摘要：过去一年，比特币价格全年跌幅65%，最大跌幅77%。

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2022年，大家都经历了什么，想必大都一言难尽。无论是投资，还是实体经济和生活，我想用一个“惨”来形容并不为过，但是这又怎么样呢？乐观是一种天赋，也是币友在这个市场的常胜之道，大道至简，对这个圈子的长期信仰，就是盈亏的根源所在，在这个阶级逐步固化的时代，我们必须站在巨人的肩膀上前行。首先，让我们简单回顾过去的一年，发生的几件大事。

3月，GameFi最成功的项目之一Axie Infinity被迫宣布其主网被黑客攻击，被盗取了17.3万枚以太坊和2500万枚USDC，总计价值6.25亿美元，是2022年金额最大最严重的一次黑客攻击事件。小道消息本次Axie被攻击或为朝鲜国家黑客组织所为，币圈每年被黑客攻击的金额数以亿计，无时无刻都有黑客团队在尝试攻击，而被攻击成为无数项目方破产的直接原因。币圈的资产建立在代码上，这也是黑天鹅多于其他行业的根源，因此不要把鸡蛋放在一个篮子里，任何时候all in一个项目的行为都是愚蠢的。

5月，如日中天的UST第二次脱铆，随后市场开始恐慌抛售，伴随着UST和LUNA的死亡螺旋，只用了两天时间，400亿美金市值灰飞烟灭。市值排名前几的项目可以如此迅速的崩溃，不仅加速了熊市进程，还让人对币圈项目望而却步，同时对算法稳定币的前途倍感渺茫。三箭资本成为LUNA崩溃事件中最大的受害者之一。其实，UST的空中楼阁很多人都看在眼里，奈何项目方通过资本运作，将市值做到前几，同时吸引了一众资本的参与，但是雪崩时没有一片雪花是无辜的，最终这些参与者也尝到了投机失败的滋味。

6月，在币圈存续10年，在业内首屈一指的原生加密资本，在创投圈有着极大的影响力的三箭资本暴雷，其名下资产净值曾一度高达180亿。在LUNA暴雷后，其高杠杆高风险的运营模式所犯下的错误被放大，被勒令清算最终欠下35亿美元外债，创始人Su Zhu至今逍遥法外。三箭资本破产的直接原因是LUNA的崩溃，但根本原因还是对币圈缺乏敬畏之心，在币圈没有“大而不倒”的说法，任何敢以身涉险的人终究会自食其果。

8月，以太坊混币平台Tornado Cash被美国财政部海外资产控制办公室列入制裁名单，并称自2019年成立以来，Tornado Cash已被用于洗钱超70亿美元，随后开发者被捕，Tornado被多个协议封禁，交互地址被列入黑名单。尽管Github、Circle、Alchemy等纷纷跟进了制裁手段，Tornado Cash可供用户操作的前端和相关服务也逐渐消失，但是合约端无法封禁。对于加密世界来说，监管和封锁是绕不开的枷锁，Tornado Cash的顽强或成为未来的某种典范，而所谓的“去中心化”是否也会演变出新的形式，等待后人给出答案。

9月，以太坊合并成功，以太坊从工作量证明（PoW）转到权益证明（PoS），升级之后，以太坊的Token经济学发生巨大改变，由于支付给节点验证者的Token少于支付给矿工的Token，同时销毁机制存在，以太坊网络整体的通货膨胀率接近于零，在高销毁期间甚至会有通缩发生。以太坊2.0的成功升级，不仅鼓舞了币圈，同时对于以太坊支持者来说，任何一次成功的升级都是以太坊在践行路线图的承诺，其怀揣的“超级计算机”的梦想正一步步走向现实。

 

11月，不明就里的投资者开始陆续从FTX提取资金，仅一个周末，该交易平台的用户提取了大约60亿美金。Fud的诱因是一篇揭示Alameda Research的资产负债表存在问题的报道，随后币安首席执行官CZ表示担忧并计划抛售FTT。在挤兑爆发后，FTX首席执行官SBF承认了挪用用户资金的事实，资金缺口高达百亿美金，几天后，这家排名前三的交易所申请破产，原生Token FTT从20多美元，跌至2美元。除了FTX，今年暴雷跑路的交易所不计其数，ZB、Hoo、Hotbit、BitCoke等等，每一轮熊市都会出现这种情况，对于用户来说资金尽可能放在头部交易所或者冷钱包，此外高息揽储的行为需要格外警惕。

熊市的大背景下，币圈发生的事情也是悲多于喜，无论项目方、交易所还是投资者，鲜有独善其身的。耐人寻味的是，各种黑天鹅的接踵而至以及本轮币圈的下跌，与美联储的加息节奏，出现了罕见的同频。

北京时间12月15日凌晨，美联储宣布加息50基点，从3月17日美联储首次加息以来，2022全年共加息七次，累计加息425基点，联邦基金利率升至4.25%-4.5%，为2007年12月以来最高水平。本轮加息之前，美联储维持了长达2年的0.25%低利率水平，持续放水造就了全球风险资产价格屡创新高的景象，币圈也上演了一轮轰轰烈烈的大牛市，上一轮熊市最低点大饼3000多，最高点68000，最大涨幅约20倍。

 

比特币自2009年1月3日创世以来，经历了3轮完整的熊牛周期，只有最近的这一次，与美联储利率和美股出现关联走势。比特币最高总市值突破万亿美金，金融机构和财阀、华尔街资本的入局，成为联动走势最好的解释。

