دائما يقال في عالم التشفير بأن بيتكوين #BTC تقود السوق كله فإذا صعدت صعد السوق وإذا هبطت هبط السوق. ولهذا السبب أصبح التركيز على حركة بيتكوين وإتجاهها غاية في الأهمية حتى أنه تم تطوير مؤشر همينة بيتكوين الخاص بقياس مدى سيطرة بيتكوين على السوق. فما هو هذا المؤشر؟ وما الذي تعنيه نسب هذا المؤشر؟ وهل من الممكن التنبؤ بحركات السوق من خلاله؟ هيا بنا نعرف
مؤشر هيمنة بيتكوين
كي يكبر أي أصل مالي في الدنيا لابد أن يجذب رأس المال، وكلما جذب الأصل المالي رأس مال أكثر كلما نما بشكل أسرع. وبناء على هذا فإن هيمنة بيتكوين في عالم الكريبتو تعني ببساطة حجم رأس المال الذي يدخل إلى بيتكوين مقارنة ببقية سوق الكريبتو. وعلى منصة تريدنج فيو ستجد هذا المؤشر بإسم BTC.D ويمكنك أن تبحث عنه وتستخدمه بسهولة.
بالرسم البياني بالأسفل يمكنك أن تجد مثال لهذا المؤشر على المستوى الشهري أي أن كل شمعة تمثل شهر
لاحظ أن مستوى المؤشر حاليا عند 56.43% وهذا يعني أن حصة بيتكوين من رأس المال في سوق الكريبتو كله هي 56%. وهذا يعني أن أكثر من نصف رأس المال الذي يدخل الكريبتو مخصص لعملة بيتكوين. أي أن كل دولار يستثمر في الكريبتو يكون نصفه مستثمر في البتكوين على الأقل.
لاحظ أيضا كيف كان هذا المؤشر من عدة سنوات عند نقطة 100% وبدأ في الإنخفاض بعنف. وهذا لأنه منذ حوالي عشرة سنوات لم يكن هناك أي عملات في سوق الكريبتو بإستثناء بيتكوين. وبالتالي كان كل رأس المال يتم إستثماره في بيتكوين. ولكن بعدما بدأت العملات في الظهور بدأت حصة بيتكوين تقل وبالتالي بدأت في الإنخفاض.
وهذا أدى في النهاية إلى هبوط هذا المؤشر بعنف حول عام 2017 والذي قد إنتشرت فيه عمليات إطلاق العملات الرقمية الجديدة خاصة عن طريق ICO. لاحظ أيضا أنه منذ هذا الوقت وحتى الآن الهيمنة الخاصة ببيتكوين في هبوط مستمر نظرا لوجود الكثير من العملات البديلة في السوق والتي تسحب من رأس المال.
ما الذي يعنيه مؤشر هيمنة بيتكوين؟
من خلال هيمنة بيتكوين على السوق تستطيع أن تعرف طبيعة النمو في السوق. فمثلا حاليا المؤشر عند نسبة 56% وهذه نسبة مرتفعة. وبالتالي هذا يعني أن نسبة أو فرصة نمو العملات البديلة والتي تعتبر أي عملة أخرى بإستثناء بيتكوين منخفضة إلى حد ما.
وبالتالي من خلال مؤشر الهيمنة نستطيع التنبؤ بحركات رأس المال في السوق. فإذا كان المؤشر مرتفع مثل الآن فنكاد أن نجزم بأن أغلبية النمو في السوق يكون موجه إتجاه بيتكوين. أما إذا إنخفضت نسبة هذا المؤشر وهبطت تحت 50% مثلما حدث في السنوات السابقة فهذا يعرف بإسم موسم العملات البديلة altcoin season. وهذا ببساطة لأن الآن قد أصبح أغلبية رأس المال الذي يدخل في عالم الكريبتو متوجه إتجاه العملات البديلة وليس بيتكوين.
كيف يمكن حساب المؤشر؟
يمكنك أن تحسب مؤشر هيمنة بيتكوين بنفسك ولكن كي تفعل هذا عليك أن تستخدم مؤشر آخر وهو Total. هذا المؤشر أيضا موجود على تريدنج فيو. وهذا المؤشر القيمة السوقية الإجمالية لسوق الكريبتو كله، أي أنه يحسب حجم كل رأس المال المستثمر في السوق.
وإذا نظرنا على هذا المؤشر الآن سنجد أنه يشير إلى 2.3 تريليون دولار.
وهذا يعني أن إجمالي الأموال المستثمرة على جميع شبكات البلوك تشين بما فيها بتكوين وإيثيريوم وسولانا وغيرهم تمثل 2.3 تريليون دولار. وإذا حسبت القيمة السوقية لبيتكوين والتي تقدر حاليا ب1.3 تريليون دولار فيمكنك من خلال إجراء عملية حسابية بسيطة أن تعرف نسبة هيمنة بيتكوين على السوق.
