质押

LSD（Liquid Staking Derivatives），中文名“流动性质押衍生品”，是 POS 共识机制的产物。大意理解为质押你的代币（例如 ETH ）赚取收益，同时给你质押凭证（例如 stETH or wstETH）让你的资产又可以流动起来。
而在这个赛道，一直有一位掌上明珠，就是我们今天要研究的项目 —— Lido @LidoFinance
👉Lido 是什么？
简单的来讲就是普通用户参与以太坊质押门槛太高（至少 32 个 ETH ），Lido 提供了一个平台，收集大家零零散散的 ETH 帮助大家去质押，同时给你 stETH 的凭证，这个凭证可以每天收到以太坊质押的收益。
👉Lido 的项目结构是什么样的？
如下图所示：

Lido 在升级到 v2 之后放弃了之前“用户 —— Lido 平台 ——节点运行商”的传统架构，更新了模块化的管理方案，在这个模块化的管理方案中，有这么几个角色
1、质押者
只要你是 ETH 的持有者，不管你是小散还是大户亦或是专门的机构团体，都可以被归为质押者
2、Lido DAO
这个 DAO 组织是由 Lido 代币持有者组成的社区，拥有投票权决定协议的费用问题、节点运营商、模块审核、预言机分配等等问题。
3、质押路由器
质押路由器是一个智能合约，每个模块都在其中注册被它管理
（1）维护各个模块的注册、暂停
（2）验证者的管理（包括奖励和惩罚）
（3）给不同模块分配不同份额、不同的奖励规则
4、质押模块
质押模块主要承担协议的质押需求，每个模块里都有很多节点运营商和验证者，每个模块有自己被质押路由器分配的质押份额和不同的奖励分配机制。
目前 Lido 的质押模块主要分 3 个：
（1）Curated 模块：Lido 的主质押模块，其中的主要是之前审核过的节点运营商，经过我的调查，应该有 32 家节点运营商，承担着 Lido 绝大部分质押需求。目前 Curated 模块的最高质押份额（这个模块能质押 Lido 收到的 ETH 占比）无上限。其模块产生的收益 90% 归验证者所有，6% 给模块，4%上交 Lido 国库。
（2）SimpleDVT 模块：DVT（分布式验证器），因为通常情况下以太坊的验证者由单一节点运行，如果验证者出错或者不作为，会被以太坊惩罚。而 DVT 把验证者从单一节点变为多个节点，降低被惩罚的概率。为什么又要叫 Simple 呢？因为这里的节点之间协调复杂度比传统的 DVT 要低。
SimpleDVT 模块中又分超级集群节点和普通集群节点。
目前SimpleDVT 模块有 4 % 的最高质押份额。其模块产生的收益 90% 归验证者所有，在超级集群节点中 8% 给模块，2%上交 Lido 国库。普通集群节点中则 6% 分配给模块，4% 上交 Lido 国库。
（3）社区质押模块（CSM）：CSM 允许任何符合要求的节点运营商参与 Lido 的质押，用保证金作为安全保障，同时为社区节点运营商提供了奖励和惩罚机制，这种机制有助于吸引更多社区或个人参与，同时维持验证节点的表现与协议的要求。目前 CSM 模块有 1% 的最高质押份额。其模块产生的收益 90% 归验证者所有，6% 给模块，4%上交 Lido 国库。
5、预言机（Oracle）
这个角色是收集以太坊“执行层”和“共识层”的状态同步信息，并把最新状态生成报告给 Lido 合约。因为以太坊上这两层不能直接通信，而 Lido 又要根据这两层的数据对照看哪个验证者有问题或者给谁发奖励等等操作。目前项目有 9 个Oracle 角色，来实现以太坊到 Lido 的数据传输去中心化。
👉那我将一个 ETH 给 Lido 的流程是什么样呢？
1、我存入 1 个 ETH、合约立马生成 1 个 stETH 给我
2、质押路由器调配资源，将我的 ETH 给了 Curated 模块的一个节点运营商，节点运营商把我的 ETH 和别人的组成 32 个一组给到验证者 a，质押到 ETH 链上。
3、一天后，ETH 质押的收益开始计算，Oracle 预言机通过监控以太坊准确的判断了验证者 a 工作有效，把质押收益给到 a
4、节点运营商汇总这些验证者的收益，模块汇总节点运营商的收益，其中 4%上交国库，6% 由各个节点运营商分给各个验证者。剩下的 90% 通过合约代码判断给到持有 stETH 的用户。
5、一天后我的 1 个 stETH 变成了 1.00002 个（举例）。
6、我提出我的 ETH，排队等待一段时间，Lido 合约换回 stETH 并销毁。
👉代币 stETH 和 wstEHT 的区别是什么？
由于 Lido 的机制，你 stETH 余额每天都在变化，今天我有1 个，明天我有 1.0002 个。stETH 通过每日代币余额变化来反映你获得的奖励。这种机制被称为 rebase，stETH 这种模式被 Curve、Yearn 接受。然而由于一些 DeFi 协议（例如 Uniswap、1inch）要求所提供的代币数量是非变化的，Lido 提供一种余额固定的流动性质押代币 wstETH， 让 stETH 可以简单的封装成 wstETH 并被使用。
wstETH 不是每天更新余额，而是使用一种隐性的份额系统来反映你获得的质押奖励。你可能持有 1 个wstETH 很久之后从 Lido 换，发现变为了 1.01 个 ETH。
👉总结一下
Lido 现如今已是以太坊流动性质押赛道的老大，并将 stETH 和 wstETH 的流动性也同时发扬光大。目前 Lido 的以太币 TVL 占到整个流动以太币的 28.2% ，这在市场中是独一档的存在。同时 Lido 作为再质押赛道的上游，对整个以太坊生态起着不可替代的重要作用。

