今天我们继续来看Messari2025年的综合报告，今天看下DEFI篇内容！
DEFI篇-去中心化交易所和交易
DEX的交易量是有增加的，24年比23年几乎是翻倍的，但是也只有CEX的10%的交易量。
2024 年 1 月至 11 月，现货 DEX 的总交易量同比增长 171%，11 月，交易量达到月度高点，约为 3750 亿美元。
Sol的交易激增推动了RAY的增长，Raydium 目前是现货交易量份额的市场领导者，约为 30%。其他 Solana DEX，如Orca 的Whirlpool、Lifinity和Meteora也提高了市场占有率。
在衍生品DEX中，2024 年 1 月至 11 月，衍生品 DEX 的总交易量同比增长 328%。3 月份，随着现货 ETF 获得批准，比特币首次创下历史新高，交易量达到月度最高点，约为 3160 亿美元。
预测市场
Polymarket 交易市场激增，Polymarket 在 Polygon 上运行预测份额的中央限价订单簿 (CLOB)，成为2024 年选举相关投注的主要目的地， 10 月和 11 月的月交易量超过20 亿美元。Polymarket目前还没发币，所以后续一定会发，可以去撸空投。
交易机器人（吸金猛兽Telegram Bot-Maestro潜能分析，最近崛起meme之Ponke&GOAT分析&5个pumpfun狙击机器人分享）
交易机器人我们之前讲过了很多的（这里主要提到的就是telegram BOT，如Trojan、Bonkbot和Maestro）
交易机器人促成了超过1.8 亿美元的日均交易量，仅 Trojan 一家就在 340 天内收取了超过1 亿美元的终身费用。
RWA
2023 年初以来，总锁定价值 (TVL) 从 20 亿美元增加到 90 亿美元.。这一增长最初是由MakerDAO对美国国债的配置推动的，后来又因贝莱德和富兰克林邓普顿等主要金融机构推出代币化国债产品而进一步扩大。如今，国债占整个代币化市场的 35%。(仅从这块来看，我们村又落后了)
这边主要说了RWA的增长的问题和预期：
1.虽然未来的降息，可能会降低国债转化的力度，但是市场庞大，即使只有一小部分，也会显著增长。
2.另一个重要机会是将代币化国债定位为交易场所的默认抵押品，替代稳定币。像Bybit这样的平台已经整合了收益生成型抵押品，展示了这一模式的潜力。如果这种采用扩展到集中化和去中心化交易平台，当前约29亿美元用作抵押的稳定币可能转移到代币化国债中。
3.随着代币化国债吸引力的减弱，一些协议可能会探索收益更高的产品，例如代币化私人信贷。 （信贷类RWA龙头-CFG潜力分析）
通过将其效用扩展到国库之外并弥合传统金融与加密货币之间的差距，这些协议可以在塑造链上金融的未来方面发挥关键作用。无论是通过闲置资本、交易所抵押品还是输出收益，风险资产都有潜力维持增长并实现链上资产多样化，即使宏观经济条件发生变化。
收益策略类
积分市场（空投&积分交易市场WhalesMarket-sol生态又一百倍项目？）
2024 年，以whales market为首的积分市场在加密货币领域获得了关注。积分旨在帮助协议跟踪和奖励用户活动，后来演变成场外交易的投机资产。建立在 Solana 上的鲸鱼市场促进了这种交易，允许用户将积分和空投前的分配货币化。早期采用推动了增长，但在1 月份的juptier空投之后，活动急剧下降。
收益交易（下拨牛市百倍defi系列-Pendle）
2024年Pendle 成为利率衍生品的重要平台，主要得益于EigenLayer再质押积分计划，当时 ether.fi 和 Kelp DAO的合作，让pendle的TVL快速增长。
对抗MEV
基于意图的系统是一种有前途的方法，不仅可以缓解 MEV，还可以增强流动性获取并简化用户体验。
CoW Swap和 UniswapX等协议引入了以意图为中心的 MEV 拍卖，其中做市商（或结算商）竞标执行用户交易的权利。这些系统将 MEV 机会转化为竞争性市场，将价值从验证者和搜索者重新分配给用户和 LP，同时确保交易收益的分配更加均衡。通过抽象交易路径，基于意图的设计不仅可以改善执行，还可以保护用户免受三明治攻击等剥削行为的侵害。这种方法可以优化定价，减少 MEV 提取，并营造更加用户友好的交易环境。
除了 MEV 缓解之外，基于意图的系统还具有其他优势。通过聚合链上和链下场所的流动性，它们可以改善全球流动性的获取，优化跨链交互，并简化用户工作流程。
2025展望
预计 Flashbots 的 SUAVE 和 Anoma 等平台将推出去中心化意图市场，用户的意图可以广播给解决者网络。这些市场旨在建立开放、无需许可的拍卖，以促进竞争性 MEV 缓解。
跨链互操作
对于跨链互操作这块，链抽象是一个关键框架，虽然还是有流动性和用户体验的问题。
但也提到了，当前的重点仍然是提高可用性和流动性聚合，而不是实现对用户偏好的完全抽象。消息传递协议和求解器网络将继续发挥基础作用，但随着桥接变得不那么中心化和消息传递商品化，它们的角色将发生变化。同时，前端应用程序和求解器将成为关键的价值驱动因素，利用无缝体验和执行效率来吸引用户。
虽然链抽象的长期愿景是消除链和应用程序选择的复杂性，但未来几年可能会取得渐进式进展。真正的抽象将需要更广泛的代币部署和更大的应用程序设计多样性——这些里程碑仍需进一步实现。
通过基于图形的结构将应用程序发现和意图执行结合起来，Wayfinder 利用人工智能代理来简化多链交互。这些代理代表用户识别和遍历代币交换或桥接等任务的最佳路径，展示了直观的系统如何开始缩小当前格局与完全抽象的愿景之间的差距。此类协议强调了正在采取的渐进但关键的步骤，以改变多链体验，减少摩擦并增强用户可访问性。
最后总结下，目前DEFI板块还是增长的，未来其实可以长期看好，然后重点就是RWA板块，国债类项目越来越多，美国又一次领先了，我们村什么时候能赶上，还有就是积分市场和收益市场的两个项目，可以重点关注下。最后就是对于DEFI的优化，看下意图交易和跨链互操作的这类项目，这些是对于未来DEX能否超过CEX的一个关键路径。
