近期，上海高院发表的《发行虚拟货币高额融资，尽头是什么？》一文备受关注，文中明确指出个人持有虚拟货币不违法，这让国内币圈一片沸腾，众多自媒体纷纷宣传，仿佛意味着我国要放松对虚拟资产的限制。但曼昆律师提醒大家要保持理性，为此泼了“两盆凉水”。　　

　　第一盆凉水：持有本就处于不违法的灰色地带　

　　回顾我国虚拟货币相关政策文件，自2021年“924通知”发布以来，虽明确虚拟货币相关业务活动如提供交易服务、兑换服务、发行虚拟货币等属于非法金融活动，且其不具有法定货币的法律地位与法偿性，但通篇未提及“个人持有虚拟货币”违法。实际上，个人持有虚拟货币长期处于不违法的灰色状态，上海高院文章只是重申这一点，并非政策放松。并且，当前在部分案件中已将虚拟货币视为虚拟财产，像杭州互联网法院、深圳市南山区法院在相关案件中都有类似认定，从这个角度讲，虚拟资产类似QQ币、游戏稀有道具，持有并不违法，但合法性也未被充分承认。　　

　　第二盆凉水：持有的前提“获得”藏诸多风险　　

　　1. **自行购买**：购买是获取虚拟资产常见方式，“924通知”虽没明确规定“购买行为”违法，但虚拟货币交易活动不受法律保护，一旦出现资金损失，维权难度极大。而且购买行为的“合法性”取决于交易方式和资金来源合规性，境外交易所购币可能涉及外汇、税务问题，场外交易存在信息不对称易导致欺诈等风险，若购买的虚拟货币涉及非法资金流转，即便购币行为本身不违法，也可能面临账户冻结。　　

　　2. **参与挖矿**：曾经挖矿是获取虚拟货币的主要方式之一，不过政策已有变化。2021年相关通知将挖矿列为淘汰类产业，大规模挖矿受限。目前我国虽未直接禁止个人小规模挖矿，但实践中部分挖矿行为易触及法律底线，比如存在非法用电、非法利用他人计算资源、涉及金融合规风险等情况，像盗窃电力挖矿构成侵权甚至涉嫌盗窃罪，恶意控制他人计算机挖矿构成刑事犯罪，挖矿所得虚拟货币若涉及非法交易等也会被追究责任。　　

　　3. **参与投资**：通过投资项目获取虚拟货币有不同情况，ICO属于明确的非法金融活动，早在2017年“94文件”就禁止通过ICO募集资金。而近年来VC参与投资获取项目代币虽看似规避ICO风险，但也有隐患，项目本身可能涉及合规问题，代币分配的透明度和合法性若有问题也易引发纠纷。　

　　4. **参与活动**：参与项目方组织的活动如空投、拉新奖励等获取虚拟货币看似简单，但风险不小。空投本身不违法，但有的项目以此掩护进行非法活动；拉新奖励若返利层级达三级及以上易被认定为传销，部分活动承诺高收益诱导充值投资属于庞氏骗局，参与者都可能卷入法律纠纷。　　

　　曼昆律师建议　　

　　1. **合规优先，选择合理渠道**：投资者在进行各类获取虚拟货币的操作时，要确保交易方式、资金来源合法，选好平台和项目并保存交易记录来降风险。　　

　　2. **远离非法活动，规避高风险项目**：避免参与ICO等非法融资、高收益拉新奖励及传销、庞氏骗局等活动，确保投资合法合规。　　

　　3. **寻求专业法律支持**：针对虚拟货币涉及的复杂法律问题，要及时咨询专业律师保障自身权益。　　

　　总之，虚拟货币发展机遇与风险并存，投资者需对法律法规敏感，谨慎理性投资，在创新与合规间找到平衡。