ETH之后的赌场爆发
ETH是最成功的资产发行，从ICO到NFT，再到ERC20生态，赌法层出不穷，但几年后终于乏力。ETH模式成功后，从EOS、DOT到SOL，再到ARB、OP，几百条公链上市，实际上就是提供了几百个新赌场。这些赌场玩法没有创新，在号称速度最快的新赌场要做的事，在老赌场也能做，尤其是现在GAS只有1的情况下，甚至更安全。
而整个市场的赌客数量并未增加，购买筹码的总资金从1360亿到1500亿，增长有限。更有意思的是，每个新赌场还在收会员费，赌场老板们和开发商建好赌场，向所有赌徒发出邀约：“买我的赌场通行证吧，虽然没有任何价值，但可能会有别的赌客想炒这个。”
赌场爆发，赌客却变少了
现在，我们能看到一个现象：从2021年到现在，公链赌场新开了300家，每家都启动了自身赌场的通行证赌博，但每家赌场的玩法与老赌场基本一样：DEX、借贷和MEME，并无新意。而且赌客数量不增反减，根据Google指数，当前关注BTC和ETH的人比想象的少很多，基本和熊市差不多。
山寨币的惨状
很多人满仓在70-90美金，当ORDI跌到30多美金时，反复问我是否还能继续持有。大家要明白，我的分析前提是“合理范围内的投资，分批布局”。重仓会导致患得患失，这种情况下问我，任何人都无法提供有价值的建议。
经历ORDI的起伏，我们学到了很多。市场波动是常态，重要的是理性分析、分批布局，不要盲目跟风。在加密市场里，永远要为自己的投资决策负责，学会独立思考，而不是寄希望于别人。希望大家在下一次市场波动中，能够更从容应对，抓住机会，实现财富增值。
炒币的轮回
炒币就是个轮回，每轮上涨都有人因踏空而悲剧，每轮下跌都有因ALL IN被套而痛苦。希望大家学会思考，为自己的投资负责，而不是寄希望于别人。当大盘再次暴跌、阴跌时，不要抱怨，而是慢慢抄底。
赌场爆发，赌客却变少了
ETH之后，新的赌场爆发了。ETH是最成功的资产发行，从ICO到NFT，再到ERC20生态，赌法层出不穷，但几年后终于乏力。ETH模式成功后，从EOS、DOT到SOL，再到ARB、OP，几百条公链上市，实际上就是提供了几百个新赌场。这些赌场玩法没有创新，在号称速度最快的新赌场要做的事，在老赌场也能做，尤其是现在GAS只有1的情况下，甚至更安全。
而整个市场的赌客数量并未增加，购买筹码的总资金从1360亿到1500亿，增长有限。更有意思的是，每个新赌场还在收会员费，赌场老板们和开发商建好赌场，向所有赌徒发出邀约：“买我的赌场通行证吧，虽然没有任何价值，但可能会有别的赌客想炒这个。”
现在，我们能看到一个现象：从2021年到现在，公链赌场新开了300家，每家都启动了自身赌场的通行证赌博，但每家赌场的玩法与老赌场基本一样：DEX、借贷和MEME，并无新意。而且赌客数量不增反减，根据Google指数，当前关注BTC和ETH的人比想象的少很多，基本和熊市差不多。
山寨币的惨状
为什么山寨币跌得这么惨？从项目方、做市商到交易所再到散户，每个人都知道山寨币是一场投机游戏，当然MEME更是如此。当大家都在车上，只要不涨，对山寨币就是危险。投资是与时间做朋友，而持有山寨币则是时间的敌人。这也是为什么我认为任何质押都不宜参与，参与就容易成为提供利润的人。
无数山寨币汹涌而来，每一个空气项目都热情洋溢地邀请你上车，但是蒙眼狂奔的驴如今也已不堪重负，步履阑珊，伤痕累累，接不住了。低流通、高FDV的精妙模型加上牛市密集发币，迎面碰上的是面黄肌瘦、两眼放光的韭菜，场面惨不忍睹。
“一阳改三观”过时了？
传统看法是“一阳改三观”，但我认为这个说法早已过时。几年前拉盘确实有效，但现在拉盘能吸引关注，却无法改变长期趋势。韭菜变精了，被割怕了，拉盘只能短暂吸引注意力，无法形成长期信仰。你在全网币种中找一下，难以找到21年币安那种一堆百倍币的盛况。现在币安拉个一两倍就谢天谢地了。链上更不要提，一个MEME寿命短则几分钟，长则几天。
思考三个问题
如果你是庄家：当韭菜谨慎又恐惧时，你有多大把握拉盘不会变成别人出货？
如果你是韭菜：你是否有把握庄家超级有钱还有格局，只拉盘不砸盘？
如果你是VC：你的10倍-100倍筹码解锁后，你是愿意等项目方做事，庄家拉盘，散户FOMO，还是直接原地先卖了再说？
如果大家都这么想，山寨币就难了，一场高度紧张的跑毒游戏。
未来的推演：AI吸血币圈
山寨牛市或许会有，比如降息后资金外溢，但那需要很久。等到那时，90%的当前项目方都会迎来巨量解锁，每月预计50亿以上的抛压市场难以消化。这会导致市场跑得更快，最有资格跑的人是VC和项目方锁定的筹码。考虑到从今年3月起越来越多项目方解锁，山寨币就是一场跑得快的游戏，跑得慢的就会掉进毒圈。
结论一：主流币更稳
如果要玩，只能玩BTC、ETH等大币，或非常灵敏地参与山寨币。重点是，宁可少赚，不要大亏。上车要谨慎，不大跌不上，套住了或势头不对就先观察，赚了钱记得兑现利润。这套打法考验盘感，但主流币风险相对小，少赚但不大亏。如果直接进入熊市，大家都惨。
结论二：币圈需要新流量
如果不开新赌场，没有新流量，未来的深熊会更可怕。BTC的ETF通过后，BTC成为美股的一个标的，是一个高风险的风险资产，但吸引力远小于美股科技股。英伟达不断创下新高，苹果、微软、Google等不断向上。币圈狂飙突进的时代过去了。
ETH是“人类文明级别的创新”，但上面只有DEX和借贷等几个有点价值的应用。其他头部项目日活几百，距离“实现人类文明级别的创新”还很远。ETH现在值4000亿，而特斯拉5000亿，是未来全球自动驾驶系统+人工智能机器人+海量AI数据等多元巨无霸。
再看BTC，我们可以喊“比特币将来100万美元一个”，但现在BTC市值1.3亿，再翻倍也只是和英伟达比肩。英伟达被认为是AI时代基石，而AI时代是继蒸汽革命和互联网之后的第三大文明级别跃进。
总结
部分项目估值不低：币圈头部价值币BTC、ETH对比美股价值标的，估值不低。
生态项目泡沫巨大：币圈生态项目泡沫巨大，抛压巨大。山寨币市值100亿，链上活人30个，每月5亿抛压，价值在哪？
MEME不可持续：MEME是共识和情绪，PEPE是代表，但上涨后需要越来越多资金，无法持续。
AI吸血币圈：美股的AI叙事吸引全球大资金，这一切会在币圈低价值、高泡沫背景下持续。如果美股崩盘，币圈只会更惨。
最后总结：ETH ETF通过只会是短期利好，多方合力