👉$LDO 市场价格预测
市场预测从两个方面来讲
1 、基本面
这里如图可以看到 Lido 的近几年的收入和利润。

蓝条为收入，折线为利润。这里可以看到近几年虽然 LDO 一直作为以太坊质押的老大，但是项目一直处于投钱和亏钱的状态，因为之前在砸钱宣传 stETH 的流动性但项目在 24 年终于扭亏为盈。为什么投资者质疑 LDO 代币持有者不能享受收益，原来是项目本身就在亏钱。
根据图形的收入和利润判断，只要 LDO 的以太币质押数量不经过太大的变化，25 年之后的项目趋于平稳会有不错的盈利增幅。图表预测2025 年收益 5000w 美元左右，而项目总的 FDV 为 20亿美元，那么 2025 年的市盈率预测为 40 左右（FDV 不变的情况）。
Lido 的质押量一直处于 以太坊生态的第一名，占有绝对的优势，stETH 也广泛应用于各个再质押项目。
Lido 代币基本是全流通状态，不涉及太多解锁。
2、技术面
经过上一轮的大跌，到 0.8 - 0.9 的价格一直在震荡，然后价格猛拉至 2.4 阻力位，价格触碰 1.5 立马拉升，并且最近的整体表现优于大部分代币。最近的大级别第一个阻力位在 2.7 附近，第二个在 5 附近。
如下图所见，目前所在的形态方面与上一轮涨前也比较相似，成交量近期也有很大的涨幅。

机会：
1、预测项目收益会一步步变好
2、以太坊 ETF 质押的利好消息，Lido DAO 之前被判定为一般合伙企业，可能会拿到 ETF 流入的资金（概率不大，但可能会炒作）
3、技术面表现良好，价格处于低位
4、LDO 社区将 $LDO 代币持有者获得质押收益放在 2025 年的目标当中
5、以太坊在今年 3 月份的布拉格升级主要是对质押模块进行升级，这可能造成板块热点
风险：
1、以太坊 ETF 质押的通过所流入的资金都会在 Coinbase 等合规交易所质押
2、LDO 代币持有者代币赋能迟迟不通过
3、项目收益不及预期
我本人目前将对 $LDO 进行建仓。（文章写于25.1.16）
上次大跌已经建仓啦，运气爆膨！
#ETH #质押