既然这次与美元利率挂钩，倒不妨顺着这个继续看看。接下来的美联储议息会议时间：2023-2-2，2023-3-16，2023-5-4，2023-6-15，2023-7-27，2023-9-21，2023-11-2，2023-12-14，全年共8次，目前按照市场预期，普遍会在上半年，也就是再经历3-4次会议决策后停止加息，转向降息周期。按照这个节奏，熊市的悲观预期会在2023年上半年结束，市场会引来一轮反弹行情。

比特币有其自身的周期，4年减半一次与牛熊走势吻合，前三次牛市的峰值价格分别在2013年12月（1160美元），2017年12月（19900美元），2021年11月（68900美元）。如果按照比特币的4年固有周期刻舟求剑，下一轮牛市的峰值会在2025年年底出现。再来看熊市，2017-2021期间，分别于2018年12月和2020年3月两次探底；2013-2017期间，分别于2015年1月和2015年8月两次探底，这两轮熊市的共同点是均在上一轮牛市峰值1年后，创下了第一个低点。

 

无论从美元强弱或币圈固有周期角度，如今大饼16000的价格，都位于底部区间，甚至已经无限接近最低价。市场情绪来说，当前同样处于悲观的深度熊市，买在无人问津时，是当前操作的最好诠释。

每一轮牛熊转换，市场都会经历大洗盘，一将功成万骨枯，比特币成功的背后是无数的山寨献祭自身换来的。尽管牛市会有百倍千倍的明星项目，但是不要忘了这些币之前并不出名，只有比特币以太坊等被市场看到的同时还有数十倍的涨幅。比特币运行14年，已经是一位久经沙场的老将，以太坊2.0升级成功后，继续按照路线图按部就班在发展。给个价格目标吧，下一轮峰值比特币突破10万美金，以太坊突破1万美金。那么，如果想要在贝塔收益的基础上，去挖掘一些潜力赛道，会有哪些呢？

公链：以太坊生态在DeFi之夏后彻底爆发，不过对于基础设施来说，公链依旧有价值空间和叙事基础。本轮在以太坊的带领下，BSC紧随其后，随后Matic、Avax等众多公链都通过生态建设在牛市火了一把。如今L2发展如火如荼，毫无疑问下一轮，公链会继续围绕生态大做文章。其中，Atom的技术让项目方可以“一键造链”，在Terra、dYdX（未迁移）等项目上已经有所表现；号称以太坊杀手的Near，生态有待完善；被寄予厚望的Dot，能否引来技术突破。除了这些已经表现过的公链，下一阶段，游戏、元宇宙、社交等轻支付公链，是新的蓝海。

稳定币：从泰达的USDT开始，稳定币经过长足的发展，在币安大力发展BUSD后，当前稳定币市场被USDT+USDC+BUSD三巨头占据，总计市值超过1000亿。值得注意的是，这些稳定币都是中心化机构发行，超额抵押稳定币Dai仅有50亿市值，且抵押品中的以太坊占比越来越小。币圈一直希望有“自己”的稳定币，算法稳定币的屡败屡战就是最好的证明，如果能在这个领域出现一个划时代的产品，其市值将超百亿，除了布局已经被证明过的项目，新的稳定币赛道项目值得重点关注。

DEX：UniSwap和GMX的成功，就是最好的说明。币安依托交易业务，逐渐发展成为巨无霸企业，CZ成为币圈首富，而交易服务是少有被验证过的成功商业模式。FTX的暴雷给了币圈沉痛一击，尽管投资者离不开CEX的服务，但交易市场这块蛋糕，一定会被DEX进一步蚕食。去中心化交易的市场份额和市值都会继续增大，包括现货和衍生品交易。

DeFi：上轮牛市的引擎正是DeFi，经过几年的打磨，厚积薄发才有了一次DeFi之夏。尽管如此，当前围绕DeFi板块的基础设施还不够丰富，传统金融的玩法还有很多可以借鉴，而公链正是天然为金融而生，DeFi板块一定会有新的“夏天”，关注可组合协议和创新性协议。

NFT：物以稀为贵，NFT的“唯一性”满足了人类珍藏和炫耀的心理需求，新的项目还会应运而生。NFT最大的问题是流动性，关注围绕流动性做文章的项目，而名人加持和稀有性，会继续成为NFT的价值关键。上轮牛市的后半程都是NFT在发力，下一轮牛市，大概率还会出现现象级项目。

Web3：围绕Web3的基础设施还没有完善，目前来看，域名已经先拔头筹，钱包或新形式的基础设施则会成为首批受益的项目。作为一个并未爆发的领域，Web3会以何种形式亮相并不清楚，但是该板块一定会炒作，推荐布局一些Web3概念项目。

GameFi：游戏和经济模型无法有效结合，几个“成功”的游戏也是经济模型的效果，或者说盘子性质，真正的3A大作能否在币圈风靡，还需要市场验证。不过GameFi往往小资金启动+游戏理解，倒是适合去以小搏大，且游戏对于币圈人来说，并不一定擅长，其中的套利机会也不少。

身处熊市，我们该如何布局？若干年后的牛市回首今日，是否会懊恼决策没有执行到位？以史为鉴，可以知古今，比特币的四年周期是共识，也是过去14年历史告诉我们的，只不过再次站在这个路口，你是否会心生“这次不一样”的疑问？新征程已来，姥爷将继续与你同行，在加密货币的道路上并肩作战。

