不止一个小伙伴问世界哥“降息不是利好吗、为什么会下跌？”

其实不是降息会下跌，是降息初会下跌。

从二级市场角度，币圈流行一句话，所有的利好都是利空。因为利好之前，庄要洗盘。

从宏观角度，降息之初就是加息之末，一个经济体经历了一段时间的加息、高息，其实是流动性最紧张的时候。就像胖了一段时间以后、马上要减肥的人，减肥当然很健康，但是刚减肥的时候是他或她最胖的时候，最不健康，最危险。可以参考蜂兄在推上的置顶贴，降息之初在历史上出现危机的情况不少。

从实体经济角度，降息是为了刺激经济。所以降息之初，可能是实体经济最差的时候，大饼ETF通过以后，与美股比以往具有更高的关联性，美股与实体经济相关，降息初期经常是美股下行趋势。

另外，蜂兄还有一个逻辑。因为要降息了，所以无论是实体还是投机市场，先偿还高杠杆的贷款，待降息以后再贷出来，可以减少利息成本。

最主要的是，因为以往高息持续后的降息之初出现危机的历史，以及降息之初美股下跌的历史，市场形成了一些共识。于是，预期降息前可能就会开始出现一定的抛售，于是降息初可能真的会下跌，甚至可能在降息前就提前开始下跌了。