能进一步缓解，但人们也开始担心美联储是不是又要开启新一轮的通胀浪潮了，这收益率曲线啊，怕是要更陡峭了。
现在啊，标普500指数和估值倍数都处于历史最高水平。高盛还是维持着他们对标普500指数未来十二个月目标6300点的预测，这可比现在高出约9%呢！他们说啊，稳健的收益增长应该能推动股市明年继续升值，预计2025年每股收益能增长11%，2026年增长7%。不过啊，这些预测还得看新政府政策议程怎么定。
要是高盛说得没错啊，那市场还有相当大的上涨空间呢。彭博的John Authers就说啊：“特朗普2.0因为减税和监管放松，对增长可是大有裨益。增长一足啊，投资者就得找便宜的股票了。他们相信啊，监管放松能让他们大展拳脚，而且他们的资产负债表也能扛得住债券收益率再次飙升的风险。”
投资者们啊，估计也得重返市场了。最近的数据显示啊，投资者在选举前可是减少了股票风险敞口。不过啊，高盛Prime Services的数据说，对冲基金在选举前几周可是同时降低了净杠杆和总杠杆。还有啊，隐含波动率的上升也跟选举前的情况差不多，估计都是市场的对冲活动闹的。高盛觉得啊，随着政治不确定性下降，投资者们肯定得重返市场啊，持仓一增加啊，标普500指数在总统选举后肯定得升值。
说起来啊，选举结果对短期市场内部轮换可是影响重大。虽然距离总统就职日和新政策出台还有好几个月呢，但最近的市场关系可是表明啊，随着市场对特朗普胜选的预期从大约55%上升到完全预期啊，小盘股和金融板块这些主题可是要表现出色了，而可再生能源股票啊，可能就得黯然失色了。
还有啊，跟国际市场导向的公司比起来啊，以美国国内收入和供应链为主的股票表现啊，可是跟预测市场中特朗普胜选概率有那么点儿关系。2018-2019年期间啊，面向国内和防御性行业可是通常表现优于国际业务敞口较高的周期性行业啊，而表现最差的行业呢，就是半导体了。不过啊，这一次啊，多亏了英伟达的出色表现啊，半导体行业可是正在以其惊人的盈利增长支撑着整个市场呢！
高盛还说了啊，如果特朗普提出的将法定国内企业税从21%降至15%的提议能实施啊，那预期EPS（每股收益）可是能提高约4%呢！
明年的并购活动和现金支出啊，也得增加了。高盛觉得啊，美国联邦贸易委员会（FTC）和司法部（DoJ）反垄断部门的监管态度啊，在新政府的领导下啊，可能会更加宽松了。这CEO的信心啊，就成了影响高管从事并购活动倾向的关键变量了。持续的经济扩张再加上CEO的信心增强啊，都表明明年的并购活动得增加了。
高盛最近还发布了他们对2025年标普500指数现金支出的预测啊，预计现金支出能从2024年的8%增长到2025年的11%呢！还有啊，2025年的4.0万亿美元支出啊，可是要大致平均分配给向股东返还现金（回购和股息）和投资于增长（资本支出、研发和并购）了。
现金并购模型可是表明啊，在今年下降15%之后啊，2025年并购活动可是要反弹20%呢！高盛说啊：“稳健的经济和每股收益增长、相对宽松的金融环境和可控的股市波动啊，都应该会支持并购活动。”
高盛还预计啊2025年新股发行量也得反弹呢。IPO发行晴雨表（这可是衡量IPO宏观环境的一项指标啊）现在的指数可是137呢，这反映出宏观环境可是相当稳健啊！
你看啊，“特朗普交易”现在可是正处于全盛时期呢，“保质期”啊至少能到明年1月呢！最近美国市场的表现啊可是明明白白地告诉我们：加密货币交易所涨了31%、地区性银行涨了13%、石油资本支出涨了9%、服务本地化涨了6%……这法国兴业银行的Kabra Manish也是直呼“特朗普交易”正处于全盛时期呢！这特朗普交易的大部分上涨啊可都是体现在股票上了啊，因为FICC早在选举前就已经把特朗普获胜的几率计入了价格中了。
Manish说啊美国周期性交易啊至少能持续到就职日（1月20日）呢！像多头美国回流受益者（SGIXUSRE）这样的基本面交易啊应该能持续表现到就职日之后呢！而那些依赖美联储降息的股票啊如小盘股啊到时候可得重新评估了！