#crypto2023 #BTC #ETH #Web3

2024年6月7日 姥爷打卡
欧洲央行如市场预期降息25个基点，是五年来首次，这一行为也被市场看作全球降息潮的开端。因为美联储与欧洲的货币政策节奏一致，且美联储给的市场预期也是下半年开始降息，倘若经济面没有异常强劲，就会如期调整。
目前的B圈行情，从上涨结构来看，还是内需驱动为主，因此真正的大牛市很可能需要等美元的量化宽松之后的资金外溢，在流动性足够充沛之后才会发生。不过在这段时间，BTC要大跌的可能性很小，原因是最近ETF又开始发力了，买盘一直都比较强劲。
值得注意的是，据报道多家机构看跌Microstrategy的股票价格，空头头寸高达69亿美元，即便如此过去半年Microstrategy的股价实现了翻倍。作为btc最大的持有公司，其股价被做空恰恰反应了市场对BTC价格的看跌，而一旦BTC价格发生较大下跌，做空可以实现戴维斯双击的效果。
其实行情来说，当下是有一些争执的，7万这个压力是直接突破，还是再来一次跌破6万的行情，边界并不会清晰，甚至只需要来一次连环爆仓就可以达到。现在的横盘行情，没什么交易的必要，长线仓位配足，中短线仓位压力位止盈，即可。
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2024年6月6日 姥爷打卡
最近BN、OK、Gate等交易所纷纷撤回了香港的交易拍照申请，据爆料是因为香港SFC要求所有的平台签署承诺书，承诺任何地区都不能拥有大陆内地用户。如此一来，相当于放弃现有的交易用户，转而通过香港的新平台给大陆用户提供服务，我想正常人都不会这么干。交易平台运营了这么久，无论是技术还是服务都已经具备护城河，因为香港的合规拍照交易所要突围并不是一件容易的事情，习惯的东西不会轻易改变。
之前聊香港的时候，我就说过所谓的开放如果只是局限性的，不一定能带来真正的利好。目前香港出了两个友好，一个是开放拍照申请，一个是ETF，前者有BN、Coinbase等平台占据绝对头部，后者有华尔街资金通道，毫无优势可言。香港要破局，必须要依靠其他的，比如说降低法币的兑换门槛，又比如真正拥抱大陆用户，这些都不是那么容易实施，因此要抢占市场也很难。
说到BN，又出了个新Launchpad，这次是AI概念io.net，口号是连接全球GPU资源，重塑机器学习的未来。项目的话我们没必要了解太多，因为如此密集的项目，而且都是高市值，我们很难判断哪个是真正的价值项目，因此最好的方式是持有BNB或者Fdusd挖矿。当然，如果说趋势，AI概念币还是值得追捧的，如果io的市值合理，我们可以考虑拿点。
行情来说，大饼昨天最高家到71700，距离新高就差几个点，也带动以太来到3880。因为是压力位，能否突破无法判断，我只能说这个位置慢突破的可能性很低，因此可以自己的仓位情况来做点波段，我自己是继续把4000的Call往后推。至于最近Meme板块的暴涨，如果这个位置大饼压力一下无法突破，肯定会跟随回调。虽然市场并没有特别的fomo，我还是会建议见好先收，长线现货除外。像$PEPE 、$PEOPLE 等，我已经建议有的小伙伴分批止盈了，盘感好的可以做波段。
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2024年6月5日 姥爷打卡
BNB突破700美金，再创历史新高，成为继大饼之后，第二个大市值破新高的币。要知道，对于BNB来说，不仅仅是价格的上涨，还有Launchpad、Megadrop等持仓权益带来的“利息”，之前一次Launchpad的收益高达1-2%，估算下这个收益率在牛市会有多夸张。另外，我之前对BNB大牛市的高点价格判断是2000美金，当时BNB的价格是200多，很多人觉得夸张，如今再看到大牛市并不是妄想。
对于BNB已经不需要过多介绍，对于生息资产的选择来说，BNB是非常棒的标的，因为BN依靠B圈老大交易所的身份，在不断对BNB进行赋能，这句话现在依旧适用。我知道有很多BNB的忠实粉丝是一直持有BNB不卖的，我自己在200多建仓的BNB也一直拿着，这部分就计划一直作为生息资产拿着了，毕竟基本上已经从打新收益拿回本金了，只有到牛市目标价2000美金，我才会考虑出售。
在B圈玩，一定不能忽略长期上涨带来的收益，即便像我这种会不断波段和期权来做中短线行情的人，也会留一些长期币，甚至到了牛市相当疯狂的时候，也不会完全空仓。为什么价值币长期一定上涨，或者说大饼肯定会不断新高，核心是因为一定程度对标了法币世界的通胀，具体的通胀有多严重，想必都深有体会。回过头看，最好的操作是在200多配置了BNB，最差的操作是1000的以太坊没有买多少。
行情来说，在BNB继续ATH的时候，我们理应对接下来的走势更有信心才对。不过从熊市到现在，市场的资金更多的会选择安全的标的，这也导致了主流币的表现相对拉垮。阶段性的行情，还是会以高市值币为主，这也是我最近只推荐ETH和少数强势币的原因。另外大饼又再次新高的迹象，最近的行情应该可以算ETH-BTC-BNB轮动了，对于大盘来说是一个积极的信号。
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2024年6月4日 姥爷打卡
神奇的乌龙再次在美股上演，昨晚美股开盘之后不久，伯克希尔的股票从62万/股瞬间砸盘至185美金/股，跌幅99.97%。除了老爷子的股票，还有蒙特利尔银行、巴克利黄金等也出现“归零”走势。在紧急停牌之后，不出意料第二天“回滚”了上述交易，实际上这几支股票还真有低价成交的，当然只不过是一场梦而已。没想到，市值最大的美股市场，也会出现这样的Bug，要不是中心化数据可以“回滚”，卖方就要破产了。
