监管合规？

多年来，美国监管机构对加密行业大多言辞不善，态度不甚友好。2023年，他们终于开始动真格了。

在加密巨头FTX于2022年11月因管理混乱、涉及刑事犯罪而倒闭后，华尔街的最高监管机构——美国证券交易委员会(SEC)有了充分的理由来打击一个充斥着“骗子、欺诈者和诈骗犯”的行业——用SEC主席Gary Gensler的话来说。

但，打击行动是不是太过火了?

包括支持加密货币的多数党党鞭Tom Emmer在内的一些美国国会议员批评监管机构“扼杀了全球最大经济体的创新活动”。

共和党人Patrick McHenry指责 Gensler 想要“扼杀”加密行业。甚至连法院也抨击SEC “武断、任性 ”地拒绝了加密资产基金管理公司 Grayscale 所递交的将其加密货币基金转换为 ETF 的申请。

Ramo Law PC 律师事务所的合伙人Anthony Glukhov在接受媒体采访时说：“SEC 对许多加密交易所的讨伐，似乎是一项有意为之的计划，旨在利用法律的不透明性，通过执法来推进政治议程，但这可能与委员会声称的消费者利益保护不太一致。”

但不仅仅是SEC对主要加密公司穷追不舍：商品期货交易委员会 (CFTC) 和美国司法部也在积极追究加密资产领域涉嫌违规者的合规责任。

Gensler在 2021 年表示，加密行业需要保护消费者权益。当 FTX 在 11 月突然破产，其现已被定罪的老板Sam Bankman-Fried在一个月后被捕时，监管机构迅速加大了打击力度。

2023 年 1 月，监管机构对 Genesis 和 Gemini 提起了第一波执法行动。截至 11 月下旬，全球最大的加密货币交易所创始人赵长鹏 (CZ) 已辞去Binance首席执行官一职，并对洗钱违规行为认罪。

一系列监管对决的梳理如下：

一月：SEC 打响了年度监管之战第一枪

SEC在新年伊始就迅速采取行动，对加密借贷公司 Genesis 和加密资产交易所 Gemini 提出指控，称它们在未注册的证券发行中向数十万投资者募集了价值数十亿美元的加密货币。

Gemini 首席执行官Tyler Winklevoss回应称，SEC的行动 “完全适得其反”。

数字货币集团（Digital Currency Group，DCG）的子公司 Genesis 在当月晚些时候申请破产，暴露了其与倒闭的加密风险基金 Three Arrows Capital 的关系。该公司是 Gemini 盈利计划（Earn program）的提供商，但在 2022 年 FTX 倒闭后，它冻结了平台提款。

同月晚些时候，稳定币巨头Circle宣布放弃通过90亿美元的SPAC合并上市的计划——这表明加密资产公司所处的监管环境开始恶化。不过，Circle 的一位发言人告诉媒体，该公司并未将交易失败归咎于SEC，并坚称 Circle 从未指望这一过程会 “快速而简单”。

在一月下旬，加密借贷公司Nexo成为了焦点。这是继Celsius和BlockFi破产之后，最后存活下来的加密资产借贷机构之一。1月19日， SEC与 Nexo就指控达成和解。因其贷款产品涉嫌被归类为未注册的证券，Nexo同意支付 4500 万美元的罚款。

二月：Kraken暂时逃过一劫

Kraken成为了下一个。

2 月 9 日， SEC指控这家美国大型加密货币交易所未能登记其加密资产质押服务的发行和销售活动，从而违反了证券法。Kraken 支付了 3000 万美元的罚款，但并未承认或否认 SEC的指控。

几个月后，在接受媒体采访时，该交易所的首席法务官Marco Santori表示，在加密行业工作，被监管机构盯上是意料之中的事。他说：“如果SEC或联邦监管机构从未找上你，那可能是你不够努力。”然而，这并不是 SEC 在 2023 年最后一次敲响Kraken 的大门。

同月，SEC还向金融科技公司Paxos发出Wells通知（译者注：Wells通知是SEC在对上市公司进行民事诉讼前发出的非正式提醒。接到Wells通知的上市公司可以在收到正式诉讼前跟SEC进行沟通和协商），警告该公司，SEC将对其参与铸造Binance USD (BUSD)稳定币的行为采取法律行动。SEC指控该数字代币是一种证券，而Paxos则强烈否认这一点。随后，Paxos停止铸造该代币，并表示将终止与Binance的合作，以为诉讼做准备。

三月： CFTC首次对 Binance 提起诉讼

CFTC 是第一个对全球最大加密交易所Binance提起诉讼的美国监管机构。它在联邦法院指控Binance老板赵长鹏及其公司自2019年7月以来允许美国人交易加密货币期权，违反了交易和衍生品规定。

