Для маркетмейкера (ММ) рынок воспринимается не так, как для рядового трейдера. Трейдер часто анализирует цену с помощью индикаторов, уровней и паттернов, ориентируясь на прошлую динамику. Это ограничивает его возможности, поскольку прогнозы, основанные исключительно на исторических данных, не всегда оправдываются. Трейдер видит лишь «горизонтальный» анализ — цену и её историю, не учитывая других факторов, влияющих на текущую ситуацию.
Маркетмейкер, в свою очередь, анализирует рынок «вертикально» — он обращает внимание не только на цену, но и на объемы, направление, тип ордеров, а также параметры, такие как StopLoss и TakeProfit. Для него важна динамика объемов в конкретных ценовых уровнях, он видит все рыночные и отложенные ордера (открытый интерес) и учитывает, как и когда закрывать позиции. Эта информация позволяет ему более точно оценивать текущее состояние рынка и его возможное направление. Кроме того, ММ может предоставлять некоторую информацию VIP-клиентам в зависимости от величины их капитала.
ММ игнорирует традиционные технические индикаторы, такие как RSI или MACD, так как для него важен не только прошлый ценовой тренд, но и «реальная» ситуация на рынке. Информация о крупных ордерах, накоплении позиций и инсайде (финансовом, политическом или техническом) позволяет маркетмейкеру более точно прогнозировать движения цен.
Как маркетмейкер использует информацию?
Развернуть цену на рынке — это не простая задача, но маркетмейкер имеет возможность видеть торговый интерес с обеих сторон рынка. Он может манипулировать ценой, формируя ложные тренды или внезапные коррекции. Например, при крупной заявке маркетмейкер может направить цену к сильному уровню, где накоплены отложенные ордера или большой объем стопов, что вызовет «отработку» этих ордеров и ускорение движения цены в нужном направлении.
Таким образом, маркетмейкер работает как против толпы, так и с ней, привлекая мелкий объем для того, чтобы двигать цену в своих интересах. Важно понимать, что крупные игроки, такие как Deutsche Bank, не заинтересованы в манипуляциях с мелкими заявками — они всегда в прибыли благодаря огромному объему операций. Но у менее крупных маркетмейкеров могут возникнуть трудности с ликвидностью, что приведет к проблемам с выполнением заявок, реквотам и другим неприятным ситуациям.
Как маркетмейкер хеджирует риски?
Маркетмейкеры также используют хеджирование своих рисков, применяя операции на срочных рынках, например, с фьючерсами или опционами. Алгоритмы хеджирования сложны, и не всегда они являются законными, что иногда приводит к слухам о манипуляциях с ценами. Однако важно отметить, что деятельность маркетмейкеров строго регулируется международными и национальными органами, такими как NFA, FSA, SEC и CFTC.
Маркетмейкер, несмотря на свою власть на рынке, действует в рамках жестких правил и под контролем регуляторов, что исключает неконтролируемые манипуляции.