为什么说去中心化是一种趋势，或者说是一部分人的追求，至少在数据层面，如果能够做到去中心化，就很多好处。美股就和我们的交易平台一样，股民充钱，我们充币，然后交易平台给账户记录数字，大家的交易实际上就是在玩这些数据，理论上交易平台可以随时把你的数据清零，当然也可以给自己的账户无限充值。就比如这次，伯克希尔的股票归零，你买到也无效，因为平台说了不算，你的数据就只能被篡改，你只能接受。
什么是去中心化的好处？我们换个场景，假如这次价格暴跌是因为有人误卖了几万个以太坊，在Uniswap上把以太坊的价格瞬间砸至1美金，你第一时间买到100个，那这100个以太坊是到你钱包的，没有人可以“回滚”，你花了100美元，赚到了37万美金。虽然我举的例子有点极端，不过在Dex上还真的发生过类似的事情，尤其在一些山寨币上。
行情来说，目前还是等大盘方向，这一波山寨热度还没有冷却，不过未能带动大盘上涨，从这个角度来说并不是一个好信号。接下来短线还是等以太吧，有希望引领大盘上涨，毕竟整体都进入到相对冷淡的时候，如果没有特别的利好很难驱动整体上涨。既然如此，最近可以适当休息，做做小币。值得注意的是，defi板块的资金效应近期比较明显，可以稍加关注。
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2024年6月4日 姥爷打卡
以太再次来到3800，B圈的价格涨跌有个现象，就是强者恒强，尤其在一段时间内这个效应更显著。比如以太坊最近的价格，在触底之后从3000不到来到3800，横盘期间表现得也相当强势，这就是资金注入之后没有撤退的表现。另外我们在一轮上涨和回踩之后，会发现往往是那些曾经暴涨过的币再次上涨会更容易，配置过的DeFi板块ENS、AR等，就属于这个典型。
价格的涨跌，实际上不直接涉及价值变化，更多的是资金游戏，那些无人问津的老币，之所以长期横盘甚至反跌，就是因为没有主力资金注入，也没有热钱来操盘，前者是价值不被认可，后者是热度没人买账。为什么当迷茫的时候，买大饼以太就是最好的，因为价值与热度都已经被市场长期验证。像最近暴涨的NOT，从我的角度来看目前仅具备热度价值，这种币怎么玩我之前说过很多次。
行情来说，以太坊这一波能否突破4000并创下新高可能是大家最关心的问题，这个要分两步看。第一看大饼，如果大饼新高，那以太新高毫无疑问只是时间问题，不过我个人对大饼短期新高有点担心。不过即便大饼无法新高，以太坊去试探4000的概率也不低，这一波的横盘基本上就是中继横盘，后续能否突破4000存疑，而尝试突破则是大概率事件。
不过到具体的操作上，则选择了不继续加仓，尤其是主流或山寨的配置中，遇到有上涨的，就卖出或者换仓。当然，这个过程避免不了卖飞，这是因为目前的整体行情，我以“偏高”来看待，即便是大饼和以太还有翻倍的潜力，但山寨的价格和实质中蕴含的风险，比低波动率的盘面要大太多。做这些的目的，是为了在潜在的下跌行情中获得更优质的筹码，如果筹码价格已经足够有优势，那也可以耐心等待大牛的到来，我是部分仓位这么操作的。
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2024年6月2日 姥爷打卡
Velocore在zkSync和Linea链上遭受黑客攻击，所有LP都被耗尽，黑客盗取1807枚ETH并转入Tornado Cash。最近半年，项目被攻击的事件似乎少了，事实却是任何项目在遭受不同黑客7x24小时的全方位威胁，任何一个小的漏洞都可能被黑客利用，进而损失部分或全部资金。因此如果是不熟悉钱包的人，我的建议大类资产都是分放在几个大所，而任一单一项目的交互金额，不要超过可损失本金，毕竟随时都可能被黑客攻击，均是概率问题罢了。
小到个人钱包被钓鱼，大到前些天我们提到的门头沟，就是因为交易平台的钱包被盗，进而导致破产。历史上还有以太坊的硬分叉，是因为the Dao项目被黑客利用循环漏洞攻击。还是数不清的各类项目，在链上完全就是一片黑森林，既然选择了去中心，就避免不了被攻击，那我们能做的就是资产分开放置，任何一个篮子都做好资金全部损失的准备。
行情方面，这几天BN的打新币在猛拉盘，短时间NOT、BB等币，就从最低点拉了2-3倍。不得不说，B圈很多时候，就是与狗庄较量的行情，当前一阵子市场都在骂BN的打新是圈钱，新币价格无底线下跌的时候，主力正在悄悄收集筹码。最近的上涨，就是因为散户手中的筹码大多数都卖了，拉起来就很轻松，而当市场的注意力和资金被吸引的时候，主力就开始派发高价筹码给散户，当然这个高价没人知道，甚至主力也要根据市场情况来调整。
大盘的话，以太坊还是在3800附近，其实无论主流还是山寨，价格的涨跌都得资金参与，以太坊前阵子有资金进来，拉高了20%以上，不过从汇率来看，其实也就是赶上之前那一波。最近的行情，去买也没有太多性价比，资金走板块轮动，只能埋伏，或者等行情出新的方向。大饼与以太都能高位震荡，现货仓位肯定没必要害怕的。
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2024年5月31日 姥爷打卡
转眼就要进入6月，再过一个月就要到下半年，距离B圈4年一周期的大牛市，越来越近。这里说一个数据，大家感受一下，到今天为止，你认为SEC通过比特币ETF多久了？可以先心里想想，大概多久。我告诉你，已经过去138天，没错，一年的三分之一还多。