MetaMask 宣布推出一项新的质押服务，允许用户付费运行其验证器节点。
MetaMask 指出，它将代表存入 32 个以太坊代币的用户运行验证器节点。此外，这些用户将始终保留对其资金和账户的控制权。让我们进一步探讨这个重要功能。
MetaMask 推出验证者质押：新时代开始
这项新服务的目标是让用户更方便、更安全地访问以太坊的权益证明网络。此外，新的MetaMask服务将使那些不具备设置和维护验证器节点技术知识的用户变得更容易，因为它消除了硬件池和维护。
此外，该服务旨在降低运行验证器节点的风险，包括因中断或其他问题而产生的潜在罚款。

MetaMask 写道：“我们安全地运行您的节点，简化您的质押奖励，同时降低削减和停机的风险。”
MetaMask 服务有哪些好处？
大多数去中心化者或初学者可能会发现这项新服务很有吸引力，因为通过 MetaMask 进行质押解决了对 Lido 等流动性质押提供商提出的中心化担忧。
它还消除了由于互联网故障而被削减的风险。MetaMask 背后的公司 Consensys 声称，“尽管在超过 33,000 个验证者中管理着价值超过 20 亿美元的 ETH，但在两年多的运营中从未受到过任何大幅处罚。”

目前，通过 MetaMask 进行质押的年利率为 3.8%。但该公司对验证者奖励收取 10% 的佣金。许多人认为这可能对其采用构成挑战。 加密社区立即对新服务做出反应。 

MetaMask 的验证器质押选项等服务对于确保以太坊随着网络的发展和发展保持安全和去中心化至关重要。然而，时间会证明巨额费用是否对其采用构成威胁。

免责声明：本文提及的任何人表达的观点和意见仅供参考，不构成财务投资或其它建议。 投资或交易加密货币存在财务损失的风险，我们不承担任何责任。更多加密信息请关注我 #区块链 #加密货币 #钱包 #质押

Restaking 龍頭 @eigenlayer是 #撸毛 #空投 #EigenLayer #pendle #质押 目前尚未發空投的頂級項目之一市場預期有高概率會進行空投發放EigenLayer 將於 1 月 29 日再度開放本文教你用 @pendle_fi 槓桿获得 @eigenlayer 空投積分

1：EigenLayer 、 Pendle 是什麼
@eigenlayer是基於以太的再質押協議，
質押 以太 或 LST 的用戶可以
選擇加入 EigenLayer 智能合約
來重新質押其資產
@pendle_fi是建立在多鏈上的協議
通過將token本息分離的方式，
讓用戶可以折價buy相應的底層資產
簡單來說，Pendle 就是一個利率交易市場，
可以將一些利率產品再進行交易。

2：這兩者有什麼關係？
近期 @pendle_fi 與 @ether_fi進行合作，
用戶只要在 Pendle 上與 http://ether.fi 的產品
進行交互，就可以
獲得 EigenLayer 跟 http://ether.fi 的空投積分。
而 Pendle 本身的機制可以將交易產品槓桿化
因此可以加速獲取空投積分的獎勵！
在 Pendle 中，可分為兩個部分：YT + PT
YT：代表部位的收益率 PT：代表本金数额 而 YT 本身就是槓桿的機制，
且可以被市場進行交易，
因此可以達到槓桿放大交易量的效果。

3：操作方式
前往 Pendle e以太 頁面
利用 以太 兌換 YT-e以太（數量依照當前匯率決定）
前往 @ether_fi 確認積分
EigenLayer 為每個小時進行積分發放
http://ether.fi 積分為每天每 0.001 以太 可得 1 分
（目前有 2 倍獎勵）

4：有什麼風險？
Underlying APY：基本 Implied APY：預期 目前圖中預期約為 26%，
如果sell YT 時，YT 低於 26%，
加上未來的空投獎勵不足以彌補虧損，
就會虧錢，用戶在對賭的交易就是空投的預期報酬。
簡單來說，
市場越看好空投獎勵，YT 價格越高，
如果不看好，YT 價格越低
建議在 implied yield (YT) 利率較低時buy，
implied yield (YT) 高估時sell
通常離到期日越近，YT 價格會逐漸下降
5：其他獲取 EigenLayer 的方式
如果不想冒太大風險，
用戶也可以直接添加池子，
或是將 以太 丟到其他地方質押，像是：
@RenzoProtocol
@swellnetworkio
@KelpDAO

其它交互可以看之前发表的所有文章
动动手翻一下就能看到的文章内容教程
今天内容到此结束。
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