MiCA

Ngày 06/05/2025, Bộ trưởng Kinh tế Ngân khố Anh Emma Reynolds đã dập tắt ý tưởng về quỹ dự trữ crypto quốc gia, khẳng định điều này “không phù hợp với thị trường của chúng tôi.” Tuy nhiên, Anh vẫn hợp tác với Mỹ về tài sản số. Liệu đây có phải chiến lược thông minh cho tương lai? Hãy cùng phân tích chi tiết.

Anh Quốc Nói Không Với Dự Trữ Crypto

Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Tài sản Số của Financial Times ở London, Emma Reynolds, Bộ trưởng Kinh tế Ngân khố Anh, tuyên bố Anh sẽ không theo Mỹ trong việc tích trữ Bitcoin cho quỹ dự trữ quốc gia: “Đó không phải kế hoạch của chúng tôi. Chúng tôi hiểu Mỹ đang làm vậy, nhưng điều đó không phù hợp với thị trường của chúng tôi.” Quan điểm này trái ngược với Mỹ, nơi các bang như Texas và New Hampshire đang tiến hành dự luật dự trữ Bitcoin, và quỹ quốc gia Bhutan nắm giữ 7.486 BTC (720 triệu USD).


Hợp Tác Với Mỹ: Diễn Đàn Quy Chế

Dù từ chối dự trữ crypto, Reynolds nhấn mạnh Anh đang hợp tác chặt chẽ với Mỹ. Bà đề cập đến các cuộc gặp gần đây giữa Bộ trưởng Tài chính Anh và Bộ trưởng Ngân khố Mỹ Scott Bessent, đồng thời tiết lộ một “nhóm làm việc cấp cao” giữa hai nước sẽ họp vào tháng 6 để thảo luận về tài sản số. Bà lưu ý Mỹ đã thay đổi lớn trong chính sách crypto dưới thời Trump, khác với chính quyền trước đó, mở ra cơ hội hợp tác sâu rộng hơn.

Hướng Đi Riêng: Công Nghệ Sổ Cái Phân Tán

Thay vì dự trữ crypto, Anh đang xem xét “tiềm năng phát hành nợ công thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT),” với quy trình đấu thầu đang diễn ra và mục tiêu chọn nhà cung cấp vào cuối mùa hè. Reynolds cũng khẳng định Anh không sao chép chế độ quy định của EU (#MiCA ), mà sẽ tích hợp quy định tài sản số vào khuôn khổ tài chính truyền thống, với nguyên tắc “cùng rủi ro, cùng cách tiếp cận.” Tuy nhiên, bà thừa nhận thách thức với các tài sản phi tập trung như Bitcoin: “Chính phủ chỉ có thể làm được đến mức độ nào đó. Một số thứ, như tính phi tập trung, rất khó kiểm soát.”

Tác Động Đến Thị Trường Crypto

Quyết định của Anh mang lại nhiều tín hiệu:

Tác động ngắn hạn: Từ chối dự trữ crypto có thể làm giảm nhiệt xu hướng tổ chức hóa tại Anh, nhưng không ảnh hưởng lớn đến Bitcoin (94.000 USD, chuẩn bị đạt 120.000 USD).
Thúc đẩy công nghệ: Việc áp dụng #DLT cho nợ công có thể hỗ trợ các dự án blockchain như Ethereum (1.800 USD, sắp nâng cấp Fusaka), tăng niềm tin dài hạn.
Hợp tác quốc tế: Diễn đàn với Mỹ có thể thúc đẩy dòng tiền quỹ crypto (3,4 tỷ USD tuần qua), đặc biệt khi ETF Bitcoin hút 1,8 tỷ USD.

Triển Vọng Tương Lai

Dù không dự trữ crypto, Anh vẫn có thể đóng vai trò quan trọng trong tài chính số nhờ DLT và hợp tác với Mỹ. Với dự báo tích lũy 330 tỷ USD vào Bitcoin đến 2029 (Bernstein), Anh có thể hưởng lợi gián tiếp từ xu hướng toàn cầu trong 3-5 năm tới, nếu khung pháp lý rõ ràng hơn.