当时，赵长鹏第一次使用他现在著名的数字“4”来驳斥这些指控，称其为FUD（恐惧、不确定性和怀疑）。

在这一年里，赵长鹏经常使用数字“4”，包括在面对媒体“不怀好意”的报道时。当时，《华尔街日报》等报纸援引短信称，Binance故意躲避美国政府的追踪与监管。

CFTC的行动标志着监管机构对加密行业最大参与者的打击进入了一个关键时刻。随后，美国联邦层面将对Binance及其创始人提起刑事指控。

四月：Bittrex成为又一个目标

4月份， SEC对加密货币交易所Bittrex提起诉讼，指控其未注册为证券商、交易所和清算机构，并在2017年至2022年期间获得至少13亿美元的非法收入。

这次行动的意义重大，标志着监管机构首次将加密领域一些耳熟能详的资产挑出来，列为未注册证券。OMG Network (OMG)、Dash (DASH)、Monolith (TKN)、Naga (NGC)、Real Estate Protocol (IHT) 和 Algorand (ALGO) 都被列入了“黑名单”。

Bittrex在一份声明中称，它此前曾要求SEC明确哪些币种属于证券，但没有得到回应。3月，该公司关停美国业务。8月，该交易所同意和解，但这只是其垮台的开始。到 11 月，该交易所将在全球范围内停止营业。

六月：SEC祭出重拳

到了夏季，加密监管事态也随之升温。继CFTC在 3 月份起诉 Binance 之后， SEC又在 6 月份向加密行业的两大巨头发起了诉讼，剑指 Binance 和 Coinbase。

尽管两起诉讼所指控的事实有所不同——尤其是监管机构指控Binance欺诈，但没有就同一罪名指控Coinbase，但这两起诉讼在同一周提起可能并非巧合。

另一个关键区别是在 Binance 的诉讼中，赵长鹏作为主要被告被提及；而 Coinbase 首席执行官Brian Armstrong在其交易所的起诉书中仅被提及一次。

在对 Coinbase 的诉讼中， SEC指控该交易所未将自己注册为全国证券交易所、经纪商和清算机构，并通过其质押服务提供和销售未注册的证券。该公司回应称，公司已“表现出对合规的承诺”，而SEC的“只执法不监管的方式”正在“损害美国的经济竞争力”。

与对Bittrex的诉讼一样，SEC在对Coinbase的指控中再次将目标对准了单个数字资产，只是这一次，它首次点名了一些最大的加密币种。涉嫌非法的代币名单包括Polygon (MATIC)、Solana (SOL)、Filecoin (FIL)和Cardano (ADA)。

SEC还在诉讼中将 Cosmos Hub (ATOM)、The Sandbox (SAND)、Decentraland (MANA)、Algorand (ALGO)、Axie Infinity (AXS) 和 COTI (COTI) 列为未注册证券。

受此影响，Solana基金会站出来为自己辩护，强烈否认SEC将Solana定性为证券的举动。Polygon Labs也发表声明称，MATIC“可以被广泛使用，但仅限于美国以外的区域”。

这些诉讼在加密行业引起了轩然大波，尤其是针对Coinbase的攻击。一群区块链倡导团队对外发出公开信，声称监管机构试图“篡夺国会的权力”，并要求主办该案的法官驳回此案。。

华尔街明星Cathie Wood表示，SEC “试图把Coinbase和Binance视为同一类对象，但实际上它们在很多方面都有所不同”，并声称Coinbase的诉讼没有那么严重。

Cathie Wood的上述言论也是事出有因——Binance 被当局盯上已经有一段时间了。SEC在其诉讼中对Binance提出了严厉的指控，并明确指出了一点：它涉嫌欺诈和资金混同。

最令人震惊的是，SEC还声称，数十亿美元的客户资金流入了赵长鹏所控制的公司的银行账户。

Binance和赵长鹏后来与CFTC达成和解，并将面临更严重的刑事指控。

七月：Celsius和LBRY成为监管焦点，但Ripple得到片刻喘息

几乎所有监管机构都在 7 月（也就是Celsius倒闭一年后）对加密借贷公司Celsius进行了追查。 该公司前首席执行官亚历 Alex Mashinsky被捕，并以 4000 万美元的保释金获释。

美国司法部、SEC、联邦贸易委员会（FTC）和 CTFC 都对 Mashinksy 提起了诉讼。简而言之，根据诉讼内容，Mashinksy 涉嫌在其加密公司的经营状况方面撒谎并多次误导投资者，并在此过程中中饱私囊。他之前已经被捕，但在同意支付 4000 万美元个人担保金后获释。此后，他的资产被冻结，目前正在等待明年的审判。

LBRY, Inc.（同名区块链发布平台项目方）在与 SEC 进行长期斗争后不得不停止营业。监管机构对该公司出售其代币以为其项目融资的行为表示不满，认为这违反了证券法。

但是，“加密监管之战”也并非完全一边倒。7月份，业界见证了SEC在试图 "通过执法进行监管 "的过程中首次遭遇重大挫折。

Ripple是一家加密支付初创公司，其创始人还发行了 XRP 加密货币——至今仍是市值最大的加密币种之一。7 月 13 日，Ripple在与 SEC 的斗争中取得了令人欢欣鼓舞的胜利。