今年以来一直在说ETF行情，但是不得不承认比特币的ETF已经过去了这么久，还寄希望于此，多少有点说不过去了。ETF只是一个通道，真正该买和想买的人早已经行动，而要想吸引更多的资金进来，一定是有其他利好，要么是大饼的价值吸引到更多人，又或者是整体资金的溢出。
另外我想表达一个观点，是投资这件事，并非想象的那般容易。B圈是一个赚钱相对容易的市场，因为整体是增量，但从7万多高点以来，下跌震荡了138天，这138天对于绝大多数人来说，仓位价值都在缩水，如果操作不好可能本金已经出现几十个点的亏损，又谈何赚钱呢？即便过去的这三分之一年，不亏不赚，如果没有其他收入，只是期待B圈带来超额收益，心态就会逐渐变化。
行情来算，当前的大盘还是蓄力调整，ETF通过了这么久，大饼依旧可以徘徊在高位是一件值得称赞的事情，而且此前一波下跌大饼只是短暂跌破6万。接下来就是继续等方向，目前来看我觉得有以太坊的加持，行情不至于走得太差，因此建议耐心等待回踩出现。
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2024年5月30日 姥爷打卡
最近由meme变种的“名人币”，成为山寨网红币，一个叫做JENNER的币，上演一晚160倍的奇迹。而该山寨币的发起人，是卡戴珊的爸爸，一个跨性别女性，在推特坐拥3300万的大网红。与此同时，还有一些其他名不见经传的土狗，因为其他名人的“代言”而暴涨，毫无疑问，“名人币”再次刷新了meme板块的交易热度，当然名人币的背后也没有任何商业价值支撑，实打实的炒作与投机属性。
或许是受到近期加密热潮的影响，总统拜登也开始在连任竞选活动中接触加密货币行业的关键人物，寻求有关“加密社区与加密正常向前发展”的指导。根据消息人士的消息，大约两周前拜登竞选团队对数字资产领导者的态度发生巨大变化，这一时间点与特朗普公开表示支持加密的言论时间相当。曾经的NFT、现在的名人币，还有接下来的竞选活动，都会源源不断给B圈带来新的流量。
一般来说，短期行情的过热，大概率会出现资金的撤离，昨天我也提示了这点，到今天为止，Meme板块普跌，Bonk和Pepe等24小时跌幅超过20%和10%，领跌于大盘。值得一题的是，Pepe的市值排名快进入前20，对于一个山寨Meme来说，确实超出了很多人的想象，或许对于B圈来说，流量与炒作是一个永恒的话题，毕竟曾经的大饼也是靠着这种属性发展起来的。
由于大饼的压力位始终在压制，同时资金分流到名人币和Meme板块，这两天的大盘走势只是高位徘徊，且有点小幅回落。目前以太坊再次来到3700，4000点的前高压力短期难突破，这个位置的Call已经赚了一些，接下来如果继续震荡我们就寻找机会再行动。目前对以太坊的判断是短线突破较难，中期偏向看好，因为如果ETF的资金流入迅猛，后续有机会突破并带领大盘走一阵子，毕竟接下来好消息比较多。
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2024年5月29日 姥爷打卡
昨天门头沟地址突然出现大额转出大饼的记录，陆续转出10笔共14多万枚，总价值将近100亿美金，这是门头沟的冷钱包地址时隔5年后第一次动作，这14万枚大饼也引发了市场的关注。毫无疑问，门头沟的比特币最让人担心的是转出砸盘，毕竟按照当时被盗时候的价格，大饼的涨幅已经高达百倍，债权人拿回属于自己的大饼之后，很难经受住这么大的利润诱惑。
不过对于老韭菜来说，有关于门头沟要砸盘的传闻或新闻已经不是第一次，门头沟持有的大饼数量，是现在灰度或贝莱德的一半，后者分别是期货ETF和现货ETF的头部基金，对比下大家应该可以感受到灰度持有大饼数量对市场的威慑力。因此，对于门头沟的威胁，我倒是觉得不必过于紧张，首先这些大饼现在不可能完全一次洗以币的形式交付给债权人，而只要是慢慢卖，市场的承接力是足够的。当然，如果门头沟的大饼确认要悉数卖出，市场肯定会砸一个大坑，只是明牌全卖的可能性非常小。
另外根据监控数据，贝莱德的比特币持仓已达288670枚，超越灰度的287450枚，成为持有最多大饼的ETF。ETF以来，贝莱德是资金流入的主力军，而灰度是流出的主力军，一个从0开始，一个从峰值开始下降，持仓数量的逆转，意味着接下来ETF的抛压将会告一段落，毕竟今年新增的大额资金，肯定不会轻易流出，这也间接说明，接下来ETF给盘面带来的更多是机会，而非风险。
不过并不是说行情就没有风险，这一轮大饼的7万压力反复试探，本身就蕴含了巨大的风险在行情之中，就像我这几天反复说可以在4000的压力之前出掉抄底的筹码一样。因为除了ETF本身，我们是无法预知任何潜在风险的，另外这几天的meme行情异常火爆，对于大盘来说任何一个板块的过热，如果没有资金流入其他板块的迹象，就会提高短期行情的风险。
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2024年5月28日 姥爷打卡
欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧洲央行已经开始着手准备降低利率，预计会在6月份开始降息，并且不排除在7月份第二次降息的可能性。尽管市场最关注的是美联储什么时候开始降息，不过欧央行的表态和实际行动，对于预测美联储的动作或有一定作用。这一轮加息周期欧美基本上是同步的，加上近期美联储首次降息也逐渐提上日程，预计就在下半年9-12月之间。
