周三（今晚8:30），将揭晓的美国消费者物价指数（CPI）数据，此数据对预测利率调整至关重要。若CPI显示通胀上升，可能会抑制降息可能性；反之，若通胀温和，则降息概率增加。
同时，本文还会从CPI数据来分析对于9月18日美联储首次降息预期的影响，以及CPI数据对通货膨胀跟利率之间的关系的解读！
CPI 数据 与 核心CPI 解读
最新公布的消费者物价指数（CPI）值显示，预估通胀率预计将为2.6%，这是近几个月来首次低于3%的水平。相较于上个月3.0%的预估值和实际公布的2.9%，此次预估值下降了0.3个百分点。同时，市场普遍关注最终的实际数据是否会与预测相符，这将对美联储的利率决策产生重要影响。
目前，市场普遍预期美联储在9月18日的会议上降息25个基点几乎已成定局，除非未来一周内出现重大系统性风险。否则，降息25个基点通常被视为一个更为稳健的信号，意味着经济状况相对健康，且政策调整是渐进和审慎的。
相比之下，如果美联储选择一次性降息50个基点或更多，这可能暗示背后的经济数据存在较大风险，甚至可能预示着经济衰退的风险增加。因此，即将公布的CPI数据和美联储的利率决策都是市场参与者密切关注的重点。
接下来，我们将关注核心消费者物价指数（CPI）数据――核心CPI，即剔除食品和能源价格波动后的数据，也是衡量通胀趋势的重要指标。本月的核心CPI预测值保持在3.2%，与上个月相同。考虑到上个月的实际值也是3.2%，市场普遍预计本次公布的实际值可能会低于这一预测。
尽管核心CPI仍然是投资者和决策者评估经济状况和制定政策时不可或缺的参考指标。
然而，也有人对核心CPI数据的准确性提出质疑。质疑者指出，核心CPI数据往往存在一定的滞后性，且发布后的数据可能会经历多次修正。这引发了关于其预测价值和可靠性的讨论。
美国真实通胀指数
我们再来探讨一下Truflation的（美国真实通胀指数）平台数据，这是一个自2021年9月，即疫情爆发和通货膨胀飙升时期出现的网站。
许多人认为Truflation提供的数据更能真实反映通货膨胀情况。因为，与官方CPI数据相比，Truflation的优势在于其数据更新速度快，不像CPI和核心CPI那样有一个月的滞后性。
此外，CPI数据可能会经历多次修订，因此，这可能影响其反映美国经济状况的准确性。而Truflation则使用每日更新的数据，并运用AI算法来计算更真实的通货膨胀率。及时、高效且不易随意编撰。
经济分析师的普遍观点认为，美国的实际年通货膨胀率大约在13-15%，远高于美联储通常报告的5-6%的年通胀率。这一点也能在Truflation的数据中得到了体现，尤其是在2021年底至2022年底期间，通胀率大多保持在10%以上。
然而，值得注意的是，自2022年底以来，通胀率开始持续下降。截至目前，美国的通货膨胀率已降至1.10%，这0不仅低于美联储预估的2.6%，而且差距相当显著。因此，有理由相信，降息迫在眉睫！
通胀数据与利率之间关系
通货膨胀数据与利率之间的关系是经济分析中的一个重要话题。在理想的情况下，一个健康的经济体应该使通货膨胀率与利率保持相对平衡的状态。
如果CPI显示的通货膨胀率为2.6%，而美联储的利率维持在5.25-5.50%，那么实际上存在一个约3%的正利差。
与此同时，当前实际通货膨胀率仅为1.10%，而利率仍高达5.5%。这就表明当前利率可能过高，需要进一步下调。然而，是否应该大幅度降息，比如一次性降息50个基点，这也是一个值得探讨的问题。
根据当前的经济数据，利率确实相对较高，但降息的幅度和时机需要美联储根据更广泛的经济指标和市场状况来决定。因为，降息决策应考虑其对经济的长期影响，以及是否能够促进经济增长和稳定为基础。
从另一个角度来看，2022年通货膨胀率非常高，根据Truflation的数据，通货膨胀率达到了两位数。然而，当时的利率仅为5.5%。
在这种情况下，如果你的资金没有投资在能够带来更高回报的地方，实际上你的资产价值正在被侵蚀，因为你的购买力在不断下降。
这也意味着，尽管你存在银行的资金名义上有所增长，但考虑到通货膨胀的影响，实际上你的资金并没有保持其原有的购买力，而是在不断缩水。因此，为了保护资产不受通货膨胀的侵蚀，寻找能够超越通胀率的投资渠道变得尤为重要。
结语：
在理想状态下，一个健康的经济体应该保持利率与通货膨胀率相近，以维持经济的稳定。然而，当前的情况是利率明显高于通货膨胀率，这引发了对美联储政策的疑问。为什么美联储不迅速降低利率呢？原因在于，如果过快降息，一旦通货膨胀再次上升，将很难控制。
历史经验告诉我们，美国在1980年代曾面临严重的通货膨胀问题，当时美联储不得不将利率提高至近20% 来抑制通货膨胀。这是因为早期的降息行动过于急躁，导致了通货膨胀的加剧。
而当通货膨胀的席卷而来的时候，将对投资市场，包括股票、房地产和加密货币市场，都可能造成巨大的冲击。
因此，美联储宁愿长期维持在一个较高的利率环境，也不愿意过早降息或加大降息幅度，为的是避免引发新一轮的通货膨胀和对市场的潜在冲击。这种谨慎的态度或许是为了确保经济的长期稳定，防止过去的历史性错误再次重演。