此前，SEC曾在2020年对Ripple提起一项13亿美元的诉讼，指控这家金融科技公司涉嫌误导投资者，并在2020年以XRP的形式出售未注册的证券。然而，法官裁定支持Ripple。联邦地区法官Analisa Torres认定，向散户投资者程序化销售XRP（即Ripple在加密货币交易所向普通加密货币用户销售XRP）不属于证券交易。

同时，法官还裁定，价值7.28亿美元的机构销售合同确实构成了未注册的证券销售，因此Ripple并未完全摆脱困境。尽管如此，该公司和世界各地的XRP持有者还是庆祝了这场胜利。此前下架XRP的主要加密货币交易所重新挂牌交易该币种，该币的价格也随之飙升。

Ripple的首席法务官Stu Alderoty表示，他预计美国银行将重新使用这家金融科技公司的按需流动性（ODL）产品（译者注：ODL是Ripple提供的一种基于区块链技术的解决方案，它使得金融机构可以更加快速、低成本地实现跨境支付和流动性管理。）。

八月：Grayscale对阵SEC

一个月后，SEC在与另一家加密公司的法庭对决中再次败下阵来——这对此前屡战屡胜的监管机构来说是一种新处境。

Grayscale在与SEC的长期拉锯战中取得了胜利。

这家加密货币基金管理公司曾向SEC申请将其比特币信托基金（Bitcoin Trust）转换为交易所交易基金（ETF），但遭到拒绝。随后，Grayscale 于 2022 年起诉了SEC。

8月底，法院站在了Grayscale的一边，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院法官推翻了SEC阻止其ETF计划的决定。法官表示，拒绝Grayscale的申请是“武断和反复无常的”，因为监管机构已经批准了类似的产品——加密期货ETF。

加密市场认为这一裁决是积极的，比特币的价格也因此上涨。分析师表示，此举将有助于批准业界期待已久的比特币 ETF。

与此同时，Bittrex 同意支付 2400 万美元的罚款，以了结SEC所指控的其涉嫌销售未注册证券一案。Bittrex既没有承认也没有否认相关指控。

九月：Binance反击

9月，Binance及其老板赵长鹏对SEC进行了反击，要求撤销其6月的诉讼。简而言之，Binance的法律顾问认为，SEC从未对加密行业给出明确的指导原则，因此超越了其监管权限。

该交易所还辩称，监管机构试图“扩大其全球管辖权”。而SEC则表示，美国客户仍在使用Binance的全球服务——尽管这是不被允许的。

CFTC前出庭律师Braden Perry表示：“华尔街的最高监管机构 ‘经常认为’，如果这些公司为美国居民提供服务，或者其活动对美国市场有重大影响，那么无论这些公司位于何处，都必须遵守美国证券法。”

十月：Genesis的监管争议仍在继续

纽约总检察长办公室于 10 月份对 Genesis Global Capital、Gemini Trust 和 Digital Currency Group (DCG) 提起诉讼，指控这三家公司“欺骗投资者，并试图隐瞒超过 10 亿美元的损失”。

纽约州总检察长Letitia James在一份声明中表示，由于这三家公司涉嫌诈骗 23.2 万名客户，涉事金额达10 亿美元，“中产阶级投资者因此遭受损失”。

DCG的一位发言人表示，他们将对这些指控进行抗争。

十一月：再见，赵长鹏

上个月，美国政府终于将FTX创始人Sam Bankman-Fried和Binance创始人赵长鹏，两位加密行业的大佬定罪，加密监管之战达到了高潮。

11 月 3 日，陪审团判定 Bankman-Fried 犯有七项欺诈和共谋罪。尽管Bankman-Fried的律师誓言要对判决提出上诉，并将继续对指控进行抗争，但该判决已经将这一系列FTX监管大戏画上了句号。

几周后，Binance首席执行官赵长鹏同意在与美国司法部达成和解后，辞去其在加密公司的职务。此前，美国司法部对该公司进行了长达数年的调查。赵长鹏同意支付43亿美元的罚款，并对洗钱指控表示认罪。

就在同一时间， SEC今年第二次对 Kraken 发起诉讼，指控这家位于旧金山的加密货币交易所将客户资产与公司资金混同在一起——甚至挪用客户账户支付一些账单。

监管机构还称，Kraken涉嫌出售未经注册的证券（该交易所对此予以坚决否认），并将投资者的资金置于风险之中。Kraken 表示将 “捍卫自己的立场”。

十二月：

对于Binance的前老板赵长鹏来说，过去一年极其艰难。一名美国法官禁止这位名誉扫地的加密大佬离开美国，称由于他“在国外拥有巨额财富”，他的离境构成了“极大的潜逃风险”。 赵长鹏的宣判将于明年进行。

但是，接下来会发生什么呢？并不是所有人都认为加密行业在2024年将继续面临重重困难。区块链协会（Blockchain Association）首席执行官Kristin Smith表示，加密领域很可能正在“转向核心监管问题”。

“FTX的判决和司法部对Binance案件的了结，应该能够为华盛顿方面拨开迷雾，”她说。

“2024年将是加密行业的转折点，” 她补充道。