Kết Luận: Anh Quốc Định Hình Tương Lai Crypto Như Thế Nào?

Anh Quốc từ chối quỹ dự trữ crypto quốc gia, nhưng hợp tác với Mỹ và áp dụng DLT cho nợ công cho thấy hướng đi chiến lược. Dù đối mặt thách thức với tài sản phi tập trung, cách tiếp cận thận trọng của Anh có thể mang lại lợi ích dài hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát để đón đầu cơ hội trong thị trường crypto toàn cầu.

Cảnh báo rủi ro: Đầu tư crypto mang rủi ro cao do biến động giá và bất ổn pháp lý. Hãy cân nhắc kỹ trước khi tham gia.
#anhbacong

Tether CEO Paolo #Ardoino has voiced serious concerns over the #European Union’s regulatory approach to stablecoins, warning it could expose the financial system to significant risks and even potential bank failures.In a recent appearance on the Less Noise More Signal podcast, Ardoino criticized new EU rules that could compel stablecoin issuers to store up to 60% of their reserves in uninsured bank deposits—often held at smaller, less resilient financial institutions. “If you have a 10 billion euro-pegged stablecoin, you're talking about placing 6 billion euros in banks that may not be equipped to handle such exposure,” Ardoino said. “And the deposit insurance limit in Europe is just 100,000 euros. It’s like spitting on a fire.
He emphasized that this approach creates a systemic vulnerability. Under the EU’s Markets in #Crypto-Assets (MiCA) regulation, stablecoin issuers are required to hold large portions of their reserves within the banking sector, even though many European banks operate on a fractional-reserve model—only keeping a small percentage of deposits in reserve while lending out the rest.

“In this scenario,” Ardoino explained, “if a bank is holding 6 billion euros of stablecoin reserves, 5.4 billion could be lent out to fund mortgages, business loans, and other investments. That significantly increases counterparty #risk , especially during economic downturns.”

Ardoino’s comments arrive at a time of increasing scrutiny toward both the cryptocurrency and banking sectors in Europe . While the #MiCA regulation is intended to provide consumer protections and stabilize digital assets, critics argue that forcing #crypto companies to rely heavily on traditional banks undermines the very resilience stablecoins are designed to provide.

Tether, which operates the world's most widely used stablecoin USDT, has long maintained a reserve strategy that prioritizes liquidity and safety, often preferring U.S. Treasury bills over uninsured bank deposits. Ardoino suggested that the EU’s stance may need to evolve to reflect the structural risks posed by the current banking model—especially amid rising interest rates, sovereign debt pressures, and geopolitical uncertainty.

“We are not against regulation,” Ardoino clarified. “But regulation should enhance stability, not introduce new systemic risks by forcing capital into fragile parts of the economy.”

As the EU’s crypto regulatory landscape continues to evolve, Ardoino’s warning serves as a stark reminder of the delicate balance between innovation, compliance, and finan
cial security.

Phân tích nội dung từ góc nhìn pháp lý và người dùng

Phát biểu mới nhất từ CEO Tether – ông Paolo Ardoino – về việc không tuân thủ khung pháp lý MiCA (Markets in Crypto-Assets) của EU có thể gây tranh cãi, nhưng nếu nhìn từ góc độ phát triển dài hạn, đây là tín hiệu tích cực cho quá trình hoàn thiện luật lệ tiền điện tử toàn cầu.

Vì sao Tether phản đối MiCA?

Theo ông Ardoino, quy định yêu cầu các stablecoin phải dự trữ 60% tài sản bằng tiền mặt tại các ngân hàng châu Âu sẽ tạo áp lực lớn lên hệ thống tài chính, đặc biệt là các ngân hàng nhỏ và vừa – vốn đã chịu nhiều thách thức sau các đợt khủng hoảng thanh khoản gần đây. Ông cảnh báo rằng nếu bị ép buộc áp dụng, một số ngân hàng có thể phá sản trong vài năm tới, dẫn đến hệ lụy ngược lại cho chính người dùng và thị trường.

