目前，山寨币市场正陷入一场零和的玩家对战博弈，比特币的市值已经实现翻倍，但山寨币的总市值却仍未能突破此前的历史最高点，市场内部资金在不同山寨币之间轮转，却鲜有新资金注入。在这样的环境下，只有少数具有强大应用场景和叙事的山寨币有望存活下来。

解禁潮不断，低流通高FDV项目代币解锁致抛压沉重；

供给端因行业基建完善、创业门槛降低，新项目超量发行；

需求端因缺少吸引人的新商业模式，大部分赛道难以实现产品市场匹配，对山寨币需求刺激不足。

目前可以确定的是：只要资本流入，btc就会继续处于牛市周期，而山寨季只属于部分代币。