降息对于市场来说肯定是利好，会给市场带来更多的流动资金，最终少不了流入金融圈，而B圈作为如今投资的热门选择，也会受益于流动性溢出。不过与之前的加息一样，真实的资金流入到市场尤其是加密圈，需要一个时间，一般来说需要半年到一年的时间。也就是说，从降息的那一刻开始，未来半年的行情很可能都是震荡期，并不是大家想象中的资金如潮水般涌入从而引起上涨。
按照B圈的四年周期，真正的大牛市要到明年，核心逻辑还是减半导致的供应量减少，从减半发生之后，往往要一年以上的时间才能在市场上开始显现效果，叠加降息的节奏，我还是比较看好明年行情的。在这个前提下，接下来半年到一年的时间窗口，依旧是我们建仓长线筹码的良好时机，尽管很多币的价格确实不是最好的位置，但对于牛市来说，有筹码可能更为重要。
短线来看行情是存在点矛盾的，以太坊的走势和资金面都强，然而大饼由于没有其他的利好驱动，压力位的阻力又非常大。不过币圈核心还是看大饼，因此短线以太坊的4000点压力，暂时还是有效的。比特币的ETF已经相对稳定，资金流动不是很明显，不过大家可以看到即便是之前的下跌，大饼的跌幅也有限，因此如果是现货，尤其还有资金成本的话，可以继续持有。
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2024年5月27日 姥爷打卡
最近去了周边几个行业相关的会议，最大的感触是区块链行业开始逐渐成规模，即便我们在ZC上还是不友好的，但是耐不住加密市值的新高以及似乎不断上演的暴富故事，越来越多的人进来逐梦。而且比较明显的特征，年轻群体甚至是学生，也已经开始早早接触，我最近去的几个活动有不少都是在读大学生。十多年前，我第一次想主动接触比特币，找了一圈都没什么渠道，对比之下现在的行业成熟度已经挺高。
另外整个创投圈，区块链的案例也越来越多，走了一圈才知道原来很多的创业项目开始转移到加密领域。相比之下，这点在海外可能更加明显，不少项目开始集中对开发者空投和支持，尤其是大量融资的公链等项目，选择反哺整个行业，也间接带来不少优质项目。我一直有个观点，行业的发展需要人才+资金的同步支持，缺一都不可持续发展，如果这种风气能够持续下去，加密的创新项目还会越来越多。
行情方面，以太坊重新蓄力，意味着这波因为ETF进入的资金，还没有离开，接下来必须要搞一波更大的事情才会走。短期的话，可能不一定会破新高，尤其是大饼始终被7万压力所压制。不过随着盘面的消化，以太坊还是有机会重新找回昔日的强势，理论上，这一波ETF的利好就是最好的时机，正常来说主力不会轻易放过这个拉盘的机会。
不过操作上，除了长线持有的仓位，我依旧建议该波段的继续波段，涨得多的继续卖一些，尤其跟着我之前的节奏抄底了的，最近强势反弹的币多集中在DeFi的老牌蓝筹，像ENS这个我们玩了好几次的，再次触及历史高点肯定可以卖，再不济，换一点到以太坊上也可以。核心逻辑是，大饼没有突破新高，其他币的压力位也有效，等大饼有突破迹象，我们再跟也可以。
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2024年5月26日 姥爷打卡
特朗普在自由党全国大会上承诺，如果他再次当选总统，将在第一天就减免“丝绸之路”创始人罗斯·乌布里希特的刑期。后者创建的“丝绸之路”，被公认为是比特币的首个真实用例，在上面可以使用大饼进行非法交易，而罗斯也因此被判处2个无期徒刑外加40年监禁。
在当天的讲话之前，特朗普在社交媒体盛赞加密行业，并表示自己会全力支持，相反拜登却想“杀死”这个行业。不得不说，川普似乎掌握了加密行业的流量密码，通过这种方式肯定能赢得加密人群的支持。拜登对加密行业是不支持的，即便如此也出现了很多政策友好的措施，由此可知如果后面上台一个加密友好的总统，会给我们带来极大可能性。
行情来说，如果真的如特朗普所愿，并践行他的诺言，那大选之后加密行业会涌入大量资金，尤其刚好现在把btc和eth的ETF通过了，通道问题已经解决，下一步就是让更多资金进入。
最近的话，以太坊刚经历了一轮上涨，这个幅度肯定是有真实资金参与的，因此短期要直接跌回去的概率很小，因此有现货可以继续持有或做一些高抛低吸。至于后续的方向，取决于大饼对压力位的突破，如果久攻不小，以太坊在横盘震荡之后可能会继续跟随。
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2024年5月25日 姥爷打卡
周末行情，大盘又陷入了低波动率，ETF的利好暂告一段落，至于后续能否带来真正的资金增量，还有待验证。根据以往的情况推测，以太坊对资金的吸引力度要打折扣，之前香港那边同时开通比特币和以太坊的ETF，希望通过以太坊来差异化竞争，最后的结果并不理想，另外此前以太坊期货ETF开通的时候，市场也并不买账。从当下的情况来看，我之前明牌的卖高价Call备兑策略大胜，波动率在ETF通过之后直线下降。
当然，这次ETF的通过只是19B-4文件，等待S-1文件通过才会正式开通ETF的二级市场交易，机构和二级市场投资者的资金入场情况，要正式交易才知道。另外与BTC的ETF一样，届时也会面临灰度的抛压，BTC的ETF带动的市场情况还是不错的，如果以太坊的ETF资金流入不及预期，反而可能出现一段时间的价格承压。另外还有个情况是，在ETF通过之后，交易所的以太数量呈现大额净流入，这次的消息肯定有被人利用的。
