美国联准会（Fed）召开利率决策会议，市场预期这次会议降息几成定局，市场准备迎接逾4 年来首次降息之际，加密货币市场齐步走高，比特币昨（17）晚冲破6.1 万美元关卡。

目前，市场隐含赔率显示，在美联储做出决定前，降息 50 基点的可能性略高于 50%。与此同时，美债收益率本周以来大幅走低，2 年期美债收益率一度触及两年来的低点，达 3.52%。

截至周三，芝商所美联储观察工具，期货市场对美联储降息规模的定价为：大幅降息 50 个基点的概率高达 63%，远超一周前的 30%，「常规」降息 25 个基点的可能性仅为 37%。

这轮周期还有没有山寨牛市？

我认为带来山寨币牛市的关键事件，既不是那些大额融资的VC项目上线，也不是靠币安疯狂上线meme项目，更不要指望有什么所谓的mass adoption项目突然横空出现。其实牛市的到来只跟入场资金的踊跃程度有关。

入场资金>离场资金，就涨，反之，就跌。其他那些无非是给资金进出找一些理由显得资金不是傻子而已。 

而真正值得大家关注和等待的事件，很可能是最近一直在角落里默默无闻的uniswap，它的治理代币uni分红这个事会不会被SEC批准，这才关系着山寨牛市会不会到来。

可能最近已经有人注意到了，像BNB，PENDLE，AAVE等等一些由真正项目收入支撑的token，在过去一年表现其实很不错，这说明市场终究不会错杀真正优质的项目，而传统商业千百年下来实践出来的商业本质，也是真理般的正确。

不过SEC的政策改变没那么容易，至少11月份大选之前不可能，也就意味着11月之前不会有牛市。至于11月之后，要看Trump能否当选，能否把目前的SEC主席换成喜欢crypto的，即使川普当选，也需要时间通过相关法案，换句话说，未来的三个月到半年，大家需要勒紧裤腰带再熬一熬，顶多大饼单独上涨来带一带山寨币。

今晚凌晨2点美联储公布利率决议及其后主席鲍威尔召开的新闻发布会！市场关注的点在于到底是降息25个基点还是50个！

其实无论是降息 25 个基点还是 50 个基点，真正的意义是在于限制性货币政策的时代即将结束。风险资产喜欢低利率和廉价流动性。美联储已经规划好了这条路线。现在是走出风险曲线的最佳时机。等到18号议息会议结束，将会有一轮不错的行情，就算是有暴跌，也是绝佳的入场机会，相信9月下旬和10月初的行情会有惊喜！

牛市最大两个关键因素：

一是大量资金的流入，二是强大叙事接住，二者缺一不可！

本轮市场实际上比较尴尬，他不像是20年的 Defi 和21年的 Gamefi 有新的叙事承接外部资金，一旦没有叙事接力，那么Meme就是最好的叙事，因为市场没有新载体，meme这种纯粹价值共识模式，就被迫成为流动性载体；

我认为是外部资金把这些meme币堆出一个高度，导致缺乏热度短期内市场不得不接受MEME主流化！

交易所也只是看热度，看市场反应，所以币安的举动并不觉得奇怪。高估值VC在这种热度下，上了也是圈钱，只能找一些低估值的试试水也不为过！