يرجى ملاحظة أيضا أنه على منصة تريدنج فيو ستجد عدة مقارنات مؤشرات بإسم Total2 و Total3. وTotal2 يمثل سوق الكريبتو كله بإستثناء بيتكوين أما Total3 فيمثل سوق الكريبتو كله بإستثناء بيتكوين وإيثيريوم. ويجب أن تعرف الفرق ما بينهم حتى تحلل السوق بطريقة مناسبة.
ما هي أسباب إرتفاع هيمنة بيتكوين؟
أن الآن تعرف ما هو مؤشر هيمنة بيتكوين وكيفية حسابه ولكن ما هي الأسباب التي قد تؤدي إلى إرتفاعه؟
ستلاحظ دائما أن المؤشر يرتفع في بداية السوق الصاعدة ونهاية السوق الهابطة. ويبدأ بعد هذا في الصعود بقوة في مرحلة تعافي سعر بيتكوين. ويزيد على الأخص هذا المؤشر في وقت الأزمات الشديدة مثل أزمة سقوط لونا وأزمة إنهيار بنك سيلفرجيت في مارس 2023.
بالرسم البياني بالأعلى يمكنك أن ترى في الدوائر الزرقاء على اليسار أزمة إنهيار لونا وعلى اليمين أزمة البنوك في مارس 2023. في كل مرة لاحظ بدء صعود بيتكوين بعنف نظرا لأنها تعتبر ملاذ آمن وقت الأزمات. بعد هذا يبدأ المؤشر في الصعود بإستمرار حتى يصل إلى مرحلة القمة في السوق الصاعدة. بعد هذا يبدأ المؤشر في الهبوط عندما يبدأ موسم العملات البديلة.
لاحظ أيضا أن هذا العام قد إرتفع بشدة مؤشر الهيمنة نظرا لإنطلاق صناديق بيتكوين الإستثمارية والتي زادت من أهمية بيتكوين في السوق بنسبة كبيرة. ونتوقع هذا العام أنه من الممكن أن يتخطى هذا المؤشر نسبة 60% قبل أن يبدأ في التصحيح والهبوط قليلا. وليس من الشرط أن يتجاوز 60% فالمؤشر في صعود مستمر لفترة طويلة بدون إي تصحيح سعري فبالتالي يمكن أن يتعرض لتصحيح في اي وقت.
يجب أن تفهم أيضا أن صعود بيتكوين لا يعني بالضرورة صعود العملات البديلة وهذا نظرا لأن رأس المال قد يكون كله يصب في مصلحة بيتكوين فقط وضع عملات أخرى. وبالتالي مراقبة هذا المؤشر أمر غاية في الأهمية.
أسباب إنخفاض مؤشر هيمنة بيتكوين
أما عن أسباب إنخفاض مؤشر هيمنة بيتكوين فعادة يكون هذا في أوقات معينة. ويمكنك أن تتعرف على هذه الفترة بوضوح من خلال الصورة بالأسفل. أنظر للرسم البياني كي تفهم أكثر فهذا الرسم على المستوى الأسبوعي لمؤشر الهيمنة.
الإنخفاض العنيف على اليسار كان في نهاية عام 2020 وبداية عام 2021 في السوق الصاعدة. وكان بعد إرتفاع بيتكوين بشكل عنيف جدا من 3آلاف دولار إلى فوق 40 ألف دولار. وهذا يعني أنه عادة يهبط مؤشر الهيمنة بعدما ينفجر سعر بيتكوين بشكل صعودي لأعلى. فعندما يشعر المستثمر بأنه ليس هناك مساحة لنمو بيتكوين مرة أخرى يبدأ في الإستثمار في إيثيريوم وسولانا والعملات البديلة. وبالتالي غالبية رأس المال الجديد يدخل لهذه العملات وليس لبيتكوين. ولكن لا يعني هذا إطلاقا إنخفاض سعر بيتكوين، فقط يؤدي إلى تباطؤ نموها
على اليمين يمكن أن تجد هبوط المؤشر مرة أخرى ولكن ليس بنفس درجة العنف. كان هذا في يونيو 2022 بعدما تم الإعلان عن أعلى قراءة لمعدل التضخم بالولايات المتحدة من سنوات عديدة. وبالتالي بدأت هيمنة البيتكوين في الهبوط نظرا لأن السوق بدأ في الإتجاه نحو إتخاذ المخاطر بعدما تم الإحتماء في بتكوين من مخاطر التضخم وهبوط عملة لونا في مايو 2022.
أحيانا هبوط هذا المؤشر يكون بسبب كوارث كبيرة وبالتالي لا يعني تخارج المستثمرين من بيتكوين للدخول في العملات البديلة ولكن في العملات المستقرة مثل USDT. ويكون هذا بغرض الحفاظ على رأس المال حتى يظهر إتجاه واضح للسوق.