行情方面，这两天先休息看看情况，如果以太坊不继续往下跌，那说明这段时间的资金净流入了，拿着现货就问题不大，既然以太坊的ETF还没正式开通交易，就给市场足够的想象空间。至于以太坊能否突破新高，甚至引领大盘，目前来看难度系数还是非常大的，今年以来以太坊的走势都是弱于大饼的，核心是生态的新项目较少，所以市场接下来的情况，个人觉得还是要以大饼的走势为依据。
在大饼没有新高的前提下，我自己的主流和山寨在做一部分波段和网格，这几天以太坊生态的主流币上涨，像UNI、ENS这几天的上涨，说明一些老资金被唤醒，那接下来行情应该有得玩，而大饼没有新高则可以在压力位卖出。另外大盘的走向，其实也有一定的风险，毕竟圈内的大利好出了，接下来必须等宏观上的降息才行，而降息预计还要几个月，会给宽幅震荡行情一些往下的机会。
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2024年5月24日 姥爷打卡
以太坊的ETF就这么通过了，没有宣传造势，也没有扭捏推迟，从SEC要求更新文件到通过最重要的19-B-4，只花了几天时间。虽然通过之后以太坊没有突破前高，但以太坊的价格已经从回踩的低点不到3000实现了约30%的反弹，这一轮以太坊的强势依旧是ETF的功劳。
不得不说，如今B圈的待遇早已不可同日而语，曾经的围追堵截，定性为证券限制交易罚款等操作，仿佛就在昨天。现在，在大饼的现货ETF通过之后，SEC急不可耐地通过以太坊的ETF，无论是尝到了交易管理费的甜头，还是为了获得选票支持，都证明现如今的加密圈已经是无法击倒的巨人。
当然，对于华尔街而言，如果可以给他们带来利润，甚至是为他所用，那就不会想方设法限制加密圈的发展，而是反过来协助，ETF的通过就是如此。加密圈之所以被认可，根本原因还是自身的发展和强大，相信未来会有更多的人申请加入。
行情方面，在宣布ETF通过的时候，以太坊短线继续上涨，最高触及3950，未能新高。历来有利好落地成利空的传统，加上大饼在压力位遇阻，所以压力位可以止盈一些，昨天我也提示了可以先出一些山寨或卖4000以上的Call，接下来预计要先磨一阵子，先把波动率打下来。
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2024年5月23日 姥爷打卡
今天刷到一个有关于博雅互动的趣闻。根据博雅互动公布的2024年第一季度业绩报告，披露了其持有1956枚大饼，15222枚以太坊，其中大饼的成本价为50805美元，以太的成本价为2756美元。受益于加密资产在一季度的大涨，博雅互动盈利同比增长1130%，其股票价格也翻了4倍左右。
上市公司购买比特币或者以太坊作为资产储备或投资已经不是什么新鲜事，不过在港股上市的中国公司中还是少见。随着这股风潮的持续，之前很多公司因为购买了房地产而资产价值大增的事情，会因为加密资产再次上演。
购买比特币最出名的公司是微策略，定期买买买，在大饼价格上涨的时候其股价也是水涨船高。现在大家已经不屑于讨论比特币有没有价值，会不会归零，因为事实就是不断有人加入持仓的阵营。未来大饼的持仓方一定是多样的，价值存储和投资属性会被更多的非私人资金用起来，而这个体量和规模远超散户。
行情来说，短期的以太坊波动率非常高，市场都在等ETF最终通过的消息，不管怎么说我觉得不要去押注这个消息，而是持有自己能承受的仓位。选择卖出也是一样的，比如我可以接受4000点先卖多少，那我就设置一点期权卖单，如果消息最终没有证实导致价格下跌，也完全可以接受。虽然现在市场期待比较高，但以太坊的价格没有持续上涨，因此赌的成分较大，建议大家还是以中长线为主。
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2024年5月22日 姥爷打卡
以太坊的现货ETF炒作已经充分提现，短期以太坊的价格也来到这波行情的高点附近，如果不是做短线的，那以太坊大可以继续拿着。从大饼的走势来看，我会建议先拿抄底的来做波段，我自己是卖了点4000的备兑，如果直接突破新高那就这个价格卖出，反之收点权利金。考虑到大饼都没能新高，以太坊虽然有ETF都助力，短期独立行情的概率还不是很大。
接下来行情的爆发点可能并不仅仅来自于以太坊的ETF，特朗普宣布，他将接受加密货币形式的政治捐款，将接受比特币、以太坊、狗狗币和柴犬币等加密货币。上一轮牛市的高潮，除了灰度的信托产品通过，离不开马斯克和特斯拉的品牌影响力，因此如果这次特朗普真的能够在大选中胜出，加密货币友好会变得更近一步。实际上，加密货币已经逐渐被华尔街和美国政圈接受，而总统对加密货币的态度，很大程度上会影响加密货币的普及程度。
不管怎么说，接下来一年的行情都是值得期待的，也就是真正的大牛市还没有来，如果资金以及现金流允许，可以坚定持有。至于是否还有往下走的行情，基本上也是确定的，不确定的是能有多低价格，这波上涨之前，我就说过3000的以太坊已经有性价比，建议先买一些或者挂一些Put单，因此当后续再出现机会的时候，建议要先行动，至少是先买一部分，类似的机会虽然还会有，却也不多。
不过行情的趋势转向并不会来得很快，上涨趋势还没有打开，这一波能否上去关键还是看大饼能否突破新高，目前大饼依旧在7万的压力附近遇阻，操作上依旧可以先行止盈低价买的仓位。个人的话，抄底的山寨我已经先行卖出，以太坊挂了下周4000的Call，算是再做一次波段吧，当然也只是把这两周买的仓位卖了，长线要坚定持有一些。
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2024年5月21日 姥爷打卡