Ngoài ra, CEO #Tether cũng chỉ trích Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vì thúc đẩy đồng euro kỹ thuật số như một công cụ kiểm soát công dân, thay vì khuyến khích đổi mới công nghệ từ thị trường tự do.

Góc nhìn tích cực: Pháp lý crypto sẽ ngày càng rõ ràng và cân bằng hơn

Dù Tether hiện từ chối tuân thủ #MiCA , nhưng phản ứng này là phản biện cần thiết để các nhà lập pháp hiểu rõ hơn về đặc thù của crypto, từ đó có thể điều chỉnh chính sách theo hướng hợp lý hơn. Những tranh luận như thế này là cần thiết cho quá trình:

Xây dựng khung pháp lý rõ ràng, minh bạch, có thể dự đoán được.

Cân bằng giữa đổi mới và kiểm soát rủi ro, thay vì bóp nghẹt sự phát triển.

Bảo vệ người dùng cuối, nhất là tại những khu vực chưa có hệ thống ngân hàng mạnh.

Việc Tether, một trong những tổ chức stablecoin lớn nhất thế giới, tham gia phản biện cho thấy rằng các bên trong ngành đang chủ động tham gia định hình luật chơi, thay vì né tránh nó. Điều này có thể thúc đẩy sự hợp tác giữa khu vực tư nhân và các nhà quản lý, nhằm tạo ra các chính sách công bằng, linh hoạt và có lợi cho phần đông người dùng.


Tóm lại:

Việc Tether không tuân thủ MiCA không phải là tín hiệu tiêu cực cho thị trường crypto, mà ngược lại, là dấu hiệu cho thấy luật pháp tiền điện tử đang bước vào giai đoạn đối thoại sâu hơn. Qua các cuộc tranh luận như thế này, hệ thống pháp lý toàn cầu sẽ ngày càng hoàn thiện hơn – một bước cần thiết để crypto trở nên chính thống, an toàn và phổ cập đến hàng tỷ người.

Cảnh báo rủi ro: Bài viết không phải là lời khuyên đầu tư. Crypto là thị trường biến động cao và có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro pháp lý. Hãy tìm hiểu kỹ trước khi đưa ra quyết định tài chính.
#anhbacong

