其实无论CPI、非农数据如何
都不太重要
因为数据的本质都是为了战略目标服务的

这一轮加息+QT（量化紧缩）
美联储已经用尽了货币政策工具箱里的“紧缩”牌

如果继续“紧缩”
美国银行业将面临重大危机
美股也将重演2008......

●加息：联邦基准利率来到了创纪录的5.25%-5.5%高位

●QT：美联储资产负债表规模也回到了“通胀只是暂时的”，也就是拜登2021年就职前后

之所以现在还死死不愿松口
就是因为美联储还没有完成既定目标

通过利差完成对某东方大国的“收割”——失败
通过加息压制高企的通胀水平——失败

●金融“收割”层面（美元回流）：

东方大国虽然境内各类资产价格
主要就是楼市+股市一直在承压
甚至汇率一度稳定超越7.2的近十年历史关口
不过通过“逆周期调节”+“资本管制”
好歹算是稳住了整体债务链条
即便「恒大危机」这样的特洛伊木马
也没有引发系统性金融风险

●通胀层面（美元购买力）：

2018年开始的贸易战使得
CN生产+US消费
“人民币美元”链条开始瓦解

2022年开始的俄乌冲突+巴以冲突使得
OPEC大宗商品+US消费
“石油美元”链条走向崩溃

「金砖国家」开始“去美元化”
美元的控制领地逐步萎缩
而失去了全世界范围内转移债务的能力
也是目前US通胀还居高不下的核心原因

甚至连页岩油这种“能源自主”通道
都因为愈演愈烈的党争而变得不再受控

从国外到国内，「互不接盘原则」深入人心......

回望历史：

2014-2018的加息周期内甚至只是释放加息信号
WTI原油价格就被直接打到50上下
然后包括巴西、阿根廷、土耳其在内的新兴经济体
都出现了严重的本币贬值+债务危机
而最终利率水平仅仅维持在2.5%

2022-2024的加息周期内目前利率已经来到5%
WTI原油价格仍然处在80的高位
目前除了斯里兰卡之外各主要新兴经济体
还没有出现严重的经济社会危机

这都是美元衰落的显著标志

一旦在没有完成“金融收割”+“打压通胀”目标的情况下
美联储开启降息
那么等在前方的就是美元地位的一泻千里

无论是规模巨大的美债水平还是天量美元的购买力水平
都要打上一个大大的问号
而这也将势必进一步加速世界各国“去美元化”的进程

「互不接盘运动」将成星火燎原之势轰轰烈烈地展开
比特币ETF在这个关口被火速通过
可以理解为华尔街在为美元的崩溃做好两手准备

货币=货+币

既然从“币”的层面美联储已经用尽紧缩工具
那么从“货”的层面是否可以修复与CN+OPEC的关系
为美元购买力重新锚定商品+资源找到标的
是接下来值得关注的重点

而作为交换条件US也将放弃部分地缘利益
只不过这是一场谁都输不起的游戏
所以不到最后一刻逼不得已恐怕没人会轻易松口

另一边日元近期持续承压+欧洲多国开始降息
都是这一轮大的世界局势演变步入尾声的标志

会有出人意料的「黑天鹅」上演吗？
就让子弹再飞一会......