美元兌日圓彙率是最重要的總體經濟經濟指標。我在上一篇文章 《The Easy Button》中寫道，必須採取一些措施來增強日圓。我提出的解決方案是，美國聯邦儲備委員會（聯準會）可以用無限量的新印美元與日本央行（BOJ）交換日圓。這樣，日本央行就可以向日本財務省（MOF）提供無限的美元火力，讓他們可以在全球外匯市場上購買日圓。

雖然我仍然相信這一解決方案的有效性，但負責 「傻瓜集團」（又稱七國集團（G7））的央行騙子們似乎選擇讓市場相信，隨著時間的推移，日圓與美元、歐元、英鎊和楓糖漿（加幣）之間的利率差將會縮小。如果市場相信這種未來狀態，就會買入日圓，賣出其它所有貨幣，任務完成！

為使這一魔術奏效，政策利率 「偏高 」的七國集團央行（聯準會、歐洲央行、加拿大央行和英國央行）必須下調利率。

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值得注意的是，日本央行的政策利率（綠色）為 0.1%，而其它國家的政策利率為 4-5%。本國貨幣和外國貨幣之間的利率差從根本上推動了彙率。從 2020 年 3 月到 2022 年初，各國都在玩同樣的遊戲。只要你感冒不出門，注射 mRNA 海洛因，所有人都能免費賺錢。當通膨以如此巨大的方式顯現，精英們無法忽視平民的痛苦和折磨時，七國集團央行—日本央行除外—都積極地提高了利率。

日本央行不能提高利率，因為它擁有日本政府債券（JGB）市場 50% 以上的市佔率。隨著利率下行，日本國債價格上漲，使日本央行看起來有償付能力。然而，如果日本央行允許利率上升，導致其持有的日本國債下跌，那麼這家高槓桿央行將遭受災難性損失。我在 「輕鬆按鈕 」中為讀者做了一些可怕的數學計算。

正因如此，如果在七國集團中發號施令的 「壞女人 」葉倫決定縮小利差，那麼政策利率 「偏高 」的央行就只能選擇降低利率。按照正統的央行思想，如果通膨率低於目標，降低利率就是好事。目標是什麼？

出於某種原因，我也不知道為什麼，七國集團央行的通膨目標都是 2%，而不考慮文化、成長、債務、人口等方面的差異。目前的通膨率是否正在迅速突破 2%？

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每條彩色線代表不同的七國集團央行的通膨目標。水準線為 2%。沒有一個七國集團國家的政府公佈的被操縱的、不誠實的通膨統計數據低於目標值。戴上我的技術分析帽子，七國集團的通膨率似乎正在 2-3% 的範圍內形成一個局部底部，然後將爆發性走高。

考慮到該圖表，正統的央行行長不會在目前水準上削減利率。然而，本週，英國央行和歐洲央行在通膨高於目標的情況下下調了利率。這很奇怪。是金融動蕩導致需要更便宜的貨幣嗎？並非如此。

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英國央行下調政策利率（黃色），而通膨（白色）高於目標（紅色）。
 

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歐洲央行下調政策利率（黃色），而通膨（白色）高於目標（紅色）。

問題在於日圓疲軟。我相信 「壞女人 」葉倫已經停止了升息的歌舞伎表演。現在是時候著手維護以美國為首的全球金融體係了。如果日圓不走強，中國人就會釋放人民幣貶值的巨龍，以配合他們的主要出口競爭對手日本的超級廉價日圓。在這一過程中，美國國債將被拋售，如果出現這種情況，美國大同協會就會陷入困境。

下一步

七國集團將在一周後召開會議。會後發表的公報將引起市場極大興趣。他們是否會宣佈某種協調的貨幣或債券市場操縱行動，以加強日圓？或者，他們會保持沈默，但會同意除日本央行外的所有人都應開始降息？保持關注！

最大的問題是，聯準會是否會在臨近 11 月美國總統大選時開始降息。通常情況下，聯準會不會在臨近大選時改變路線。不過，通常情況下，被看好的總統候選人不會面臨潛在的牢獄之災，因此我準備靈活處理我的想法。

如果聯準會在即將到來的 6 月會議上降息，而他們偏愛的經過篡改的通膨指標高於目標值，美元兌日圓將大幅走低，這意味著日圓將走強。我不認為聯準會已經做好了降息的準備，因為慢熱的喬-拜登（Joe Biden）正因為物價上漲而在民意調查中受到質疑。可以理解的是，美國老百姓更關心他們吃的蔬菜是否更貴，而不是競選連任的蔬菜的認知能力。公平地說，川普也是蔬菜，因為他喜歡一邊嚼麥當勞薯條，一邊看《鯊魚週》（Shark Week）。我仍然認為降息是政治自殺。我的基本觀點是聯準會按兵不動。

6 月 13 日，當這些二流子們坐下來享用由納稅人支付的豐盛大餐時，聯準會和日本央行已經召開了 6 月份的政策會議。正如我之前所說，我預計聯準會和日本央行不會改變貨幣政策。英國央行將在 G7 會議結束後不久召開會議，雖然大家一致認為他們會保持政策利率穩定，但考慮到英國央行和歐洲央行的降息政策，我認為他們會出人意料地下調政策利率。英國央行不會有任何損失。保守黨將在下屆大選中被打得落花流水，因此沒有理由為了抑製通膨而違抗前殖民地統治者的命令。

直升機撒錢

本週由英國央行和歐洲央行降息拉開序幕的六月央行大戲，將推動加密貨幣走出北半球夏季的低迷。這不是我預期的基本情況。我原以為焰火會在 8 月份開始，也就是聯準會舉辦傑克遜霍爾研討會的前後。那通常是進入秋季後宣佈突然政策變化的場所。

趨勢很明顯。各國央行正在啟動寬鬆週期。
 

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我們知道如何玩這個遊戲。自 2009 年以來，我們一直在玩這個該死的遊戲，當時我們的救世主中本聰給了我們打敗 TradFi 魔鬼的武器。

做多比特幣，然後是 Shitcoins。

與我的基線相比，總體經濟形勢發生了變化。因此，我的策略也應隨之改變。對於 Maelstrom 投資組合項目，他們就現在還是以後推出代幣徵求了我的意見。我的意見是：快他媽推出吧！

對於我多餘的流動性加密合成美元現金（又稱 Ethena's USD, $USDe）來說，它正在賺取一些豐厚的年利率，現在是時候將其再次部署到信念 Shitcoins 上了。當然，在我購買之後，我會告訴讀者這些都是什麼。但我只想說，加密貨幣的牛市正在蘇醒，並即將把揮霍無度的央行行長們剝皮抽筋。

• 本文經授權轉載自：《MarsBit》 

• 原文作者：Arthur Hayes