The cryptocurrency phenomenon did not erupt from the desire to create new financial instruments. It was never born in pursuit of more efficient markets, nor as a response to speculative greed — that came later. Its first breath was political, almost metaphysical: a decentralized inscription of resistance against the cartographies of surveillance, against institutions whose legitimacy was presumed rather than proven. In this sense, the earliest cryptocurrencies were not commodities, but confrontations — confrontations with the nature of authority, property, memory, and value.
Privacy-preserving tools like Monero or Zcash were never mere “options” within this paradigm. They were not deviations, but intensifications. They took the foundational proposition of crypto — that transaction without mediation is not only possible but desirable — and gave it the radicalism it deserved. Not transparency, but discretion. Not identification, but autonomy. These tools were built not to hide crime, but to make the human condition slightly less decipherable to power. And that is precisely what makes them intolerable.
By 2027, under the sweeping reforms of the European Union’s Anti-Money Laundering Regulation (AMLR), these expressions of cryptographic discretion will be rendered incompatible with legality. Anonymous accounts will be prohibited. Service providers will be forced to track, store, and disclose the identities of users. Any protocol or coin that allows obfuscation, privacy layering, or transaction mixing will be banned from European jurisdictions — not merely regulated, but erased.
The justification is predictable: crime, terrorism, the black market, tax evasion. Yet the deeper function of such a regulation is not juridical but symbolic. It does not merely target bad actors. It seeks to transform the ontological status of crypto in Europe — from a technology of resistance into a domesticated extension of the banking system. That is not a marginal policy change. It is the burial of a dream.
For Europe, this marks a philosophical rupture. It reveals a fundamental discomfort with ambiguity, with shadows, with what cannot be indexed. The continent that gave the world Kafka and Camus — where suspicion of authority was once the seed of literature, theory, revolt — now finds itself legislating against cryptographic uncertainty as if it were an existential threat. Privacy, once a right, becomes a liability. And crypto, once a frontier, becomes an institution in chains.
This transformation will not go unnoticed in the culture that once flourished around it. The European crypto community — particularly the builders, the cypherpunks, the artists, the legal philosophers, the anarcho-technologists — will find themselves in a new position: not as contributors to innovation, but as witnesses to its suppression. We will see, in real time, the conversion of a vibrant, transgressive subculture into a regime of compliance. The galleries will become offices. The manifestos will become whitepapers. And the trustless architectures will be remade in the image of the very powers they once opposed.
Yet history does not obey decrees. Hegemony, as Gramsci taught us, is never permanent — it must be maintained by consent, or by coercion. In banning the tools of economic discretion, the European Union does not eliminate the instinct that created them. It merely pushes it elsewhere. Perhaps into new protocols. Perhaps into new jurisdictions. Perhaps into silence, for a time. But the hunger for sovereignty — over one's data, one's money, one's memory — is not so easily extinguished.
What remains, then, is not optimism, but clarity. Crypto in Europe will continue, but it will no longer speak the language of rebellion. It will speak the language of institutions, of permissions, of sanctioned innovation. Those who remember otherwise — who remember why this began — may find themselves in exile. Not geographical, but cultural.
And still, they will build.

#AMLR2027

#CryptoRegulation

#CASP

#MiCA

Binance vừa thông báo sẽ điều chỉnh việc cung cấp các stablecoin không tuân thủ quy định MiCA tại Khu vực Kinh tế Châu Âu (EEA), tuân theo hướng dẫn mới từ các cơ quan quản lý EU. Những stablecoin bị ảnh hưởng bao gồm #USDT , FDUSD, TUSD, USDP, DAI, AEUR, UST, USTC và PAXG.
📌 Stablecoin nào vẫn được duy trì?
Các stablecoin tuân thủ #MiCA như USDC, EURI cùng với các cặp tiền pháp định (EUR) vẫn được hỗ trợ trên Binance.

📌 Người dùng cần làm gì?
Binance khuyến nghị người dùng chuyển đổi các stablecoin không đáp ứng tiêu chuẩn MiCA sang USDC, EURI hoặc EUR để đảm bảo khả năng giao dịch và thanh khoản.

Tác động của MiCA đến thị trường stablecoin tại EEA
MiCA (Markets in Crypto-Assets) là khung pháp lý toàn diện đầu tiên của EU dành riêng cho tài sản kỹ thuật số. Quy định này yêu cầu các stablecoin phải tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về minh bạch, dự trữ tài sản bảo chứng và quản lý rủi ro để có thể tiếp tục hoạt động tại thị trường châu Âu.
Động thái của Binance cho thấy sự tuân thủ chặt chẽ theo luật MiCA, đồng thời phản ánh xu hướng chuyển dịch thanh khoản sang các stablecoin được quản lý. Đây cũng là tín hiệu cho các dự án stablecoin khác muốn duy trì sự hiện diện tại thị trường châu Âu.

Tương lai nào cho stablecoin tại châu Âu?
Việc siết chặt quy định có thể làm giảm sự đa dạng của stablecoin trên thị trường châu Âu trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nó sẽ giúp tạo ra một môi trường tài chính minh bạch và an toàn hơn. Các nhà đầu tư và tổ chức có thể tin tưởng hơn vào các stablecoin được cấp phép, mở đường cho sự phát triển bền vững của thị trường tiền điện tử tại khu vực này. 🚀 #anhbacong