早上起来以太坊突然暴涨，从3000点附近直接拉到3700点，涨幅超过20%，明明是B圈老二，却走出了山寨的气势。暴涨的原因，是以太坊的现货ETF有最新的好消息，据知情人士透漏，申请上市现货以太坊ETF的几家基金突然被要求更新与这些产品相关的关键文件。由于此前大饼的现货ETF通过之前，几家基金也是被SEC要求更改最后的文件信息，这一波操作下来，以太坊的ETF通过概率从之前的25%上升到75%。

更进一步来看，SEC在批准ETF通过之前，必须要先批准19b-4s和S-1s两个文件，目前这两个文件都还没有获批，从动作来看这次会先把19b-4s给批准，最后的临门一脚再观察几个月。不管怎么说，以太坊通过现货ETF只是时间问题，而且如果S-1s文件晚一点，反而给市场足够的炒作时间，如此一来以太坊有机会走一波与大饼一样的ETF行情。

关于以太坊的强势，说了不止一次了，作为这么多年无人动摇的老二，价格上涨只需要一个契机，之前期货ETF通过的只有大饼和以太，现货基本上也就这两个了。如果求稳，我们可以买大饼，但如果还想兼顾一下涨幅，以太坊就是最佳选择，前几天跌到3000左右的时候，我自己就加仓了，而且也告诉大家性价比足够，大胆买入。这波拉升之后，以太坊的价格短期就很难再下去了，大概率先在这个中继平台震荡一下。

行情来说，这一波行情我们算是抓住了，以太坊的上涨也直接带动了生态相关的几个代币暴涨，ENS、LDO和REZ等等，所以说DeFi板块爆发其实也只是时间问题，以太坊的上涨基础，就来自于这些生态带来的链上活跃。这一波行情上涨之后，不建议立马减仓，不过可以考虑做一些换仓，比如板块内的币互相切换，没有上涨的币就继续拿着，大饼以太的价格都能回来，其他的也都有机会。

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2024年5月20日 姥爷打卡
今年以来，各种新发的高FDV类项目开始被市场关注，由于市场还没有出现漫长的下跌，因此该类项目的弊端还没有完全体现。不过，投资者已经开始陆续注意到这类项目的风险，尤其早期投资者以极低的价格获取的锁仓筹码，不惜以个位数的折扣提前出售，这种行为提早把代币的未来涨幅给“消化”了，毕竟愿意接盘的资金大概率解锁即卖。
B圈的融资方式经历了不同时期的演变，这种低流通高FDV并不算是第一次，但如此规模的项目密集进入市场，此前还没有过。从以前单个项目的情况来看，低流通可以吸引流量，便于主力操纵价格，而要想长期把价格承接下去，必须要有价值的迅猛增长。B圈的代币发行，实际上是一件相对简单的事情，难的反而是把项目做出价值，因此可以大胆预测，这批密集的高FDV项目，最终的结果依旧是一地鸡毛。
1CO最大的问题是滥发与合规性，不过回顾一下，以太坊当年的1CO价格是0.31美元，并以此价格出售了当时83%的供应量，募集资金1600万美金，参与者以今天的价格计算获得了约1万倍的回报。BNB的1CO价格为0.15美元，即便不算各种打新权益的收益，也有接近4000倍的回报。而如今，FDV动辄几亿几十亿，甚至超过100亿美金的总市值，试想现在我们去买，再想获取超高收益是不是痴心妄想？
实际上，从去年熊市以来，我采取的策略就是从二级市场发掘机会，二级市场的项目从低到高也实现了平均10倍以上的涨幅。而今年的新币，我的策略则是有机会获取低价成本就去拿，没有就看戏，不要轻易去给高FDV的项目接盘。行情来说，我们最近的操作也是尽可能少碰新币，选一些老牌且有业务支撑的币，做做波段就好。
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