为何一些人在使用相同的止盈和止损策略时，几个月后有人盈利有人亏损？ 这个问题的答案在于仓位管理上的差异。
这个问题让我联想到了S型曲线。我要强调一点，新手不应该使用杠杆，因为大多数人没有意识到波动性的陷阱。
顺便说一句，在加密货币领域经常有很多缺乏真知灼见的人误导他人。其中最典型的情况是半瓶水——他们持有着正确的结论，却教导他人错误的事情。 让我举个例子：通过使用杠杆（尤其是高杠杆）来执行正期望的交易，在许多情况下，最可能的结果是亏损或严重亏损，而偶尔会有小概率的暴富。 然后这种暴富的机会会被幸存者偏差的心理误导所夸大。 许多人错误地把市场波动视作自己的技能。 因此，对于那些追求稳定的人来说，使用杠杆来执行正期望的交易，却忽略了波动性，是错误的。
在市场中使用你承受不起损失的资金，也是错误的。 让我用一个简单的抛硬币赌大小、盈亏比例固定的例子来说明。 如果每次操作都用全部资金，输赢概率各半，盈利时赚80%，亏损时亏50%，你会选择这样的操作吗？这个单次操作很好理解。 连续进行2次操作的结果会是什么？【四分之一的人亏损了75%，一半的人亏损了10%，四分之一的人赚了224%。】 那么连续进行3次呢？请自行计算。
即使你没有上过大学，你也能列出连续进行五次操作的所有结果 那么连续进行100次呢？ 这个概念实际上涉及到了几何平均回报率。在这种胜率和盈亏比例的情况下，几何平均回报率实际上是每次-5.13%，而算术平均回报率为正15%。 许多人只关注单次投资的算术平均值，却不了解波动性的结果。 尽管单次投资的期望值是正的，但由于投资的波动性，当多次投资连续进行时，几何平均回报率决定了最终的财富增长或缩水。 这也是我之前多次解释的全仓杠杆操作中“赌”必输的赌徒最终会破产的数学解释之一。 这解释了为什么一些人在群里使用相同的止盈止损策略时，有人盈利有人亏损的原因。 很多时候，那些固定金额投资的人会赚钱，而那些使用全仓杠杆的人，除了极少数暴富，大多数情况下会亏损。 这个问题有一个简单的解决方案，每次操作投入相同金额的资金。
这也是我对策略群成员默认仓位管理的建议。对于更高级的投资者，可以使用凯利公式进行长期投资。